Оценка финансовой ситуации на предприятии

Оценка финансовой ситуации на предприятии может проводиться разными способами: на основе балансовой модели и на основе трехкомпонентного показателя. При выполнении курсовой работы целесообразно использовать разные методики и при формулировке окончательного вывода обобщить и уточнить полученные с их помощью результаты.

Наиболее распространенной является методика, основанная на составлении балансовой модели:

где F – стоимость внеоборотных активов (строка 1100);

E^M – стоимость производственных запасов (строки 1210 + 1220);

E^P– денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,

дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

(сумма строк 1230–1260);

C^C – источники собственных средств (строка 1300);

C^Д – долгосрочные обязательства (строка 1400);

C^K – краткосрочные займы и кредиты (строка 1510);

C^P – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

(строка 1500 – строка 1510).

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты в первую очередь направляются на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

Показатель E^C, равный (C^C+C^Д) – F,называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, запасов).

На основании приведенных формул выделяют четыре типа финансовой ситуации.

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Она задается условием:

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, обеспечивающая высокую платежеспособность (достаточно примерного равенства в пределах ± 10% от стоимости запасов):

3) Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановить равновесие за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (C^О). В состав таких источников включается сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской (строка 620 – (строки 230 + 240)).

+ С^О.

4) Кризисное финансовое состояние:

При выполнении курсовой работы следует оценить тип финансовой ситуации на предприятии по состоянию на начало и конец отчетного периода. Для этого рекомендуется заполнить таблицы 4 и 5.

Таблица 4 – Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации

Показатели	Значение, тыс. руб.
на начало года	на конец года
1. Стоимость внеоборотных активов
2. Стоимость запасов
3. Денежные средства, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы
3. Источники собственных средств
5. Долгосрочные обязательства
6. Краткосрочные займы и кредиты
7. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы
8. Собственные оборотные средства
9. Источники средств, ослабляющих финансовую напряженность

Таблица 5 – Оценка типа финансовой ситуации на предприятии по балансовой модели

Тип финансовой ситуации	Соответствует условию	На начало года	На конец года
Абсолютная устойчивость	E^M < E^C + C^K	E^M	E^C + C^K	E^M	E^C + C^K

Нормальная устойчивость	E^M » E^C + C^K	E^M	E^C + C^K	E^M	E^C + C^K

Неустойчивое финансовое состояние	E^M £ E^C + C^K + C^O	E^M	E^C+C^K+C^O	E^M	E^C+ C^K+C^O

Кризисное финансовое состояние	E^M > E^C + C^K + C^O	E^M	E^C+C^K+C^O	E^M	E^C+C^K+C^O

По результатам расчетов формулируется вывод, в котором необходимо указать, какой тип финансовой ситуации на предприятии наблюдается на начало и конец года, какова тенденция изменений в значениях показателей.

При формулировке вывода необходимо учесть, что на данном этапе анализа вывод об устойчивости может быть лишь предварительным, поскольку в расчете показателей краткосрочные займы и кредиты приравнены к собственным средствам. Окончательный вывод об устойчивости можно сделать после оценке типа финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю и расчета финансовых коэффициентов.

Вторая методика оценки финансовой ситуации, основанная на расчете трехкомпонентного показателя, позволяет определить тип финансовой ситуации и риск потери финансовой устойчивости. В данном случае фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями по их формированию за счет собственных и заемных средств.

Риск потери предприятием устойчивости характеризует нарушение между возможностями финансирования и требующимися для ведения предпринимательской деятельности материальными активами (запасами).

В отличие от оценки финансовой ситуации на основе балансовой модели, при использовании данной методики финансовая ситуация на предприятии может быть признана абсолютно устойчивой в том случае, если для финансирования запасов используются только собственные средства. Использование заемных средств (в том числе долгосрочных – для финансирования внеоборотных активов и краткосрочных – для финансирования запасов) оценивается как частичное или полное ухудшение финансовой ситуации.

Оценка финансовой ситуации на основе трехкомпонентного показателя ведется в следующем порядке.

1) Определяется потребность в материальных оборотных средствах (запасах):

Е^М — суммарная стоимость запасов (с. 1210 + с. 1220);

2) Определяются возможные источники финансирования запасов.

Е^СОС – источники собственных оборотных средств (с. 1300 – с. 1100):

Е^СД– источники собственных и долгосрочных заемных средств ((с. 1300 + с. 1400) – с. 1100):

Е^О – общая величина источников формирования запасов, собственные средства, долгосрочные заемные средства и краткосрочные займы и кредиты ((с. 1300 + с. 1400 + с. 1510) – с. 1100):

3) Рассчитываются показатели обеспеченности запасов источниками формирования, характеризующими их излишек или недостаток.

±Ф^С– излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

±Ф^СД– излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^О– излишек (+) или недостаток (–) общей суммы источников средств для формирования запасов:

4) Формируется трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой ситуации:

Где каждая компонента равна:

Трехкомпонентный показатель, таким образом, может иметь вид:

5) Определяют зоны риска потери устойчивости в зависимости от типа финансовой ситуации.

При этом выделяются, как и при оценке по балансовой модели, четыре типа финансовой ситуации: абсолютная устойчивость, допустимая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние.

Финансовая ситуация признается абсолютно устойчивой, если предприятие полностью обеспечено собственными средствами и их с излишком хватает для финансирования как внеоборотных, так и материальных оборотных средств. Если для финансирования внеоборотных активов привлекались долгосрочные заемные средства, финансовая устойчивость характеризуется как допустимая.

В случае, когда предприятие использует не только долгосрочные, но и краткосрочные займы и кредиты, ситуация может быть оценена либо как неустойчивая (при излишке общей суммы источников финансирования), либо как кризисная (при недостатке общей суммы источников финансирования для формирования запасов).

Таблица 6 – Характеристика типов финансовой ситуации на основе

трехкомпонентного показателя

Тип финансовой ситуации	Трехкомпонентный показатель	Зона риска	Характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость	S (Ф) = {1;1;1}	Безрисковая зона	Встречается редко, крайний тип устойчивости, когда запасы полностью обеспечены собственными средствами. Риск потери устойчивости отсутствует.
Допустимая финансовая устойчивость	S (Ф) = {0;1;1}	Зона допустимого риска	Характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишка долгосрочных источников.
Неустойчивое финансовое состояние	S (Ф) = {0;0;1}	Зона критического риска	Сохраняется возможность восстановления устойчивости за счет использования краткосрочных кредитов
Кризисное состояние	S (Ф) = {0;0;0}	Зона катастрофического риска	Предприятие полностью зависит от заемных средств, происходит замедленное погашение кредиторской задолженности. Усиливаются риски неплатежеспособности, кредитный риск, риск банкротства

При выполнении курсовой работы следует оценить тип финансовой ситуации на анализируемом предприятии по трехкомпонентному показателю по состоянию на начало и конец отчетного периода, дать характеристику финансовой ситуации и ее изменения в течение года, сравнить результаты оценки финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю с результатами оценки по балансовой модели.

Если результаты оценки финансовой ситуации по балансовой модели и трехкомпонентному показателю одинаковы, вывод о финансовой устойчивости можно считать окончательным, если результаты различаются, окончательный вывод делается с учетом значений коэффициентов финансовой устойчивости.

Таблица 7 – Оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю