Бухгалтерський баланс, структура балансу

Фінансовий ринок та його структура.

Джерела фінансування акціонерних товариств.

Фінансові посередники.

Грошовий ринок.

Ринок капіталів.

Фінансова стратегія, фінансове планування.

Правила фінансування.

Фінансові ресурси. Інвестиції.

Мінімізація ризику

Розділ V

ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ЕТЕКТИВНОСТІ ВИРОБНИЦТВА

Тема 1 7

УПРАВЛІННЯ ТІНАНСАМИ

СИТУАЦІЇ ДЛЯ АНАЛІЗУ до теми 17

Ситуація 1 '

Завдання:

/. Визначте дивіденди на акцію та обсяг зовнішнього фінансування в кожному році, якщо дивідендна політика будується за залишковим принципом..

2. Визначте обсяг зовнішнього фінансування в кожному році, необхідний фірмі за умов, що виплата дивідендів залишається на попередньому рівні.

3. Визначте розмір дивідендів на акцію та обсяг зовнішнього фінансування, які мали б місце при показнику дивідендного виходу, рівного 50%.

7. При якому з трьох варіантів дивідендної політики фірма максимізує обсяги виплачуваних дивідендів (обсяги зовнішнього фінансування)?

Компанія повинна вибрати одну з трьох стратегій фінансування. Для кожного варіанта стратегії задана певна інформація про річні затрати на виплату процентів, річні витрати по розміщенню позик та очікувані витрати через дефіцит грошових засобів. На основі даних таблиці оберіть доцільну стратегію. Чому сума витрат змінюється із зміною стратегії?

($)

Стратегія	Структура термінів виплат	Забезпечені чи незабезпечені	Річна сума процентів	Вартість розміщення	Витрати через дефіцит грошових засобів
А	1/2 короткотермін. 1/4 середньотермін. 1/4 довготермінов.	Всі незабезпечені
Б	1/3 короткотермін. 1/3 середньотермін. 1/3 довготермінов.	Незабезпечені Забезпечені Незабезпечені
В	1/4 короткотермін. 1/4 середньотермін. 1/2 довготермінов.	Незабезпечені Забезпечені Забезпечені

Ситуація 2

Компанія очікує протягом наступних п'яти років отримати чистий прибуток і понести капітальні витрати у таких розмірах:

(тис. $)

	Рік
1.	Чистий прибуток
2.	Капітальні витрати

В даний час акціонерний капітал компанії становить 1 млн. акцій, і вона виплачує дивіденди у розмірі $1 на акцію.

Ситуація З

Merry Land, розважальний парк в Атланті, останнім часом відчував чимраз значніші труднощі з оплатою своїх рахунків. І хоча парк протягом багатьох років давав доходи, в даний час прогнози на його майбутнє песимістичні, оскільки за останні два роки парк зазнавав збитків. Ліквідаційна вартість парку складає $5 млн. (на його території розташовані кілька досить дорогих будівель). Після обговорення проблеми з кредиторами керівництво парку прийняло рішення про добровільну ліквідацію. Довірена особа, призначена сторонами для визначення ліквідаційної вартості парку, вимагає за виконання роботи $200000. Merry Land має заборгованість по податках у розмірі $300000. Крім того, парк має заставну на своє обладнання вартістю $2 млн., яке може бути реалізоване лише за $1 млн. Претензії кредиторів такі:

Сторона	Вимоги по балансовій вартості, $
1. Кредитори	1750 000
2. Облігації, забезпечені нерухомістю	2000 000
3. Довготермінові зобов'язання менш високого класу	1000 000
4. Звичайні акції	5000 000

Запитання:

Скільки кожна із сторін отримає в результаті ліквідації?

Ситуація 4

Розрахунок норми прибутку на вкладений капітал²

Найбільш загальну картину фінансової діяльності підприємства дає показник норми прибутку або рентабельності за допомогою "піраміди Дюпона", яка показує фактори впливу на норму прибутку.

На рисунку 17.5 показані середньорічні залишки коштів: грошей, дебіторів, товарно-матеріальних цінностей, основного і оборотного капіталу.

Норма прибутку на вкладений капітал розрахована шляхом множення норми прибутку від продажу на оборот виробничого капіталу:

(5% х 1,51 = 7,55%).

Ван ХорнДж.К. Основы управления финансами:Пер с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996. — С. 238.

424

Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами:Пер. с англ. / Гл.ред.серии Я.В.Соколов. — М.: Финансы и статистика, 1996. — С. 786-787.

Пушкар М.С. Контролінг:Монографія. — Тернопіль, 1997. — С. 134-135.

425

Розділ V

ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ВИРОБНИЦТВА

Тема І 7

УПРАВЛІННЯ ФІНАНСАМИ

Схема дає можливість знайти резерви для підвищення норми прибутку від продажу. Зокрема, ця норма залежить від двох факторів — збільшення чистого прибутку при стабільності обсягу реалізації (за рахунок зменшення собівартості і збутових витрат) і продажу продукції з більш високим рівнем норми прибутку (освоєння нової продукції, зниження собівартості окремих видів продукції тощо).

Оборот виробничого капіталу показує скільки продано продукції на один карбованець виробничих активів. Збільшення коефіцієнту оборотності при інших рівних умовах забезпечує збільшення норми прибутку на вкладений капітал. Необхідно прагнути, щоб випуск продукції зростав при стабільних виробничих активах або обсяг продажу зростав більшими темпами, ніж виробничі активи.

Завдання:

Проаналізуйте схему і спробуйте знайти резерви підвищення норми прибутку та покращення фінансового стану підприємства.

РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА

А. Основні джерела:

1. Грешак М.Г.. Коцюба ОС. Управління витратами. Навч.-метод, посібник для самост. вивч. дисц. — К.: КНЕУ, 2002. — 131 с

2. Крайник О.П., Клепкова З.В. Фінансовий менеджмент Навчальний посібник. — Львів: Державний університет «Львівська політехніка» (Інформаційно-видавничий центр «ІНТЕЛЕКТ+» Інституту підвищення кваліфікації та перепідготовки кадрів); К.: «Дакор», 2000. — 260 с.

