Тема 4. Міжнародні інвестиції та виробництво
(2, 5, 7, 15, 23, 26)
Практичне заняття 4.1. Міжнародний рух капіталу (інвестицій). Характеристика прямих і портфельних інвестицій.
Ключові поняття
Інвестиції:
прямі інвестиції – капіталовкладення у підприємства за кордоном з метою отримання підприємницького доходу і контролю за ним зі сторони інвестора;
портфельні інвестиції – капіталовкладення в іноземні цінні папери, які не надають інвестору права реального контролю за діяльністю інвестиційного об’єкту, але створюють можливості отримання доходу (дивіденду;
реінвестиції – це повторні, додаткові вкладення коштів за кордоном, отриманих там раніше у вигляді доходів від інвестицій.
Капітал:
довгостроковий – вкладення капіталу понад 5 років;
короткостроковий – вкладення капіталу на термін до 1 року;
кредитний (позиковий) – засоби, які надаються в кредит з метою отримання процентів;
офіційний (державний) – кошти з держбюджету, які переміщуються за кордон або приймаються з-за кордону за рішенням уряду, а також за рішенням міжурядових організацій;
підприємницький – засоби, які вкладаються у виробництво з метою отримання доходу;
приватний – це засоби приватних фірм чи організацій, які направляються за кордон або приймаються з-за кордону за рішенням їх керівних органів;
середньостроковий – вкладення капіталу на термін від 1 до 5 років
Кредити – фінансові активи, які виникають внаслідок прямого позичання коштів кредитором (позиковцем) позичальнику.
Міжнародний кредит – позики в грошовій або товарній формі, які надаються кредиторами позичальнику з іншої країни за певними умовами.
Пільговий міжнародний кредит – міжнародний кредит, що надається на пільгових умовах (на тривалий термін, за заниженими ставками в процентах, безпроцентний).
Вільні економічні зони (ВЕЗ) – це територія однієї країни, на якій товари не підлягають звичайному митному контролю та відповідному оподаткуванню.
Підприємство з іноземними інвестиціями – акціонерне або неакціонерне підприємство, в якому прямому інвесторові – резиденту іншої країни належить більше 10% звичайних акцій і голосів (у акціонерному підприємстві) або їх еквівалент (у неакціонерному підприємстві).
Компанія:
асоційована – підприємство, в якому прямий інвестор-нерезидент володіє часткою капіталу, яка менша 50% загальної його вартості;
дочірня – підприємство, в якому прямий інвестор-нерезидент володіє часткою капіталу, яка перевищує 50% загальної його вартості;
філія (відділення) – підприємство,яке повністю належить прямому інвестору.
Контрольні запитання:
1. Розкрийте сутність, чинники міжнародного руху капіталу.
2. Охарактеризуйте основні мотиви міжнародного руху капіталів.
3. Назвіть основні форми капіталу.
4. Охарактеризуйте прямі і портфельні інвестиції.
5. Які є способи державної підтримки прямих інвестицій?
6. Які форми іноземних інвестицій Вам відомі?
7. Проаналізуйте особливості вивозу капіталу в сучасних умовах.
8. Назвіть переваги від експорту чи імпорту капіталу.
9. Охарактеризуйте негативні наслідки від ввезення чи вивозу капіталу.
10. Охарактеризуйте сутність кредиту і його різновиди.
11. В чому відмінність між асоційованою компанією, дочірньою компанією та філією.
Задачі
Задача 1
Проаналізуйте наведені у таблиці дані й обґрунтуйте тенденції, що склалися в динаміці географічної структури міжнародного руху капіталу. Чому обсяги експорту та імпорту капіталу загалом по роках не збігаються?
Обсяги прямих інвестицій у світі (млрд. дол.)
| Всього | Експорт | |||
| Імпорт | ||||
| Індустріально розвинені країни | Експорт | |||
| Імпорт | ||||
| Країни, що розвиваються | Експорт | |||
| Імпорт |
Перевір себе сам
Тести
1. До прямих інвестицій належить:
а) придбання японським інвестиційним фондом казначейських векселів Міністерства фінансів США на суму 100 млн. дол.;
б) купівля італійською автомобільною компанією акцій французької автомобільної фірми на суму 20 млн. дол., водночас відомо, що загальна вартість акцій цієї фірми становить 300 млн. дол.;
в) придбання відомою американською фірмою “Локхід” акцій каліфорнійської компанії з виробництва хімічної продукції на суму 60 млн. дол.; загальна вартість акцій цієї компанії становить 600 млн. дол.;
г) створення німецькою і бельгійською компанією в Італії спільного підприємства з рівними частками у статутному капіталі.
