Вопрос. Методы прогнозирования основных финансовых показателей
Важную роль в планировании на предприятии составляют различные прогнозы и ориентиры. Финансовый менеджер должен уметь прогнозировать объем реализации, себестоимость продукции в целом и по важным статьям, потребность в источниках финансирования, величину денежных потоков и т.д.
Из множества подходов к прогнозированию наибольшее распространение на практике получили три, в основе которых: методы экспертных оценок, методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей, методы ситуационного анализа и прогнозирования. Дадим им краткую характеристику.
Методы экспертных оценок. Это наиболее простые и достаточно популярные методы. В качестве простейшего примера применения подобных методов служит способ установления некоторых прогнозов и планов на интуитивном уровне. В современной интерпретации методы экспертного прогнозирования могут предусматривать многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью научного инструментария экономической статистики. Эти методы применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например, для разработки весовых коэффициентов, пороговых значений контролируемых показателей.
Методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируются по сложности используемых алгоритмов. Наличие временного ряда встречается на практике наиболее часто: аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Это можно сделать различными способами, например, путем простого динамического анализа и анализа с помощью авторегрессионных зависимостей. Первый метод исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени. В основу второго метода заложена достаточно очевидная предпосылка о том, что экономические процессы имеют определенную специфику, они отличаются, во-первых, взаимозависимостью, во-вторых, определенной инерционностью.
Наличие пространственной совокупности имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай.
Наличие пространственно-временной совокупности имеет место в том случае, когда ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов, и аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающихся по экономической природе и их динамике.
Методы ситуационного анализа и прогнозирования. В основе этих методов прогнозирования лежат модели, предназначенные для изучения функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного анализа фирмы «Дюпон». Используя эту модель и подставляя в нее прогнозные значения различных факторов, например выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и других, можно рассчитать прогнозное значение одного из основных показателей эффективности – коэффициента рентабельности собственного капитала.