Равновесие товарного рынка кейнсианской модели

1. Методологические основы кейнсианской теории

2. Кейнсианские функции потребления и сбережений

3. Инвестиции кейнсианской теории. Функции спроса на инвестиции. Понятие мультипликатора инвестиций

4. Равновесный объём национального производства в кейнсианской модели

5. Мультипликатор автономных расходов. Эффект акселератора. Парадокс бережливости

1. Кейнсианская теория макроэкономического равновесия основана на следующих положениях:

1) Объём совокупного предложения определяется величиной совокупного спроса и может колебаться в зависимости от его изменения

2) Совокупный спрос нестабилен, даже если не происходит никаких изменений в предложении денег

3) В рыночной экономике отсутствует механизм, автоматически обеспечивающий равенство доходов и расходов, поскольку цены на готовую продукцию и ресурсы не являются гибкими, особенно в сторону понижения. Изменению цен противодействуют монополии, профсоюзы и государство

4) Колебания ставки процента не в состоянии уравновесить сбережения и инвестиции на финансовом рынке, так как объём сбережений определяется, прежде всего, величиной дохода, а объём инвестиций – размером ожидаемой прибыли, а не ставкой процента

5) Рынок труда может стабилизироваться при наличии безработицы (График 3)

Спрос предпринимателей на труд в размере L₁ определяется, прежде всего, величиной спроса на блага, а не ценой труда. При установлении ставки заработной платы W₁ предложение труда равняется L₂ и на рынке образуется избыток в размере L₂-L₁. Несмотря на то, что безработные согласны на более низкую оплату труда, снижению зарплаты противодействует политика профсоюзов и государств. Но, даже в случае её снижения до равновесного классического уровня W* безработица сохраняется (L*-L₁), её причиной является недостаточный уровень совокупного спроса (циклическая безработица).

В условиях стабильности цен на факторы производства в кейнсианской концепции долгосрочная кривая совокупного предложения совпадает с краткосрочной. (График 4)

Предположим, что сокращение совокупного спроса сдвинет кривую AD₁ в положение AD₂. Макроэкономическое равновесие переместиться из точки E₁ в точку E₂, характеризующуюся меньшим объёмом национального производства Y₁. В классической модели сокращение объёмов производства и безработица снизила бы цену на ресурсы и вызвала сдвиг кривой совокупного предложения AS₁ в положение AS₂, что вернуло бы производство к естественному уровню Y_f в точке E₃.

В кейнсианской модели стабильность цен на ресурсы предотвратит сдвиг кривой совокупного предложения. Более того, даже если заработная плата и цены на другие ресурсы снизятся, и кривая AS₁ переместится в положение AS₂, восстановления прежнего объёма производства не будет, так как одновременно произойдёт сокращение совокупного спроса и сдвиг кривой AD₂ в положение AD₃.

Совокупный спрос сократиться по следующим причинам:

1) Уменьшение зарплаты сократит доходы населения

2) Снижение уровня цен приведёт к тому, что часть должников разорится, так как не сможет вернуть долг деньгами, повысившими покупательную способность

3) Ожидания дальнейшего снижения цен сокращает текущее потребление

В результате макроэкономическое равновесие установится в точке E₄. В кейнсианской модели равновесие на рынке благ главным фактором, определяющим равновесный уровень национального дохода, является совокупный спрос, который равен совокупным плановым расходам макроэкономических субъектов на товары и услуги. Эти расходы состоят из 4 компонентов:

1) Расходов на потребление (C)

2) Инвестиций (I)

3) Государственных расходов (G)

4) Чистого экспорта (NX)

AD=E=C+I+G+NX

2. Потребление – часть доходов домашних хозяйств, которые тратятся на приобретение потребительских товаров и услуг. Существует прямая зависимость между объёмом потребления и уровнем личного располагаемого дохода. Функция потребления: C=f(Y-T), где C – потребление, Y – национальный доход, T – чистые налоги, (Y-T) – личный располагаемый доход. Если T – константа, то функция потребления примет вид: C=f(Y), так как личный располагаемый доход пропорционален национальному доходу. (График 5)

Автономное потребление (C_A) – величина потребления, соответствующая нулевому личному располагаемому доходу (национальному доходу).

При нулевом доходе потребление осуществляется за счёт сокращения имущества, прошлых сбережений и займов. Потребление характеризуется следующими понятиями:

ü Средняя склонность к потреблению (apc) – доля дохода, которая расходуется на потребление: apc=C/Y

В соответствии с основным психологическим законом Кейнса apc имеет тенденцию к сокращению по мере роста дохода. Графически apc для данного уровня дохода выражается углом наклона отрезка, выходящего из начала координат в точке на графике функции потребления соответствующей данному уровню дохода.