2. Міжнародні портфельні інвестиції – це:
а) вкладення капіталу за кордоном у патенти, ліцензії, ноу-хау;
б) вкладення капіталу в цінні папери зарубіжних компаній у розмірах, які не забезпечують контролю над ними;
в) вкладення капіталу в цінні папери зарубіжних компаній у розмірах, які забезпечують контроль над ними;
г) вкладення капіталу у створення дочірніх компаній за кордоном.
3. Міжнародні прямі інвестиції – це:
а) вкладення капіталу за кордоном у патенти, ліцензії, ноу-хау;
б) вкладення капіталу в цінні папери зарубіжних компаній у розмірах, які не забезпечують контролю над ними;
в) вкладення капіталу у створення дочірніх компаній за кордоном;
г) вкладення капіталу в цінні папери зарубіжних компаній у розмірах, які забезпечують контроль над ними;
д) правильні відповіді «в» і «г».
4. ІВМ вирішила здійснити прямі інвестиції в українські підприємства. Як найефективніше ІВМ може гарантувати цілісність своїх активів в Україні:
а) застрахувати свої інвестиції в міжнародній страховій компанії;
б) застрахувати свої інвестиції в українській страховій компанії;
в) отримати урядові гарантії;
г) нічого не робити.
5. Який з наведених способів передачі коштів не є інструментом міжнародного кредитування:
а) розміщення коштів на депозитах;
б) міжнародні трансферти;
в) торгові кредити;
г) міжнародні позики.
6. Причина бурхливого розвитку ринку портфельних інвестицій у 90-ті роки ХХ століття:
а) швидке економічне зростання країн Південно-Східної Азії;
б) швидке зростання ринку фінансових деривативів;
в) правильні відповіді «а» і «б»;
г) немає правильної відповіді.
7. Уряду найвигідніше залучення інвестицій у вигляді:
а) прямих інвестицій;
б) портфельних інвестицій;
в) всіх інвестицій однаково;
г) немає правильної відповіді.
8. Позитивна роль інвестицій для приймаючої країни – це:
а) зменшення надмірно завищеного курсу національної валюти;
б) скорочення інфляції;
в) поліпшення стану платіжного балансу;
г) всі відповіді неправильні.
9. Яка з наведених причин спонукає країну А здійснювати прямі зарубіжні інвестиції в країну Б:
а) високий рівень оплати праці в країні Б;
б) високий рівень митного оподаткування в країні Б;
в) високий рівень безробіття в країні А;
г) висока ставка процента на капітал в країні Б;
д) правильні відповіді «б» і «г».
10. Який захід підтримки прямих іноземних інвестицій використовує приймаюча країна:
а) надання державних гарантій;
б) скасування подвійного оподаткування;
в) надання податкових пільг;
г) всі відповіді правильні.
11. Рух факторів виробництва під кутом зору теорії порівняльних переваг приводить до:
а) більшого зростання сукупного виробництва;
б) спаду сукупного виробництва порівняно з міжнародною торгівлею;
в) зменшення міжнародних резервів;
г) збільшення ВВП.
12. Яка теорія міжнародної торгівлі стверджує, що вирівнювання цін на фактори виробництва відбувається в країнах, які торгують між собою:
а) теорія Рікардо;
б) теорія Хекшера-Оліна;
в) теорія М.Портера;
г) всі відповіді правильні.
13. Компанія «Кока-Кола» продає концентрат охолоджуваних напоїв в Україну, однак Україна запроваджує високе імпортне мито на ввезення цих продуктів. Що може зробити в цих умовах «Кока-Кола», щоб не віддавати частку українського ринку конкурентам:
а)застрахувати інвестиції в міжнародній страховій компанії;
б) застрахувати інвестиції в українській страховій компанії;
в) здійснити пряму інвестицію і створити свою філію в Україні;
г) немає правильної відповіді.
14. Вставте пропущене слово:
_____________________-- вкладення капіталу в іноземні цінні папери, які не дають інвесторові права реального контролю за діяльністю об’єкта інвестування.
( портфельні інвестиції).
15. Вставте пропущене слово:
_____________________-- вкладення капіталу з метою отримання довгострокового економічного інтересу в закордонній країні, що забезпечує право контролю за діяльністю інвестиційного об’єкта. (прямі інвестиції).
16.Вставте пропущене слово:
___________________ __-- вкладення капіталу на термін більше 5 років. ( довгостроковий капітал).
17. Вставте пропущене слово:
___________________ __-- вкладення капіталу на термін менше 1 року.