Платежный баланс. Основное экономическое тождество для открытой экономики. Счет текущих операций.
Платежный баланс отражает экономические отношения национальной экономики с остальным миром. Данные платежного баланса используются для анализа изменений в валютном положении национальной экономики, так как он характеризует отношения между обязательствами по международным расчетам, срок которых истек в данном периоде.
Платежный баланс - это статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран (нерезидентами), которые произошли в течение определенного периода времени. Платежный баланс построен на основе следующего принципа бухгалтерского учета: каждая операция отражается дважды: по кредиту одной статьи и по дебету другой. Отсюда следует, что сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо должно равняться нулю. Расхождение между суммой кредитовых и дебетовых операций, возникшее в результате неточностей в исходной информации, заносится в графу «чистые ошибки и пропуски».
Например, в статье «товары и услуги» в счете текущих операций по кредиту отражаются доходы от экспорта товаров и оказания услуг нерезидентам, а по дебету показываются расходы на импорт товаров и использование услуг нерезидентов. Экспорт л кредитов нерезидентам).
Текущими операциями являются операции с товарами, услугами и доходами (текущие трансферты рассматриваются как перераспределение доходов). Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами.
Сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.
Товары
Кроме импорта и экспорта традиционных товаров внешней торговли, отражаемых по статьям «Основной экспорт товаров», «Основной импорт товаров», по данной статье отражаются экспорт и импорт товаров, используемых для ремонта, приобретаемых транспортными средствами в портах, а также, товары экспортируемые (импортируемые) для переработки с последующим реимпортом (реэкспортом). Считаются контрактные рыночные цены.
Услуги
По статье отражаются услуги, предоставленные резидентами нерезидентам и оказанные нерезидентами резидентам. Сальдо по операциям с товарами и услугами являются одной из составляющих ВНД (методом конечного использования).
Доходы от инвестиций и оплата труда
По этой статье отражаются доходы от предоставления резидентами факторов производства (труда, капитала) нерезидентам (или наоборот).
По статье «Оплата труда» показывается вознаграждение работников, полученное ими от резидентов другой экономики, например, зарплата сезонных и приграничных рабочих.
По статье «Доходы от инвестиций» отражаются доходы от владения иностранными финансовыми активами, которые нерезиденты выплачивают резидентам или наоборот.
Трансферты
Текущие трансферты увеличивают уровень располагаемого дохода и потребления товаров и услуг получателя и уменьшают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления донора, например, гуманитарная помощь в форме потребительских товаров и услуг.
Трансферты, не являющиеся текущими, по определению являются капитальными. Капитальные трансферты приводят к изменению в объеме активов или обязательств донора и получателя и отражаются в счете операций с капиталом.
Операции с финансовыми инструментами
В финансовом счете отражаются операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в очередном периоде. Изменение задолженности в результате переоценки активов и обязательств в финансовом счете не отражается.
Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или чистое снижение их иностранных обязательств в результате операций. Наоборот, положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных обязательств.
Различают пять функциональных групп активов или обязательств: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, резервы и прочие инвестиции.
Границы между этими группами достаточно условны. Прямые инвестиции осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия в его капитале. Все операции, происходящие между прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования в форме, отличной от участия в собственном капитале этого предприятия, например, предоставление кредитов, также классифицируются как прямые инвестиции.
Для разграничения прямых и портфельных инвестиций на практике используется следующий критерий: если инвестор владеет 10 и более процентами обыкновенных акций предприятия, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций. Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т. п., которые приобретаются главным образом для получения дохода.
Финансовые производные представляют собой финансовые инструменты, которые привязаны к другим конкретным инструментам, показателям и с помощью которых может осуществляться торговля конкретными финансовыми рисками независимо от основного инструмента. К числу финансовых производных относятся опционы (валютные, процентные, товарные и т. п.), обращающиеся фьючерсы, форварды, варранты и такие инструменты, как соглашения о валютных или процентных свопах.
По определению, которое используется Банком России, резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Центрального банка Российской Федерации и Министерства финансов Российской Федерации и используемые для финансирования дефицита платежного баланса.
