Оценка финансовой устойчивости
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные средства превышают заемные.
Излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, не прокредитованных банком, свидетельствует о нормальном финансовом положении предприятия, а недостаток - о неустойчивом положении.
Таблица 5 – Оценка типа финансовой устойчивости ОАО «ПГКОРЭ» за 2011 г.
| Показатель | Начало года | Конец года | Изменения |
| 1. Собственный капитал | |||
| 2. Внеоборотные активы | -901028 | ||
| 3. Наличие собственного оборотного капитала (п. 1 - п.2) | -14071073 | ||
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства | -5869121 | ||
| 5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (п.3+п.4) | -6723247 | ||
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства | -1705807 | ||
| 7. Задолженность поставщикам | |||
| 8. Общая величина собственного и заемного капитала | -1298864 | ||
| 9. Общая величина запасов с НДС | |||
| 10. Излишек (+) недостаток(+) собственного оборотного капитала для формирования запасов (п.3-п. 9) | -16199894 | ||
| 11. Излишек (+) недостаток(+) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирвоания запасов (п. 5- п. 9) | -8852068 | ||
| 12. Излишек (+) недостаток(-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (п.8-п.9) | -3427685 | ||
| 13. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости | {0, 0, 0} | {1, 1, 1} |
Тип финансового положения организации на начало года - кризисное состояние. В конце года - абсолютно устойчивое состояние.
Для более подробной характеристики финансовой устойчивости ОАО рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости.
Проведем оценку финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. С этой целью рассчитываются следующие показатели.
Коэффициент автономии (Ка) или коэффициент финансовой независимости характеризует финансовую независимость предприятия и определяется как отношение источников собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия.
(2.1)
Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами (Ка³0,5). Рост коэффициента автономии свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия и гарантии перед кредиторами погашения своих обязательств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз.с.) определяется как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дополняет коэффициент автономии, и связь между ними выражается зависимостью:
(2.2)
Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств за отчетный период говорит об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Кос) определяется как отношение наличия собственного оборотного капитала к сумме всех оборотных средств предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента Ко.с>0,3. Значение коэффициента Ко.с.<0,1 является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной.[7]
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
(2.3)
Коэффициент концентрации заемного капитала:
(2.4)
Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственного:
(2.5)
Рассчитаем и занесем результаты в таблицу.
Таблица 6 – Оценка финансовой устойчивости ОАО «ПГКОРЭ» за 2011 г.
| Показатель | Рекомендуемое значение | Начало года | Конец года | Изменения |
| Коэффициент финансовой независимости (автономности) | >0,5 | 0,475 | 0,906 | 0,431 |
| Коэффициент финансового рычага | 0,5 - 0,8 | 1,106 | 0,104 | -1,002 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения капитала | <1 | 0,183 | 0,024 | -0,158 |
| Коэффициент маневренности | 0,2-0,5 | -0,429 | 0,221 | 0,649 |
| Коэффициент финансирования (риска) | >1 | 0,904 | 9,583 | 8,679 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | >0,8 | 0,581 | 0,928 | 0,347 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | >0,1 | -0,203 | 0,200 | 0,403 |
| Индекс постоянного актива | <1 | 1,429 | 0,779 | -0,649 |
Коэффициент автономии удовлетворяет нормативу лишь в конце анализируемого периода, это означает, что собственного капитала компании достаточно для обеспечения его финансовой устойчивости.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствует о слабой зависимости от долгосрочного привлеченного капитала.
Коэффициент маневренности свидетельствует о том, что собственный оборотный капитал отсутствует в обороте на начало периода и присутствует в достаточном уровне на конец периода.
Коэффициент финансирования свидетельствует о том, что большая часть имущества организации сформирована за счет собственных средств только на конец анализируемого периода.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отрицателен, что свидетельствует о том, что у компании существует недостаток в собственных оборотных средствах на начало периода, однако на конец периода эта потребность удовлетворяется.