Методы финансового анализа
Экономическое чтение финансовой отчетности. Горизонтальный анализ.
Вертикальный анализ. Трендовый анализ. Сравнительный анализ. Метод финансовых коэффициентов. Факторный анализ. Алгоритм проведения анализа с использованием каждого из методов.
Метод финансового анализа – это совокупность приемов и способов, с помощью которых производится анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. К числу методов финансового анализа относятся: - чтение. Этот метод предполагает изучение абсолютных показателей, представленных в отчетности, установление изменений в размере активов и отдельных статей баланса на конец отчетного периода по сравнению с началом с целью определения имущественного положения предприятия, его кратко-срочных и долгосрочных инвестиций, вложения в физические активы и финансовые активы. В процессе чтения выявляют источники формирования средств предприятия, оценивают выручку от основной деятельности и при-быль текущего года, производят сравнение степени изменения активов предприятия со степенью изменения объемов производства и реализации продукции, осуществляют проверку выполнения определенных соотношений между отдельными элементами актива и пассива баланса (подробнее об этом можно узнать из п.2.4); - сопоставление: 1) горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с
предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются 24
относительными темпами роста (прироста) за отчетный период. При этом проводится сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода, либо сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года (применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями). Алгоритм расчета абсолютных и относительных показателей при проведении горизонтального анализа представлен в таблице 4
| |||||||||
2) вертикальный анализ базируется на определении структуры итоговых показателей финансовой отчетности предприятия с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом. Макет таблицы для проведения вертикального анализа и алгоритм соответствующих расчетов представлены в таблице 5
В процессе осуществления этого вида анализа рассчитывается удельный вес отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, принимаемом за 100 процентов (например, удельный вес статей актива в общем итоге баланса);
3) трендовый анализ – это определение основной тенденции динамики показателя, позволяющей делать прогноз. Трендовый анализ – это тот же горизонтальный анализ, но выполненный по данным большего количества (3-х и более) отчетных периодов, когда за базу принимается исходный период. Он позволяет выявить тенденции изменения анализируемых показателей. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет (периодов) от уровня базисного года (периода), в котором все показатели принимаются за 100 процентов. На рисунке 1 приведен пример построения графика трендов на - сравнительный анализ – сравнение с показателями дочерних фирм, подразделений, цехов, конкурентов, со среднеотраслевыми показателями.
Сравнительный (пространственный) анализ - это: а) внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов; б) межхозяйственный анализ показателей данной фирмы относительно показателей конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. При этом важно обеспечить сопоставимость сравниваемых данных;
- метод финансовых коэффициентов. Коэффициенты являются относительными величинами, при исчислении которых одну из величин принимают за единицу, а другую выражают как отношение к единице. а другую выражают как отношение к единице. Расчетфинансовых коэффициентов основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса. Интерпретировать отношения надо с большой осторожностью т.к. одни и те же факторы могут влиять и на числитель, и на знаменатель. Кроме того, на уровень коэффициентов могут влиять: специфика отдельных предприятий и степень усредненности отраслевых данных.
Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте;
Анализ финансовых коэффициентов заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравнении этого показателя с базисными величинами. В качестве базисных величин могут использоваться: а) усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия; б) аналогичные показатели предшествующих лет (периодов); в) среднеотраслевые значения показателей; г) значения показателей конкурирующих с нашим предприятий; д) оптимальные (нормативные) значения относительных показателей; - факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. В практике финансового анализа наибольшее распространение получила двухмодульная его структура, состоящая из экспресс-анализа и углубленного (фундаментального) анализа.
24. Экспресс-анализ: его назначение, этапы проведения, используемые показатели.
Назначение экспресс-анализа финансовой отчетности. Показатели экспресс-анализа.
Нормативная база экспресс-анализа