ü Предельная склонность к потреблению (mpc) – часть прироста дохода, которая идёт на потребление: mpc=#C/#Y (# - дельта). Для экономики в целом величина mpc относительно постоянна. Графически mpc выражается углом наклона функции потребления

Алгебраическое выражение функции потребления: C=C_A+mpc*Y

В упрощённой кейнсианской модели закрытой частной экономики весь доход используется только на потребление и сбережение: Y=C+S

Сбережение (S) – часть национального дохода, которая не идёт на потребление домашних хозяйств: S=Y-C. (График 6)

Сбережение характеризует следующие понятия:

v Средняя склонность к сбережению (aps) – доля дохода, которая идёт на сбережения: aps=S/Y

v Предельная склонность к сбережению (mps) – доля прироста дохода, которая идёт на сбережения: mps=#S/#Y

Так как Y=C+S, то apc+aps=1.

Так как #Y=#C+#S, то mpc+mps=1.

Существуют факторы потребления и сбережения, не связанные с доходом. Изменения этих факторов сдвигают график функции потребления и сбережения вверх или вниз. К ним относятся:

1) Богатство. Чем больше богатства, тем выше потребление у домашних хозяйств и слабее стимулы для сбережения. Увеличение богатства сдвигает график C вверх, а график S – вниз и наоборот, уменьшение богатства сдвигает график C вниз, а график S – вверх

2) Уровень цен. Изменения уровня цен меняют реальную стоимость финансовых активов и покупательную способность населения. Рост уровня цен уменьшает реальное богатство, сокращает потребление и сдвигает график C вниз, а график S – вверх. Снижение уровня цен сдвигает график C вверх, а график S – вниз

3) Ожидание. Повышение уровня цен, усиление дефицита товара и увеличение будущих доходов ведут к повышению текущих потребительских расходов и к снижению сбережений. График C сдвинется вверх, а график S – вниз. Ожидание снижения уровня цен, уменьшения дефицита товара и сокращение будущих доходов уменьшит текущее потребление, и сдвинут график C вниз, а график S – вверх

4) Налоги. Поскольку налоги выплачиваются как за счёт потребления, так и за счёт сбережений, постольку рост налогов сместит оба графика вниз. Уменьшение налогов сдвинет графики потребления и сбережения вверх

S=-C_A+mps(Y-T)

3. В кейнсианской теории инвестиции – плановые расходы на восстановление и увеличение физического капитала. Совокупность плановых инвестиций (I) и неплановых инвестиций в товарно-материальные запасы (IU) составляют осуществлённые (фактические) инвестиции (IT): IT=I+IU.

В рамках данной модели плановые инвестиции рассматриваются как разновидность автономных затрат, то есть их величина не зависит от уровня дохода. Уровень спроса на инвестиции определяют 2 фактора:

1) Предельная эффективность капитала (R)

2) Реальная норма процента (r)

Предельная эффективность капитала – ожидаемая норма прибыли на инвестиции, при расчёте которой чистый доход за весь срок реализации инвестиционного проекта определяется метод дисконтирования.

Существует обратная зависимость между величиной реальной нормой процента и объёмом плановых инвестиций, которая графически выражается кривой плановых инвестиций. (График 7)

Увеличение ожидаемой нормы прибыли сместит кривую плановых инвестиций вправо, а уменьшение ожидаемой нормы прибыли – влево.

Функция спроса на инвестиции: I=f(R₊, r_-)

В кейнсианской концепции решающим фактором при определении объёмов инвестиций является пессимизм или оптимизм инвесторов относительно динамики предельной эффективности капитала. Оценочная величина этого показателя основана на ожиданиях инвесторов относительно будущих цен, издержек и объёмов спроса. Поэтому спрос на инвестиции – самая изменчивая часть совокупного спроса. Кейнсианская функция инвестиций имеет меньшую эластичность по ставке процента, чем классическая функция инвестиций, а кривая плановых инвестиций нестабильна и подвержена сдвигам.

Нестабильность инвестиций приводит к колебаниям величины национального дохода, многократно превышающим размеры первоначального изменения объёма инвестиций. Это явление получило название эффекта мультипликатора инвестиций. Это коэффициент, показывающий соотношение величины изменения равновесного национального дохода к величине изменения расходов на инвестиции.

