ВЫПУСК БАНКОМ ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
Разновидностью срочных депозитов юридических и физических лиц являются банковские сертификаты и банковские векселя, которые представляют собой собственные долговые обязательства банка, выпускаемые им в целях получения возможности клиентам разместить свои свободные денежные средства, а банку — привлечь ресурсы для выполнения своих активных операций, приносящих им доход
Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Депозитный сертификат может быть выдан только юридическим лицам, а сберегательный — только физическим лицам.
К обязательным реквизитам сертификата относятся:
· наименование сертификата (сберегательный или депозитный);
· номер и серия сертификата;
· дата внесения вклада или депозита;
· размер депозита (вклада) как прописью, так и цифрами;
· ставка процента за пользование средствами по сертификату;
· дата востребования суммы депозита (вклада) по сертификату;
· сумма причитающихся процентов (прописью и цифрами);
· безусловное обязательство банка-эмитента вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад, и выплатить причитающиеся проценты;
· ставка процента при досрочном предъявлении сертификата коплате;
· наименование, местонахождение и номер корреспондентского счета банка-эмитента, а также для именного сертификата — наименование и местонахождение вкладчика — юридического лица, ФИО и паспортные данные вкладчика — физического лица;
· подписи двух лиц, уполномоченных кредитной организацией на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью кредитной организации.
Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным. Бланки сертификатов изготавливаются только полиграфическими предприятиями, имеющими специальную лицензию Минфина РФ на производство бланков ценных бумаг.
Кроме деления сертификатов на депозитные и сберегательные в зависимости от категории вкладчиковсертификаты можно классифицировать и по другим признакам.
По способу выпуска:
· выпускаемые в разовом порядке;
· выпускаемые сериями. По способу оформления:
· именные;
· на предъявителя.
Их владельцами могут быть резиденты и нерезиденты. Выпускаться сертификаты российских банков могут только в валюте Российской Федерации, и обращаться соответственно только на ее территории. Банковские сертификаты не могут использоваться как средство платежа в расчетах за товары и услуги. Они выполняют лишь функцию средства накопления. По истечении срока действия сертификата его владельцу (держателю) банк возвращает сумму вклада и выплачивает доход, исходя из величины установленной процентной ставки, срока и суммы вклада, внесенного на отдельный банковский счет. Банк имеет право выпускать сертификаты при следующих условиях:
· банковская деятельность не менее 2 лет;
· публикация годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой;
· соблюдение банковского законодательства и нормативных актов Банка России;
· выполнение обязательных экономических нормативов, регулирующих деятельность коммерческих банков со стороны ЦБ РФ;
· наличие резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного капитала;
· выполнение обязательных резервных требований ЦБ РФ.
Коммерческие банки вправе размещать свои сертификаты только после регистрации условий их выпуска и обращения в территориальном учреждении Банка России. Для их регистрации кредитные организации должны представить следующие документы: условия выпуска и обращения сертификатов, макет бланка сертификата, копию лицензии на право осуществления банковских операций, свидетельство о государственной регистрации кредитной организации, баланс на последнюю отчетную дату и расчет по нему обязательных экономических нормативов, регулирующих деятельность коммерческих банков. Условия выпуска сертификатов обязаны соответствовать Инструкции Минфина РФ «О содержании проспекта эмиссии ценных бумаг». Они должны также содержать ссылку на дату принятия решения о выпуске сертификатов соответствующего исполнительного, руководящего органа банка. Управление ЦБ РФ по месту нахождения корреспондентского счета банка-эмитента в двухнедельный срок должно дать свое заключение о соблюдении банком-эмитентом существующих правил выпуска и обращения сертификатов. При отсутствии нарушений оно регистрирует эти условия, после чего один экземпляр условий выпуска (вместе с макетами сертификатов) направляется в ЦБ РФ для внесения их в реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций. ЦБ РФ может отказать в регистрации условий выпуска по следующим мотивам:
· условия выпуска противоречат действующему законодательству или нормативным актам Банка России;
· банк-эмитент несвоевременно[34] представил в ГУ ЦБ РФ условия выпуска сертификатов, а также другие необходимые документы;
· финансовое положение кредитной организации ухудшилось, что явилось основанием для отнесения ее к группе проблемных;
· к кредитной организации со стороны ЦБ РФ применены санкции в виде ограничения или запрета на проведение операций по привлечению денежных средств во вклады;
· использование банком рекламы выпуска сертификатов до регистрации условий выпуска.
