Конвертируемость и параллельное обращение валют. Валютный рынок
На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.
Валюта – это любой товар, способный выполнить денежную функцию средств обмена на международной арене.
Конвертируемость – свобода обмена любых финансовых активов, способность резидентов и нерезидентов свободно без ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать национальную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.
Конвертируемость подразделяется по типам международных операций на 3 вида:
1) текущая;
2) капитальная;
3) полностью конвертируемая.
Текущая – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям.
Конвертируемость по капитальным операциям – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением капитала (прямые и портфельные инвестиции, кредиты, капитальные гранты).
Полностью конвертируемая – отсутствие ограничений по 2-ум операциям, также на экспорт или импорт товаров или услуг, которые могут повлиять на их цены.
Условия достижения полной конвертируемости валюты:
1) макроэкономическая стабильность;
2) устойчивость гос. бюджета;
3) жесткая денежно-кредитная политика;
4) низкая инфляция и безработица;
5) устойчивые темпы экономического роста.
Внутренняя конвертируемость – это право резидентов покупать, иметь и содержать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, динаминированных в иностранной валюте.
Внешняя конвертируемость – право резидентов совершать операции с нерезидентами в иностранной валюте.
Параллельное обращение:
«+»:
1. облегчает соц бремя кризисного и переходного периода
2. средства депонированные в доллары легче сохранить
3. либерализация операции с иност валютой помогает привлекать иностр. Инвесторов
«- «:
1. гос бюджет теряет пошлину, взим за печатание денег и монет
2. может подорвать денежную политику правительства, кот не имеет конт-ля над циркуляцией иност валюты
Валютный рынок - это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.
Валютный рынок в зависимости от валютных операций и используемых валют делится на:
1. международный, где проводятся операции с валютами, которые широко используются в международном платежном обороте. Эти рынки обслуживают движение денежных потоков, опосредуя межстрановое движение товаров, услуг, перераспределение капиталов.
2. национальный.Национальные валютные рынки обеспечивают движение денежных потоков внутри страны и обслуживают связь с мировыми валютными центрами.
3. региональный. На региональных и национальных валютных рынках проводятся операции лишь с ограниченным количеством свободно конвертируемых валют. Национальные и региональные валютные рынки явл. частями мирового валютного рынка.
В зависимости от участников:
1. биржевой
2. внебиржевой Большая часть валютных сделок – до 90% - осуществляется на неорганизованном, внебиржевом или межбанковском валютном рынке, на котором дилеры проводят операции с использованием электронной и спутниковой связи.
В зависимости от временных условий проведения сделок:
1. спотовый
2. форвардный
Если операции идут по текущим ценам и, как принято говорить, с «немедленным» выполнением вытекающих обязательств (купил – значит нужно пойти и это получить; если продал – это отдать), то такой рынок называют спотовый или рынком наличных денег. Примерная доля рынка спот составляет 60-70%.
На форвардном рынке осуществляются сделки с выполнением вытекающих обязательств в установленный срок в будущем, которое является более отдаленным, чем на рынке спот (например, через месяц). Иными словами, здесь контракт заключается «сегодня» по ценам «на сегодня», но, в отличие от спотового рынка, поставка именно по этим ценам совершается не на третий рабочий день, а в более поздние сроки – в «будущем». Его доля составляет 30-40%.