Оцінка ліквідності та платоспроможності
У ринковій економіці існує ймовірність ліквідації підприємств унаслідок їх банкрутства, тому одним із найважливіших показників фінансового стану є ліквідність.
Ліквідність підприємства – це спроможність його перетворювати свої активи в гроші для покриття всіх необхідних платежів в міру настання їх терміну. Підприємство, оборотний капітал якого складається здебільшого з грошових коштів, короткострокової дебіторської заборгованості, зазвичай вважається більш ліквідним, ніж підприємство, оборотний капітал якого складається здебільшого ззапасів.
Платоспроможністьце спроможність вчасно повністю виконати свої платіжні зобов'язання, що випливають з торгівельних, кредитних і інших операцій платіжного характеру.
Розрахунок платоспроможності проводиться на конкретну дату. Ця оцінка суб'єктивна і може бути виконана з різним ступенем точності.
Для підтвердження платоспроможності перевіряють: наявність грошових коштів на розрахунковому рахунку, валютному рахунку, короткострокові фінансові вкладення.
Ці активи повинні мати оптимальну величину. З одного боку, чим значніший розмір грошових коштів на рахунку, тим з більшою ймовірністю можна стверджувати, що підприємство має достатні кошти для поточних розрахунків і платежів.
З іншого боку, наявність незначних залишків коштів на грошовому рахунку не завжди означає, що підприємство неплатоспроможне: кошти можуть надійти на розрахункові, валютні рахунки, до каси протягом найближчих днів, короткострокові фінансові вкладення легко перетворити на готівку. Постійна кризова відсутність готівки призводить до того, що підприємство перетворюється на "технічно неплатоспроможне", а це вже може розглядатися як перша сходинка на шляху до банкрутства.
Всі активи підприємства залежно від ступеня їх ліквідності, тобто швидкості перетворення на грошові засоби, можна умовно поділити на такі групи:
1. Найбільш ліквідні активи – суми по статтях грошових коштів та їх еквівалентів, що можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно (рядки 230 і 240 балансу) (А1).
2. Активи, що швидко реалізуються – активи, для перетворення яких на наявні грошові засоби вимагається певний час. До цієї групи можна включити дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати), інші оборотні активи (рядки 150, 160, 170, 180, 210, 220 балансу) (А2).
Ліквідність цих активів різна і залежить від суб'єктивних і об'єктивних чинників: кваліфікації фінансових працівників, взаємовідносин з платниками і їхньої платоспроможності, умов надання кредитів покупцям, організації вексельного обороту.
3. Активи, що реалізуються повільно – найменш ліквідні активи це запаси, дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) (рядки 100, 120, 130, 140, 250, 270 балансу) (А3).
Товарні запаси не можуть бути продані до тих пір, доки не буде знайдений покупець. Запаси сировини, матеріалів і незавершеної продукції можуть зажадати попередньої обробки, перш ніж їх можна буде продати і перетворити па наявні грошові засоби.
4. Активи, що важко реалізуються – активи, що призначені для використання в господарській діяльності протягом довготривалого періоду часу. До цієї групи можна включити статті 1 розділу активу балансу "Необоротні активи" (рядок 080 балансу) (А4).
Перші три групи активів (найбільш ліквідні активи, активи, що швидко реалізуються і активи, що реалізуються повільно) протягом поточного господарського періоду можуть постійно змінюватися і відносяться до поточних активів підприємства. Поточні активи більш ліквідні ніж інше майно підприємства.
Автор [10] пропонує визначати фінансовий стан підприємства з огляду на його короткострокові та довгострокові перспективи. У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства є його ліквідність і платоспроможність, тобто спроможність своєчасно і в повному обсязі розрахуватися за короткостроковими зобов'язаннями. Термін «ліквідність» означає безперешкодне перетворення майна на гроші. Ліквідність підприємства– це його спроможність перетворювати свої активи па гроші для виконання всіх необхідних платежів у міру настання їх строку.
Найліквіднішою є готівка (або сальдо балансового рахунка 311 «Поточні рахунки в національній валюті»). Наступним за рівнем ліквідності активом є короткострокові інвестиції (цінні папери), які у разі необхідності швидко можуть бути переведені в гроші.
Ліквідним активом є також дебіторська заборгованість, адже передбачається, що дебітори оплатять рахунок у найближчому майбутньому.
Найменш ліквідним поточним активом є запаси, так як, для перетворення їх на гроші спочатку треба їх продати. Отже, під ліквідністю будь-якого активу слід розуміти можливість перетворення його на гроші, а рівень ліквідності визначається тривалістю періоду, протягом якого відбувається це перетворення. Чим коротший цей період, тим вищою є ліквідність певного виду активів.
