Характеристика, методы финансовой устойчивости организации и факторы, ее определяющие
Понятие финансовой устойчивости организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятия платежеспособность и кредитоспособность, поскольку включает в себя оценку различных сторон деятельности.
Рис. 11. Финансовая устойчивость организации
Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах. Финансовая устойчивость – это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность организации в процессе ее деятельности. В то же время это обеспеченность запасами, собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств – источников покрытия активов организации.
Методы анализа финансовой устойчивости основываются как на абсолютных, так и на относительных показателях.
| Методы анализа финансовой устойчивости |
| Методы, основанные на относительных показателях |
| Методы, основанные на абсолютных показателях |
| Коэффициентный метод |
| Модели финансирования активов |
| Оценка финансового левериджа |
| Расчёт чистых активов |
| Оценка операционного левериджа и запаса ФУ |
| Анализ обеспеченности запасов источниками финансирования |
| Оценка соотношения финансовых и нефинансовых активов |
Рис. 12. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Коэффициентный метод финансовой устойчивости
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – это система показателей, которые характеризуют структуру используемого капитала предприятия или структуру источников средств предприятия с позиции степени финансового риска, а также стабильности развития в будущем.
Коэффициенты финансовой устойчивости организации:
Ø Коэффициент финансовой автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) показывает соотношение величины собственного капитала (СК) и валюты баланса, т.е. долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость.
;
.
Нормативное значение – 0,6 (0,5).
Ø Коэффициент задолженности (финансовой зависимости, концентрации заемного капитала)показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства
предприятия.
;
.
Нормативное значение – ≤ 0,5.
Ø Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости). Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
;
.
где Пд – величина долгосрочных обязательств
Нормативное значение – > 0,7.
Ø Коэффициент финансового левериджа (задолженности) (финансовый рычаг, коэффициент капитализации)показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного
капитала.
;
.
Нормативное значение – ≤ 1.
Ø Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную часть активов.
;
.
Нормативное значение – > 0,1.
Ø Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Этот показатель говорит о том, что хотя бы 10% оборотных средств организации должны пополняться за счет собственного капитала, а остальная их часть (90 %) – за счет заемных и привлеченных средств.
;
;
.
Нормативное значение – > 0,1.