Ефективність використання фінансового потенціалу
Головним завдання будь-якого підприємства є отримання прибутків. Контроль і вирахування аналізу фінансового стану підприємств дає змоги визначити наскільки ефективно чи неефективно працює підприємство. Фінансові результати діяльності підприємства відображають мету підприємства взагалі, її доходність і є вирішальними для підприємства.
Аналіз фінансової стійкості підприємства шляхом розрахунку фінансових коефіцієнтів. В таблиці 2.10 наведені результати аналізу коефіцієнтів фінансової стійкості.
Таблиця 2.10.
Показники фінансової стійкості ПрАТ «Рівень»
| Показник | Відхилення, % | ||||||
| 2008/ | 2009/ | 2010/ | |||||
| Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) | 0,36 | 0,31 | 0,29 | 0,40 | 86,11 | 93,55 | 137,93 |
| Коефіцієнт фінансової залежності | 2,81 | 3,20 | 3,43 | 2,52 | 113,88 | 107,19 | 73,47 |
| Коефіцієнт фінансового ризику | 1,81 | 2,20 | 2,43 | 1,52 | 121,55 | 110,45 | 62,55 |
| Коефіцієнт маневреності власного капіталу | -0,24 | -0,12 | -0,02 | 0,32 | 50,00 | 16,67 | -1600,00 |
| Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами | -0,15 | -0,06 | -0,01 | 0,18 | 38,30 | 17,56 | -1705,98 |
| Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Коефіцієнт довгострокового залучення позикових джерел | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Коефіцієнт автономії характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов’язання за рахунок власних активів; його незалежність від позикових коштів. Нормативне значення більше 0,5. Отримані розрахунки свідчать про те, що тільки деяка частина зобов’язань може бути покрита власними коштами. У підприємства лише в 2010 році наблизилось значення до 0,4.
Коефіцієнт фінансової залежності показує скільки одиниць сукупних джерел припадає на одиницю власного капіталу. Цей показник обернений до коефіцієнту автономії. Показник на підприємстві перевищує нормативного значення, яке становить 2, що свідчить про значну частку позикових коштів у фінансуванні підприємства. Проте в 2010 році показник зменшився порівняно з 2008 та 2009 роком.
Коефіцієнт фінансового ризику значно перевищив критичне значення, що свідчить про те, що залучені засоби перевищують власний капітал. В 2010 році цей показник зменшився порівняно з попередніми роками, що є позитивним явищем.
Коефіцієнт маневрування власного капіталу показує частку власних обігових коштів у власному капіталі. Від’ємне значення показника негативно характеризує зміни у фінансовому стані підприємства. проте спостерігається динаміка до зростання значень цього показника і від’ємні значення 2008 та 2009 років у 2010 році змінились на додатне. Збільшується частка власних оборотних засобів.
Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами показує, яка частина матеріальних оборотних активів фінансується за рахунок засобів чистого оборотного капіталу. Оптимальне значення повинно становити більше 0,1. В 2010 році це значення є оптимальним, отже відбулось забезпечення підприємства власними оборотними засобами.
В 2010 році відбулось покращення показників фінансової стійкості, що свідчить про те, що діяльність підприємства спрямована на розвиток, негативні тенденції в діяльності підприємства долаються і підприємство стає стабільнішим, хоча підприємство має певні труднощі з ліквідністю.
Одним з методів оцінки фінансової стабільності є метод визначення типу фінансової стійкості за джерелами фінансування матеріальних оборотних активів, наведений в табл.. 2.11.
Таблиця 2.11.
Фінансова стійкість за критерієм стабільності джерел покриття запасівПрАТ «Рівень»
| № п/п | Показник | ||||
| 1. | Власний капітал (ВК) | ||||
| 2. | Необоротні активи (НА) | ||||
| 3. | Власні обігові кошти | -569 | -336 | -68 | |
| 4. | Довгострокові зобов’язання | ||||
| 5. | Наявність власних і довгострокових джерел покриття запасів | -569 | -336 | -68 | |
| 6. | Короткострокові кредити банків | ||||
| 7. | Загальний розмір основних джерел покриття запасів | -1316 | -886 | -68 | |
| 8. | Запаси | ||||
| 9. | Надлишок (+) або нестача (-) власних обігових коштів | -2891 | -3616 | -3246 | -4360 |
| 10. | Надлишок (+) або нестача (-) власних коштів і довгострокових кредитів і позик | -2891 | -3616 | -3246 | -4360 |
| 11. | Надлишок (+) або нестача (-) основних джерел покриття запасів | -3638 | -4166 | -3246 | -5526 |
| 12. | Тип фінансової стійкості | кризовий фінансовий стан | |||
| 13. | Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості | {0;0;0} | {0;0;0} | {0;0;0} | {0;0;0} |
Як видно з таблиці 2.11, підприємство знаходиться в кризовому фінансовому стані. Власні обігові кошти з’явились у 2010 році, проте їх недостатньо для стійкого функціонування підприємства. Отже, нестача власних обігових коштів, основних джерел покриття запасів свідчить про кризовий тип фінансової стійкості.