Короткострокові зобов'язання– це борги, строк погашення яких не перевищує одного року. Коли настає сірок платежу, в наявності у підприємства має бути достатньо грошей для сплати. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів за активом, згрупованих за рівнем їх ліквідності відповіді о до зобов'язань за пасивом, об'єднаних за строками їх погашення і в порядку зростання цих строків. Залежно від рівня ліквідності активи підприємства поділяють на:
Перші три групи активів (найліквідніші активи, що швидко реалізуються; активи, що повільно реалізуються) протягом поточного господарського періоду постійно змінюються і тому належать до поточних активів підприємства.
Пасиви балансу за рівнем зростання строків погашення зобов'язань групують так:
1. Негайні пасиви (П1)– це кредиторська заборгованість (рядки 530– 610), розрахунки за дивідендами, вчасно не погашені кредити (за даними додатку до балансу).
2. Короткострокові пасиви (П2)– це короткострокові кредити банків (рядок 500), поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями (рядок 510), векселі видані (рядок 520). Для розрахунку основних показників ліквідності можна користуватися інформацією розділу IV балансу («Поточні зобов'язання»),
3. Довгострокові пасиви (П3)– це довгострокові зобов'язання, які містіться в розділі VIII пасиву балансу.
4. Постійні пасиви (П4)– це всі статті розділу І пасиву балансу («Власний капітал») (рядок 380, а також рядки 430, 630).
Підприємство буде ліквідним, якщо його поточні активи перевищують короткострокові зобов'язання. Підприємство може бути більш чи менш ліквідним. Якщо на підприємстві оборотний капітал складається переважно з гронових коштів і короткострокової дебіторської заборгованості, то таке підприємство вважається більш ліквідним, ніж те, на якому оборотний капітал становлять переважно запаси. Для оцінки реального рівня ліквідності підприємства необхідно провести аналіз ліквідності балансу. Він виконується у два етапи:
Перший етап аналізу ліквідності підприємства полягає у складанні балансу ліквідності (табл. 3.2 ).
Таблиця 3.2.
Аналіз ліквідності балансу, тис. грн.
| Актив | Код рядка | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Пасив | Код рядка | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Платіжний залишок (нестача) | |
| па початок звітного періоду | на кінець звітного періоду | ||||||||
| Найліквідніші активи (А1) | 230, 240 | Негайні пасиви (П1) | 540 – 610 | ||||||
| Активи, що швидко реанімуються (А2) | 150,160, 170,180, 210,220 | Короткострокові пасиви (П2) | 500 – 530 | ||||||
| Активи, що повільно реалізуються (А3) | 100,120, 130,140, 250,270 | Довгострокові пасиви (П3) | |||||||
| Активи, що важко реалізуються (А4) | Постійні: пасиви (П4) | 380, 430, 630 | |||||||
| Баланс | Баланс | X | X |
Ліквідність балансу – це рівень покриття зобов'язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов'язань.
Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки кожної групи активу і пасиву балансу.
Баланс буде абсолютно ліквідним, якщо відповідатиме таким умовам:
• Найліквідніші активи більші або дорівнюють негайним пасивам.
• Активи, що швидко реалізуються, більші або дорівнюють короткостроковим пасивам.
• Активи, що повільно реалізуються, більші або дорівнюють довгостроковим пасивам.
• Активи, що важко реалізуються, менші за Постійні пасиви.
Якщо на підприємстві виконуються перші гри умови, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується і остання умова, оскільки це означає наявність у підприємства власних оборотних коштів, що забезпечує його фінансову стійкість. Невиконання однієї з перших трьох умов свідчить, що фактична ліквідність балансу відрізняється від абсолютної.
За даними таблиці баланс підприємства, що аналізується є переважно ліквідним. На кінець звітного періоду:
А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4
Абсолютно ліквідним баланс вважати не можна, оскільки на кінець звітного періоду у підприємства виникли проблеми з погашенням короткострокових кредитів, кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги.
Якщо ж на підприємстві рівень ліквідності настільки високий, що після погашения негайних зобов'язань залишаються зайві кошти, то можна прискорити строки розрахунків з банком, постачальниками та іншими кредиторами.
Перспективну ліквідність можна визначити порівнянням активів, що повільно реалізуються, з довгостроковими пасивами, тобто з майбутніми надходженнями та платежами.
Аналіз балансів ліквідності за кілька періодів виявляє тенденції зміни фінансового стану підприємства.
