Инструментарии финансового анализа
В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются:
- для количественной характеристики финансового состояния;
- для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;
- для выявления динамики развития показателей и тенденции изменения финансового состояния предприятия;
- для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.
Так, в соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации №498 от 20.05.94 «О некоторых мерах по реализации законодательства о не состоятельности предприятий» введена система критериев для определения не удовлетворительной структуры баланса не платежеспособных предприятий. К таким критериям относятся коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент восстановления платежеспособности. Определены их нормальные ограничения – предельные размеры.
Для финансового анализа предприятия применяются определенные алгоритмы и формы. Основной информационный источник для такого анализа – бухгалтерский баланс. В целях удобства работы сокращения места и времени для написания формул, применяемых при анализе целесообразно показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели записывать, используя следующие условные обозначения:
Показатели бухгалтерского баланса:
1. Внеоборотные активы Ав
2. Оборотные активы - Ао
Запасы – З
Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы – Д.
Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства – В
3. Капитал и резервы – К
4. Долгосрочные обязательства ( долгосрочные кредиты и займы) - Пд
5. Краткосрочные обязательства - Пк
6. Краткосрочные кредиты и займы – М
Кредиторская задолженность и прочие пассивы – Н
Валюта баланса – Б
Расчетные финансовые показатели
Величина собственных оборотных средств - Ес
Ес = К - Ав
Общая величина основных источников формирования затрат и запасов - Ео
Ео = Ес + М
Излишек или недостаток собственных оборотных средств + (-) Ес
+ (-) Ес = Ес- З
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат + (-) Ео
+ (-) Ео = Ео – З
Источники ослабляющие финансовую напряженность – Ио.
Лекция № 7.
Внутрифирменное планирование.
7.1. Цели задачи планирования.
Управлять – значит предвидеть, т.е. прогнозировать, планировать. Поэтому важнейшим элементом предпринимательской хозяйственной деятельности и управления организацией считается планирование, в том числе финансовое.
В рыночной экономике планирование на предприятии – внутрифирменное планирование – не носит элементов директивности. Цель внутрифирменного планирования обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств, достижение конкурентоспособности и прибыльности предприятия, а так же планирование доходов и расходов предприятия, движение его денежных средств.
Исходя из этих целей внутрифирменное финансовое планирование – это многоплановая работа состоящая из ряда взаимосвязанных этапов:
- анализа финансовой ситуации и проблем;
- прогнозирования будущих финансовых условий;
- постановки финансовых задач;
- выбора оптимального варианта;
- составление финансового плана;
- корректировки, увязки и конкретизации финансового плана;
- выполнение финансового плана;
- анализа и контроля выполнения плана.
Анализ ситуации и проблем изучается в изучении фактических данных за предыдущий период. Это дает возможность оценить финансовые результаты за прошедшее время и определить проблемы. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации, затрат, размер полученной прибыли.
Прогнозирование будущих условий необходимо для определения внешней и внутренней среды, в которой будет протекать деятельность предприятия. На основе перспективных расчетов производственной деятельности предприятия, а так же маркетинговых прогнозов изучения рынка, спроса и других факторов прогнозируются будущие возможные финансовые результаты.
В ходе составления финансового плана предприятия должны решать следующие задачи:
- определение основных финансовых показателей предприятия на плановый период;
- увязка финансовых показателей с производственными и коммерческими;
- выявление резервов увеличения доходов и прибыли предприятия;
- определение путей повышения эффективности использования финансовых ресурсов.
Постановка финансовых задач заключается в определении на планируемый период параметров получения доходов, прибыли, предельных размеров расходов и основных направлений использования средств.
Выбор оптимального варианта. На основе анализа тенденций текущего финансового состояния рассматриваются несколько вариантов положений, в которых может оказаться предприятие, и оптимальные варианты развития финансов предприятия.
Составление финансового плана. Составляется финансовый план предприятия в виде баланса его доходов и расходов.
Корректировка, увязка и конкретизация финансового плана состоят в состыковке показателей финансово плана с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами в установлении конкретных сроков их достижения. Согласованные показатели финансового плана доводятся до соответствующих подразделений предприятия и конкретных исполнителей.
Выполнение финансового плана. Это процесс текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия, влияющий на его конечные финансовые результаты.
Анализ и контроль заключаются в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопоставлении с плановыми показателями, выявлении причин и следствий отклонений от плановых показателей, в подготовке мер по устранению негативных явлений.
Методы планирования.
Процесс составления финансового плана предприятия заключается в расчете его показателей. Для этого используются различные способы и приемы расчета: расчетно-аналитический, балансовый, нормативный, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование.
Расчетно-аналитический метод – один из наиболее используемых в рыночной экономике методов планирования финансовых показателей. Финансовые показатели рассчитываются на основе анализа достигнутых показателей за прошлый период, индексов их развития и экспертных оценок этого развития в плановом периоде. Изучается связь финансовых показателей с производственными, коммерческими и другими. Расчетно-аналитический метод используется в основном при расчете плановых показателей объема выручки, доходов, прибыли, фондов потребления и накопления предприятия.
Балансовый метод применяется при планировании распределения полученных финансовых средств. Суть его заключается в построении баланса имеющихся в наличии средств и потребности в их использовании. Баланс при этом имеет следующий вид:
Он + П = Р + Ок,
где Он – остатки средств на начало года;
П – поступление средств в планируемом периоде;
Р – расходы в планируемом периоде;
Ок – остаток средств на конец планового периода.
Нормативный метод используется при наличии установленных норм и нормативов, например, норм амортизационных отчислений, налоговых ставок и тарифных взносов в государственные внебюджетные фонды (пенсионный, медицинского страхования), нормативов потребности в оборотных средствах.
Нормативы, используемые при финансовом планировании, устанавливаются:
- органами власти и управления на федеральном, региональном, местном уровнях (ставки амортизационных отчислений, налогов, взносов во внебюджетные фонды);
- ведомствами (нормы предельных уровней рентабельности, предельных отчислений в резервные фонды и д.р.);
- предприятиями (нормы потребности в оборотных средствах, кредиторской задолженности, запасов и сырья, отчислений в ремонтный фонд и др.).
Метод оптимизации плановых решений состоит в разработке ряда вариантов плановых показателей и выборе из них оптимального. В качестве критериев выбора вариантов показателей для последующего включения их в финансовый план могут быть использованы: минимум приведенных затрат, максимум приведенной прибыли, минимум текущих затрат, максимум прибыли на рубль вложенного капитала, минимум времени на оборот капитала, максимум дохода на рубль вложенного капитала и др.
Экономико-математическое моделирование используется при прогнозировании финансовых показателей на срок не менее чем пять лет. Экономико-математические модели позволяют найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на них. Такие модели строятся на функциональной и корреляционной связи. Применение экономико-математических моделей дает возможность быстро рассчитать несколько вариантов показателей и выбрать наиболее оптимальный из них.
К объектам финансового планирования относятся:
- выручка от реализации продукции, услуг и прибыли;
-амортизационные отчисления;
- объем оборотных активов и их прирост;
- ресурсы в капитальном строительстве;
- платежи в бюджет;
- взносы во внебюджетные фонды.
Лекция 8.