Етап 1. Складання графіку обслуговування боргу
На даному етапі на основі вихідних даних складаємо графік погашення платежів.Для фінансування придбання обладнання підприємство може скористуватись наступними видами кредиту: стандартний короткостроковий кредит, кредитна лінія, авальний кредит, кредит по лінії ЄБРР. Термін кредитування згідно з вхідними умовами – 1 рік.
1. Розрахуємо графік обслуговування стандартного короткострокового кредиту. Визначимо максимально можливу суму кредиту:
грн. (2.1)
де Sобл – вартість обладнання, грн.
k – коефіцієнт забезпеченості кредиту, долі од.
Ставка по короткостроковому кредиту на 5% більше базової процентної ставки (R1=20%) . Таким чином, процентна ставка складає 25%.
Витрати на оформлення застави по короткостроковому кредиту становлять 0,1% від вартості застави, тобто 140 709 * 0,001 = 140,7 грн.
Кредит може погашатись рівними сумами (варіант 1) та рівними виплатами (амортизаційний графік обслуговування боргу – варіант 2).
Розрахуємо варіант 1 з використанням електронних таблиць Excel 2010 (табл. 2.1).
Таблиця 2.1
Погашення кредиту рівними сумами (варіант 1), грн.
| Місяць | Залишок боргу на початок | Погашення основної суми боргу | Процентні виплати | Сумарні виплати | Ставка*, % |
| 98 496 | 8 208 | 2 052,01 | 10 260,03 | 25,0% | |
| 90 288 | 8 208 | 2 069,11 | 10 277,13 | 27,5% | |
| 82 080 | 8 208 | 1 983,61 | 10 191,63 | 29,0% | |
| 73 872 | 8 208 | 1 785,25 | 9 993,27 | 29,0% | |
| 65 664 | 8 208 | 1 466,50 | 9 674,53 | 26,8% | |
| 57 456 | 8 208 | 1 283,19 | 9 491,21 | 26,8% | |
| 49 248 | 8 208 | 1 284,56 | 9 492,58 | 31,3% | |
| 41 040 | 8 208 | 1 070,46 | 9 278,49 | 31,3% | |
| 32 832 | 8 208 | 815,33 | 9 023,36 | 29,8% | |
| 24 624 | 8 208 | 611,50 | 8 819,52 | 29,8% | |
| 16 416 | 8 208 | 441,87 | 8 649,89 | 32,3% | |
| 8 208 | 8 208 | 246,92 | 8 454,95 | 36,1% | |
| 98 496 | 15 110,29 | 113 606,59 |
Розрахуємо варіант 2. Для розрахунку сумарної виплати за період скористуємось формулою постійних виплат (РМТ):
(2.2)
де r – річна процентна ставка по кредиту, долі од.
Таким чином, скористувавшись наведеною формулою визначаємо, що щомісячні виплати повинні становити 9 083,62 грн. Однак, процентна ставка змінюється щомісяця, тому в таблицю вводиться додатковий стовпчик “Поправка на процент”. Значення даного стовпчика розраховуються так:
(2.3)
де rпот – поточна річна процентна ставка по кредиту, долі од.,
rпоч – початкова річна процентна ставка по кредиту, долі од.
Графік обслуговування боргу приймає наступний вигляд (табл. 2.2).
Таблиця 2.2
Погашення кредиту рівними виплатами (варіант 2), грн.
| Місяць | Залишок боргу на початок | Погашення основної суми боргу | Процентні виплати | Сумарні виплати | Поправка на процент | Сумарні виплати з поправкою на процент | Ставка*, % |
| 98 496 | 7 309 | 2 052,01 | 9 361,50 | 0,00 | 9 361,50 | 25,0% | |
| 91 187 | 7 462 | 1 899,73 | 9 361,50 | 189,97 | 9 551,47 | 27,5% | |
| 83 725 | 7 617 | 1 744,27 | 9 361,50 | 279,08 | 9 640,58 | 29,0% | |
| 76 108 | 7 776 | 1 585,58 | 9 361,50 | 253,69 | 9 615,19 | 29,0% | |
| 68 332 | 7 938 | 1 423,58 | 9 361,50 | 102,50 | 9 464,00 | 26,8% | |
| 60 394 | 8 103 | 1 258,21 | 9 361,50 | 90,59 | 9 452,09 | 26,8% | |
| 52 291 | 8 272 | 1 089,39 | 9 361,50 | 274,53 | 9 636,03 | 31,3% | |
| 44 019 | 8 444 | 917,05 | 9 361,50 | 231,10 | 9 592,60 | 31,3% | |
| 35 574 | 8 620 | 741,13 | 9 361,50 | 142,30 | 9 503,80 | 29,8% | |
| 26 954 | 8 800 | 561,54 | 9 361,50 | 107,81 | 9 469,31 | 29,8% | |
| 18 154 | 8 983 | 378,20 | 9 361,50 | 110,44 | 9 471,94 | 32,3% | |
| 9 170 | 9 170 | 191,05 | 9 361,50 | 84,83 | 9 446,33 | 36,1% | |
| 98 496 | 13 841,73 | 112 338 | 1 886,83 | 114 204,86 |
При використанні стандартного короткострокового кредиту підприємство повинно оплатити наступні витрати (табл. 2.3)
Таблиця 2.3
Сукупні витрати з обслуговування стандартного
короткострокового кредиту, грн.