Для складання фінансового плану одним із джерел інформації є. баланс ліквідності, за допомогою якого можна здійснювати прогнозні розрахунки на випадок ліквідації підприємства.
На другому етапі аналізу ліквідності підприємства розраховують та аналізують основні показники ліквідності. їх застосовують для оцінки можливостей підприємства виконувати свої короткострокові зобов'язання. Показники ліквідності дають уявлення про платоспроможність підприємства не тільки і а конкретну дату, а й на випадок надзвичайних ситуацій.
Ліквідність підприємства можна оперативно визначити за допомогою коефіцієнтів ліквідності. Коефіцієнти ліквідності можуть бути різними за назвою, але за змістом переважно однакові як на українських підприємствах, так і в закордонних фірмах та компаніях.
Розглянемо основні показники ліквідності.
1. Загальний коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт покриття, коефіцієнт поточної ліквідності) дає загальну оцінку платоспроможності підприємства і розраховується за формулою:
Кзл = [А1 + А2 + А3] : [П1 + П2]
Він показує, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Логіка застосування цього показника заснована на тому факті, що підприємство погашає короткострокові зобов'язання переважно за рахунок поточних активів. Отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство вважається ліквідним. Розмір перевищення задається коефіцієнтом покриття. Значення його залежить як від галузі, так і від виду діяльності. В західній обліково-аналітичній практиці використовується критичне нижнє значення цього показника. Визнано, що поточні активи мають вдвічі перевищувати короткострокові зобов'язання.
Співвідношення поточних активів і короткострокових зобов'язань нижче ніж 1: 1 свідчить про високий фінансовий ризик, оскільки підприємство не в змозі оплатити свої рахунки. Співвідношення 1 : 1 припускає рівність поточних активів і короткострокових зобов'язань. Проте, зважаючи на різний рівень ліквідності активів, можна припустити, що не всі активи будуть негайно реалізовані, а тому виникає загроза для фінансової стабільності підприємства. Якщо ж значення коефіцієнта покриття значно перевищує співвідношення 1:1, то можна зробити висновок про те, що підприємство має значний обсяг оборотних коштів, які сформувалися завдяки власним джерелам. З позиції кредиторів підприємства такий варіант формування оборотних коштів є найприйнятнішим. Водночас, з погляду менеджера, значне накопичення запасів на підприємстві, відтягнення грошей у дебіторську заборгованість можуть бути пов'язані з невмілим управлінням активами.
Скорочення величини коефіцієнта покриття може відбутися під впливом двох чинників: збільшення поточних активів і значного зростання короткострокових зобов'язань.
Для з'ясування причин зміни цього показника потрібно проаналізувати зміни у складі джерел коштів та їх розміщення порівняно з початком року.
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності за своєю сутністю аналогічний коефіцієнту покриття, проте при його визначенні враховуються не всі поточні активи: з розрахунку виключається найменш ліквідна частина активів А1виробничі запаси. Цей коефіцієнт обчислюється за формулою
Кш = [А1 + А2] : [П1 + П2]
Матеріальні запаси виключаються не тільки через свою меншу ліквідність, а переважно тому, що грошові кошти, одержані у випадку вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижчими за виграти на їх закупівлю. В умовах ринкової економіки типовою є ситуація, коли під час ліквідації підприємства одержують 40 % і менше облікової вартості запасів. «Розумним» коефіцієнтом швидкої ліквідності є співвідношення 1:1.
Реально багато підприємств мають нижчий коефіцієнт швидкої ліквідності (наприклад, 0,5 : 1), тому для оцінки їх ліквідності слід проаналізувати тенденції зміни цього показника за певний період часу. Гак, якщо зростання коефіцієнта швидкої ліквідності було пов'язане переважно зі зростанням невиправданої дебіторської заборгованості, то це свідчить про серйозні фінансові проблеми підприємства. В західній економічній літературі цей коефіцієнт називають коефіцієнтом миттєвої оцінки.
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається за формулою
К аб. лік. = [А1] : [П1 + П2]
Цей коефіцієнт показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути за необхідності погашена негайно. Теоретично прийнятним значенням коефіцієнта абсолютної ліквідності є співвідношення 0,2 : 1. В дійсності фактичні середні значення коефіцієнтів ліквідності бувають значно нижчими. Однак за цими показниками не можна негайно робити негативні висновки щодо можливості підприємства одночасно погасити всі свої борги, адже малоймовірно, щоб усі кредитори підприємства водночас поставили йому свої боргові вимоги.
