Особенности проявления принципов кредитования при оформлении долга векселем

Окончание табл. 22

Таким образом, особенность вексельного долга – в том, что он может свободно обращаться, потому погашение долга и выплата процентов заемщиком будет производиться в пользу не известного заранее лица.

При выписке простого векселя с самого начала возникновения векселя имеется прямой должник. По переводному векселю такой прямой должник выступает лишь с момента акцепта векселя плательщиком. До этого момента имеет налицо лишь условный должник (трассант). В случае переводного векселя долг сразу переводится на третье лицо. Происходит перевод, перемещение ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого. Акцепт, обязательный при использовании переводного векселя возможен лишь в том случае, когда трассант (векселедатель) имеет у трассата (плательщика)
в своем распоряжении ценность не менее суммы трассируемого векселя. Акцептант переводного векселя так же, как векселедатель простого векселя, является главным вексельным должником, он несет ответственность за оплату векселя в установленный срок.

Важная особенность осуществления принципа возвратности появляется в случае домициляции[75] векселя, когда плательщиком по векселю назначается третье лицо.

Существенно снижает риск неплатежа по векселю применение вексельного поручительства (аваля), при котором объем и характер ответственности авалиста соответствует объему и характеру ответственности лица, за которое выдан аваль. Аваль увеличивает надежность векселя и тем самым способствует развитию вексельного обращения.

Дисциплина вексельных расчетов предполагает солидарную ответственность участников вексельного обращения – векселедателей, акцептантов, авалистов, к которым векселедержатель может выставлять иск как к каждому в отдельности, так и ко всем вместе. Условие регрессивного иска – необходимо, чтобы отказ в акцепте или в платеже был удостоверен актом протеста. Индоссант, оплативший опротестованный вексель имеет право обратного требования к предыдущим индоссантам и к векселедателю, что дает некоторые гарантии кредиторам. В то же время индоссанты, поместившие перед своей подписью слова «и без оборота на меня» не являются ответственными по векселю. Таким образом, принятый порядок вексельного обращения содержит механизм гарантирования прав кредиторов, что способствует снижению риска, хотя и не снимает его полностью.

Режим вексельного обращения предполагает выбор одного из весьма разнообразных способов установления срока платежа по векселю, которые в разной степени удобны заемщику. Срок «по предъявлении» – наименее удобный для плательщика, он вынужден постоянно держать наготове сумму для погашения векселя. Если минимальные и максимальные сроки возврата не установлены, считается, что срок оплате – год со дня составления. Срок «во столько – то времени от предъявления» дает заемщику возможность подготовиться к платежу. Как показывает практика, проблема соблюдения сроков погашения векселей актуальна не только для России, по оценкам западных специалистов, почти каждый пятый вексель погашается с несоблюдением установленных сроков[76].

Принцип платности по-разному проявляется в зависимости от того, какие отношения – коммерческого кредита или денежного займа – оформляются векселем. Так, в случае коммерческого векселя объектом кредитования являются товары и услуги, а плата за предоставление кредита в товарной форме заложена в сумме векселя, в зависимости от срока оплаты. В случае вынужденного кредитования сверх срока, указанного на векселе векселедержатель, неся определенные издержки, вызванные совершением протеста векселя и неполучением платежа по нему вправе требовать с обязанных лиц большую сумму, чем указано в векселе.

Таким образом, сложившиеся в мировой практике весьма строгие правила вексельного обращения, способствуют соблюдению принципов возвратности, срочности и платности кредитования и снижают риски кредиторов.

Традиционно вексель является документарной ценной бумагой, составленной по определенной форме, что порождает проблему
подделки и снижает надежность вексельного обращения. Бумажная форма векселя создает дополнительные риски, связанные с возможностью их подделки, кражи. Во Франции и в Германии активно
ведутся работы по созданию электронного вексельного обращения.
Так, с мая 1994 г. во Франции обмен между банками коммерческими векселями осуществляется не в бумажной форме, а посредством простой передачи соответствующих данных на магнитных носителях.
В России также предпринимались попытки создать нормативную базу эмиссии и обращения бездокументарных векселей. Однако само понятие бездокументарного векселя противоречит Женевской конвенции, а потому Банк России запретил кредитным организациям обязываться по таким векселям, а также совершать с ними любые другие сделки, что, конечно же, сдерживает внедрение в хозяйственный оборот бездокументарных векселей.

Различие между финансовыми и коммерческими (товарными) векселями весьма условно, оно существует только на стадии выписки векселя, в дальнейшем ввиду абстрактности векселя (в тексте векселя не указываются причины его возникновения) при обращении вексель может обслуживать и коммерческие и в финансовые операции.

Краткосрочные финансовые векселя могут выпускать только
хорошо известные компании. Это необеспеченное краткосрочное обращающееся на финансовом рынке долговое обязательство. Обычно этот вид займа дешевле, чем банковская ссуда и используется в дополнение к банковским кредитам. Финансовые векселя в развитых странах наравне с другими ценными бумагами оцениваются по надежности рейтинговыми агентствами, что позволяет потенциальным кредиторам принять обоснованное решение о вложении средств.

Если подтоварный, реальный вексель – инструмент торгового коммерческого кредита, то вексель финансовый – это чисто финансовый инструмент, используемый для привлечения средств. В то же время следует заметить, что если коммерческий вексель обслуживает вливание в оборотный капитал предприятия в натуральной форме
(в виде поставок производственных ресурсов или товаров под вексель), финансовый вексель – вливание в оборотный капитал в денежной форме, здесь возможно свободное маневрирование заемными ресурсами со стороны заемщика. Финансовые векселя в России эмитируются, в основном, коммерческими банками, а также крупнейшими финансово устойчивыми компаниями.

Заимствования на денежном рынке под финансовые векселя требуют от эмитента взвешенного подхода. Специалисты российского информационного агентства Cbonds на основании действующего законодательства и обобщения опыта эмиссии векселей в России разработали ценные рекомендации по организации эмиссии финансовых (денежных) векселей, которые приводятся в данном параграфе[77].

Работа по организации вексельного займа включает ряд последовательных этапов (табл. 23).

Таблица 23[78]