| Найменування витрат | Варіант 1 | Варіант 2 |
| Погашення основної суми боргу | 98 496 | 98 496 |
| Процентні виплати | 15 110,29 | 15 728,56 |
| Застава | ||
| Відкриття кредитного рахунку | 3 939 ,85 | 3 939 ,85 |
| Перевірка документів | ||
| РКО | 1 181,79 | 1 187,97 |
| Разом | 20 865,11 | 21 489,56 |
2. Розрахуємо графік обслуговування кредитної лінії.
При використанні кредитної лінії проводяться аналогічні розрахунки. Особливістю даного кредиту є надання кредиту окремими траншами. Тобто, в місяці надання окремого траншу відсотки нараховуються за фактичний період використання кредиту.
Згідно з вхідними даними параметри кредитної лінії наступні (табл. 2.4).
Таблиця 2.4
Вхідні параметри кредитної лінії
| Показник | Сума | Показник | Термін | Сума |
| Сума кредиту, грн. | 123 120,90 | Транш 1 | 10.01.2002 | 73 872,54 |
| Ставка , % | 23% | Транш 2 | 15.01.2002 | 49 248,36 |
| Витрати на оформлення застави(0,1%), грн. | 123,12 |
Розрахунок варіанту 1 та варіанту 2 наведений у табл. 2.5 та 2.6.
Таблиця 2.5
Погашення кредитної лінії рівними сумами (варіант 1), грн.
Продовження таблиці 2.5
| Місяць | Залишок боргу на початок | Погашення основної суми боргу | Процентні виплати | Сумарні виплати | Ставка, % |
| 123 120,90 | 10 260,07 | 2359,81 | 12619,88 | 23% | |
| 112860,83 | 10 260,07 | 2163,16 | 12423,23 | 23% | |
| 102600,76 | 10 260,07 | 1966,51 | 12226,58 | 23% | |
| 92340,69 | 10 260,07 | 2039,19 | 12299,26 | 26,5% | |
| 82080,62 | 10 260,07 | 1812,61 | 12072,68 | 26,5% | |
| 71820,55 | 10 260,07 | 1586,03 | 11846,10 | 26,5% | |
| 61560,48 | 10 260,07 | 1359,46 | 11619,53 | 26,5% | |
| 51300,41 | 10 260,07 | 1376,56 | 11636,63 | 32,2% | |
| 41040,34 | 10 260,07 | 1101,24 | 11361,31 | 32,2% | |
| 30780,27 | 10 260,07 | 825,93 | 11086,00 | 32,2% | |
| 20520,2 | 10 260,07 | 550,62 | 10810,69 | 32,2% | |
| 10260,13 | 10 260,07 | 311,22 | 10571,29 | 36,4% | |
| Всього | 123 120,90 | 17452,34 | 140573,18 |
Таблиця 2.6
Погашення кредиту рівними виплатами (варіант 2), грн.
Необхідно пам’ятати, що за перший місяць необхідно визначити суму поправку на процент з урахуванням фактичного періоду використання кредиту, тобто для нашого прикладу проценти на суму 73 872,54 грн. нараховуються за 21 день, а на суму 49 248,36грн. – 16 днів.
Таким чином, при використанні кредитної лінії підприємство повинно оплатити наступні витрати (табл. 2.7)
Таблиця 2.7
Сукупні витрати з обслуговування кредитної лінії, дол. США.
| Найменування витрат | Варіант 1 | Варіант 2 |
| Погашення основної суми боргу | 123 120,90 | 123 120,90 |
| Процентні виплати | 17452,34 | |
| Застава | 175,88 | 175,88 |
| Відкриття кредитного рахунку | 4 924,83 | 4 924,83 |
| Перевірка документів | 615,60 | 615,60 |
| РКО | 1 462,89 | |
| Разом | 24 631,54 |
Використання кредиту по лінії Європейського Банку Реконструкції та Розвитку (ЄБРР) пов’язане
з наступними умовами:
- кредит надається в доларах США по відповідному курсу,
- ставка по кредиту базується на ставці LIBOR.
Згідно з вхідними даними параметри кредиту по лінії ЄБРР наступні (табл. 2.8).
Таблиця 2.8
Вхідні параметри кредиту по лінії ЄБРР
| Показник | грн. | дол.США |
| Сума кредиту, грн. | 123 120,90 | 23 451,60 |
| Ставка , % | 11,6 % | |
| Витрати на оформлення застави(0,1%), грн. | 175,88 |
Згідно з вхідними даними кредит погашається лише рівними сумами. Графік обслуговування боргу наведений в таблиці 2.9.