Додатки
Додаток А
Система показників для аналізу фінансового стану підприємства за фінансовою звітністю
| Найменування показника | Формула розрахунку | Інформаційне забезпечення | |
| форма | Номери рядка (ряд), колонка (кол) | ||
| 1. Оцінка ліквідності | |||
| 1.1.Величина власних оборотних засобів (функціонуючий капітал). | Власний капітал + забезпечення наступних витрат і платежів + довгострокові зобов'язання - необоротні активи або оборотні активи – поточні зобов'язання | Баланс | ряд 380 4 ряд 430 + ряд 480 - ряд 080 або ряд 260 - ряд 620 |
| 1.2. Маневрування функціонуючого капіталу | Грошові кошти / функціонуючий капітал | Баланс | ряд 230 4 ряд240 / ряд 260 ряд 620 |
| 1.3. Загальний коефіцієнт покриття | Оборотні активи / поточні зобов'язання | Баланс | ряд 260 /ряд 620 |
| 1.4. Коефіцієнт швидкої ліквідності | Грошові кошти, розрахунки та інші активи / поточні зобов'язання | Баланс | ряд 150... 250/ряд 620 |
| 1.5. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Грошові кошти /поточні зобов'язання | Баланс | ряд 230 4 ряд 240 /ряд 620 |
| 1.6. Доля обігових коштів в активах | Оборотні активи / всього господарських коштів | Баланс | ряд 260 / ряд 2.80 |
| 1.7. Доля виробничих запасів в поточних активах | Виробничі запаси/ оборотні активи | Баланс | ряд 100/ряд 260 |
| Найменування показника | Формула розрахунку | Інформаційне забезпечення | |
| форма | Номери рядка (ряд), колонка (кол) | ||
| 2. Оцінка фінансової стійкості | |||
| 2.1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу | Власний капітал / всього господарських коштів | Баланс | ряд380 /ряд280 |
| 2.2. Коефіцієнт фінансової залежності | Всього господарських коштів / власний капітал | ряд280 / ряд380 | |
| 2.3. Коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу | Власні оборотні активи /власний капітал | Баланс | ряд260 - ряд620 / ряд380 |
| 2.4. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу | Залучений капітал /всього господарських коштів Довгострокові зобов'язання / | Баланс | ряд480 + ряд620 / ряд280 |
| 2.5. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень | необоротні активи | Баланс | ряд480 / ряд080 |
| 2 6. Коефіцієнт довгострокового залучення позичених коштів | Довгострокові зобов'язання /довгострокові зобов'язання і власний капітал + забезпечення наступних витрат і платежів + доходи майбутніх періодів | Баланс | ряд480/ ряд480 -ряд380 + ряд430 + ряд 630 |
| 2.7. Коефіцієнт структури залученого капіталу | Довгострокові зобов'язання /залучений капітал | Баланс | ряд480 / ряд480 + ряд620 |
| 2.8. Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу | Залучений капітал / власний капітал | Баланс | ряд480 + ряд620 / ряд380 |
| 3. Оцінка ділової акти активності | |||
| Найменування показника | Формула розрахунку | Інформаційне забезпечення | |
| Звітна форма | Номери рядка (ряд), колонка (кол) | ||
| 3.1.Чистий дохід виручка) від реалізації продукції | Звіт про фінансові результати | ряд 035 | |
| 3.2. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування | Звіт про фінансові результати | ряд 170 або 175 | |
| 3.3. Продуктивність праці | Чистий дохід (виручка) від реалізації/ середньооблікову чисельність | Звіт про фінансові результати Форма № 2-ГІВ | ряд035 (звіту) / ряд122 кол 1 (Ф2-ПВ) |
| 3.4. Фондовіддача | Чистий дохід(виручка) від реалізації/ балансову вартість основних фондів | Баланс, Звіт про фінансові результати Баланс, Звіт про фінансові результати Баланс, Звіт про фінансові результати | ряд035(звіту) / ряд 031 (балансу) |
| 3.5. Обіговість коштів в розрахунках (в обігах) | Чистий дохід(виручка) від реалізації/ середньо дебіторську заборгованість | ряд035(звіту) / ряд 160 + ряд170 + ряд180 + ряд 190-і ряд200 + ряд210(балансу) | |