Определим формулу мультипликатора инвестиций для упрощённой кейнсианской модели в закрытой частной экономике, абстрагируясь от автономного потребления. В условиях макроэкономического равновесия Y=E, E=I+C, следовательно, Y=I+C или же Y=I+mpc*Y, выражаем I=Y*(1-mpc). Следовательно, Y=I/(1-mpc). Соответственно мультипликатор инвестиций имеет вид: mI=1/(1-mpc)=1/mps

4. Макроэкономическое равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением в кейнсианской модели равновесия на рынке благ выражается через равенство совокупных плановых расходов (E) и созданного национального дохода (Y) при фиксированном уровне цен и совершенно эластичном предложении благ.

Условием равновесия на рынке благ является равенство совокупных осуществлённых расходов (ET) совокупным плановым расходам (E): ET=Y, то есть в условиях равновесия отсутствуют неплановые инвестиции товарно-материальных запасов: IU=0 и осуществлённые (IT) инвестиции равны плановым инвестициям (I): IT=I

Функция совокупных плановых расходов в кейнсианской модели.

График функции совокупных плановых расходов (E=C+I+G+NX) строится на основе графика кейнсианской функции потребления путём параллельного сдвига этого графика вверх на величину автономных плановых расходов (A). Наклон графика функций совокупных плановых расходов определяется величиной mpc.

Автономные плановые расходы – плановые расходы макроэкономических субъектов, величина которых не зависит от размера национального дохода. (График 8)

В закрытой частной экономике совокупные плановые расходы включают только личное потребление и автономные инвестиции: E=C+I.

В закрытой смешанной экономике их составляющая является также государственные расходы, которые рассматриваются в качестве автономных затрат. Поскольку влияние экономических факторов на их размер не определённо (E=C+I+G)

В открытой экономике составляющей частью совокупных плановых расходов является чистый экспорт (E=C+I+G+NX). В упрощённой модели чистый экспорт можно считать величиной автономной от национального дохода, так как его объём зависит, прежде всего, от экономических условий, складывающихся в других странах.

Модель «доходы-расходы» («крест Кейнса») – модель определения равновесного объёма национального производства методом сопоставления совокупных плановых расходов и национального дохода.

Равновесный объём национального производства – такой уровень производства и национального дохода, который обеспечивает при данном уровне цен совокупные расходы, достаточные для закупки данного объёма продукции. (График 9)

В модели используются графики совокупных плановых расходов (E) и совокупных осуществлённых расходов (ET). Так как совокупные осуществлённые расходы равны национальному доходу (основное макроэкономическое тождество), то их график представляет собой биссектрису координатного угла – линию, в любой точке которой достигается равенство расходов и доходов.

Точка пересечения графиков E и ET определяет равновесные объёмы производства и национального дохода. В случае нарушения равновесия происходит изменения объёмов производства и национального дохода при фиксированном уровне цен. При выпуске Y₁ совокупные плановые расходы E₁ меньше объёма производства – образуются незапланированные товарно-материальные запасы (IU>0), и фирмы сокращают производство до Y₀.

При выпуске Y₂ совокупные плановые расходы E₂ больше производства. Фирмы теряют товарно-материальные запасы (IU<0) и расширяют производство до Y₀.

При равновесном выпуске Y₀ неплановые инвестиции в товарно-материальные запасы отсутствуют (IU=0), и совокупные осуществлённые расходы равняются совокупным плановым расходам (ET=E=Y).

Экономическая система находится в равновесии. Равновесный объём национального производства и дохода может сохраняться неограниченное время, если не происходит изменения планов потребителей и государства, инвестиционных планов предпринимателей и объёмов чистого экспорта.

Модель «утечки-инъекции» («инвестиции-сбережения») – модель определения равновесного объёма производства методом сопоставления сбережений и инвестиций. Данная модель описывает закрытую частную экономику, в которой единственным видом утечек являются частные сбережения, а инъекций – инвестиции.

Условием равновесия на рынке благ этой модели является равенство сбережений плановых инвестиций (S=I). (График 10)

В модели используются график функции сбережения (S) и график функции плановых инвестиций. Точка пересечения этих графиков определяет равновесные объёмы производства и национального дохода Y₀, при котором I=S.

При более низком уровне выпуска Y₂ плановые инвестиции превышают сбережения. Чрезмерно высокие совокупные расходы приводят к истощению товарно-материальных запасов (IU<0), и фирмы расширяют производство до Y₀.

При более высоком уровне выпуска Y₁ сбережения превышают плановые инвестиции, величина совокупных расходов недостаточна для закупки данного объёма продукции, происходит увеличение товарно-материальных запасов (IU>0), и фирмы сокращают производство до Y₀.

