Контрольная работа № 1. Анализ хозяйственной деятельности фирмы на инвестиционную привлекательность.

Цель: анализ финансово-хозяйственной деятельности СПК «Гавриловское» по критерию Z_счет, а также по результатам анализа научиться выравнивать отчетность, изложенную в балансе.

Z_счет – это интегральный показатель, включающий в себя 5 коэффициентов, которые охватывают около 20 финансово-экономических параметров и определяется по формуле:

Z_счет=3,3 К₁ +1,0 К₂ +0,6 К₃ +1,4 К₄ +1,2 К₅

Числовые значения при коэффициентах показывают скорость оборачиваемости финансовых показателей, входящих в состав коэффициента.

Решение:

К₁ – коэффициент оборачиваемости прибыли.

К₁ = прибыль до налогообложения / Совокупные активы

(с.140 о/п/у)/(с.300б)=[0,3÷0,5]

Значение [0,3÷0,5] – нормативное значение коэффициента для финансово-устойчивой компании.

К₁ = 8072/111993=0,072

Коэффициент К₁ не соответствует нормативному значению, поэтому необходимо применить методику обратного счета.

К₁^'= х/совокупные активы

х = 0,4* 111993=44797,2 тыс.руб.

∆х = х- прибыль до налогообложения

∆х = 44797,2-8072= 36725,2 тыс.руб.

К₂ – коэффициент оборачиваемости объема продаж. Показывает, каков объем продаж должны обеспечить имеющиеся на фирме совокупные активы.

К₂ =Объём продаж/Совокупные активы (с.140о/п/у)/(с.300б)=[0,4÷0,6]

К₂=39863/111993=0,36

Коэффициент К₂ не входит в норматив [0,4÷0,6] поэтому беру среднее промежуточное значение [0,5] и применяю методику обратного счёта, определяя этим какую величину объёма продаж фирма должна осуществить.

К₂' =(0,4-0,6)=у/совокупные активы

у=0,5* 111993=55996,5 тыс.руб.

∆у = у-объём продаж

∆у = 55996,5-39863=16133,5 тыс.руб.

К₃- коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К₃=Собственный капитал/Привлечённый капитал (с.490б)/(с.590+с.690б)=[0,5÷0,75]

К₃=70486/30708+10799= 1,7

Коэффициент К₃ равный 1,7 , выше нормативного значения (0,5-0,75), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета.

К₃'= (0,5-0,75)=α / привлеченный капитал

α= 0,52*(30708+10799)= 21583,64 тыс.руб.

После определения α строю график движения денежных средств и определяю свободные финансовые ресурсы, как показано на графике:

К₄ – коэффициент оборачиваемости чистого капитала.

К₄= Чистый оборотный капитал/Совокупные активы =

= Оборотные активы - краткосрочные обязательства/ Совокупные активы

(с.290-с.690б)/(с.300б)=[0,3÷0,6]

Этот коэффициент характеризует эффективность оборачиваемости чистого оборотного капитала; показывает насколько велики долги, которые фирма должна платить своевременно, но по разным причинам этого не делает.

К₄= 43323-10799/111993=0,29

Коэффициент К₄ не входит в норматив [0,3÷0,6] поэтому беру значение [0,3] и применяю методику обратного счёта.

К₄' = 0,3= 43323-β/ 111993

0,3*111993= 43323-β

β= 43323-33597,9= 9725,1тыс.руб.

∆β=10799- 9725,1= 1073,9 тыс.руб.

К₅ – коэффициент оборачиваемости нераспределенной прибыли.

К₅=Нераспределённая прибыль/Совокупные активы

(с.190о/п/у) / (с.300б)=[0,1÷0,2]

К₅=6614/111993= 0,059

Коэффициент К₅ не соответствует нормативному значению (0,1-0,2), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета:

К₅=γ/111993

γ = 111993*0,1= 11199,3 тыс.руб.

∆γ=111993-6614= 4585,3 тыс.руб.

При подсчете коэффициента K₅ получилось несоответствие этого

коэффициента нормативному значению (0,1-0,2). Для определения величины

нераспределенной прибыли нужно использовать значение, получившееся при обратном счете К₅. Возьмем коэффициент равный 0,1. В результате величина нераспределенной прибыли должна равняться 11199,3 тыс.руб. Но так как у нас уже есть 6614 тыс.руб., то недостающая часть нераспределенной прибыли должна равняться 4585,3 тыс.руб. После того как мы определили недостающую часть, регулируем строки баланса.

Так как с.300 баланса больше с. 700, необходимо приравнять их:

После определения коэффициентов К_1, К_2, К₃,К_4, К₅ необходимо определить значение показателей Z_счет в двух вариантах:

Z_счет=3,3 К₁ +1,0 К₂ +0,6 К₃ +1,4 К₄ +1,2 К₅

Z_счет по цифрам баланса=3,3*0,072+1,0*0,36+0,6*1,7+1,4*0,29+

+1,2*0,059=2,0944

Вывод: фирма финансово-неустойчивая.

Z_счет по принятым коэффициентам =3,3*0,4+1,0*0,5+0,6*0,52+1,4*0,3+ +1,2*0,1=2,672

Вывод: баланс приведен в соответствие требованиям приближенным к мировым стандартам.

12
• Далее ⇒