| 3.6. Обіговість коштів в розрахунках (в днях) | 360 / показник 3.5 | див. алгоритм розрахунку для показника 3.5 | |
| 3.7. Обіговість виробничих запасів ( в обігах) | Собівартість реалізованої продукції / середньовиробничі запаси | ряд040 (звіту) / ряд 100 (балансу) | |
| 3.8. Обіговість запасів (в днях) | 360 / показник 3.7 | див. алгоритм розрахунку для показника 3.7 | |
| 3.9. Тривалість операційного циклу | Показник 3.6 + показник 3.8 | див. алгоритм розрахунку для показника 3.6, 3.8. | |
| Найменування показника | Формула розрахунку | Інформаційне забезпечення | |
| Звітна форма | Номери рядка (ряд), колонка (кол) | ||
| 3.10. Обіговість власного капіталу | Чистий дохід(виручка) від реалізації / середню величину власного капіталу | Баланс, Звіт про фінансові результати | ряд035(звіту) / ряд380 (балансу) |
| 3.11. Обіговість капіталу | Чистий дохід(виручка) від реалізації / підсумок середнього балансу | Баланс, Звіт про фінансові результати | ряд 035(звіту) / ряд280'(балансу) |
| 3.12. Коефіцієнт стійкості економічного росту | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування виплати власникам (дивіденди) / власний капітал | Баланс, Звіт про фінансові результат и. Звіт про рух грошових коштів | Ряд 170 (звіту про фінансові результати) - ряд 140 (звіту про рух грошових коштів)/ ряд380 (балансу) |
| 4. Оцінкаі рентабельності | |||
| 4.1. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування | Звіт про фінансові результати | Ряд 170 | |
| 4.2 .Рентабельність продукції | Прибуток (збиток) від операційної діяльності / чистий дохід (виручка) від реалізації | Звіт про фінансові результати | Ряд100(105)/ряд035 |
| 4.3. Рентабельність основної діяльності | Прибуток (збиток) від операційної діяльності / собівартість реалізованої продукції | Звіт про фінансові результати | ряд 100(105) /ряд040 |
| Найменування показника | Формула розрахунку | Інформаційне забезпечення | |
| Звітна форма | Номери рядка (ряд), колонка (кол) | ||
| 4.4.Рентабельність повного капіталу | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування / підсумок середнього балансу | Баланс, Звіт про фінансові результати | Ряд170(звіту) / ряд280(балансу) |
| 4.5. Рентабельність власного капіталу | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування / середню величину власного капіталу | Баланс, Звіт про фінансові результати | Ряд170(звіту) / ряд380 (балансу) |
| 4.6.Період окупності власного капіталу | Середня величина власного капіталу /Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування | Баланс, Звіт про фінансові результати | ряд380 (балансу) / ряд 170 (звіту) |
| 5. Оцінка ринкової активності | |||
| 5.1.Дохід на акцію | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування - дивіденди на привілейовані акції / загальне число акцій | Звіт про фінансові результати | ряд220 - дивіденди за даними фінансового обліку / ряд 300 |
| 5.2. Цінність акцій | Ринкова ціна акцій / дохід на акцію | вих. дані бух.обліку і ринок цінних паперів | |
| 5.3. Рентабельність акцій | Дивіденд на 1 акцію / ринкова ціна акції | вих. дані бух.обліку і ринок цінних паперів | |
| 5.4. Дивідендний вихід | Дивіденд на 1 акцію / дохід на акцію | вих. дані бух.обліку | |
| 5.5. Коефіцієнт котировки акцій | Ринкова ціна акції / книжна (облікова) ціна акцій | вих. дані бух.обліку і ринок цінних паперів |
Примітка 1.Інформаційне забезпечення показників (грн.) запроектоване на основі нових положень (стандартів) бухобліку. Наведений в додатку 2.2. Середнє значення окремих показників слід розрахувати за даними звітності, використовуючи формули середньої арифметичної. З. При необхідності баланс може бути додатково перевірений та очищений, після чого виключити регулярні розрахунки за наведеними алгоритмами.