3 Управління зовнішньоекономічною діяльністю Навч. посібник — 2-ге вид.,
випр. і доп. / За заг. ред. А.І. Кредісова. — К.: ВІРА-Р, 2002. — 552 с

4. Федоров В.М., Суторміна В.Н. та ін. Фінанси зарубіжних корпорацій. Навч. посібник / за ред. В.М. Федосова. — К.: Либідь, 1993. — 232 с.

5. Федосов В., Опарін В., Льовочкін С. Фінансова реструктуризація в Україні проблеми і напрями: Монографія / За наук. ред. В. Федосова. — К.: КНЕУ, 2002. — 387 с.

6. Філімоненков ОС. Фінанси підприємств Навчальний посібник. — К.: Ельга, Ніка-Центр. 2002. — 360 с

7. Фінансовий менеджмент. Навчальний посібник / За ред. проф. Г.Г. Кірейцева. — К.: ЦУЛ, 2002. — 496 с.

Б. Додатковіджерела:

1 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?— М.: Финансы и статистика, 1994. — С. 18-150.

2. Борщ Л.М Інвестиції в Україні: стан, проблеми і перспективи — К.: Т-во «Знання», КОО, 2002. — 318 с.

3. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. — М.: Финансы и статистика, 1996. — С. 10-62, 339-379, 449-540.

4 Жданова Л.А. Организация и управление капиталистической промышленной
фирмой Учебник — М.: Изд-во УДН, 1987. — С. 195-208.

5. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність. Навчальний посібник. — К.: ЦУЛ, 2003. — 376 с.

6 Основы предпринимательской деятельности (Экономическая теория Маркетинг. Финансовый менеджмент) / Под ред. В.М. Власовой. — М.: Финансы и статистика, 1994. — С. 372-465.

7. Теория и практика антикризисного управления Учебник для вузов/ Г 3 Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. — М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. — С. 8-30, 238-251.

8 Терещенко 0.0. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання. Навч посібник. — К.: КНЕУ, 2003. — 554 с

9. Фінансова діяльність підприємства Підручник / Бандурка О.М., Коробов М.Я., Орлов П.І., Петрова К.Я. — 2-ге вид., перероб. і доп. — К.: Либідь, 2002. — 384 с.

426

427

ГЛОСАРІЙ

Актив	1)майнові права (майно), що належать фізичній або юридичній особі; 2) частина (ліва) бухгалтерського балансу, яка відоб ражає всі належні підприємству активи (матеріаль ні цінності, кошти, боргові вимоги на певну дату).
Автократичний стиль керівництва	— відрізняється схильністю до одноособового керівництва в гіпертрофованих формах, надмірною централізацією влади, особистим вирішенням абсолютної більшості питань, свідомим обмеженням контактів з підлеглими.
Авторитаризм	— переконання у тому, що між членами організації мусять бути станові і владні розбіжності.
Агент	— юридична чи фізична особа, що виконує певні операції за дорученням, від імені та за рахунок іншої особи.

глосарію використовувалися такі інформаційно-довідкові

¹ При упорядкуванні джерела:

1) Блэк Дж. Экономика. Толковый словарь. Англо-русский. — М.: ИНФРА-М, Изд-во «Весь Мир», 2000. — 840 с.

2) Гаркавенко С.С. Маркетинг. Підручник. — К.: Лібра, 2002. — 712 с.

3) Гроші та кредит: Підручник / За ред. проф. Б.С. Івасіва. — Тернопіль: Карт-бланш, 2000. — 510 с.

4) Доунс Дж., Гудман Дж. Финансово-инвестиционный словарь: Пер. 4-го перераб. и доп. англ. изд. — М.: ИНФРА-М, 1997. — 586 с.

5) Загородній А.Г., Вознюк Г.Л., Смовженко Т.С. Фінансовий словник. — 4-те вид., випр. та доп. — К.: Т-во «Знання», КОО; Л.: Вид-во Львів, банк, ін-ту НБУ, 2002. — 566 с.

6) Економічна енциклопедія: У 3-х томах. / Редкол.: ...СВ. Мочерний (відп. ред.) та ін. — К.: Видавничий центр «Академія», 2000. Т.1. (3093 статті, А-К), 2000. — 864 с; Т.2. (1968 статей, К-П), 2001. — 848 с; Т.З., (3295 статей, П-Я), 2002. — 920 с.

7) Комінко С, Курант Л., Самборська О. та ін. Психологія в менеджменті. Навчальний посібник. — Тернопіль: Карт-бланш, 1999. — 400 с

8) Кузьмін О.Є., Мельник О.Г. Основи менеджменту: Підручник. — К.: «Академвидав», 2003. — 416 с

9) Політична економія: Навч. посібник /К.Т. Кривенко, B.C. Савчук, О.О. Беляев та ін.; За ред. д-ра екон. наук, проф. К.Т. Кривенка. — К.: КНЕУ, 2001. — 508 с

10) Пушкар М.С. Фінансовий облік: Підручник. — Тернопіль: Карт-бланш, 2002. — 628 с

11) Розенберг Дж.М. Бизнес и менеджмент. Терминологический словарь. — М.: ИНФРА-М, 1997. — 464 с.

12) Розенберг Дж.М. Международная торговля. Терминологический словарь. — М.: ИНФРА-М, 1997. — 368 с.

13) Сохацька О.М. Біржова справа: Підручник. — Тернопіль: Карт-бланш, 2003. — 602 с.

14) Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 1999. — 601 с.