При равновесном выпуске Y₀ неплановые инвестиции в товарно-материальные запасы отсутствуют (IU=0), осуществлённые инвестиции равняются плановым инвестициям и сбережениям. (IT=I=S)

Равновесие в условиях полной занятости. Равновесный объём национального производства может не совпадать с уровнем национального производства при полной занятости факторов производства (Y_f).

Если равновесный уровень производства Y₁ меньше уровня производства при полной занятости (Y_f), то в экономике образуется рецессионный разрыв и недостаток совокупных расходов оказывают депрессионные воздействия на экономику.

Рецессионный разрыв – величина, на которую совокупные расходы меньше без инфляционного уровня национального производства при полной занятости.

Если равновесный уровень производства Y₂ выше уровня производства при полной занятости (Y_f), то в экономике образуется инфляционный разрыв и избыток совокупных расходов приводит к росту уровня цен при неизменном реальном объёме национального производства.

Инфляционный разрыв – величина, на которую совокупные расходы превышают без инфляционный уровень национального производства при полной занятости.

Данная модель предполагает отсутствие у промежуточного участка долгосрочной кривой AS.

Государство в кейнсианской модели.

Для обеспечения в экономике эффективного совокупного спроса (AD_f), то есть спроса, обеспечивающего равновесный объём национального производства в условиях полной занятости при стабильных ценах, Кейнс полагал необходимым проводить активную государственную макроэкономическую политику.

Для устранения рецессионного разрыва он предлагал увеличение совокупных плановых расходов (совокупного спроса) путём сокращения налогов, роста государственных расходов и снижения ставки процента.

Для ликвидации инфляционного разрыва Кейнс предлагал сократить совокупные плановые расходы (совокупный спрос) посредством увеличения налогов, сокращение государственных расходов и повышение ставки процента.

5. Эффект мультипликатора.

Изменение любого компонента автономных расходов вызывает изменение равновесного объёма национального производства, многократно превышающие первоначальный прирост совокупных расходов. Данное явление впервые было описано Ричардом Каном в 1931 году и получило название «эффекта мультипликатора» (mA). Мультипликатор автономных расходов – коэффициент, выражающий соотношение между изменением равновесного объёма национального производства и порождающим его изменениям автономных расходов. (График 12)

Логическое обоснование. Поскольку расходы одних являются доходами других, то первоначальное увеличение автономных расходов вызывает увеличение доходов, что в свою очередь увеличивает расходы на величину, равную доходам за вычетом сбережений. Это опять приводит к увеличению доходов и так далее. Эта цепная реакция затухает по закону убывающей геометрической прогрессии, но приводит к многократному изменению национального дохода и национального продукта. Действие эффекта мультипликатора заканчивается тогда, когда суммарная величина сбережений, вызванное исходным увеличением расходов, компенсирует это увеличение.

Эффект акселератора. В упрощённых моделях во внимание принимаются только автономные инвестиции. Однако в реальной экономике существует взаимосвязь и взаимодействие инвестиций и дохода: увеличение национального дохода обуславливает более высокий уровень чистых инвестиций, что ускоряет экономический рост. Данное явление впервые было описано американским экономистом Э. Хансенем и получило название «эффекта акселератора». Акселератор (v) – коэффициент, выражающий отношение объёма инвестиций изменению объёма национального дохода.

v=I/#Y

#K/#Y=K/Y=капиталоёмкость (График 13)

Логическое обоснование. Возросший доход, полученный в результате мультиплицирующего воздействия первоначальных инвестиций, приводит к росту спроса на потребительские товары. Это вызывает повышение деловой активности в отраслях, производящих потребительские товары, что приводит к резким изменениям в спросе на товары производственного назначения. Кроме того, с увеличением национального дохода, увеличивается объём прибыли, что расширяет возможности инвестирования.

Дополнительные инвестиции, определяемые динамикой национального дохода, называются производными или индуцированными инвестициями.

Взаимодействие эффектов мультипликатора и акселератора:

Первоначальные инвестиции через эффект мультипликатора увеличивают национальный доход, что вызывает эффект акселератора, увеличивающий инвестиции. Это в свою очередь вызывает эффект мультипликатора и рост дохода и так далее. Сочетание эффектов акселератора и мультипликатора может привести к явлению незатухающего экономического роста.

Парадокс бережливости. Поскольку эффекты мультипликатора и акселератора действуют в обоих направлениях, в экономике может сложиться ситуация, которая описывается парадоксом бережливости: первоначальное увеличение сбережений, в конечном счёте, приводит к уменьшению уровня сбережений и инвестиций. (График 14).