Додаток Б
Розрахунок показників фінансового стану підприємства, та їх величина
| Найменування показника | Методика розрахунку | Величина показника (стандарт) |
| Показники ліквідності: Коефіцієнт достатності засобів для погашення короткострокових зобов'язань | К1 = оборотний капітал / короткострокові зобов’язання | 1 – 2 |
| Коефіцієнт критичної оцінки | К2 = (грошові кошти + цінні напери + розрахунки оцінки дебіторів) / поточні пасиви = (ГК + ЦП +РД) / ПП | 1 – 2 |
| Поточний коефіцієнт | К3 = поточні активи / поточні пасиви = ПА / ПП | 2 – 4 |
| Коефіцієнт співвідношення грошових коштів і заборгованості кредиторам | К4 = товарно-матеріальні запаси / короткострокові зобов'язання = ТМЦ / КЗ | 0,1 – 0,2 |
| Коефіцієнт залежності матеріально-виробничих запасів від короткострокових зобов'язань | К5 = товарно-матеріальні запаси / короткострокові зобов'язання = ТМЦ / КЗ | 0,1 – 0,3 |
| Коефіцієнт чистих оборотних активів, пов'язаних в нереалізованих товарно-матеріальних запасах | К6 = товарно-матеріальні запаси / чисті оборотні активи =ТМЦ / ПА - ПП | 0,5 – 0,7 |
| Коефіцієнт співвідношення пасивів і заборгованості акціонерам | К7 = всього пасиви / заборгованість по витратах і оплаті = П / ЗВО | 0,1 – 0,5 |
| Коефіцієнт довгострокових зобов'язань акціонерам і довгострокових джерел фінансування підприємства | К8 = довгострокові зобов'язання / (заборгованість по витратах і оплаті + довгострокові зобов'язання) = ДЗ / (ЗПО – ДЗ) | 0,1 – 0,5 |
| Коефіцієнт заборгованості акціонерам | К9 = заборгованість і оплата / всього активів = ЗВО / А | 0,4 – 0,8 |
| Коефіцієнт тривалості оборогу кредиторської заборгованості Коефіцієнт оборотності поточних активів | К10 = кредиторська заборгованість / (виручка від реалізації, кількість днів в році) = КЗ / (ВР : 365) | |
| Показники ділової активності | К11 = виручка від реалізації / вартість поточних активів = ВР / ОК | 3 – 4 рази |
| Коефіцієнт ефективності використання всіх ресурсів | К12 = виручка від реалізації / активи = ВР / А | Тенденція до підвищення показника |
| Коефіцієнт окупності інвестицій | КІЗ = чистий дохід / активи = = ПА - КЗ / А | |
| Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів | К14 = собівартість реалізованої продукції / вартість товарно-матеріальних цінностей = СРП / ТМЦ | Тенденція до зниження показника |
| Коефіцієнт оборотності власного капіталу | К15 = обсяг реалізації / вартість власного капіталу =ВР / ВК | 1,2 – 2 рази |
| Коефіцієнт відновлення платоспроможності підприємства | КВП = (КПЛф + П / Т(КПЛф - КПЛн)) / КПЛнор де: КПЛф – фактичне значення коефіцієнта поточної ліквідності в кінці звітного періоду; КПЛн – значення коефіцієнту поточної ліквідності на початку звітного періоду; П – період відновлення платоспроможності в місяцях; Т- звітний період в місяцях; КПЛнор – нормальне значення коефіцієнта поточної ліквідності. | > 0,1 |
| Z – рахунок Альтман | Z - оборотний капітал : Всього активів * 1,2 + резерви + фонди спеціального призначення і цільове використання + нерозподілений прибуток: | > 3 |
| Всього активів * 1,4 ч- результати від реалізації: зобов'язання в цілому * 0,8 + чиста виручка від реалізації : Всього активів * 1,0 | ||
| Коефіцієнт швидкої ліквідності | КШЛ – грошові кошти і інші активи / поточні зобов'язання | >1,0 |
| Показники рентабельності | К16 – прибуток від реалізації / підсумок балансу | Тенденція до підвищення показника |
| Коефіцієнт рентабельності | К17 – прибуток / власні засоби -ВР/ПА -ПП | 0,5 |
| Коефіцієнт ефекту економічного важеля | К18 = кредити і інші позикові засоби / власні засоби = (КЗ - тДЗ)/(ПА-ПП) | 1,5 – 2 |
| Показники платоспроможності Коефіцієнт співвідношення власників підприємства і кредиторів | К19 – власний капітал / підсумок балансу =АК + МК +ОПР/ПБ | 0,6 – 0,8 |
| Коефіцієнт співвідношення між активами і кредиторами | К20 = позичковий капітал / підсумок балансу = КЗ / ІІБ | Тенденція до зниження показника |
| Коефіцієнт залежності від зовнішніх позик | К21 = позичковий капітал / власний капітал - КЗ / АК +МК + ОП | |
| Коефіцієнт загальної платоспроможності | К22 = (основний капітал і товарно матеріальні запаси) / (короткострокові зобов'язання Ч- довгострокові зобов'язання) = (ОК + ТМЦ / КЗ +ДЗ) | Тенденція до зниження показника |
| Коефіцієнт чистої виручки | К23 = (Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування і амортизаційний фонд) / виручка від реалізації без податків = ПР (АФ) / ВБП | |
| Коефіцієнт довгостроковості капіталу | К24 = довгострокові зобов'язання /власний капітал = ДЗ / ВК | Тенденція до підвищення показника |
| Коефіцієнт заборгованості | К25 = всього боргових зобов'язань / всього активів = (КЗ + ДЗ) / ІА | Тенденція до зниження показника |
| Коефіцієнт валового прибутку | К26 = (виручка від реалізації продукції – собівартість реалізованої продукції) / виручка від реалізації продукції = (ВР – СРП) / ВР | Тенденція до підвищення показника |