Таблиця 2.9
Погашення кредиту по лінії ЄБРР рівними сумами ,дол.США.
| Місяць | Залишок боргу на початок | Погашення основної суми боргу | Процентні виплати | Сумарні виплати | Ставка*, % |
| 23 452 | 1 954 | 226,70 | 2 181,00 | 11,6% | |
| 21 497 | 1 954 | 212,29 | 2 166,59 | 11,9% | |
| 19 543 | 1 954 | 199,01 | 2 153,31 | 12,2% | |
| 17 589 | 1 954 | 203,74 | 2 158,04 | 13,9% | |
| 15 634 | 1 954 | 182,92 | 2 137,22 | 14,0% | |
| 13 680 | 1 954 | 161,88 | 2 116,18 | 14,2% | |
| 11 726 | 1 954 | 136,02 | 2 090,32 | 13,9% | |
| 9 772 | 1 954 | 111,48 | 2 065,78 | 13,7% | |
| 7 817 | 1 954 | 92,44 | 2 046,74 | 14,2% | |
| 5 863 | 1 954 | 72,50 | 2 026,80 | 14,8% | |
| 3 909 | 1 954 | 47,55 | 2 001,85 | 14,6% | |
| 1 954 | 1 954 | 25,19 | 1 979,49 | 15,5% | |
| 23 452 | 1 671,72 | 25 123,32 |
Таким чином, при використанні кредитної лінії підприємство повинно оплатити наступні витрати (табл. 2.10).
Таблиця 2.10
Сукупні витрати з обслуговування кредиту по лінії ЄБРР
| Найменування витрат | дол.США | грн. |
| Погашення основної суми боргу | 23 451,60 | 123 120,90 |
| Процентні виплати | 1 671,72 | 8 776,53 |
| Застава | 33,50 | 175,88 |
| Сума | 1 172,58 | 6 156,04 |
| Відкриття кредитного рахунку | 938,06 | 4 924,83 |
| Перевірка документів | 117,25 | 615,60 |
| РКО* | 273,84 | 1 437,66 |
| Разом | 4 206,95 | 22 086,48 |
* без урахування витрати на покупку валюти для погашення кредиту
Використання авального кредиту пов’язане з деякими особливостями у розрахунку терміну кредиту та погашення основної суми боргу.
Так при визначенні терміну погашення кредиту необхідно враховувати те, що кредит повинен погашатись за 5 днів до терміну погашення векселя (табл. 2.11).
При цьому основна сума боргу погашається в поточному місяці (20 числа або за графіком), а проценти по авальному кредиту – у наступному місяці. Для наведеного прикладу в серпні необхідно погасити основну суму кредиту до 15 серпня, в жовтні – до 26 числа, в грудні – до 10 числа.
Таблиця 2.11
Вхідні параметри авального кредиту
| Показник | Сума векселя,грн.. | Термін погашення векселя,грн. | Сума погашення основної частини кредиту,грн.. | Термін погашення кредиту,грн |
| Вексель 1 | 56 284 | 20.08.2002 | 15.08.2002 | |
| Вексель 2 | 14 071 | 31.10.2002 | 26.10.2002 | |
| Вексель 3 | 28 142 | 15.12.2002 | 10.12.2002 | |
| Сума кредиту | ||||
| Ставка по кредиту | 26,0% | |||
Графік обслуговування боргу складається окремо по кожному векселю (табл. 2.12-2.14), а потім консолідується в єдиний графік обслуговування авального кредиту (табл. 2.15).
Таблиця 2.12
Погашення авального кредиту (вексель 1), грн.
Таблиця 2.13
Погашення авального кредиту (вексель 2), грн.
Таблиця 2.14
Погашення авального кредиту (вексель 3), грн.
Таблиця 2.15
Сукупний платіж по авальному кредиту
Таким чином, при використанні авального кредиту підприємство повинно оплатити наступні витрати (табл. 2.16).
Таблиця 2.16
Сукупні витрати з авального кредиту, грн.
| Сукупні витрати | Сума | |
| Погашення основної суми боргу | ||
| Процентні виплати | ||
| Застава | ||
| Відкриття кредитного рахунку | ||
| Перевірка документів | ||
| РКО | ||
| Разом |
Порівняємо вартість використання наведених форм кредитів. Для цього проведемо розрахунок відносних втрат на основі даних по сукупним витратам та сумі можливого кредиту (табл. 2.17)
Таблиця 2.17
Порівняльна таблиця витрат по кредитам,грн.
| Показник | Стандартний кредит | Кредитна лінія | Кредит ЄБРР | Авальний кредит | ||
| Варіант1 | Варіант 2 | Варіант1 | Варіант 2 | |||
| Сума кредиту | ||||||
| Витрати | ||||||
| Відносні витрати |
Згідно з результатами розрахунку найбільш вигідним є використання авального кредиту та кредиту по лінії ЄБРР.
Розрахуємо нову суму кредиту по лінії ЄБРР:
дол. США
Розрахуємо суму необхідної застави:
Таким чином, новий графік обслуговування боргу приймає наступний вигляд (табл. 2.18)
Таблиця 2.18
Сукупні витрати з обслуговування
кредиту по лінії ЄБРР після коригування ,дол.США.