428

Адміністрування	— організаційно-розпорядча діяльність менеджерів, керівників та органів управління. Це здійснення управлінських функцій, розподіл, узгодження та координація, словом аналог керівництва у дещо вужчому змісті.
Акціонер	— власник акцій, співвласник компанії (акціонерного товариства) або власник частки (паю) у товариства з обмеженою відповідальністю. Має право на отримання доходу від акцій, якими він володіє, а за певних умов — на участь в управлінні справами підприємства, яке випустило ці акції.
Акціонерне товариство(AT)	— організація, статутний капітал якої сформовано за рахунок пайових внесків акціонерів шляхом придбання ними акцій даної організації. AT бувають відкритого та закритого типу. Відкритий тип (ВАТ) передбачає продаж акцій усім бажаючим, а закритий (ЗАТ) — розповсюдження акцій обмеженому колу осіб (наприклад, лише власним працівникам).
Акція	— цінний папір без визначеного часу обігу, що є титулом власності на частину майна компанії. Акція дає своєму власнику юридичне право на частину прибутку компанії (у вигляді дивіденда) і право голосу.
Амортизація	— поступове перенесення вартості основних виробничих фондів на продукт, що створюється за їх допомогою.
Апарат управління	— сукупність управлінців, які в межах певної організаційної структури управління здійснюють управлінські функції, розробляють методи менеджменту, приймають управлінські рішення та на засадах влади і лідерства впливають на підлеглих працівників. Є складовою керуючої системи організації.
Асортимент	— перелік, структура і питома вага різних видів, сортів, моделей, стильових оформлень товарів (продукції, робіт чи послуг), що випускаються чи реалізовуються підприємством.
Асоціація	— договірне об'єднання, створене з метою постійної координації господарської діяльності. Асоціація не має права втручатись у виробничу і комерційну діяльність будь-кого з її учасників.
Асоційоване підприємство	— підприємство, в якому інвестору належить блокуючий (понад 25%) пакет акцій (голосів) і яке не є дочірнім або спільним підприємством інвестора.
Аудит	— незалежна зовнішня перевірка даних про економічні дії та процеси, що відбуваються на підприємстві, їх відповідність певному критерію та доведення наслідків перевірки до зацікавлених користувачів. Аудитор повинен підтвердити або заперечити достовірність фінансової звітності, яка публікується.

429

ГЛОСАРІЙ

Аутсайдер	— вічний невдаха, що "пасе задніх" у своїй галузі промисловості чи виді діяльності; підприємство, яке за наслідками фінансово-господарської діяльності отримує незадовільні результати.
Баланс	— бухгалтерський звіт за певний період діяльності (місяць, квартал, рік), який показує активи, зобов'язання та власний капітал фірми. Баланс складається з двох частин: у лівій відображається доходна частин, джерела надходжень, у правій — статті використання.
Банк	— кредитно-фінансова установа, яка здійснює на комерційних засадах фінансування, кредитування, інвестування та розрахунково-касове обслуговування своїх клієнтів.
Банкрут	— неплатоспроможний боржник.
Бартер	1) товарообмін без участі грошей в розрахунках. 2) безготівкова (натуральна) система обміну това рами та послугами, товарне зарахування еквіва ленту вартості. Використовується в період кризи товарно-грошових відносин чи швидкої інфляції, а також з метою зменшення податкового пресу.
Безробітні	— працездатні громадяни працездатного віку, які з незалежних від них причин не мають підходящої роботи, заробітку, зареєстровані у державній службі зайнятості та отримують відповідну грошову допомогу, дійсно шукають роботу та здатні приступити до неї.
Бізнес	— підприємницька діяльність з метою отримання прибутку шляхом створення та реалізації продукції, робіт чи послуг; незалежна комерційна діяльність людини, що виступає для неї як спосіб існування.
Бізнес-план	— документ, що містить систему заходів чи програму дій, пов'язаних часом і місцем реалізації, узгоджених з метою і ресурсами та спрямованих на отримання прибутку на засадах реалізації підприємницького проекту.
Бізнесмен	— це той, хто "робить гроші", власник капіталу, що знаходиться в обороті і приносить дохід.
Біржа	— установа та організаційна форма гуртової (зокрема міжнародної) торгівлі масовими товарами (товарна біржа) або центр систематичних операцій щодо купівлі-продажу цінних паперів (фондова біржа), золота і валюти (валютна біржа), а також строкових контрактів із зазначеними активами. Біржа є основною ринковою організаційною структурою, що опосередковує, регулює, формує вільні товарно-грошові й товарообмінні відносини.
Біхевіоризм	— науковий напрям (від англ. bihevior — поведінка) в психології, менеджменті та інших дисциплінах, який вивчає поведінку людей та її залежність від різних факторів впливу.

Боніфікація	1)доплата до ціни товару, фактична якість якого вища від передбаченої угодою чи стандартом; 2) повернення податків, стягнених за товари, що ви возять за кордон, з метою підвищення їх конку рентоспроможності на світовому ринку.
Бонус	1) додаткова винагорода, премія; 2) додаткова цінова знижка, яку надає продавець за умовами контракту чи постійним покупцям; 3) комісійна винагорода за надання послуги щодо купівлі-продажу товару.
Борг	— сума непогашеного фінансового зобов'язання.
Борг державний	— загальна сума заборгованості держави внаслідок непогашення позик та невиплати за ними процентів. Залежно від сфери розміщення позик розрізняють внутрішній і зовнішній державний борг.
Бухгалтерський облік	— відображення господарських операцій, їх результатів і використаних ресурсів у грошовій формі. Бухгалтерський баланс — основний фінансовий документ фірми, у якому показані джерела фінансових засобів та їх використання.
Бюджетна політика уряду	— заходи держави в галузі регулювання своїх доходів і витрат.
Бюджет	— розпис доходів і видатків держави, підприємства чи окремої особи на певний строк. Бюджет може бути дефіцитним (у якому видатки перевищують доходи), надлишковим (навпаки) або збалансованим (у якому видатки рівні доходам).
Бюджетний дефіцит	— перевищення витрат бюджету порівняно з доходною частиною.
Бюджетні асигнування	— засоби, що направляються для розвитку якогось підприємства чи галузі.
Бюрократизм	— формальне виконання посадових обов'язків або ухилення від них апаратом управління, адміністрацією чи службовцями. Крайній прояв — зволікання, навмисне сповільнення справочинства, пошук формальних приводів для відмови.
Валовий внутрішній продукт (ВВП)	— сукупна вартість річного обсягу кінцевих товарів і послуг, вироблених в межах країни з ресурсів, що належать як резидентам країни, так і іноземцям.
1 Валовий національний продукт (ВНП)	— сукупна вартість річного обсягу кінцевих товарів і послуг, вироблених з ресурсів, що належать резидентам країни незалежно від того, де ці ресурси розміщені — у цій країні чи за кордоном.
Валюта	1) будь-який різновид грошей, що знаходяться в обігу; 2) все, що функціонує як засіб обігу (у т.ч. монети, банкноти, чеки, прості й перевідні векселі та ін.); 3) законний засіб платежу.
Валюта ціни контракту	— валюта, в якій встановлюється ціна товару у зовнішньоторговельному контракті або визначається

430

431

ГЛОСАРІЙ

ГЛОСАРІЙ

	сума надання міжнародного кредиту. Такою валютою може бути будь-яка вільно конвертована валюта (країни продавця, країни покупця чи третьої країни).
Валютний курс	— ціна однієї валюти, виражена в іншій валюті.
Вертикальне зростання (розширення)	— злиття фірм, майнові та господарські інтереси яких визначаються зв'язком "постачальник — покупець".
Взаємозалежність	— ситуація, при якій зміна ціни (чи будь-якого іншого параметру) однією фірмою відобразиться на обсязі продажу та прибутку іншої фірми (чи фірм), при чому підприємство, що спричиняє такі зміни, може чекати непередбачувану реакцію зі сторони конкурентів.
Винагороди	— це все те, що конкретна людина вважає цінним та бажаним для себе, чого вона прагне досягти і чим би хотіла володіти. Винагороди поділяються на: 1) внутрішні — дає сам процес виконання роботи (відчуття успіху, кваліфікованість, взаємодопомога в колективі та ін.) та 2) зовнішні — все те, що пропонується організацією за сумлінне та якісне виконання посадових обов'язків і досягнення бажаних результатів (заробітна плата, усі види доплат та пільг, просування по службі, символи службового статусу та престижу та ін.).
Виробники	— підприємства, які використовують власні та залучені виробничі ресурси для виготовлення товарів і надання послуг.
Виробничий потенціал	— сукупність виробничих ресурсів, тобто факторів виробництва, з урахуванням їх обсягу, структури, технічного рівня та якості.
Виторг	— дохід торгових (комерційних) фірм.
Витрати	— зменшення економічних вигод у вигляді вибуття активів або збільшення зобов'язань, які призводять до зменшення власного капіталу (за винятком зменшення капіталу за рахунок його вилучення або розподілення власниками).
Відповідальність	— зобов'язання виконувати поставлені завдання та забезпечувати їх позитивне вирішення.
Відповідальність соціальна	— добровільна реакція на соціальні проблеми суспільства, намагання їх вирішити чи послабити їх небажаний вплив.
Відповідальність юридична	— дотримання вимог чинного законодавства, інструкцій, положень тощо, які визначають межі, норми, засади функціонування.
Відтворення	— постійне відновлення та повторення процесу виробництва.
Вклад	1) кошти передані власником або третьою особою за дорученням до банку для зберігання на певних умовах;

	2) інвестиція; переведення грошей уменш ліквідну форму з метою отримання прибутку чи гарантії.
Вкладення фінансові (інвестиції)	— вкладення у цінні папери чи капітал інших підприємств.
Влада	— бажання, послідовне намагання та можливість здійснювати реальний вплив на розвиток ситуації чи на поведінку інших людей з якоюсь метою, І контролювати їх, брати на себе відповідальність. \|
Влада в організації	— наявність відповідних повноважень, право розпоряджатися ресурсами організації і використовувати зусилля підлеглих з метою досягнення поставлених завдань.
Власний капітал	— частина в активах підприємства, що залишається після вирахування його зобов'язань.
Внутрішнє середовище підприємства (мікросередовище)	— містить п'ять складових: цілі, структуру, завдання, технологію та кадри (персонал організації); тобто все те, що характеризує виробничий цикл.
Волатильність	— мінливість показників, яка звичайно вимірюється у стандартних, середньоквадратичних відхиленнях.
Воля	— здібність людини свідомо керувати своєю психікою і поведінкою. 1
Вплив	— активна поведінка будь-якої особи чи об'єкту, що впливає на поведінку, сприйняття чи почуття інших людей, сторін чи об'єктів, вносить зміни у їх діяльність.
Вхідні бар'єри	— будь-які перешкоди (об'єктивно існуючі чи ство- І рені штучно), що заважають новій фірмі на рівних займатись бізнесом та конкурувати із старожилами у даній галузі чи на конкретному ринку. \|
Гарант	— поручитель; юридична або фізична особа, що дає гарантію (виступає запорукою) в чомусь.
Гарантія	— передбачене законом чи окремою угодою зобов'язання, згідно з яким юридична або фізична особа відповідає повністю або частково перед кредиторами у разі невиконання боржником своїх зобов'язань.
Гігієнічні чинники	— фактори, що пов'язані з оточуючим середовищем, у якому здійснюється робота. Це, зокрема, умови праці, зарплата, мікроклімат в колективі. При відсутності чи недостатній мірі присутності гігієнічних чинників у працівника виникає та формується відчуття невдоволення роботою.
Горизонтальне зростання (розширення)	— злиття фірм, які конкурують на одному і тому ж ринку чи в одній і тій же галузі.
Горизонтальний розподіл праці	— розміщення конкретних працівників по окремих підрозділах (фінансовий відділ, виробничий цех, служба маркетингу тощо).
Грошові кошти	— готівка, кошти на рахунках у банках і депозити до запитання.