| Оцінка положення підприємства на ринку цінних паперів а) дохід па акцію | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування - дивіденди по привілейованих акціях / загальне число звичайних акцій | Тенденція до підвищення показника |
| б) цінність акції | Ринкова ціна акції / доход на акцію | Тенденція до зниження показника |
Додаток В
Оптимальні значення фінансових коефіцієнтів
| Назва коефіцієнта | Значення | Примітка |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,2 – 0,3 | На підприємствах України значно нижче |
| Коефіцієнт швидкої ліквідності | 0,7 – 1 | У західній літературі 0,4 – 1 |
| Загальний коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт покриття) | 2 : 1 | В іноземній обліково аналітичній практиці нижнє критичне значення 2 |
| Коефіцієнт співвідношення позичених і власних коштів | 0,5 – 1 | Для галузей з низькою оборотністю 0,5 у Японії нижня межа 0.2, США 0.8 |
| Коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу | 0 – 1 | Для нормально функціонуючого підприємства |
Нормативні значення фінансових показників
| Показники | Нормативні значення |
| 1. Коефіцієнт фінансової стабільності | 1,0 |
| 2. Коефіцієнт фінансового левериджу | 0,4 |
| 3. Коефіцієнт забезпеченості власним капіталом | 0,5 |
| 4. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень | 0,4 |
| 5. Співвідношення поточних пасивів і власного капіталу | 0,4 |
| 6. Коефіцієнт залежності робочого капіталу | 1,0 |
| 7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,1 |
| 8. Коефіцієнт проміжної ліквідності | 0,6 |
| 9. Коефіцієнт загального покриття | 1,5 |
Додаток Г
Показники оцінки фінансової стійкості підприємства
| № з/п | Назва показника | Розрахунок * | Нормативне (рекомендоване) значення | Характеристиці |
| Коефіцієнт автономії | Р 380 /Р 640 | >0,5 | Визначається як відношення загальної суми власних коштів до підсумку балансу. Чим більше значення коефіцієнта, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. Показник обернений до коефіцієнта автономії, показує, яка сума загальної вартості майна підприємства припадає на 1 грн. власних коштів | |
| Коефіцієнт фінансової залежності | Р 640 / Р 380 | <2,0 | ||
| Маневреність робочого капіталу | СР 100 -Р 140 /(Р260-Р 620) | за планом | Характеризує частку запасів (матеріальних оборотних активів) у загальній сумі робочого капіталу | |
| Коефіцієнт маневреності робочого капіталу | Р 260 Р 620 / Р380 | >0,5 | Розраховується як відношення вартості робочого капіталу (власних оборотних засобів) до суми джерел власних засобів характеризує ступінь мобільності використання власних коштів підприємством | |
| Коефіцієнт фінансової стійкості | V 380/Р 480 + Р 620 | > 1 | Визначається як відношення власного та залученого капіталу | |
| Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу (фінансування) | Р480 + Р620 / Р 380 | Залежить від характеру господарської діяльності | Розраховується як відношення всієї суми залучених засобів та суми власних коштів | |
| Коефіцієнт стійкості фінансування | <(Р380 + Р430+Р480)/ Р280 | 0,8 - 0,9 | Показує частину майна підприємства, яка фінансується за рахунок стійких джерел. Критичне значення коефіцієнта -0,75. Якщо значення цього коефіцієнта нижче 0,75, можна зробити висновок, що на підприємстві недостатньо стійких джерел формування | |
| Коефіцієнт концентрації залученої капіталу | Р 480 + Р 620/Р 640 | <0,5 | Характеризує частку залученого капіталу в загальній сумі капіталу підприємства | |
| Ч | Коефіцієнт структури фінансування необоротних актинів | Р 480 / Р 080 | <1 | Показує частину необоротних активів, яка фінансується за рахунок довгострокових залучених коштів |
| Коефіцієнт довгострокового залучення позикових | Р 480 / Р 480 + Р380 | Характеризує частку довгострокових позик в загальному обсязі джерел формування, які можна спрямувати на реалізацію довготермінових програм | ||
| Коефіцієнт забезпечення власними оборотними | (Р380-Р080) / Р 260 | >0,1 | Відображає, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних оборотних засобів | |
| Коефіцієнт довгострокових | Р480/(Р480 + Р 620) | <0,2 | Визначає частину довгострокових зобов'язань в загальній сумі джерел формування | |
| Коефіцієнт поточних зобов'язань | Р620 / (Р480 і Р620) | >0,5 | Визначає частку (питому вагу) поточних зобов'язань в загальній сумі джерел формування | |
| Коефіцієнт страхування бізнесу | Р340/Р 280 | >0,2 | Визначається як відношення суми резервного капіталу до загальної вартості майна. Показує суму капіталу, який зарезервовано підприємством на кожну гривню майна | |
| Коефіцієнт забезпечення запасів робочим капіталом | (Р260-Р620) /(Р100- Р140) | >0,2 | Характеризує рівень покритій матеріальних оборотних активів. |
Додаток Д
Форма № 1 "Баланс"
БАЛАНС
на _________________________20____р.