Все операции, которые рассматриваются как операции с прямыми, портфельными инвестициями, финансовыми производными и резервными активами, отражаются по статье «Прочие инвестиции».
Прочие инвестиции, так же как и портфельные, классифицируются в соответствии с тем, является ли финансовый инструмент активом или обязательством резидентов, а также по срокам погашения.
Активы и обязательства по статье «Прочие инвестиции» классифицируются по виду финансового инструмента: наличная валюта и депозиты, торговые кредиты, ссуды и займы, просроченная задолженность, прочие активы и обязательства. Также выделяются секторы кредитора-резидента (для активов) и дебитора-резидента (для обязательств).
По статье «Наличная иностранная валюта» показывается чистый рост/снижение наличной иностранной валюты в кассе банков и вне банковской сферы (например, на руках у населения). По статье «Остатки на текущих счетах и депозиты» (активы) показывается изменение остатков на текущих и срочных депозитных счетах резидентов (банковского и небанковского секторов) в банках-нерезидентах.
По статье «Наличная национальная валюта» показывается чистое приобретение/продажа наличных рублей нерезидентами, а по статье «Остатки на текущих счетах и депозиты» (обязательства) - изменение остатков на текущих и срочных депозитных счетах нерезидентов в банках-резидентах.
По статье «Торговые кредиты и авансы предоставленные» показывается изменение сальдо дебиторской и кредиторской задолженности по экспорту и импорту товаров и услуг.
По статьям «Ссуды и займы предоставленные (непросроченные)» и «Ссуды и займы привлеченные (непросроченные)» показываются все операции, приводящие к изменению задолженности по непросроченным ссудам и займам. Операциями, приводящими к росту задолженности, являются использование новых кредитов и образование нового долга в результате реструктуризации (или переноса сроков погашения) старого. Снижение непросроченной задолженности по ссудам и займам происходит в соответствии с графиком ее погашения и в результате ее досрочного погашения.
По статье «Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами» показываются движение просроченной задолженности по предоставленным торговым кредитам и платежи по фиктивным операциям с ценными бумагами.
По статьям «Просроченная задолженность» (активы и обязательства) показываются все операции, приводящие к изменению просроченной задолженности (кроме просроченной задолженности по торговым кредитам, которая показывается по отдельной статье): накопление, включая накопление задолженности по срочным процентам, погашение, в том числе погашение за счет реструктуризации и переоформления в новое кредитное соглашение.
В случае, если реструктуризация непросроченных и просроченных ссуд происходит посредством выпуска ценных бумаг, то по статьям «Ссуды и займы непросроченные» и «Просроченная задолженность» показывается, соответственно, снижение задолженности, а по статье «Портфельные инвестиции» - рост задолженности, переоформленной в ценные бумаги.
Таким образом, по каждой статье в платежном балансе показывается приток или поступление денежных средств из-за границы и отток или платежи за границу. Поступления денежных средств отражаются по кредиту со знаком «+», а платежи за границу по дебету со знаком «-». Одновременно кредит или активная часть ПБ представляет собой спрос на национальную валюту в остальном мире, а дебет или пассивная часть платежного баланса (обязательства) представляет собой предложение национальной валюты за рубежом. Если на определенный период времени доходы страны от международной деятельности превышают расходы, то это означает, что сальдо платежного баланса положительно или активно; в данном случае увеличиваются резервы. Если же расходы страны за рубежом превышают ее доходы, то возникает дефицит ПБ, сальдо платежного баланса является отрицательным, или пассивным, а золотовалютные резервы уменьшаются.
Уравновешенный платежный баланс представляет собой равенство кредита и дебета или доходов и расходов страны по международным операциям. В случае уравновешенного платежного баланса приток денег в страну покрывает отток денег из страны, предложение национальной валюты равно спросу на нее, сальдо платежного баланса равно нулю, золотовалютные резервы не изменяются, а курс национальной валюты остается стабильным.
Основное экономическое тождество для открытой экономики:
Y = С +I+ G + NX