432

433

ГЛОСАРІЙ

ГЛОСАРІЙ

Група (колектив)	— дві особи або більше, які постійно взаємодіють між І собою таким чином, що кожна особа сама впливає на інших і одночасно перебуває під впливом інших осіб. Члени групи вважають себе деякою відмінною від інших спільністю.
Групова динаміка	— сукупність внутрішньогрупових соціально-психо- 1 логічних процесів та явищ, які характеризують увесь цикл життєдіяльності групи і його етапи: утворення, функціонування, розвиток, стагнація, 1 регрес, розпад. До процесів групової динаміки від- 1 носять керівництво і лідерство; прийняття групових рішень; нормоутворення, тобто вироблення групових думок, правил і цінностей; формування ! функціонально-рольової структури групи; згурто- І ваність, конфлікти, груповий тиск та інші засоби 1 регуляції індивідуальної поведінки.
Дата балансу	— дата, на яку складений баланс підприємства. Зви- 1 чайно датою балансу є кінець останнього дня звіт- 1 ного періоду (місяця, кварталу, року). [
Дебітори	— юридичні та фізичні особи, які внаслідок минулих І подій заборгували підприємству певні суми грошо- 1 вих коштів, їх еквівалентів або інших активів. 1
Дебіторська заборгованість	— сума заборгованості дебіторів підприємству на І певну дату. [
Девальвація	— зниження вартості валюти відносно вартості золота або інших валют. Завдання девальвації полягає у тому, щоби зробити експортні товари дешевшими, а імпортні — дорожчими.
Делегування	— передавання завдань і повноважень особі, яка бере на себе відповідальність за їх виконання; засіб, за допомогою якого керівництво розподіляє серед співробітників численні завдання, які повинні виконуватись для досягнення мети.
Дельфійський спосіб ухвалення рішень	— метод групового ухвалення рішень, який включає систематичний збір оцінок експертів і розвиток прогнозування. При використанні дельфійського методу члени груп не зустрічаються між собою. J
Демократичний тип керівництва	— прагне до надання підлеглим самостійності відпо- І відно до їх кваліфікації і функцій, які вони виконують, залучає їх до таких видів діяльності, як визначення цілей, оцінка роботи, підготовка і прийняття рішень, створює необхідні для виконання роботи передумови і справедливо оцінює зусилля, з повагою ставиться до людей і піклується про них.
Депозит	— кошти, речі або цінні папери, що знаходяться на зберіганні у фінансово-кредитних установах.
Державне регулювання економіки	— комплекс форм і засобів централізованого впливу на розвиток економічних об'єктів, процесів для стабілізації економічної системи та її пристосування до умов, що змінюються.

Дефіцит	— ситуація, коли попит перевищує пропозицію; бюджетний дефіцит — перевищення витрат над доходною частиною.
Дефляція	— загальне зниження рівня цін; протилежність інфляції. \|
Дефолт — невиконання зобов'язань	— невиконання однією із сторін умов ф'ючерсної 1 угоди: непоставка (неодержання) товару, невиконання вимог щодо маржі та ін.
Диверсифікація	— всебічний розвиток; відносно виробництва — одночасний розвиток кількох видів виробництва чи діяльності, розширення асортименту продукції, робіт чи послуг, так звана "атака по широкій лінії".
Дивіденд	— частина прибутку компанії, яка щорічно розподіляється серед акціонерів після сплати податків, процентів за кредит і відрахувань до резервного капіталу.
Дилер	1) юридична чи фізична особа, що займається купів- лею-продажем; 2) уповноважений підприємством торговий агент, що представляє інтереси організації або проводить збутову діяльність в певному регіоні і отримує за це наперед обумовлену винагороду.
Дисконт, скидка	1) знижка, процент, що його стягують банки під час обліку векселів; обліковий процент; 2) знижка ціни на товар у результаті невідповідності його якості, обумовленій у контракті; 3) різниця між ціною на той самий товар з різними строками поставки.
Дисконтування	— зведення економічних показників різних років до порівнянного в часі вигляду. Дисконтування здійснюється за допомогою коефіцієнта дисконтування, в основі якого лежить формула складних процентів.
Дистриб'ютор	— фірма, що відіграє роль торговця за договором на основі привілейованого права на продаж.
Диференціація	— поділ цілого на окремі компоненти; в економіці — виділення у загальному (господарстві, ринку, галузі, виробництві) окремих сегментів чи складових частин, яким притаманні деякі спільні специфічні риси.
Добровільне безробіття	— безробіття, зумовлене тим, що робітники не хочуть працювати за пропоновану їм заробітну плату, але стали б до роботи, якби зарплата була вищою.
Довгострокова облігація/ зобов'язання	— облігація або боргове зобов'язання, строк виплати за якими настане не раніше одного календарного року.
Документація	— письмове надання інформації про факти, події, явища об'єктивної дійсності й розумової діяльності людини, носієм якої вона є.

434

435

ГЛОСАРІЙ

Доплати	— кошти, що виплачуються понад встановлені тарифні ставки, нормативи, ліміти у зв'язку з виникненням особливих умов чи обставин. Доплати встановлюються за роботу у понаднормовий час; суміщення професій (посад); розширення зони обслуговування або збільшення обсягу виконуваних робіт; виконання обов'язків тимчасово відсутнього працівника; роботу у важких та шкідливих умовах праці; роботу в нічний час; перевезення небезпечних вантажів; роботу у вихідні дні; багатозмінний режим роботи; роз'їзний характер праці тощо.
Дослідження і розробки	— заходи, які здійснюються підприємством вперше з метою отримання і розуміння нових наукових і технічних знань.
Дохід	— гроші або матеріальні цінності, одержані від виробничої, комерційної, посередницької чи іншої діяльності (зарплата, проценти, дивіденди, рента тощо) особою, підприємством чи країною протягом певного проміжку часу. \|
Дочірнє підприємство	— підприємство, яке перебуває під контролем материнського (холдингового) підприємства.
Еквіваленти грошових коштів	— короткострокові високоліквідні фінансові інвестиції, які вільно конвертуються у певні суми грошових коштів і характеризуються незначним ризиком зміни вартості.
Економічне середовище країни	— характеристика стану потенційних можливостей споживання товарів та послуг. Його показниками є: рівень життя, показник платоспроможності, валовий національний продукт, рівень розвитку економіки, стабільність валюти та ін.
Економічний інтерес	— реальний, зумовлений економічними відносинами та принципом економічної вигоди мотив і стимул соціальних дій людей щодо задоволення потреб.
Економічний план	— комплексна модель (характеристика) основних показників, параметрів майбутнього стану окремих сфер підприємств, а також шляхів, способів і ресурсів, необхідних для досягнення наміченого.
Економічні стимули	— чинники, що спонукають економічну поведінку індивідів, груп у сфері економіки на вирішення конкретних виробничо-господарських завдань відповідно до мети організації.
Експансивна політика	— агресивна поведінка суб'єкта підприємництва, що направлена на завоювання більшої ринкової частки, збільшення обсягів збуту тощо.
Експансія	— розширення сфери впливу.
Експорт	— вивезення за кордон капіталів, товарів тощо.
1 Екстенсивний тип відтворення	1— нарощування обсягів виробництва за рахунок додаткового залучення засобів виробництва і збіль-\| шення кількості працівників.

