Оценка финансовых результатов и эффективности деятельности организации
Для оценки деловой активности используется «золотое правило экономики», в соответствии, с которым рассматриваются следующие величины:
Тп - темпы роста прибыли от продаж,
Тр — темпы роста объема реализации,
Тк - темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия.
Оптимальным является следующее соотношение.
Тп > Тр > Тк > 100%
Соблюдение «золотого правила» означает, что экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
Таблица 7 – Оценка выполнения золотого правила экономики ОАО «ПГКОРЭ» за 2011 г.
| Показатели | Отчетный год |
| Темп роста прибыли | 100,0 |
| Темп роста выручки | 121,7 |
| Темп роста активов | 94,3 |
| "Золотое" правило экономики | не соблюдается |
Следовательно, требуемое соотношение не выполняется, не произошло экономического роста по сравнению с предыдущим периодом.
Показатели оборачиваемости средств и капитала тесно связаны с показателями рентабельности и являются одними из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. В процессе анализа необходимо детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
Таблица 8 – Оценка деловой активности ОАО «ПГКОРЭ» за 2010 -2011 г.
| Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Изменения |
| Коэффициент оборачиваемости запасов, раз | 26,773 | 28,672 | 1,899 |
| Средний срок оборачиваемости запасов, дни | 13,446 | 12,556 | -0,890 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз | 16,460 | 17,528 | 1,068 |
| Средний срок погашения дебиторской задолженности | 21,871 | 20,538 | -1,333 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз | 17,113 | 17,234 | 0,121 |
| Средний срок погашения кредиторской задолженности, дни | 21,036 | 20,888 | -0,148 |
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз | 10,359 | 12,585 | 2,226 |
| Средний срок оборачиваемости денежных средств, дни | 34,752 | 28,605 | -6,147 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз | 3,773 | 3,315 | -0,458 |
| Средний срок оборачиваемости оборотных активов, дни | 95,407 | 108,589 | 13,182 |
| Фондоотдача, руб./руб. | 1,345 | 1,479 | 0,134 |
| Фондоемкость, руб./руб. | 0,743 | 0,676 | -0,067 |
Таким образом, в исследуемой организации происходит увеличение оборачиваемости запасов, кредиторской задолженности и денежных средств, что позволяет организации высвобождать за счет этого дополнительные средства из оборота. При этом происходит замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, что негативно сказывается на финансовом положении организации.
За анализируемый период объем выручки на 1 руб. стоимости основных фондов увеличился с 1,345 руб./руб., до 1,479 руб./руб., что говорит о росте эффективности использования основных средств.
Прибыль - это доход предпринимателя от вложения капитала. Она представляет собой вознаграждение за риск предпринимательской деятельности, определяемое как разность между совокупным доходом и совокупными затратами, осуществляемыми в процессе этой деятельности.[8]
Прибыль - это особый воспроизводимый ресурс коммерческого предприятия, конечный результат бизнеса.
Как экономическая категория прибыль - это:
· основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития предприятия;
· важнейшая предпосылка увеличения рыночной стоимости предприятия;
· индикатор кредитоспособности предприятия;
· главный стимул для собственника в организации и расширении бизнеса;
· показатель конкурентоспособности предприятия;
· средство для выполнения предприятием обязательств перед государством и источник удовлетворения социальных потребностей общества.
Поддержание необходимого уровня прибыльности - объективная закономерность нормального функционирования предприятия в условиях рыночной экономики. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса, возможности его банкротства.
Проведем анализ показателей прибыли организации.
