Тема 8. Оценка эффективности инвестиционных проектов
Определение эффективности, критерии разграничения, эффективность проекта в целом, эффективность участия в проекте, общественная, коммерческая, бюджетная эффективность инвестиционного проекта.
Принципы оценки эффективности: принцип положительности и максимума эффекта, моделирование денежных потоков, учёта влияния инфляции, неопределённости и риска, учета предстоящих затрат и др.
Особенности оценки общественной, коммерческой и бюджетной эффективности инвестиционного проекта: условия при которых оцениваются данные виды эффективности; оценка на разных стадиях разработки и осуществления проекта.
Методы и показатели эффективности инвестиционного проекта: простые (статистические) и динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов; дисконтирование денежных потоков. Простейшие методы оценки инвестиций. Коммерческая, бюджетная и экономическая эффективность инвестиционного проекта.
Расчетные схемы оценки показателей эффективности инвестиционных проектов. Прогноз прибыли от реализации инвестиционного проекта. Традиционная схема расчета показателей эффективности. Схема собственного капитала. Сравнение подходов. Комплексный пример оценки эффективности инвестиционного проекта трубного завода. Анализ и оценка риска инвестиционных проектов. Общие понятия неопределенности и риска. Анализ чувствительности. Анализ сценариев. Имитационное моделирование Монте-Карло.
Общая характеристика методов оценки эффективности. Метод дисконтированного периода окупаемости. Метод чистого современного значения (NPV - метод). Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций. Внутренняя норма прибыльности (IRR). Сравнение NPV и IRR методов. Принятие решения по критерию наименьшей стоимости. Допущения, принятые при оценке эффективности.
Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли в процессе инвестиционного проектирования. Общее понятие и назначение анализа безубыточности. Классификация издержек. Формат отчета о прибыли на основе вложенного дохода. Расчет точки безубыточности. Графическое представление анализа безубыточности. Рабочий формат для анализа безубыточности и целевого планирования прибыли. Анализ безубыточности для многономенклатурной продукции. Влияние вложенного дохода и анализ операционного рычага.
Контрольные вопросы
1. Виды иностранных инвестиций.
2. Способы осуществления иностранных инвестиций в РФ.
3. Государственное регулирование иностранных инвестиций.
4. Практика привлечения иностранных инвестиций в РФ.