Оценка обеспеченности предприятия собственными
Оборотными средствами
Важным направлением исследования оборотного капитала является оценка структуры источников его финансирования и обеспеченности собственными оборотными средствами.
При проведении оценки обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами может исследоваться структура источников финансирования как оборотного капитала в целом, так и одной из его основных составляющих – производственных запасов (материальных оборотных средств). При этом стоимость производственных запасов выбирается в качестве элемента оборотных средств, отражающего объемы текущей хозяйственной деятельности предприятия.
Общая цель оценки – выяснить, достаточны ли собственные средства предприятия для формирования оборотного капитала (в том числе материальных оборотных средств как его важнейшей составляющей).
Предприятие считается обеспеченным собственными оборотными средствами для финансирования текущей деятельности, если источников собственных средств, оставшихся после обеспечения внеоборотных активов, достаточно для формирования производственных запасов.
При этом структура источников финансирования сравнивается с оптимальной: источники собственных средств – не менее 50-70%, краткосрочные кредиты – не более 20-30%, кредиторская задолженность – не более 10-20% (при этом удельные веса источников 50%; 30%; 20% оцениваются как приемлемые, 70%; 20%; 10% как оптимальные).
Анализ проводят в три этапа:
— Определяют наличие источников собственных средств для формирования запасов;
— Оценивают, достаточно ли этой суммы;
— Рассматривают структуру источников формирования запасов.
При этом устанавливают две исходные предпосылки:
— Собственный капитал и долгосрочные заемные средства используются для формирования внеоборотных активов. Остаток собственных средств находится в оборотной форме (этот остаток называют собственными оборотными средствами) и может использоваться для формирования запасов.
— Запасы формируются за счет собственных оборотных средств, краткосрочных займов и кредитов, а при нехватке этих двух источников – за счет кредиторской задолженности (накопления неоплаченных долгов).
Источниками информации для проведения анализа являются данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс».
Таблица 9 – Оценка обеспеченности собственными оборотными средствами (тыс. руб.)
| Показатели | На 01.01.2011 | На 31.12.2011 |
| 1. Источники собственных средств | 1 292 | 1 355 |
| 2. Долгосрочные заемные средства | ||
| 3. Внеоборотные активы | 1 301 | 1 278 |
| 4. Собственные оборотные средства (с. 4 = (с. 1 + с. 2) ‒ с.3) | ||
| 5. Запасы | ||
| 6. Краткосрочные кредиты | ||
| 7. Запасы, непрокредитованные банком (с. 7 = с. 5 — с.6) | ||
| 8. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (с. 8 = с. 4 — с. 7) | ‒ 135 | ‒ 80 |
Таблица 10 – Структура источников формирования запасов
| Показатели | На 01.01.2011 | На 31.12.2011 | ||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | |
| Источники формирования запасов - всего | ||||
| Собственные средства | ||||
| Краткосрочные кредиты | ||||
| Кредиторская задолженность |
На начало года предприятие не может быть признано обеспеченным собственными оборотными средствами. Недостаток собственных оборотных средств составляет 135 тыс. руб., в структуре источников формирования запасов доля собственных средств недостаточно высока (38%), доля краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности излишне высока (37% и 25%).
В течение года отмечается улучшение обеспеченности собственными оборотными средствами, прежде всего за счет роста общей величины собственных средств (с 1 292 тыс. руб. до 1 355 тыс. руб.), а также роста собственных оборотных средств (с 201 тыс. руб. до 287 тыс. руб.).
Недостаток собственных оборотных средств снижается до 80 тыс. руб. Улучшается и приближается к оптимальной структура источников финансирования запасов: собственные средства на конец года составляют 56%, краткосрочные кредиты 28%, кредиторская задолженность 16%.
При сохранении таких тенденций в динамике источников финансирования запасов в дальнейшем их структура будет оптимизирована.
Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами также характеризуют коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Коэффициент маневренности (kм), показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Рассчитывается коэффициент маневренности по формуле:
где ЕС — собственные оборотные средства, которые определяются как сумма собственных средств и долгосрочных заемных средств, уменьшенная на стоимость внеоборотных активов; СС – собственные средства предприятия.
Оптимальным значением коэффициента маневренности для промышленных предприятий является значение не ниже 0,2, для предприятий сферы услуг и торговли – не ниже 0,3-0,5.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (kо.с.с), рассчитывается по формуле:
где ЕМ – стоимость производственных запасов. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования показывает, какая часть производственных запасов может быть профинансирована за счет собственных средств. Оптимальное значение данного коэффициента – не менее 0,5-0,7.
Кроме того, может быть рассчитан близкий по своим характеристикам коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который отражает возможности предприятия по финансированию из собственных источников не только производственных запасов, но и всего оборотного капитала (kо.с.).
kо.с. = ЕС1 / Е
где ЕС1 – собственный оборотный капитал, который определяется как собственные средства, уменьшенные на стоимость внеоборотных активов;
Е – оборотные средства (оборотный капитал) предприятия (с. 290).
Рекомендуемое значение данного коэффициента – не менее 0,1.