Результаты лизинговой сделки по использованию финансового лизинга лизингодателем
| № п/п | Годы Наименование показателей, руб. | ||||||||
| Значения показателей | |||||||||
| 1. | Остаточная стоимость объекта лизинга | ||||||||
| 2. | Кредиты | ||||||||
| 3. | Возмещение стоимости лизингового объекта (амортизационные отчисления) стр. 3= стр.1×0,25 | ||||||||
| 4. | Комиссионные | ||||||||
| 5. | Стоимость дополнительных услуг (расходы на техническое обслуживание) лизингодателя | ||||||||
| 6. | Налог на имущество стр. 6= стр.1×0,02 | ||||||||
| 7. | Страховые взносы стр. 7= стр.1×0,02 | ||||||||
| 8. | Лизинговые платежи без НДС стр. 8=стр.3+ стр.4+ стр.5+ стр.6+ стр.7 | ||||||||
| 9. | Уплата НДС
стр. 9=стр.8×0,18- 
|
| |||||||
| 10. | Лизинговые платежи с НДС стр. 10=стр.8+стр.9 | ||||||||
| 11. | Налоговый щит по амортизации
(50 тыс.руб.) и по техническому обслуживанию (14 тыс. руб.) стр.11=(стр.3+стр.5) × 
| ||||||||
| 12. | Чистый денежный поток стр. 12=стр.10+стр.11 | ||||||||
| 13. | Чистая приведенная стоимость
стр. 13=стр.12/ 
|
Поскольку состав показателей и их содержание в таблице 10 в основе своей совпадают с таблицей 9, то повторные расчеты не вызывают интереса. Поэтому возникает необходимость объяснить только отдельные вопросы, в той или иной мере отражающих особенности лизинговой сделки с позиций лизингодателя.
Налоговая защита (налоговый щит) по амортизации и по техническому обслуживанию образуется по причине экономии на налоге, так как амортизация и затраты на техническое обслуживание не облагается налогом на прибыль, а база налогообложения (прибыль) уменьшается на эту сумму, поэтому возникает экономия в размере 64000 рублей в год.
руб.,
где 
- сумма налоговой защиты по амортизации, руб.;
- сумма амортизационных отчислений, %;
– суммарные затраты по техобслуживанию, осуществляемые за счет оборотных средств лизингодателя и списываемые в себестоимость, руб.;
- норматив налога на прибыль (20%), руб.
Полученная сумма налоговой защиты, равная 64000 руб. сразу относится на чистый денежный поток, увеличивая его.
В первый год лизинговой сделки лизингодатель должен платить НДС в сумме 91800 руб. (т.е. 510000 * 0,18). Однако, если лизингодатель приобретал какие-либо материалы, необходимые для нормального осуществления лизинговой сделки, то сумма уплаты НДС уменьшается на величину ранее произведенных затрат. Поскольку лизингодатель израсходовал 50000 руб. на материалы, то сумма НДС будет равна 41800 руб.
В последующие годы (начиная с третьего года) для упрощения расчетов примем, что затраты на приобретение материалов лизингодателем не осуществлялись.
Осуществленные лизингополучателем с НДС лизинговые платежи предназначенные лизингодателю по годам соответственно равны 279720руб., 229570 руб., 179420 руб., 129180 руб., общей суммой равные 817890 руб., а лизингополучатель, согласно собственным расчетам, ожидает лизинговые платежи общей суммой, равной 2020900 руб. Каждая из сторон будет иметь дополнительно выгоду по налоговой защите соответственно 163576 руб. и 256000 руб. у лизингодателя.
Показатель дюрации будет равен:
.
Иначе говоря, возврат инвестиций будет осуществлен в течение двух лет трех месяцев двадцати девяти дней.
Приложение 10