| Форма № 1 | Код за ДКУД | ||
| АКТИВ | Код рядка | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду |
| 1. Необоротні активи | |||
| Нематеріальні активи: | |||
| залишкова вартість | |||
| первісна вартість | |||
| накопичена амортизація | |||
| Незавершене будівництво | |||
| Основні засоби: залишкова вартість | |||
| первісна вартість | |||
| знос | |||
| Довгострокові біологічні активи: | |||
| справедлива (залишкова) вартість | |||
| первісна вартість | |||
| накопичена амортизація | |||
| Довгострокові фінансові інвестиції: які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств | |||
| інші фінансові інвестиції | |||
| Довгострокова дебіторська заборгованість | |||
| Справедлива (залишкова) вартість інвестиційної нерухомості | |||
| Первісна вартість інвестиційної нерухомості | |||
| Знос інвестиційної нерухомості | |||
| Відстрочені податкові активи | |||
| Гудвіл | |||
| Інші необоротні активи | |||
| Гудвіл при консолідації | |||
| Усього за розділом І | |||
| ІІ. Оборотні активи | |||
| Виробничі запаси | |||
| Поточні біологічні активи | |||
| Незавершене виробництво | |||
| Готова продукція | |||
| Товари | |||
| Векселі одержані | |||
| Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: | |||
| чисто реалізаційна вартість | |||
| первісна вартість | |||
| резерв сумнівних боргів | |||
| Дебіторська заборгованість за розрахунками: | |||
| з бюджетом | |||
| за виданими авансами | |||
| з нарахованих доходів | |||
| із внутрішніх розрахунків | |||
| Інша поточна дебіторська заборгованість | |||
| Поточні фінансові інвестиції | |||
| Грошові кошти та їх еквіваленти: | |||
| в національній валюті | |||
| у тому числі в касі | |||
| в іноземній валюті | |||
| Інші оборотні активи | |||
| Усього за розділом ІІ | |||
| ІІІ. Витрати майбутніх періодів | |||
| ІV. Необоротні активи та групи вибуття | |||
| Баланс |
| ПАСИВ | Код рядка | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду |
| І. Власний капітал | |||
| Статутний капітал | |||
| Пайовий капітал | |||
| Додатковий вкладений капітал | |||
| Інший додатковий капітал | |||
| Резервний капітал | |||
| Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | |||
| Неоплачений капітал | ( ) | ( ) | |
| Вилучений капітал | ( ) | ( ) | |
| Усього за розділом І | |||
| Частка меншості | |||
| ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів | |||
| Забезпечення виплат персоналу | |||
| Інші забезпечення | |||
| Страхові резерви | |||
| Частка перестраховиків у страхових резервах | |||
| Залишок сформованого призового фонду для виплати переможцям лотереї | |||
| Залишок сформованого резерву для виплати джек-поту | |||
| Цільове фінансування | |||
| Усього за розділом ІІ | |||
| ІІІ. Довгострокові зобов’язання | |||
| Довгострокові кредити банків | |||
| Інші довгострокові фінансові зобов’язання | |||
| Відстрочені податкові зобов’язання | |||
| Інші довгострокові зобов’язання | |||
| Усього за розділом ІІІ | |||
| IV. Поточні зобов’язання | |||
| Короткострокові кредити банків | |||
| Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями | |||
| Векселі видані | |||
| Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | |||
| Поточні зобов’язання за розрахунками: | |||
| з одержаних авансів | |||
| з бюджетом | |||
| з позабюджетних платежів | |||
| зі страхування | |||
| з оплати праці | |||
| з учасниками | |||
| із внутрішніх розрахунків | |||
| Зобов”язання, пов’язанні з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу | |||
| Інші поточні зобов’язання | |||
| Усього за розділом IV | |||
| V. Доходи майбутніх періодів | |||
| Баланс |
Форма № 2 "Звіт про фінансові результати"
I. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