Банк России и его территориальные учреждения могут аннулировать государственную регистрацию условий выпуска сертификатов с исключением их из реестра условий выпуска и обращения сертификатов:
· по решению кредитной организации на основании представленного кредитной организацией[35] решения по этому поводу (после изъятия из обращения и погашения выпущенных сертификатов);
· на основании приказа Банка России о внесении записи о ликвидации кредитной организации в Книгу государственной регистрации кредитных организаций.
Для приобретения банковского сертификата покупатель (юридическое или физическое лицо) должен заключить с банком договор купли-продажи, перечислить[36] на соответствующие банковские счета, предназначенные для учета выпущенных в обращение сертификатов, денежные средства.
В момент выписки сертификатов кредитная организация должна в контрольных целях заполнить отрывной (обрезной) корешок. Он содержит следующие данные: номер и серию сертификата, его сумму, дату выдачи, срок возврата средств по сертификату, наименование владельца и место его нахождения, а также подпись вкладчика или его уполномоченного лица.
Корешки сертификатов в дальнейшем хранятся в кассе банка в специальных папках по срокам возврата денежных средств владельцам сертификатов.
При наступлении срока погашения сертификата владелец сертификата должен предъявить его банку-эмитенту вместе с заявлением о востребовании средств по сертификату с указанием счета, на который они должны быть зачислены.[37]
Владелец сертификата может уступать права требования по сертификату другому лицу. По сертификату на предъявителя эта уступка осуществляется простым вручением, а по именному — посредством передаточной надписи (цессии), которая оформляется на обратной стороне бланка сертификата. Эта надпись представляет собой двустороннее соглашение, устанавливающее права лица (цедента) и лица, приобретающего эти права (цессионария).
Сертификаты имеют существенные преимущества перед срочными вкладами, оформленными депозитными договорами. Так, благодаря большому количеству возможных финансовых посредников в распространении и обращении сертификатов расширяется круг потенциальных инвесторов банка. Кроме того на вторичном рынке сертификат может быть досрочно передан (продан) владельцем другому лицу с получением некоторого дохода за время хранения и без изменения при этом объема ресурсов банка, в то время как досрочное изъятие владельцем срочного вклада означает для него потерю дохода, а для банка — утрату части ресурсов.
Недостатком сертификатов по сравнению со срочными вкладами (депозитами) являются повышенные затраты банка, связанные с эмиссией сертификатов как разновидности ценных бумаг.
Банковские векселя. Срочные вклады (депозиты) юридических и физических лиц могут быть оформлены и банковским векселем.
Банковский вексель — это ценная бумага, содержащая безусловное долговое обязательство векселедателя (банка) об уплате определенной суммы векселедержателю в конкретном месте в указанный срок. Выпуск и обращение векселей (в том числе и банковских) регулируется ГК РФ и ФЗ «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 г. № 48. Руководствуясь этими документами, банки сами разрабатывают условия выпуска и обращения векселей, которые в отличие от условий выпуска и обращения банковских сертификатов нигде не регистрируются. Банки могут выпускать только простые векселя, причем как процентные, так и дисконтные, и размещать их среди юридических и физических лиц. Банковские векселя могут также передаваться по индоссаменту, как и обычные коммерческие векселя. Процентные векселя дают возможность первому векселедержателю (или последнему при наличии на векселе передаточной надписи-индоссамента) получить при предъявлении их банку к погашению за фактический срок нахождения своих денежных средств в обороте банка процентный доход, а дисконтные векселя — дисконтный доход, который определяется как разница между номинальной стоимостью векселя, по которой он погашается, и ценой, по которой он продается первому векселедержателю. Банковские векселя, во-первых, являются высоколиквидным средством обращения, так как могут передаваться по индоссаменту; во-вторых, выступают средством платежа в расчетах за товары и услуги между юридическими и физическими лицами; в-третьих, являются высокодоходным средством накопления: в-четвертых, могут служить предметом залога при оформлении клиентами кредитов в других банках. Поэтому вложение клиентами своих свободных средств в банковские векселя является для них очень привлекательным и выгодным делом, а для банков — устойчивым и самостоятельно регулируемым ресурсом срочного характера в целях последующего размещения в банковские активы (кредиты, валюту, ценные бумаги). Банкам не запрещено выпускать и валютные векселя, что способствует аккумуляции кредитных ресурсов в иностранной валюте.