Наступним кроком при фінансовому аналізі підприємства є оцінка його ділової активності. Результати аналізу ділової активності наведені в таблиці 2.12.
Таблиця 2.12.
Аналіз ділової активності ПрАТ «Рівень»
| № п/п | Назва показника | Роки | Відхилення | |||
| 2009/ 2008 | 2010/ 2009 | |||||
| 1. | Коефіцієнт оборотності активів | 2,896 | 3,001 | 2,772 | 103,63 | 92,37 |
| 2. | Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості | 7,566 | 6,783 | 7,065 | 89,64 | 104,17 |
| 3. | Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості | 2,643 | 2,906 | 3,092 | 109,96 | 106,40 |
| 4. | Строк погашення дебіторської заборгованості | 48,242 | 53,815 | 51,662 | 111,55 | 96,00 |
| 5. | Строк погашення кредиторської заборгованості | 138,103 | 125,597 | 118,039 | 90,94 | 93,98 |
| 6. | Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів | 4,429 | 4,712 | 3,446 | 106,40 | 73,12 |
| 7. | Коефіцієнт оборотності основних засобів | 4,534 | 6,272 | 7,108 | 138,33 | 113,33 |
| 8. | Коефіцієнт оборотності власного капіталу | 5,335 | 6,733 | 5,618 | 126,21 | 83,43 |
Коефіцієнт оборотності оборотних активів - відображається швидкість обороту сукупного капіталу, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції припадає на одну грошову одиницю активів. Коефіцієнт оборотності активів в 2009 році зріс на 3,63%, проте в 2010 році зменшився на 7,63%.
Коефіцієнт оборотності необоротних активів навпаки – зростає. З 4,5 рази в 2008 році – до 7,1 раз в 2010 році. Віддача основних фондів зростає.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує у скільки разів виручка перевищує дебіторську заборгованість. В 2008 році виручка в 7,2 рази перевищувала дебіторську заборгованість, у 2009 році дещо зменшилось це співвідношення і виручка перевищує дебіторську заборгованість в 6,5 рази, а в 2010 році збільшилась до 6,97 разів.
Чіткої тенденції до зростання чи скорочення оборотності матеріальних запасів немає. В 2009 році оборотність зросла на 6,4%, а в 2010 році знизилась на 26,88%.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу в 2009 році зріс на 26,21%, а в 2010 році – знизився на 16,57%.
Коефіцієнт оборотності грошових коштів показує у скільки разів виручка від реалізації продукції перевищує наявні грошові кошти. Спостерігається зменшення даного показника упродовж років. Даний показник найбільшого значення набував у 2008 році - 433,9 рази, а в 2010 році вже 54,6 разів. Це негативне явище, адже, в результаті прискорення оборотності із обороту вилучаються кошти, які можна використати як для збільшення виробничої програми, так і на інші цілі, а коли оборотність зменшується, відповідно такої можливості немає.
Коефіцієнти оборотності (ділової активності) безпосередньо впливають на фінансові результати діяльності підприємства, його платоспроможність. Як результат прискорення обороту вивільнюються матеріальні елементи оборотних активів (менше потрібно запасів сировини, матеріалів, палива, незавершеного виробництва та ін.) і таким чином зменшуються затрати, пов'язані з їх зберіганням. При цьому вивільнюються грошові кошти, які були вкладені в ці запаси, що врешті-решт сприятиме покращенню фінансового стану підприємства. Тому підприємству варто звернути увагу на ці коефіцієнти, для прийняття управлінських рішень по зростанню оборотності активів.
Для наочності представлених розрахунків, зобразимо динаміку розглянутих коефіцієнтів на рис. 2.13.
Рис. 2.13. Динаміка коефіцієнтів ділової активності ПрАТ «Рівень»
Результати аналізу співвідношення темпів росту доходів та витрат наведені в таблиці 2.13.
Таблиця 2.13.
Аналіз співвідношення темпів росту доходів і витрат ПрАТ «Рівень»
| № п/п | Показник | Період | |||
| 1. | Разом операційні доходи | 13564,0 | 13755,0 | 18544,0 | 23542,0 |
| 2. | Темп росту доходів, % | - | 101,4 | 134,8 | 126,9 |
| 3. | Операційні витрати, всього | 12823,0 | 13176,0 | 18418,0 | 22971,0 |
| 4. | Темп росту витрат, % | - | 102,8 | 139,8 | 124,7 |
| 5. | Коефіцієнт випередження (2:4) | - | 0,99 | 0,96 | 1,02 |
Як видно з таблиці 2.13, зростають як доходи підприємства, так і витрати. Проте темпи росту є різними. В 2008 році темп росту витрат був дещо вищим за темп росту доходів, в 2009 році темп росту витрат вже більше перевищував темп росту доходів, а в 2010 році доходи зросли більше, ніж витрати, про що свідчить значення коефіцієнта випередження 1,02. Погіршення ситуації в 2009 році в економіці країни спричинило значне відставання темпів росту доходів від витрат. Проте ситуація 2010 року свідчить про покращення діяльності підприємства.
Рис. 2.14. Динаміка зміни коефіцієнта випередження