Расчет исходных показателей по годам.

2. Расчёт аналитических коэффициентов

а) Расчёт чистого приведённого эффекта:

NPV=∑ Pn/(1+r)^t -IC

r=13%

NPV= 26878,32/(1,13)¹+30148,51/(1,13)²+34720,24/(1,13)³+

+34655,4/(1,13)⁴+34576,95/(1,13)⁵-52401,2 = 58936,23 тыс.руб.

r=51%

NPV= -215,66 тыс.руб.

Вывод:

Из анализа расчёта показателя NPV по таблице данных следует:

1) При плановом проценте инфляции установленном государством на 2009 год – 13%, проект следует принять.

2) Учитывая неустойчивость экономической ситуации, по принятому прогнозному варианту инфляции – 51%, проект имеет отрицательный чистый приведённый эффект и его следует отклонить.

3) Предельным уровнем инфляции считается, когда за анализируемый период NPV=0.

В моём варианте r=50,86%

4) Чтобы поднять эффективность инвестиционного проекта по показателю NPV необходимо уточнить некоторые резервы (увеличить чистые денежные поступления) за счёт сокращения затрат (себестоимости) и увеличить амортизационный процент и попытаться уменьшить налог на прибыль.

б) Индекс рентабельности:

PI=∑ Pn/(1+r)^t :IC

r=13%

PI= 111337,43/52401,2=2,12

r=51%

PI=52185/52401,2=0,99

Из расчёта индекса рентабельности следует, что при r=13% индекс рентабельности равен 2,12, следовательно проект эффективен. При r=51% индекс рентабельности равен 0,99, это говорит о том, что проект следует отклонить. Проект следует дополнительному анализу при r=50,86%, т.к. индекс рентабельности равен 1,00.

в)Расчёт внутренней нормы доходности (рентабельности):

IRR=r₁ + f(r₁)/ f(r₁)- f(r₂) * r₂ - r_1,где

IRR- внутренняя норма доходности,

r_{1 -} плановый показатель,

r_{2 –} фактический показатель.

IRR=13%+58936,23 тыс.руб./58936,23 тыс.руб. -(-215,66 тыс.руб)*51%-13%=50,86%

Вывод: оптимальный процент рентабельности в предполагаемом диапазоне инфляции от 13-51% является показатель (r΄)=50,86% - это означает, что при плановом показателе инфляции в 13% установленным на 2009 г. инвестор может располагать свой доход до 51%.

Увеличим объем реализации на 51%.

а) Расчёт чистого приведённого эффекта:

r=13%

NPV= 26878,32/(1,13)¹+49052,94/(1,13)²+82859,14/(1,13)³+

+134238,72/(1,13)⁴+212164,08/(1,13)⁵-52401,2 = 264910,2 тыс.руб.

r=99%

NPV= -633,19тыс. руб.

Вывод:

Из анализа расчёта показателя NPV по таблице данных следует:

1) При плановом проценте инфляции установленном государством на 2009 год – 13%, проект следует принять.

2) Учитывая неустойчивость экономической ситуации, по принятому прогнозному варианту инфляции – 99%, проект имеет отрицательный чистый приведённый эффект и его следует отклонить.

3) Предельным уровнем инфляции считается, когда за анализируемый период NPV=0.

В моём варианте r=98,79%

4) Чтобы поднять эффективность инвестиционного проекта по показателю NPV необходимо уточнить некоторые резервы (увеличить чистые денежные поступления) за счёт сокращения затрат (себестоимости) и увеличить амортизационный процент и попытаться уменьшить налог на прибыль.

б) Индекс рентабельности:

r=13%

PI= 317311,4/52401,2=6,06

r=99%

PI=51768,01/52401,2=0,99

Вывод:

Из расчёта индекса рентабельности следует, что при r=13% индекс рентабельности равен 6,06, следовательно проект эффективен. При r=99% индекс рентабельности равен 0,99, это говорит о том, что проект следует отклонить. Проект следует дополнительному анализу при r=98,79%, т.к. индекс рентабельности равен 1,00.

в)Расчёт внутренней нормы доходности (рентабельности):

IRR=13%+ 264910,2тыс.руб./264910,2 тыс.руб. -(-633,19 тыс.руб)*99%-13%=98,79%

Вывод: при повышении объема реализации на 51% оптимальный процент рентабельности в предполагаемом диапазоне инфляции от 13-99% является показатель (r΄)=99% - это означает, что при плановом показателе инфляции в 13% установленным на 2009 г. инвестор может располагать свой доход до 99%.

Контрольная работа №3. План погашения кредита.

Данные:

Инвестор выдал инвестиционный кредит на сумму 111993тыс.руб. сроком на 5 лет под процент, который определил показатель внутренней нормы доходности r=98,79%. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года.

Решение:

Величина платежа (R) - это погасительный платёж, который имеет постоянную сумму платежа и является исходной базой для составления платежа, как погашение основного долга, так и величины процентного платежа.

R= PV* r΄/1-(1+r΄)^-n

R=111993 тыс.руб.*0,98/1-(1+0,98)^-5=114318,95тыс.руб.

Всего: 1143189,5 тыс.руб.

Разница = 10,21

Если бы инвестор положил свои денежные средства в банк, он бы получил доход в сумме:

Р_п = р Р*(1+r/m)^m*n = 111993* (1+0,98%/2)^2*5=6200206,46;

однако с учетом инфляции доход составил бы всего 62002,2 тыс. руб.

Вывод:

Из анализа таблицы следует, что по этой методике погашение основного долга идёт по нарастающей системе, а погашение процентного платежа по схеме спадающей. Это сделано для того, чтобы можно было брать любую сумму и не волноваться за погашение основного долга, так как его зарабатывает инвестиционный капитал. Что касается процентного платежа, также не следует беспокоиться и пугаться большого процента. Привлекательным в этой методике расчёта является погасительный платёж, так как он компенсирует превосходство над процедурами кредитования в банковской системе. В итоге взятые инвестиционные кредитные ресурсы принесли доход инвестору. Вложенные единовременно инвестиционные ресурсы на протяжении инвестиционного периода сами окупили себя и принесли доход инвестору, и эмитенту, также эмитент приобретает новое технологическое оснащение.

• ⇐ Назад
• 12