Елемент витрат	— сукупність економічно однорідних витрат (матеріали, паливо, заробітна плата, амортизація тощо).
Елементи комунікаційного процесу	— невід'ємні взаємопов'язані складові, що формують комунікаційний процес. До них належать: відправник (джерело) — той, хто генерує ідеї, збирає інформацію і передає її; повідомлення — інформаційна ідея, яка закодована за допомогою символів; канал — засіб передавання інформації; отримувач (споживач) — особа, для якої призначена інформація.
Ембарго	— застосування політичної чи економічної блокади, припинення стосунків з державою, установою, фірмою, окремими особами та їх ігнорування.
Емерджентні властивості	— властивості системи, що не притаманні жодному з утворюючих її елементів.
Емісія	— випуск в обіг цінних паперів.
Емітент	— юридична особа, що випускає цінні папери.
Етика	— норми поведінки, сукупність загальноприйнятих юридичних та моральних правил, вимог, які людина ставить перед собою, або яких вимагає від неї оточення.
Ефект економічний	— визначається шляхом порівняння витрат, доходів і отриманих результатів.
Ефект ореолу	— використання однієї суттєвої риси особи чи ситуації, щоб створити про них загальне враження.
Ефективна ставка процента	— ставка процента, що визначається шляхом ділення суми річного відсотка та дисконту (або різниці річного відсотка та премії) на середню величину собівартості інвестиції (або зобов'язання) та вартості її погашення.
Євровалюта	— валюта, яка розміщена в одній з європейських країн, але не є національною валютою цієї країни. Наприклад, долари СІЛА, депоновані в швейцарському банку, називають євродоларами. Євровалюти використовуються для надання кредитів, позик і займів.
Європейський Союз — ЄС	— міжнародне політико-економічне об'єднання європейських держав. Правовою основою цього об'єднання є Договір про Європейський Союз, підписаний у 1992 р. у м. Маастріхті (Нідерланди).
Євроринок	1) ринок, який виник у 50-х pp. ХХ-го століття для фінансування міжнародної торгівлі. Основни ми учасниками цього ринку є комерційні банки країн-членів ЄС. Операції проводяться головним чином з єврооблігаціями, "єврокомерційними век селями", евронотами та "євроакціями" з номінала ми у евровалютах; 2) Європейське співтовариство, яке розглядається як єдиний крупний ринок товарів.
Життєвий цикл	— це час, протягом якого новий товар проектується, впроваджується у виробництво, завойовує частку

436

437

ГЛОСАРІЙ

ГЛОСАРІЙ

	ринку, насичує ринок і, зрештою, повністю витісняється більш сучасним товаром, який повніше задовольняє запити покупців. Найбільш важливими показниками, що характеризують життєвий цикл товару, є зміна обсягу продажу і прибутку, одержаного від його реалізації. Коливання в обсязі продажу і прибутку обумовлені стадіями, які об'єктивно можна виділити в період існування товару.
Журнал господарських операцій	— бухгалтерський реєстр господарських операцій, який ведеться у хронологічному порядку із зазначенням сум.
Забезпечення	— зобов'язання з невизначеними сумою або часом І погашення на дату балансу.
Заборгованість	— сума фінансового зобов'язання чи грошового боргу, яку необхідно погашати протягом певного періоду.
Завдання	— предписана робота, частина роботи чи серія робіт, що повинна бути виконаною у заздалегідь встановлений термін наперед визначеним способом.
Зайнятість	— діяльність громадян, пов'язана із задоволенням особистих і суспільних потреб, яка приносить їм дохід у грошовій чи іншій формі.
Закон попиту	— принцип, відповідно до якого існує залежність між ціною товару та обсягом попиту на цей товар (при решті рівних умов).
Закон результату	— закономірність, яка полягає у тому, що ступінь задоволення, отримана при досягненні поставленої мети, буде впливати на поведінку людини в аналогічних чи схожих обставинах у майбутньому. Людина прагне повторити ту поведінку, яка спричинила задоволення потреби і асоціюється з досягненням результату, і навпаки.
Закони менеджменту	— сталі та незаперечні норми управління організаціями. Менеджмент базується на таких законах: спеціалізації управління, інтеграції управління, оптимального поєднання централізації і децентралізації управління, демократизації управління, економії часу вуправлінні, пропорційного розвитку систем управління тощо.
Заощадження	— частина доходу, яка не використовується на поточне споживання, а накопичується для майбутнього. Заощадження поділяються на особисті, корпоративні та державні (урядові).
Заробітна плата	1) грошовий еквівалент вартості спожитої живої пра ці, задовольняє безпосередньо чи опосередковано більшість людських потреб; 2) ціна, що виплачується за використання праці і виражає як вартість товару робоча сила, так і оплату за результати праці.
Заробітна плата мінімальна	— встановлена державою нижня межа оплати праці за фактично відпрацьовану повну місячну норму праці (робочого часу) найманого працівника.