Для приобретения банковского векселя покупатель (юридическое или физическое лицо), заключив договор купли-продажи векселей с банком-эмитентом, должен перечислить[38] деньги на соответствующий счет банка-эмитента. А для получения по истечении установленного срока денежных средств по векселю с причитающимися процентами векселедержатель должен представить вексель вместе с заявлением об его оплате в банк.
На долю выпущенных банками долговых обязательств[39] на 1.01.2007 г. приходилось 7,1% пассивов банковского сектора (на 1.01.2006 г. — 7,7%). В общем объеме выпущенных банками долговых обязательств основной удельный вес приходится на векселя: на 1.01.2006 г. он составлял 82%, на 1.01.2007 г. - 77,6%.
Для привлечения ресурсов с финансового (фондового) рынка акционерные коммерческие банки выпускают собственные облигации. Облигации коммерческих банков — это ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между владельцем облигаций (кредитором) и банком (заемщиком), выпустившим их, и приносящие владельцу доход. Банки могут выпускать облигации различных видов: именные и на предъявителя; обеспеченные залогом собственного имущества либо облигации с обеспечением, предоставленным кредитной организации для целей выпуска третьими лицами; облигации с ипотечным покрытием и облигации без обеспечения; процентные и дисконтные; конвертируемые в акции и неконвертируемые; с единовременным погашением и с погашением по сериям в определенные сроки. Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала. Номинальная стоимость всех выпущенных кредитной организацией облигаций не должна превышать размера уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного кредитной организацией третьими лицами для цели выпуска облигаций. Номинальная стоимость облигаций может быть выражена в валюте Российской Федерации или в иностранной валюте.
Кредитные организации могут выпускать облигации без обеспечения не ранее третьего года существования кредитной организации (при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов) на сумму, не превышающую размер уставного капитала банка.
Предоставление обеспечения третьими лицами при выпуске банковских облигаций требуется в случаях:
· существования кредитной организации менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций);
· существования кредитной организации более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала).
Облигации с обеспечением — это облигации кредитной организации, исполнение обязательств по которым обеспечивается:
· залогом (облигации с залоговым обеспечением);
· поручительством;
· банковской гарантией;
· государственной или муниципальной гарантией;
· залогом ипотечного покрытия (облигации с ипотечным покрытием).
Облигация с обеспечением предоставляет ее владельцу все права, возникающие из такого обеспечения. С переходом прав на облигацию с обеспечением к новому владельцу (приобретателю) к нему переходят и все права, вытекающие из такого обеспечения.
По облигациям с залоговым обеспечением предметом залога могут быть ценные бумаги и недвижимое имущество.
Договор поручительства, которым обеспечивается исполнение обязательств по облигациям банка, может предусматривать только солидарную ответственность поручителя и банка-эмитента за неисполнение или ненадлежащее исполнение банком-эмитентом обязательств по облигациям. Договор считается заключенным с момента возникновения у их первого владельца прав на такие облигации. При этом должна быть соблюденной письменная форма договора поручительства
Банковская гарантия, предоставляемая в обеспечение исполнения обязательств банка-эмитента по облигациям, не может быть отозвана. Она должна быть выдана не менее чем на 6 месяцев и превышать дату (срок окончания) погашения облигаций, обеспеченных такой гарантией. Условиями банковской гарантии должно быть предусмотрено, что права требования к гаранту переходят к лицу, к которому переходят права на облигацию. Банковская гарантия, которой обеспечивается исполнение обязательств по облигациям банка, должна предусматривать только солидарную ответственность гаранта и банка-эмитента за неисполнение или ненадлежащее исполнение банком-эмитентом обязательств по облигациям.
Государственная и муниципальная гарантии по облигациям банков представляются в соответствии с бюджетным законодательством Российской Федерации и законодательством Российской Федерации о государственных (муниципальных) ценных бумагах.