Увеличение сбережений #S сдвигает график S₁ в положение S₂, происходит сокращение потребительских расходов, которое приводит к многократному уменьшению равновесного объёма национального производства с Y₁ до Y₂, что, в конечном счёте, вызывает сокращение сбережений с S₁ до S₂, а инвестиции с I₁ до I₂.

Парадокс бережливости возникает только в условиях экономического спада и депрессии, при неполном использовании факторов производства.

В условиях резко выраженной инфляции спроса увеличение сбережений приведёт к падению уровня цен, что снизит уровень национального производства только в номинальных, а не в реальных исчислениях.

В условиях полной занятости факторов производства и при благоприятных экономических ожиданиях рост сбережений будет сопровождаться соответствующим ростом инвестиций. Сдвигающий график I на величину #I=#S. В этом случае равновесный объём национального производства не изменится, однако изменится его структура в пользу инвестиционных товаров, что в будущем приведёт к ускорению темпов экономического развития.

Совместное равновесие товарного и денежного рынков (модель IS-LM)

1. Равновесие на рынке товаров и услуг: кривая IS

2. Равновесие на денежном рынке: кривая LM

3. Совместное равновесие двух рынков: модель IS-LM

4. Модель IS-LM и построение кривой совокупного спроса

Модель IS-LM впервые предложена Дж. Хиксом в 1937 году. В данной модели анализ совокупного спроса производится на 2 рынках: на рынке благ (реальном рынке) и денежном рынке.

1. Кривая IS – графическая интерпретация взаимной связи между нормой процента и национальным доходом (национальным продуктом) при равновесии на товарном рынке.

Условием равновесия на рынке благ в закрытой частной экономике является равенство между инвестициями (I) и сбережениями (S):

I(i)=S(Y)

Условием равновесия на рынке благ в открытой экономике является равенство между утечками (E – эпсилон) и инъекциями (Y - гамма)

E(Y)=Y(i)

E(Y)=S(Y)+T(Y)+M(Y), где S(Y) – функция сбережений, определяющими неизменной предельной склонностью к сбережениям; T(Y) – налоговая функция, определяемая неизменной ставкой подоходного налога; M(Y) – функция потребления импорта, определяемая неизменной предельной склонностью к потреблению импортных товаров и услуг.

MPS=#S/#Y

T’=T/Y

MPM=#M/#Y

Y – гамма (i)=I(i)+G+X, где I(i) – инвестиционная функция, G – государственные расходы, X – поступления от экспорта товаров и услуг.

В данной модели G и X – постоянные.

Процесс реализации равенства E (эпсилон)=Y (гамма) происходит через взаимное приспособление уровней национального дохода и величины нормой процента. Норма процента влияет на уровень инвестиций, который через механизм мультипликатора устанавливает определённый уровень национального дохода.

Между нормой процента и уровнем национального дохода существует обратная связь, которую иллюстрирует кривая IS – геометрическое место точек равновесия на рынке благ. (График 1)

2. Кривая LM – графическая интерпретация взаимной связи между нормой процента и национальным доходом (национальным продуктом) при равновесии на денежном рынке. Условием равновесия на денежном рынке является равенство меду спросом на ликвидность и денежной массой. Представленное уравнение MD=MS. MD=k(Y)+l(i), где k(Y) – функция трансакционного спроса на деньги (спроса на деньги как средства обращения); l(i) – функция спекулятивного спроса на деньги (спроса на деньги как средство сбережения).

В данной модели величина денежной массы принимается постоянной и задаётся политикой центрального банка (MS=M/P – постоянная), где M – количество денег, находящихся в обращении, P – уровень цен. Реализация равенства происходит следующим образом: объём национального дохода определяет трансакционный спрос. Изменение трансакционного спроса вызывает обратное изменение спекулятивного спроса, уровень которого определяет равновесную норму процента. Между нормой процента и уровнем национального дохода существует прямая зависимость, которую иллюстрирует кривая LM – геометрическое место точек равновесия на рынке денег. (График 2)

3. Пересечение кривых IS и LM даёт единственную точку E, определяющую уровень национального дохода (Y*) и высоту норму процента (i*), которые обеспечивают совместное равновесие рынка благ и рынка денег. Точка E – графическое выражение решения системы уравнений:

E(Y)=Y(i)

MD(Yi)=MS

(График 3)

Пересечение кривых IS и LM делит графическое пространство модели на 4 сектора.