1 Засоби виробництва	1— створені у процесі виробництва всі види засобів 1 праці і предметів праці. \|
1 Засоби праці	1— річ або комплекс речей, за допомогою яких людина діє на предмети праці.
І Збитки	— перевищення суми витрат над сумою доходу, для отримання якого були здійснені ці витрати.
Збори	— платежі юридичних і фізичних осіб, встановлені І у фіксованих розмірах за надання певних прав чи послуг або на відшкодування окремих видатків бюджету.
Збут товарів	— послідовність етапів процесу продажу, а саме: пошук та оцінка потенційних споживачів торговими агентами, укладення угод, обмін товару на гроші (чи на еквівалент вартості) та перевірка результатів.
Збутова мережа	— система, що об'єднує комплекс закладів та установ гуртової і роздрібної торгівлі, які відповідальні за збут продукції конкретного виробника та засоби товаропросування, транспортування та зберігання продукції з моменту завершення циклу виробництва і до реалізації. Збутова мережа буває двох видів: пряма — силами товаровиробника; та опосередкована — за допомогою дилерів, маклерів, дистриб'юторів, комісіонерів, торгових представництв.
Зворотний зв'язок	— щира, відверта подача інформації про своє ставлення до ситуації, подій чи іншої людини.
Здібність	1) це сума психофізіологічних якостей особистості, від яких залежить динаміка засвоєння знань, вмінь та практичних навичок, успішність виконання пев ної діяльності; 2) здатність виконувати різні завдання, необхідні для даної роботи чи посади; 3) система якостей особистості, що відповідає вимогам діяльності. Здібності за рівнем діляться на репро дуктивні та творчі. Види здібностей розподіляють ся на: загальні, спеціальні, практичні.
Злиття	— об'єднання підприємств (шляхом створення нової юридичної особи або приєднання до головного підприємства), в результаті якого власники (акціонери) підприємств, що об'єднуються, здійснюватимуть контроль над усіма чистими активами об'єднаних підприємств з метою досягнення подальшого спільного розподілу ризиків та вигод від об'єднання. При цьому жодна зі сторін не може бути визначена як покупець. \|
Змінні витрати 1	— витрати, що залежать від обсягу виробництва І (матеріали, заробітна плата). \|
Змістові теорії мотивації	— пов'язані з ідентифікацією внутрішніх спонукань (потреб), що змушують людину діяти так, а не 1 інакше, визначають структуру потреб людини і виявляють серед них ті, що мають пріоритетне значення. \|

438

439

ГЛОСАРІЙ

Зобов'язання	1 —=^—- —=--------------------- ~---------- —----------------------------------------------------- — заборгованість, яка виникла внаслідок минулих подій.
Зовнішнє середовище підприємства	— поділяється на середовище прямого та опосередкованого впливу. Середовище прямого впливу, тобто такого, що активно, реально та негайно впливає або може вплинути на діяльність організації, містить у собі такі сили, як: конкуренти, покупці та постачальники, органи державного регулювання, власники підприємств та ділові партнери, профспілки, аудитори. Середовище непрямого впливу лише формує загальні перспективи розвитку, тенденції, проблеми, пастки, кон'юнктуру ринку тощо; його вплив відчувається згодом, воно лише визначає напрями процесів у економіці. Сюди відносять політичні та соціокультурні фактори впливу, стан економіки, НТП, технологічні зміни та законодавчий вплив уряду, міжнародні відносини тощо.
Ієрархія ("скалярний ланцюжок")	— принцип загального підпорядкування, за яким ведеться розподіл повноважень, обов'язків, робіт та завдань в організації. Ієрархії сприяє організаційна структура, штатний розклад та ін.
"Ієрархія потреб" за Маслоу	— теорія, побудована на класифікації людських пот- 1 реб за ступенем їх впливу на поведінку людини. Висновок теорії: потреби задовольняються не стихійно, а у чіткій послідовності (починаючи з фізіологічних і до потреб вищих рівнів). Задоволена потреба тимчасово втрачає свій мотивуючий вплив.
Імідж	— сукупність зовнішніх особливостей людини (одяг, зачіска, прикраси, макіяж) в поєднанні з внутрішніми, що створюють враження про особистість як про оригінальну, неповторну, з власним стилем поведінки, мовлення та способом життя людину.
Імідж ділової людини	— зовнішній вигляд, вміння поводитися з іншими І людьми в діловій і неформальній обстановці, звична манера спілкування, оформлення кабінету, організація робочого місця, контактів, службової кореспонденції, діловий стиль роботи, рівень організованості та ін.
Імпорт	— ввіз товарів або капіталів з-за кордону.
Інвестиція	1) вкладення вільного капіталу в статутні фонди підприємств або у цінні папери з метою отриман ня доходу; 2) одне із джерел фінансування підприємства, збіль шення обсягу функціонуючого капіталу.
Інвестор	— фізична чи юридична особа, що вкладає власні кошти у розвиток підприємства і прагне отримати прибуток на вкладений капітал у вигляді дивіденду.
Інвестори	— суб'єкти, які здійснюють інвестиції.
Інновації	— нові досягнення, призначені для впровадження та використання у діяльності підприємства.