Таблица 9 – Оценка финансовых результатов деятельности ОАО «ПГКОРЭ» за 2010 -2011 г.
| Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Изменения | Темп изменения, % | |||
| Тыс. руб. | Уд.вес, % | Тыс. руб. | Уд.вес, % | Тыс. руб. | Уд.вес, % | ||
| Выручка | 100,0 | 100,0 | 21,7 | ||||
| Себестоимость продаж | 90,0 | 91,0 | 1,0 | 23,1 | |||
| Валовая прибыль | 10,9 | 9,0 | -1,9 | 0,0 | |||
| Коммерческие расходы | 0,2 | 0,3 | 0,1 | 70,5 | |||
| Управленческие расходы | 1,5 | 1,3 | -0,2 | 2,4 | |||
| Прибыль от продаж | 8,2 | 7,4 | -0,9 | 8,7 | |||
| Доходы от участия в других организациях | 0,0 | 0,0 | 0,0 | #ДЕЛ/0! | |||
| Проценты к получению | 0,1 | 1,3 | 1,2 | 988,7 | |||
| Проценты к уплате | 1,0 | 0,4 | -269640 | -0,6 | -48,2 | ||
| Прочие доходы | 0,8 | 0,7 | -0,1 | 5,4 | |||
| Прочие расходы | 1,7 | 3,4 | 1,7 | 139,9 | |||
| Прибыль до налогобложения | 6,5 | 5,6 | -0,9 | 4,9 | |||
| Текущий налог на прибыль | 1,0 | 1,6 | 0,7 | 107,0 | |||
| в т.ч. Постоянные налоговые обязательства | 0,4 | 0,3 | -12628 | -0,1 | -5,1 | ||
| Изменение отложенных налоговых обязательств | 0,8 | 0,1 | -396659 | -0,7 | -88,3 | ||
| Изменение отложенных налоговых активов | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 480,1 | |||
| Прочее | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 138,4 | |||
| Чистая прибыль | 0,1 | 0,0 | -44551 | -0,1 | -58,6 |
Таким образом, выручка увеличилась в 2011 году на 21,4%, а себестоимость – на 23,1%.
Все показатели прибыли, за исключением чистой прибыли, увеличились: прибыль от продаж – на 8,7%, прибыль до налогообложения – на 4,9%, чистая прибыль снизилась на 41,4%.
Таблица 10 – Оценка рентабельности деятельности ОАО «ПГКОРЭ» за 2010 -2011 г.
| Наименование показателя | Прошлый год | Отчетный год | Изменения |
| Рентабельность продаж, % | 8,233 | 7,352 | -0,9 |
| Рентабельность затратная, % | 0,165 | 1,461 | 1,3 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 0,267 | 1,990 | 1,7 |
| Рентабельность активов, % | 0,147 | 1,361 | 1,2 |
Показатели рентабельности организации очень низкие, что свидетельствует о низкой эффективности использования ресурсов, снижение показателей свидетельствует об ухудшении ситуации.
Определим влияние показателей эффективности использования ресурсов рентабельность собственного капитала, для этого составим факторную модель.
(1)
где Rп – рентабельность продаж,
Коб(А) – коэффициент оборачиваемости активов,
Кф – коэффициент финансовой маневренности.
Таблица 11 – Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала ОАО «ПГКОРЭ» за 2010 -2011 г.
| Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Изменения | Подстановки | ||
| Рентабельность продаж, % | 0,135 | 0,046 | -0,089 | 0,046 | 0,046 | 0,046 |
| Коэффициент оборачиваемости активов, об | 0,992 | 1,023 | 0,031 | 0,992 | 1,023 | 1,023 |
| Коэффициент финансовой маневренности | 1,811 | 1,462 | -0,348 | 1,811 | 1,811 | 1,462 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 0,242 | 0,069 | -0,173 | 0,082 | 0,085 | 0,069 |
Уменьшение рентабельности собственного капитала составило 0,173%, в том числе за счет изменения:
а) рентабельности продаж:
%
б) оборачиваемости оборотного капитала:
%
в) стоимости оборотного капитала:
%
Таким образом, рентабельность собственного капитала организации в 2011 г. снизилась на 0,173%, в том числе на 0,160 за счет снижения рентабельности продаж, выросла на 0,003 за счет ускорения оборачиваемости активов, снизилась на 0,016% за счет снижения коэффициента маневренности.