В секторе 1 существует избыток товаров и денег; в секторе 2 – избыток денег при дефиците товаров; в секторе 3 – дефицит товаров и дефицит денег; в секторе 4 – избыток товаров при дефиците денег.

Модель IS-LM отражает величину эффективного спроса. Эффективный спрос – объём совокупного спроса на товары и услуги, соответствующий совместному равновесию на рынке благ и денежном рынке. Совместное равновесие на рынке благ и денег является устойчивым, но не обязательно является оптимальным, то есть равновесие в условиях полной занятости.

Изменения равновесия в модели IS-LM с фиксированными ценами происходит в результате сдвигов кривых IS и LM.

Факторы сдвига IS:

1) Ожидание роста эффективности инвестиций увеличивает спрос на них при данной ставке процента, что сдвигает кривую IS вправо. Ожидание снижения эффективности инвестиций сдвигает кривую IS влево.

2) Снижение предельной склонности к сбережению сокращает объём сбережений при данном доходе и сдвигает кривую IS вправо, а увеличение mps – влево.

3) Рост государственных расходов или уменьшение налогов сдвигает кривую IS вправо, а уменьшение государственных расходов или увеличение налогов – влево.

4) Рост экспорта или сокращение импорта сдвигает кривую IS вправо, а уменьшение экспорта и увеличение импорта – влево.

Фактор сдвига кривой LM при фиксированных ценах: если банковская система увеличит предложение денег, то линия M/P-M/P в третьем квадранте сдвинется в направлении от начала координат и вслед за этим вправо сдвинется кривая LM. При уменьшении количества денег, кривая LM сдвинется влево.

Взаимодействие рынка благ и денежного рынка при изменении равновесия в модели IS-LM. (График 2)

Увеличение спроса и дохода на рынке благ под воздействием факторов, нарушающих равновесие на рынке благ и сдвигающих кривую IS вправо, приведёт к увеличению трансакционного спроса и сокращению спекулятивного спроса на деньги, что вызовет рост нормы процента. Снижение национального дохода, напротив, сократит трансакционный спрос на деньги и увеличит спекулятивный спрос, что снизит норму процента. (График 3).

Увеличение реальной денежной массы, сдвигающее кривую LM вправо, приведёт к уменьшению нормы процента, что вызовет увеличение спроса на инвестиции и стимулирует совокупный спрос, увеличивающий доход на рынке благ. Напротив, уменьшение предложения на денежном рынке вызовет рост нормы процента, что сократит совокупный спрос и уменьшит национальный доход.

4. Модель IS-LM строилась на кейнсианской предпосылке фиксированных цен. Если же цены гибкие (классическая предпосылка), то более высокий уровень цен (P) уменьшает реальное количество денег (M/P), вследствие чего кривая LM сдвигается влево, снижается равновесный уровень реального дохода и растёт равновесный уровень процента. Снижение уровня цен приведёт к сдвигу кривой LM вправо, к росту реального национального дохода и снижению равновесного процента.

Изменения уровня дохода в модели IS-LM, возникающие в результате изменения уровня цен представляет собой движение вдоль кривой совокупного спроса. (График 4)

Изменение уровня дохода модели IS-LM, возникающие в результате сдвигов кривой LM или кривой IS при фиксированном уровне цен представляет собой сдвиг всей кривой совокупного спроса. (График 5)

Бюджетно-налоговая, финансовая политика (фискальная политика)

1. Цели и инструменты финансовой политики

2. Дискреционная финансовая политика

3. Недискреционная финансовая политика

4. Эффективность финансовой политики

5. Бюджетный дефицит и государственный долг

1. Бюджетно-налоговая (финансовая) политика – система мероприятий государственного регулирования экономики посредством изменения объёма государственных расходов (расходная политика) и налогообложение (налоговая политика).

Цели финансовой политики:

Ø Сглаживание колебаний экономического цикла

Ø Обеспечение высоких устойчивых темпов экономического роста

Ø Достижение высокого уровня занятости и стабильного уровня цен

Инструментами использования государственных финансов (бюджетно-налоговой политики) являются манипулирование ставками налогов и изменения правил платежа налогов; изменения государственных расходов.

В зависимости от используемых инструментов различают дискреционную и недискреционную (автоматическую) финансовую политику.

