Структура рынка капитала
§ Рынок депозитов
§ Рынок долгосрочных обязательств:
¨ Обязательства по основному долгу
¨ Обязательства по доходам
§ Рынок долгосрочных кредитов и инвестиций
Сегменты финансового рынка, обслуживаемые соответствующими видами ценных бумаг:
Сегменты денежного рынка:
¨ Рынок денег (см. организация расчетов):
§ Коммерческие и банковские векселя
§ Расчетный чек и денежный аккредитив
¨ Рынок краткосрочных кредитов и инвестиций
§ Краткосрочные облигации
§ Акции для перепродажи и спекуляции
§ Учет (покупка) коммерческого векселя банком
§ Кредит под залог коммерческого векселя
§ Кредит банковским векселем (вексельный кредит)
¨ Валютный рынок
§ Валютные ценные бумаги, выпускаемые резидентами
§ Валютные ценные бумаги, выпускаемые нерезидентами
¨ Рынок золота
§ Золотой сертификат
Сегменты рынка капиталов
¨ Рынок депозитов
§ Депозитные сертификаты
§ Сберегательные сертификаты
¨ Рынок долгосрочных кредитов и инвестиций:
§ Долгосрочные облигации для инвестора
§ Акции в целях получения дивидендов для инвестора
§ Страховой полис для страхователя
¨ Рынок долгосрочных обязательств (по доходу и основному долгу)
§ Долгосрочные облигации для эмитента
§ Акции для эмитента
§ Страховой полис для страховой организации
Сегменты финансового рынка, обслуживаемые соответствующими видами ценных бумаг:
Сегменты денежного рынка:
¨ Рынок денег (см. организация расчетов):
§ Коммерческие и банковские векселя
§ Расчетный чек и денежный аккредитив
¨ Рынок краткосрочных кредитов и инвестиций
§ Краткосрочные облигации
§ Акции для перепродажи и спекуляции
§ Учет (покупка) коммерческого векселя банком
§ Кредит под залог коммерческого векселя
§ Кредит банковским векселем (вексельный кредит)
¨ Валютный рынок
§ Валютные ценные бумаги, выпускаемые резидентами
§ Валютные ценные бумаги, выпускаемые нерезидентами
¨ Рынок золота
§ Золотой сертификат
Сегменты рынка капиталов
¨ Рынок депозитов
§ Депозитные сертификаты
§ Сберегательные сертификаты
¨ Рынок долгосрочных кредитов и инвестиций:
§ Долгосрочные облигации для инвестора
§ Акции в целях получения дивидендов для инвестора
§ Страховой полис для страхователя
¨ Рынок долгосрочных обязательств (по доходу и основному долгу)
§ Долгосрочные облигации для эмитента
§ Акции для эмитента
§ Страховой полис для страховой организации
Ценные бумаги связаны с движением различных видов капитала. Ценные бумаги могут выражать права на реальный капитал или быть связанными с движением отдельных функциональных форм реального капитала.
Реальный капитал – это капитал, вложенный в производство и реализацию товаров или перепродажу, совершающий кругооборот (смена функциональных форм реального капитала) на основе купли - продажи, в ходе которой образуется прибыль. Реальный капитал обеспечивает формирование ВВП. Реальный капитал состоит из промышленного капитала, вложенного в производство и реализацию товаров, и торгового капитала, вложенного в перепродажу товаров и финансирование издержек обращения. К функциональным формам промышленного капитала относятся
¨ Денежный капитал – деньги, обмениваемые на факторы производства
¨ Производительный капитал – действующие факторы производства, обеспечивающие выпуск продукции и формирование затрат
¨ Товарный капитал – товары, реализация которых обеспечивает возврат вложенных денежных средств и получение прибыли.
Выпущенные акции являются не только источником денежного капитала, за счет которого формируются другие функциональные формы реального капитала, но и документом, подтверждающим права на долю в любых функциональных формах реального капитала, права на участие в управлении реальным капиталом через голосование и права на получение дохода. Облигации являются источником денежного капитала, дают права на получение дохода в виде процента, но не дают права на управление реальным капиталом. Коммерческий вексель связан с реализацией товаров, выражающих движение товарного капитала и воспроизводство денежного капитала за счет реализации товаров. Товарные ценные бумаги, выражающие права на товары, связаны с товарным капиталом.
Ссудный капитал как обособившаяся часть денежного капитала, включающий такие элементы как
Свободный денежный капитал и свободные денежные сбережения населения и государства
Передача свободных денежных средств на условиях возвратности, срочности, платности
Покупка ссудного капитала кредитными организациями для последующей перепродажи
С движением ссудного капитала связаны следующие ценные бумаги: облигации, банковские сертификаты, финансовые векселя. Банковский капитал – это форма перепродажи и концентрации ссудного капитала. Банковский капитал вкладывается в организацию расчетов, в осуществление кредитных операций, в осуществление финансовых вложений. С банковским капиталом связаны следующие ценные бумаги: акции, облигации, банковские векселя, коммерческие векселя, расчетные чеки, дорожные чеки, аккредитивы.
Фиктивный капитал – это капитал, вложенный в ценные бумаги:
Ценные бумаги как имущественные права на элементы реального капитала
Вложение капитала в ценные бумаги для получения дохода в связи с осуществлением внешних инвестиций, выражающих перелив капитала.
Вложение капитала в ценные бумаги для перепродажи и других доходных операций.
Фиктивный капитал выступает в качестве резервного капитала национальной экономики в виде ценных бумаг и денег для их покупки, за счет которого при определенных условиях может формироваться денежный капитал как элемент реального капитала.
Фиктивный капитал выступает в виде резервного капитала отдельного предприятия, который обеспечивает непрерывность кругооборота капитала, погашение долгов, финансирования инвестиций, возмещение убытков, расходов, упущенной выгоды из-за неблагоприятного исхода коммерческих операций.
Фиктивный капитал может существовать в виде обращения акций, облигаций, финансовых векселей, банковских сертификатов, вторичных ценных бумаг (опционов и фьючерсов).
Финансовый капитал – это концентрация денежного капитала как функциональной формы промышленно-торгового капитала, которая достигается за счет рынка ссудного капитала и рынка ценных бумаг и обеспечивает монопольные преимущества промышленным и торговым предприятиям.
Фондовый рынок – это часть рынка ценных бумаг. В рамках фондового рынка складываются отношения по поводу операций с финансовыми (фондовыми) ценными бумагами, то есть бумагами, которые предназначены для мобилизации (привлечения) денежных средств (например, акции, облигации, банковские сертификаты). Фондовый рынок можно так же определить как такую часть рынка ценных бумаг, которая обслуживает рынок капитала как одного из сегмента финансового рынка (рынок долгосрочных капиталов в денежной форме).