Реструктуризации бухгалтерского баланса
Как видно из вышеизложенного, методы оценки финансовой устойчивости по абсолютным и относительным показателям различны. В первом случае оценка производится путем сравнения стоимости запасов с суммами возможных источников их образования, во втором – СОС сравниваются со стоимостью запасов и оборотных активов в целом; дополнительно используется соотношение собственных и заемных средств. Анализируя существующие подходы к оценке финансовой устойчивости, можно заметить, что в неявном виде они основаны на возможности продолжать хозяйственную деятельность после единовременного погашения организацией своих обязательств. Об этом свидетельствует сопоставление СОС с величиной запасов – того вида активов, которые обеспечивают процесс хозяйственной деятельности.
Учитывая вышесказанное, финансовую устойчивость можно определить как способность организации продолжать хозяйственную деятельность при условии единовременного расчета по всем обязательствам [1]. Под единовременностью расчета по обязательствам и, соответственно, предъявлением требований по ним, понимается срок, установленный Арбитражным процессуальным кодексом от момента подачи кредитором заявления в суд до предварительного разбирательства – не более двух месяцев (статья 134) [3]. Если до момента судебного разбирательства по существу, которое формально может произойти в день предварительного разбирательства, произойдет погашение обязательств, то предмет претензий кредитора перестает существовать.
Исходя из данного определения финансовой устойчивости, если организация после погашения всех долгов окажется способной продолжать хозяйственную деятельность – значит, она финансово устойчива. Следовательно, для оценки финансовой устойчивости необходимо получить ответ на один из следующих вопросов:
1) достаточно ли активов, которыми можно рассчитаться по обязательствам без существенного ущерба для собственной деятельности?
2) достаточно ли собственного капитала для приобретения активов, необходимых для поддержания основной деятельности?
Для ответа на эти вопросы необходимо реструктурировать бухгалтерский баланс.
Имущество следует разделить на две группы:
1) активы, которыми можно рассчитаться по обязательствам без существенного ущерба для своей деятельности;
2) активы, которые необходимо оставить в собственности, чтобы иметь возможность продолжать деятельность после единовременного расчета по всем обязательствам. Логично их назвать необходимо-собственными активами.
Пассивы следует разделить на две группы:
1) обязательства (долгосрочные и краткосрочные). Необходимость погашения долгосрочных обязательств может быть обусловлена расторжением соответствующего договора займа. Однако, если есть уверенность в том, что данная ситуация маловероятна, долгосрочные обязательства можно не принимать в расчет;
2) собственный капитал.
Вывод о финансовой устойчивости будет сделан на основе сопоставления стоимостных оценок групп активов и пассивов: необходимо-собственных активов и собственного капитала, активов, которыми можно погасить долги без существенного ущерба для своей деятельности, и обязательств.
Следует обратить внимание на то, что для оценки текущей платежеспособности статьи баланса реструктурируются иначе: активы группируются по скорости превращения в денежные средства, пассивы – по срочности погашения. Различия в группировке активов и пассивах при анализе платежеспособности и финансовой устойчивости обусловлены разным содержанием этих понятий.
Условие погашения обязательств является общим при оценке как финансовой устойчивости, так и текущей платежеспособности. Однако при оценке финансовой устойчивости это условие более жесткое: во-первых, требуется погасить не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства; во-вторых, требуется погасить все обязательства одновременно; в-третьих, организация должна продолжать нормальную хозяйственную деятельность после погашения всех долгов. Поэтому методически правильно сначала оценить финансовую устойчивость (если такая задача ставится), а затем, если организация не имеет устойчивости, проверить, имеет ли она текущую платежеспособность.
Реструктуризация бухгалтерского баланса при оценке финансовой устойчивости будет иметь следующий вид (таблица 6.4).
Таблица 6.4 – Реструктурированный бухгалтерский баланс для оценки финансовой
устойчивости (ФУ)
| Группа актива | Состав группы | Группа пассива | Состав группы |
| А1ФУ | Активы, предназначенные для единовременного расчета по обязательствам без потери способности к продолжению хозяйственной деятельности | П1ФУ | Обязательства, которые формально могут быть предъявлены к погашению единовременно |
| А2ФУ | Активы, погашение обязательств которыми приведет к потере способности продолжать деятельность, в сумме с неликвидными активами (т.н. необходимо-собственные активы (далее – НСО-активы)) | П2ФУ | Постоянные пассивы, которые не являются обязательствами в обозримом будущем |
К группе 
, в общем случае, относятся:
1) готовая продукция и товары для перепродажи;
2) НДС по приобретенным ценностям;
3) долго- и краткосрочные финансовые вложения;
4) денежные средства.
К группе 
(НСО- активы) относятся:
1) сырье, материалы и другие аналогичные ценности;
2) затраты в незавершенном производстве;
3) товары отгруженные;
4) расходы будущих периодов;
5) прочие запасы и затраты;
6) дебиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная);
7) прочие оборотные активы;
8) внеоборотные активы (за исключением долгосрочных финансовых вложений).
Информация об активах, необходимых для продолжения деятельности, должна содержаться в Пояснительной записке.
Исходя из вышесказанного, условием финансовой устойчивости является превышение активов, предназначенных для единовременного расчета по обязательствам без потери способности к продолжению хозяйственной деятельности, над суммой обязательств, что выражается соотношением
. (6.28)
Вместо неравенства (6.28) можно использовать соотношение величины постоянных пассивов (собственного капитала) и необходимо-собственных активов
. (6.29)
Исходя из равенства актива и пассива баланса, при выполнении одного из неравенств (6.28) и (6.26) другое будет выполняться «автоматически».