Инструменты дискреционной политики:

1) Изменение объёма государственных закупок

2) Изменение объёма трансфертных платежей

3) Манипулирование налоговыми ставками и налогами

Встроенные стабилизаторы автоматической политики:

1) Автоматические изменения в налоговых поступлениях

2) Пособия по безработице и другие социальные выплаты

3) Субсидии фирмам

В период экономического спада проводится стимулирующая финансовая политика увеличения совокупного спроса. Она предполагает увеличение государственных расходов и снижение налогов, что приводит к появлению бюджетного дефицита. Если в экономике имеет место вызванная избыточным спросом инфляция, проводится сдерживающая финансовая политика уменьшения совокупного спроса. Она предполагает уменьшение государственных расходов и увеличение налогов, что приводит к появлению бюджетного профицита (обратное дефициту).

2. Дискреционная финансовая политика – активная финансовая политика, под которой понимается сознательное манипулирование налогами и государственными расходами.

Мероприятия дискреционной финансовой политики оказывает влияние на величину совокупных плановых расходов (совокупный спрос).

Мультипликатор государственных расходов. (График 1)

Увеличение государственных расходов сдвигает график совокупных плановых расходов вверх на величину изменения государственных расходов #G. Макроэкономическое равновесие на рынке благ смещается из точки A в точку B, и национальный доход возрастает с Y₁ до Y₂ на величину #Y, большую, чем #G благодаря действию мультипликатора. Сокращение государственных расходов вызовет обратный эффект.

Формула мультипликатора государственных расходов:

mG=#Y/#G=1/(1-mpc)

Налоговый мультипликатор. (График 2)

Уменьшение автономных налогов на величину #T увеличит на эту же величину располагаемый доход. И, следовательно, потребление возрастёт на величину mpc*#T. График совокупных плановых расходов сдвинется вверх на величину прироста потребления, равную mpc*#T. Макроэкономическое равновесие на рынке благ сместится из точки A в точку B, а национальный доход возрастёт с Y₁ до Y₂ на величину #Y, увеличение налогов вызовет обратный эффект.

Формула мультипликатора автономных налогов:

mT=#Y/#T=-mpc/(1-mpc)

Мультипликатор сбалансированного бюджета. Увеличение государственных расходов, либо уменьшение налогов сопровождается появлением бюджетного дефицита. Чтобы бюджет был сбалансирован, увеличение государственных расходов должно сопровождаться увеличением налогов на такую же величину. На эту же величину (#G=#T) возрастёт равновесный национальный доход. Следовательно, мультипликатор сбалансированного бюджета равен 1, то есть #G=#T=#Y. Это утверждение получило название теоремы Хаавельмо.

Доказательство. #Y=#G*1/(1-mpc)

-#Y=#T*mpc(1-mpc)

Если #G=#T=M, то #Y=M*1/(1-mpc) – M*mpc/(1-mpc), отсюда #Y=M(1/(1-mpc)-mpc/(1-mpc)), то есть #Y=M((1-mpc)/(1-mpc))=M

3. Недискреционная (автоматическая) финансовая политика – пассивная финансовая политика, основанная на использовании автоматических или встроенных стабилизаторов.

Встроенный стабилизатор – любая мера, которая имеет тенденцию увеличивать дефицит государственного бюджета (или сокращать его профицит) в период спада и увеличивать его профицит (или уменьшать его дефицит) в период инфляции, без необходимости проведения каких-либо регулирующих мероприятий со стороны государства.

К встроенным стабилизаторам относятся: налоговая система, обеспечивающая рост налоговых поступлений по мере роста национального дохода и система трансфертных платежей, обеспечивающего во время экономического подъёма сокращение объёма выплат пособий по безработице и бедности, а также субсидий фирмам и их увеличение во время спада производства. (График 3)

Если государственные расходы имеют обратную зависимость от величины национального дохода, а налоговые поступления изменяются в том же направлении, что и национальный доход, то во время спада в государственном бюджете автоматически формируется дефицит, оказывающий стабилизирующее влияние на экономику. Напротив, в период подъёма в бюджете автоматически формируется антиинфляционный профицит. Сила воздействия встроенных стабилизаторов на состояние бюджета определяется степенью прогрессивности налоговой системы.

Встроенные стабилизаторы уменьшают, но не устраняют полностью колебание национального дохода, поэтому их действие может дополняться мероприятиями дискреционной финансовой политики. Вследствие этого различают:

1) Циклический дефицит – бюджетный дефицит, являющийся результатом действия встроенных стабилизаторов в условиях движения экономики к спаду.

2) Структурный дефицит – бюджетный дефицит, являющийся результатом проведения стимулирующей дискреционной финансовой политики.

4. При проведении финансовой политики существуют следующие проблемы, снижающие её эффективность:

· Наличие временных лагов: лаг распознания – промежуток времени между моментом шока совокупного предложения или совокупного спроса и моментом осознания наступления их последствий; административный лаг – промежуток времени от момента осознания необходимости принятия финансовых мер до момента их действительного принятия; функциональный лаг – промежуток времени между моментом принятия мер финансовой политики и временем, когда они начнут давать результаты.

· Политические проблемы. Проведению стабилизационно-финансовой политики может мешать необходимость достижение политических целей. Например, бюджетные дефициты имеют тенденцию быть политически привлекательными.

· Эффект вытеснения. (График 4) Стимулирующая финансовая политика (увеличение государственных расходов, уменьшение налогов) приведёт к сдвигу кривой IS вправо. Высоте процента i₁ будет теперь соответствовать больший объём потребительских расходов и инвестиций, что должно сдвинуть экономическую систему в положение E₂. Однако рост национального дохода повышает трансакционный спрос на деньги, что способствует увеличению нормы процента. Повышение нормы процента снижает уровень частных инвестиций (эффект вытеснения частных инвестиций), что ослабляет стимулирующий эффект финансовой политики. Экономическая система достигает нового положения равновесия в точке E₃. Эффект вытеснения будет нейтрализован, если национальный банк в ответ на дополнительный спрос на деньги, возникший в результате правительственных займов, в достаточной степени увеличит предложение сделок, что сдвинет кривую LM вправо.

· Инфляция. (График 5) Если экономика находится в состоянии близком к полной занятости, то часть воздействия, стимулирующую финансовую политику на совокупный спрос проявится в ускорении инфляции, а не в возрастании реального объёма национального производства и уровнем занятости.

· Эффект чистого экспорта. Стимулирующая финансовая политика повысит ставку процента. Это будет привлекать финансовый капитал из-за рубежа, что повысит спрос на национальную валюту и её курс. Более высокий курс национальной валюты увеличит импорт и уменьшит экспорт. Сокращение чистого экспорта, как компонента совокупных расходов, будет противодействовать стимулирующей финансовой политики.

5. Если государственные расходы по размеру равны доходам, имеет место баланс бюджета. Превышение доходов над расходами образует бюджетный профицит, а превышение расходов над доходами – бюджетный дефицит. Существуют следующие концептуальные подходы к формированию бюджета:

1) Ежегодно балансируемый бюджет. Этот подход исключает финансовую деятельность государства для стабилизации экономики.

2) Бюджет балансируемый на циклической основе. В соответствии с этим подходом бюджет не должен балансироваться ежегодно. Достаточно, чтобы он был сбалансирован в ходе экономического цикла за период в несколько лет. Ключевая проблема в данной концепции бюджета состоит в том, что подъёмы и спады в экономическом цикле могут быть неодинаковыми по глубине и длительности.

3) Функциональные финансы. В соответствии с этим подходом целью финансового регулирования является обеспечение безинфляционной полной занятости, то есть балансирование экономики, а не бюджета. Данная концепция предполагает проведение государственной активной финансовой политики, которая может сопровождаться большими бюджетными профицитами или значительным дефицитом бюджета.

Бюджетный дефицит финансируется следующими способами:

· Эмиссия кредитных денег (монетаризация государственного долга). Этот метод имеет прямое инфляционное воздействие на денежное обращение.

· Выпуск государственных займов. Выплата процентов по государственным облигациям способствует дальнейшему увеличению бюджетных расходов

Бюджетный дефицит порождает государственный долг.

ü Государственный долг – сумма непогашенных дефицитов госбюджетов, накопленная за всё время существования страны.

ü Внутренний долг – задолженность государства гражданам и организациям своей страны.

ü Внешний долг – задолженность государства гражданам и организациям других стран.

Погашение государственных займов и выплата процентов по ним производится либо из бюджетных средств, либо путём рефинансирования.

Рефинансирование – выпуск новых займов для того, чтобы рассчитаться с держателями облигаций старого государственного займа.

Экономические последствия государственного долга:

v Выплата процентов по внутреннему государственному долгу, перераспределяя национальный доход в пользу держателей государственных облигаций, что усиливает неравенство доходов.

v Выплата процентов или основной суммы внешнего долга переводит часть национального дохода за рубеж и сокращает возможности к потреблению для населения данной страны.

v Заимствования правительством на финансовом рынке могут вызвать эффект вытеснения частных инвестиций.

v Увеличение налогов для оплаты растущего государственного долга, выступая в качестве антистимула экономической активности.

v Крупные дефициты государственного бюджета и растущий государственный долг обуславливает сокращение экспорта и рост импорта, что сдерживает экономическое развитие страны.