Инструменты денежно-кредитной политики
Под инструментами понимаются конкретные действия, в рамках денежно-кредитной политики, направленные на регулирование денежной массы. При регулировании Центральным Банком и Правительством РФ государственной денежно-кредитной политики, Центральным Банком используются следующие инструменты:
- процентная ставка по операциям Банка России
- операции на открытом рынке
- изменение минимальной резервной нормы
- политика дешевых и дорогих денег
- рефинансирование банков
- валютное регулирование (купля-продажа иностранной валюты для регулирования курса рубля)
Данные инструменты работают в разной сфере, но в результате денежная масса регулируется на столько, на сколько это нужно. Охарактеризуем каждый инструмент.
Операции на открытом рынке. Данные операции сводятся к купле-продаже государственных облигаций, ценных бумаг. Это приводит к увеличению или сокращению резервов банков, следовательно, увеличивая или понижая процентную ставку по кредитам, тем самым уменьшая спрос на кредиты.
Изменение минимальной резервной нормы. Заключается в том, что Центральный Банк увеличивает минимальную норму вложений, которые коммерческие банки должны в нем хранить. Таким образом, ЦБ уменьшает избыточные резервы банков, которые можно было отдать в ссуду, тем самым снижая возможность банков увеличить денежную массу за счет кредитов.
Рефинансирование банков – межбанковские кредитные операции по привлечению ссудных капиталов, с целью обеспечения выданных кредитов. Чтобы выдавать кредиты, нужна некоторая база. Роль такой базы играют депозиты. В тех случаях, когда депозитной базы не хватает, чтобы не прибегать к разрыву кредитных договоров, банк привлекает новый ресурс вместо выданного. Банку приходится обеспечивать выданные им кредиты в случаях понижения процентной ставки или снижением платежеспособности заемщика. Также рефинансированием называют погашение задолжности при помощи нового кредита. Таким образом, инструмент рефинансирования позволяет избежать банкротства банков. Но с другой стороны, такая система загоняет банки в долги, которые постепенно растут.
Валютное регулирование. Представляет собой ряд механизмов обеспечивающих кредитоспособность страны, устойчивость внутренней валюты, регулирует отток капитала из страны и привлекает иностранный капитал. Объектами валютных правоотношений являются: валюта РФ, иностранная валюта, внутренние и внешние ценные бумаги. Таким образом, использование данного инструмента сводится к купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг, с целью регулирования курса внутренней валюты. Субъектами таких отношений могут выступают резиденты и нерезиденты. Резиденты – физические лица, являющиеся гражданами РФ, а также лица получившие право на постоянное проживание в РФ на основании вида на жительство. Именно между резидентами и нерезидентами осуществляется купля-продажа валюты и ценных бумаг.
Процентная политика Центрального Банка. Данная политика относится к инструментам денежно-кредитного регулирования. В частности к косвенным методам. Процентная политика является во многом определяющим фактором уровня денежного обращения. Процент – денежная сумма, которая выплачивается заемщиком кредитору за взятый кредит или ссуду. Процент, по которому определяется сумма выплаты за кредит, определяется коммерческим банком в соответствии с процентной ставкой Центрального Банка. Данная политика играет очень важную роль в экономике страны, так как влияет на все сферы экономики и её субъектов.
Процентная политика содействует выполнению трёх задач:
- создавать условия для роста экономики за счет понижения ставки по кредитам
- сдерживать темпы инфляции
- обеспечивать стабильность внутренней валюты
Процентная ставка формируется из многих факторов. В частности, она зависит от спроса на деньги, величины ставки рефинансирования Центрального Банка, состояния экономики. Процент является экономической категорией, поэтому он имеет определенные функции:
- перераспределяющая – заключается в распределении доходов между субъектами хозяйствования и населением, в пользу тех или других посредством процентной ставки.
- регулирующая – распределение ссудного капитала между отраслями, хозяйствующими субъектами.
- сохранение ссудного фонда – сохраняет не только существующие ресурсы, но и увеличивает их за счет разности процентной ставки по размещенным вкладам и выданным кредитам.
Также при установке процентной ставки учитываются налоги, кредитные риски, ожидаемые темпы инфляции, движение валютного курса.
Процентные, иначе учетные, ставки Центрального Банка один из самых важных инструментов регулирования внутренней и внешней экономики. На основе учетной (фиксированной) ставки ЦБ формируются процентные ставки коммерческих банков. Ставки ЦБ всегда ниже коммерческих, так как они не сопряжены с риском.
На процентную ставку влияют внешние и внутренние факторы. Ко внешним относят: состояние кредитного рынка, степень государственного регулирования деятельности коммерческих банков. Под кредитным рынком понимается состояние всех финансовых институтов, осуществляющих кредитные операции. Внутренними факторами считаются оценка банком степени риска по вложениям ресурсов в зависимости от ссудозаёмщика, вида, срока займа, величины.
Методом прямого регулирования процентной ставки является ограничение верхнего уровня процентных ставок. Прямое регулирование процентной ставки со стороны Центрального Банка может привести к снижению привлечения новых капиталов, уменьшение резервов банков.
Наиболее действенным методом регулирования процентной ставки является изменение минимальных резервных требований Центрального Банка. Увеличение минимальных резервных требований Центрального Банка ведёт к уменьшению резервов коммерческих банков, что в свою очередь ведет к увеличению процентной ставки по выдаваемым кредитам. Следовательно, уменьшается возможность увеличения денежного обращения за счет кредитно-депозитных операций. Уменьшение минимальных резервных требований приводит к обратной реакции деятельности банков.
Таким образом, при помощи выше описанных инструментов денежно-кредитной политики изменяются процентные ставки, размер обязательных резервов, курс валюты, которые влияют на денежное обращение в стране. процентная политика является одним из самых действенных способов регулирования банковской деятельности, но с другой стороны, и одним из самых непростых, так как рыночное формирование процентной ставки является достаточно сложным.