Анализ внутренней финансовой среды как составной части финансовой стратегии

 

Анализ внутренней финансовой среды предприятия представлены в табл. 1.

Из таблицы видно, что большую часть валюты баланса составляют внеоборотные активы (71%) по активу и капитал и резервы (7,5%) по пассиву. Можно сделать вывод, что большая часть денежных средств организации находится в обездвиженном состоянии, к тому же достаточно большая доля валюты баланса (11%) приходится на долгосрочные финансовые вложения и нераспределенную прибыль прошлых лет (36%). Общая стоимость имущества организации за 2013 год увеличилась на 26% (166680 тыс. руб.). В основном, это произошло за счет увеличения постоянных (внеоборотных) активов (139742 тыс. руб.), которые, в свою очередь, возросли за счет повышения на 18% (70504 тыс. руб.) стоимости основных средств и за счет долгосрочных финансовых вложение в сумме 90000 тыс. руб., которых в 2012 году вообще не было. На 31% возросла и стоимость внеоборотных активов. Стоимость же оборотных активов увеличилась на 14%. Материальные оборотные средства увеличились за счет увеличения расходов будущих периодов на 76%. Величина собственных источников средств организации возросла на 41%, а величина заемных источников формирования активов такова: долгосрочные обязательства отсутствуют, а краткосрочные увеличились на 29%. Величина собственных средств в обороте сократилась почти на 50%. Величина рабочего капитала снизилась с 1554 в 2012 г. до - 25150 в 2013.

Таблица 2.4. Структурный анализ баланса за 2012- 2013 гг.

Наименование показателя Код Абсол. вел. (тыс. руб) Относит. вел. Изменения
Нач. года Кон. года Нач. года Кон. года абсол. по стр-ре В % к величине 2000 г. в% к изм. итога бал.
Актив
текущие активы
Денежные средства 3,91 2,85 -2065 -1,06 -8,23 -0,01
касса 0,00 0,00 0,00 48,15 0,00
расчетные счета 2,49 2,59 0,09 30,64 0,03
валютные счета 1,23 0,10 -7030 -1,12 -89,34 -0,04
прочие денежные средства 0, 19 0,16 -0,03 4,37 0,00
Краткосрочные финансовые вложения     0,97 0,97   0,05
прочие краткосрочн. фин. влож.     0,97 0,97   0,05
Деб. задолж. (плат. ожид. в теч.12 м-цев) 19,92 16,42 -3,50 3,84 0,03
покупатели и заказчики 18,21 14,32 -1083 -3,89 -0,93 -0,01
прочие дебиторы 1,71 2,10 0,39 54,57 0,04
Запасы 2,12 2,97 0,85 76,53 0,06
сырье, материалы и др. 0,59 0,37 -811 -0,22 -21,26 0,00
расходы будущих периодов 1,53 2,60 1,07 114,64 0,07
НДС по приобретенным ценностям 3,08 3,17 0,09 29,63 0,04
Итого текущих активов 29,04 26,38 -2,66 14,46 0,16
постоянные активы
Основные средства 60,53 56,77 -3,76 18,16 0,42
Нематериальные активы 2,61 1,63 -3601 -0,98 -21,50 -0,02
Незавершенное строительство 7,82 4,08 -17161 -3,74 -34,23 -0,10
Долгосрочные финансовые вложения     11,14 11,14   0,54
Итого постоянных активов 70,96 73,62 2,66 30,70 0,84
Итого активов 100,00 100,00   25,99 1,00
Пассив
текущие обязательства
Займы и кредиты 9,11 12,57 3,46 73,80 0,26
кред. банков подлеж. погаш. в течен.12 м-цев 9,11 12,57 3,46 73,80 0,26
Кредиторская задолженность 19,68 14,70 -7457 -4,98 -5,91 -0,04
поставщики и подрядчики 17,71 12,08 -15982 -5,63 -14,07 -0,10
задолженность перед бюджетом 0,47 0,72 0,25 94,74 0,02
авансы полученные 1,40 1,89 0,50 70,93 0,04
прочие кредиторы 0,11 0,01 -656 -0,10 -91,49 0,00
Задолженность участникам по выплате доходов     2,22 2,22   0,11
Итого текущие обязательства 28,80 29,50 0,70 29,04 0,32
долгосрочные обязательства
Займы и кредиты   8,21   -52687 -8,21 -100,00 -0,32
кред. банков подлеж. погаш. >12 м-цев   8,21   -52687 -8,21 -100,00 -0,32
Итого долгосрочных обязательств   8,21   -52687 -8,21 -100,00 -0,32
Итого заемных средств   37,01 29,50 -7,52 -70,96 0,01
собственные средства
Уставный капитал 4,79 3,80 -0,99 0,00 0,00
Добавочный капитал 8,73 6,93 -1,80 0,00 0,00
Резервный капитал 0,72 0,57 -0,15 0,00 0,00
резервы, образов. в соотв. с законод-вом 0,24 0, 19 -0,05 0,00 0,00
резервы, образов. в соотв. с учред. док-ми 0,48 0,38 -0,10 0,00 0,00
Нераспределенная прибыль прошлых лет 48,75 36,08 -21125 -12,67 -6,76 -0,13
Нераспределенная прибыль отчетного года X   23,12   23,12    
Итого собственных средств 62,99 70,50 7,52 41,02 0,99
Итого пассивов 100,00 100,00   25,99 1,00

 

На основании структурного анализа баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как: доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов; валюта баланса возросла на 26%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации; собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста; соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы; увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 7836 тыс. руб.

Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 2065 тыс. руб. за счет понижения суммы средств на валютных счетах почти на 90%.

Для оценки вероятности банкротства используем коэффициент Альтмана, который рассчитывается следующим образом:

 

где:

 

текущие активы,

добавочный капитал,

чистая прибыль,

уставный капитал,

выручка от реализации,

валюта баланса.

 

Z 2012=1,2*186255/641378+1,4*55967/641378+3,3*328488/641378+0,6* *30740/641378+774907/641378=3,398

Z 2013=1,2*213193/808058+1,4*55967/808058+3,3*302242/808058+0,6* *30740/808058+975270/808058=2,878

 

Таблица 2.5

  2012 г. 2013 г.
Z 3,398 2,878

 

В 2012 году вероятность банкротства предприятия была очень низкой, но в 2013 году немного возросла. Это говорит о том, что в 2012 году несколько ухудшилось управление ресурсами предприятия.

Модель Дюпона выглядит следующим образом:

,

 

где КМ - коммерческая маржа или рентабельность продаж;

КТ - коэффициент трансформации или показатель оборачиваемости активов.

Таблица 2.6. Основные финансовые коэффициенты

Наименование показателя Способ расчёта Норма Пояснения На начало года На конец года Отклонения
Общий показатель ликвидности ³l Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации 0,36 0,49 +0,13
Коэффициент абсолютной ликвидности ³0,2¸0,7 Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств. 0,07 0,04 -0,03
Промежуточный коэффициент покрытия ³0,7 Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. 0,2 0,.2
Общий текущий коэффициент покрытия   ³2 Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств. 0,796 1,4 +0,6
Коэффициент текущей ликвидности ³2 Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами. 0,796 1,4 +0,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ³0,1 Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. <0 0,29 -
Коэффициент восстановления платежеспособности.   ³l Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L5 принимает значение меньше критического. - 0,85 -
1. Коэффициент независимости ³0,5 Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия. 0,73 0,87 +0,14  
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.   £1 Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб. вложенных в активы собственных средств 0,37 0,15 -0,22
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.     Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами      
4. Коэффициент маневренности собственных средств. ³0,1 Характеризует степень мобильности использования собственных средств <0 0,06 -
5. Коэффициент обеспечения собственными средствами. ³0,1 Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств. <0 0,29 -
6. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия.   ³0,5 Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия. 0,7 0,68 -0,02
7. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия. Þ0,5 Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия. 0,7 0,66 -0,04

Факторный анализ рентабельности осуществлён в табл.2.4

 

Таблица 2.4

Анализ экономической рентабельности по модели Дюпона

Показатели
1. НРЭИ, р.
2. Оборот, р.
3. Актив, р.
4. КМ,% (1): (2) ´100 4,47 4,85
5. КТ (2): (3) 2,17 2,16
6. ЭР,% (4) ´ (5) 9,68 10,46

 

Таким образом, на снижение ЭР в 2012 г. оказало влияние уменьшение рентабельности продаж и замедление оборачиваемости активов. Увеличение экономической рентабельности в 2013 г. обусловлено увеличением коммерческой маржи.

Вывод

Проведенный анализ показывает, что внутренний потенциал компании ООО «АЗИМУТ» довольно высок. Сильны позиции предприятия в сбыте, снабжении, кадрах, хотя недостаточна мотивация сотрудников, имеет место текучесть кадров.

Особенно высок уровень руководства компанией.

В настоящий момент предприятие использует современные информационные технологии, вся документация и учёт ведутся автоматизировано.

Несмотря на отсутствие маркетинговой службы, в этом направлении позиции ООО «АЗИМУТ» также довольно сильны. Однако недостатком является то, что не проводятся исследования, слаба ценовая политика, философия маркетинга очень слабо развита. Всё это сказывается на производстве.

С учётом факторов внешней среды прямого воздействия также можно сделать вывод о том, что внешняя среда организации имеет скорее благоприятный характер.

Анализ внешней среды предприятия ООО «АЗИМУТ» показал, что наибольшую угрозу для компании представляют экономические факторы. Компании стоит в первую очередь в отношении этих факторов применить свои сильные стороны, которые должны помочь преодолеть существующие угрозы.

В наибольшей степени благоприятное влияние на организацию оказывают покупатели и поставщики, со стороны которых нет каких-либо существенных угроз. То же можно сказать и о политических, социальных и технологических факторах внешней среды. Таким образом, именно данными возможностями и, прежде всего со стороны покупателей и поставщиков предприятие должно воспользоваться для преодоления своих слабых сторон.

 


 



42092.php">8
  • 9
  • Далее ⇒