Реструктурированный баланс для оценки финансовой устойчивости ОАО «Металлургический завод» приведен в таблице 6.5.
Таблица 6.5 – Реструктурированный баланс для оценки финансовой устойчивости
предприятия за 2008 год
| Состав группы активов | Начало года | Конец года | Состав группы пассивов | Начало года | Конец года |
| Готовая продукция и товары для перепродажи (соответствующая строка ф. № 1) | 38 036 | 35 981 | Кратк. обяз. (стр. 690 ф. №1) | 108 796 | 145 877 |
| НДС по приобретенным ценностям (стр. 220 ф. № 1) | Долг. обяз. (стр. 590 ф. №1) | – | |||
| Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 ф. №1) | |||||
| Денежные средства (стр. 260 ф. №1) | |||||
| Итого А1ФУ | 43 390 | 41 878 | Итого П1ФУ | 108 796 | 146 477 |
| Сырье, материалы и другие аналогичные ценности (соответствующая строка ф. №1) | 42 494 | 91 712 | Собственный капитал (стр. 490 формы №1) | 400 900 | 415 817 |
| Затраты в незавершенном производстве (соответствующая строка ф. №1) | 10 441 | 25 465 | |||
| Товары отгруженные (соответствующая строка ф. №1) | |||||
| Расходы будущих периодов (соответствующая строка ф. №1) | |||||
| Прочие запасы и затраты (соответствующая строка ф. №1) | – | – | |||
| Дебиторская задолженность (долго- и краткосрочная) (стр. 230 и 240 ф. №1) | 40 518 | 36 656 | |||
| Прочие оборотные активы (стр. 270 ф.№1) | |||||
| Внеоборотные активы (стр. 190 ф. №1) | 372 157 | 365 793 | |||
| Итого А2ФУ | 466 306 | 520 416 | Итого П2ФУ | 400 900 | 415 817 |
| Баланс | 509 696 | 562 294 | Баланс | 509 696 | 562 294 |
Примечание: долгосрочные финансовые вложения отнесены к НСО-активам, так как принято допущение, что они являются неликвидными.
Рассматриваемая организация финансово неустойчива, так стоимость активов, которыми могут быть погашены обязательства без ущерба для собственной деятельности, составляет: начало года – 40% от суммы обязательств 
, на конец года – 30% 
. За исследуемый период финансовая устойчивость уменьшилась.
Следует отметить, что преимущество данного способа оценки финансовой устойчивости перед другими способами заключается в его соответствии понятию финансовой устойчивости как способности организации продолжать деятельность при единовременном погашении заемных средств.
Резюме
Финансовое положение организации – это комплексная характеристику имущества и источников его формирования, однозначно определяющую способность организации к исполнению обязательств в различных экономических ситуациях.
Составляющими финансового положения организации являются:
1) платежеспособность – способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам платежными средствами, приемлемыми для кредитора, в сроки, не приводящие к принятию судебных решений по принудительному погашению обязательств. Платежеспособность на основе анализа финансовой отчетности должна исследоваться для выявления тенденций развития предприятия;
2) кредитоспособность – прогнозная платежеспособность в случае привлечения заемных средств. При отсутствии намерений по привлечению заемных средств определение кредитоспособности не имеет смысла;
3) финансовая устойчивость – это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска, либо способность организации продолжать хозяйственную деятельность при условии единовременного расчета по всем обязательствам.
Для оценки платежеспособности статьи бухгалтерского баланса реклассифицируются: активы – на 4 группы по скорости возможной реализации, пассивы – на 4 группы по срочности их погашения. Определение текущей платежеспособности проводится путем сопоставления сумм групп активов и пассивов или их комбинаций посредством абсолютных и относительных показателей.
Поскольку кредитоспособность оценивается как прогнозная платежеспособность, методы оценки кредито- и платежеспособности аналогичны. Особенность метода анализа кредитоспособности в том, что она оценивается на основе прогнозного бухгалтерского баланса, в котором увеличены активы, которые предполагается приобрести за счет привлечения средств, и, соответственно, обязательства.
В пособии рассмотрены три способа оценки финансовой устойчивости.
Наиболее распространен метод оценки финансовой устойчивости по абсолютным показателям. Он основан на сравнении суммы источников формирования запасов с величиной самих запасов. Это позволяет определить, располагает ли организация достаточными источниками для формирования запасов. Метод анализа финансовой устойчивости по относительным показателям существенно отличается. Так, используются следующие относительные показатели финансовой устойчивости: доля запасов, приобретенных за счет собственного капитала (коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами), доля оборотных активов, приобретенная за счет собственного капитала (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами), доля собственного капитала в итоге баланса (коэффициент финансовой независимости). Наиболее соответствует понятию финансовой устойчивости другой метод ее оценки, основанный на реструктуризации баланса и сопоставлении групп активов и пассивов. Исходя из определения финансовой устойчивости, если организация после погашения всех долгов окажется способной продолжать хозяйственную деятельность – значит, она финансово устойчива. Поэтому для оценки финансовой устойчивости бухгалтерский баланс реструктурируется. Имущество делится на: 1) активы, которыми можно рассчитаться по обязательствам без ущерба для своей деятельности; 2) активы, которые необходимо оставить в собственности, чтобы иметь возможность продолжать деятельность после единовременного расчета по всем обязательствам. Пассив делится на две части: 1) обязательства (долгосрочные и краткосрочные); 2) собственный капитал. Вывод о финансовой устойчивости будет сделан на основе сопоставления стоимостных оценок групп активов и пассивов: необходимо-собственных активов и собственного капитала, активов, которыми можно погасить долги без ущерба для своей деятельности, и обязательств.