Іноземна валюта	— валюта іноземних держав. Вона купується та про- 1 дається на валютних ринках. \|
Інтенсивний тип відтворення	— нарощування обсягів виробництва за рахунок більш 1 раціонального використання всіх видів ресурсів на основі науково-технічного прогресу.
Інфляція	— знецінення активів внаслідок випуску в обіг надмірної кількості грошових знаків або скорочення товарної маси.
Інформація	— сукупність повідомлень, які відображають конкретний аспект явища, події виробничо-господарської діяльності.
Інфраструктура ринку	1) система підприємств і організацій, які забезпечу ють рух товарів, послуг, грошей, цінних паперів, робочої сили; 2) сукупність галузей та видів діяльності, що обслу говують різні сфери економіки (фінансові інститу ції, транспортні сполучення, зв'язок, консалтингові служби, комунальне господарство, охорона здоров'я тощо).
Кадрова політика	— сукупність принципів і методів роботи з персоналом. Суть її полягає у правильному доборі і розстановці кадрів, їх рухові як по "горизонталі", так і по "вертикалі", формуванні резерву на підвищення у посаді, у створенні дієвої та об'єктивної системи атестації, у стабілізації та підтримці на відповідному рівні морально-психологічного клімату в колективі та ін.
Канали збуту	— система збутових організацій (а також окремих осіб: дилерів, дистриб'юторів, комісіонерів), пов'язаних з просуванням товарів та послуг від виробника до споживача.
Капітал	— загальна вартість активів компанії після вирахування боргових зобов'язань (чиста вартість активів компанії). Капітал поділяється на власний, акціонерний, перманентний та ін.
Капітал підприємства	— засоби виробництва, інше майно та цінності, які обслуговують процес виробництва, а також просте і розширене відтворення підприємства.
Капітал ризиковий	— капітал, який використовують не на поточні потреби, а для майбутніх інвестицій або спекуляцій.
Капіталізація	— перетворення прибутку в капітал (розширення виробництва за рахунок збільшення активів).
Кар'єра	— (від італ. "carriera" — життєвий шлях, поприще) — становище в суспільстві, досягнуте працею у будь-якій сфері. Атрибутами кар'єри є успіх, визнання, самоповага, авторитет, матеріальна вигода, ступінь відповідальності та професійне зростання.

440

441

ГЛОСАРІЙ

Керівництво	..------------------------------------------------------------ :----------- z---------------------- 1 — вид управлінської діяльності, який на засадах лідерства та влади забезпечує виконання функцій менеджменту, формування методів менеджменту та їх трансформацію в управлінські рішення шляхом використання комунікацій.
Керована система організації	— підсистема управління організацією, яка під впливом управлінських рішень забезпечує досягнення цілей організації.
Керуюча система організації	— підсистема управління організацією, основним завданням якої є формування взаємопов'язаних і взаємодіючих управлінських важелів, які забезпечують вплив на керовану систему організації.
Класифікація	— поділ множини, сукупності будь-яких об'єктів на групи за відповідною ознакою.
Коефіцієнт концентрації	— процент продаж, що на даному цільовому ринку належить чотирьом (або восьми) найбільшим фірмам.
Колективне обговорення проблеми	— спосіб стимулювати уяву та розглянути нові ідеї І та проекти. \|
Комісія	— плата посереднику (наприклад, агенту, брокеру І тощо). Комісія, як правило, розраховується як обумовлені відсотки від вартості реалізованих товарів, контрактів. Іноді вся сума комісійних виплачується продавцем, а іноді комісійні розподіляються між продавцем і покупцем в певній пропорції. Комісіонер — це агент, що спеціалізується на купівлі-продажі товарів для свого принципала за кордоном за плату у формі комісії.
Компанія	— юридична особа — об'єднання власників капіталу (акціонерів) для здійснення певного виду діяльності: торгівельної, промислової, фінансової, страхової, транспортної тощо. Аналог поняття "акціонерне товариство".
Комунікаційний процес	— процес інформаційного обміну.
Комунікаційні канали	— канали передавання та отримування інформації, якими користуються члени колективу. \|
Комунікації	— спілкування, обмін інформацією і взаємодія людей один з одним.
Конкуренти	— наявні чи потенційні суперники, що переслідують схожі інтереси, прагнуть досягти тієї ж мети, виробляють аналогічну продукцію, функціонують на тому ж ринку чи ринковому сегменті, орієнтовані на задоволення тієї ж потреби споживачів.
Конкурентне середовище	— сукупність неконтрольованих суб'єктів та сил, що діють за межами підприємства (фірми). [
Конкурентоспроможність продукції	— сукупність якісних і вартісних характеристик про-1 дукції, що забезпечують відповідність продукції \|

	(товарів, робіт, послуг) вимогам ринку в певний період.
Конкуренція	1) суперництво на будь-якій основі між окремими особами, що зацікавлені в досягненні однієї і тієї ж мети, кожний для себе особисто; 2) наявність на ринку великої кількості незалежних покупців та продавців і можливість для покупців і продавців вільно виходити на ринок і залишати його; 3) економічно суперництво, змагання між товарови робниками у будь-якій сфері діяльності за досяг нення кращих, економічно більш вигідних умови господарювання (постачання, виробництва і збуту товарів), за одержання максимальних прибутків.
Конкуруючі (взаємозамінюючі) товари	— продукція, роботи чи послуги, для яких існує пряма залежність між ціною на один з них та попитом на інший, тобто зниження (підвищення) ціни одного товару викличе відповідні коливання рівня попиту на інший.
Консолідована фінансова звітність	— звітність, яка відображає фінансовий стан і результати діяльності юридичної особи та її дочірніх підприємств як єдиної економічної одиниці.
Консорціум	— тимчасове статутне об'єднання промислового і банківського капіталу для досягнення спільної мети.
Контракт	1) договір, письмова угода сторін; 2) документ, який містить умови угоди придбання- продажу, чинну обопільну домовленість між про давцем і покупцем.
Контролінг	— це система управління процесом досягнення кінцевої мети підприємства та результатів його діяльності, як система управління прибутком підприємства.
Контроль	— вирішальний вплив на фінансову, господарську і комерційну політику підприємства з метою одержання вигод від його діяльності.
Контрольний пакет акцій	— пакет акцій компанії, який дає його власнику можливість контролювати компанію: ухвалювати господарські рішення і розпоряджатися Власністю. Для встановлення тотального контролю над компанією акціонеру повинно належати більше половини усіх акцій, що голосують. Однак, на практиці для контролю вистачає і значно меншої кількості акцій, за умови, що випущені акції, які йому не належать розпорошені серед решти акціонерів.
Конфлікт	— це ситуація, набір обставин, при якій виникає зіткнення протилежних сторін, сил чи поглядів, є в наявності відсутність згоди між двома чи більше суб'єктами або внутрішній дискомфорт однієї особи. Види конфліктів: функціональні — тобто такі, що сприяють ефективній діяльності організацій, є позитивними за змістом, містять раціональне

442

ГЛОСАРІЙ

ГЛОСАРІЙ