Ели банковские облигации с вышеперечисленным обеспечением можно считать обыкновенными корпоративными облигациями, то облигации банков с ипотечным покрытием относятся к облигациям особого рода, отношения по выпуску, эмиссии, выдаче и обращению которых, а также по исполнению обязательств по этим ценным бумагам регулируются отдельным ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» от 29.12.2004 г. № 193-ФЗ. Согласно этому закону, эмиссия облигаций с ипотечным покрытием может осуществляться только кредитными организациями и ипотечными агентами, являющимися специализированными коммерческими организациями, исключительным предметом деятельности которых является приобретение прав требований по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой.[40] Причем указанная деятельность может осуществляться ипотечным агентом только в форме акционерного общества. Требования по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и закладные могут быть им приобретены на основании договора купли-продажи, цессии (уступки требования), иной формы сделок об отчуждении этого имущества.
Кредитные организации, осуществляющие эмиссию облигаций с ипотечным покрытием, обязаны выполнять еще и ряд требований Банка России[41] и соблюдать следующие дополнительные обязательные нормативы Банка России:
· минимальное соотношение предоставленных кредитов с ипотечным покрытием и собственных средств (капитала);
· минимальное соотношение размера ипотечного покрытия и объема эмиссии облигаций с ипотечным покрытием;
· максимальное соотношение совокупной суммы обязательств кредитной организации перед кредиторами, которые в соответствии с федеральными законами имеют приоритетное право на удовлетворение своих требований перед владельцами облигаций с ипотечным покрытием, и собственных средств
· (капитала).[42] Банк России устанавливает для банков-эмитентов облигаций с ипотечным покрытием особые требования и к раскрытию информации о своей деятельности.
Необходимо также отметить, что выпуск таких облигаций предназначен для мобилизации банками ресурсов долгосрочного характера исключительно для целей инвестиционного кредитования. Для банков эмиссия ипотечных ценных бумаг представляет собой процесс секъютеризации их активов, т. е. превращения низколиквидных займов (кредитов, обеспеченных ипотекой и/или закладными) в ликвидные активы путем выпуска стандартизированных ценных бумаг на основе обеспечения указанных кредитных требований.
По облигациям с ипотечным покрытием в качестве ипотечного покрытия выступают:
· обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными, соответствующими требованиям, установленным Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах»;
· ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельца в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие;
· денежные средства в валюте Российской Федерации или иностранной валюте;
· государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;
· недвижимое имущество, приобретенное (оставленное за собой) банком-эмитентом облигаций с ипотечным покрытием при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного ипотекой обязательства, входящего в состав ипотечного покрытия облигаций.
При выпуске жилищных облигаций с ипотечным покрытием в состав ипотечного покрытия не должны включаться требования, обеспеченные ипотекой недвижимого имущества, не являющегося жилыми помещениями.
Ипотечное покрытие может быть заложено в обеспечение исполнения обязательств по облигациям двух или более выпусков. В случае эмиссии облигаций с одним ипотечным покрытием двух или более выпусков банк-эмитент вправе установить очередность исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием различных выпусков. Размер ипотечного покрытия облигаций, а также условия исполнения обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, должны обеспечивать полноту и своевременность исполнения обязательств по облигациям с данным ипотечным покрытием.
Имущество, являющееся предметом залога по облигациям кредитных организаций с залоговым обеспечением, а также недвижимое имущество, входящее в состав ипотечного покрытия, должно быть оценено оценщиком.
В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств по облигациям с залоговым обеспечением и облигациям с ипотечным покрытием имущество, являющееся предметом залога, реализуется по письменному требованию любого из владельцев таких ценных бумаг, на основании решения суда. Денежные средства, полученные от реализации заложенного имущества, направляются владельцам облигаций. Если сумма, вырученная при реализации заложенного имущества, превышает размер обеспеченных залогом требований по облигациям, разница после удержания из нее сумм, необходимых для покрытия расходов, связанных с обращением взыскания на это имущество и его реализацией, возвращается залогодателю. Если сумма, вырученная при реализации заложенного имущества, не превышает размера обеспеченных залогом требований по облигациям, то указанная сумма распределяется пропорционально заявленным требованиям. Сумма, вырученная от реализации заложенного имущества и оставшаяся после удовлетворения требований владельцев облигаций с залоговым обеспечением, зачисляется в депозит нотариуса. Владельцы, не направлявшие письменных требований о реализации заложенного имущества и не получившие денежных средств от его реализации, имеют право получить их через депозит нотариуса.
В случае если заложенное имущество должно перейти в собственность владельцев облигаций с залоговым обеспечением и облигаций с ипотечным покрытием, то имущество, являющееся предметом залога по этим облигациям, переходит в общую долевую собственность всех владельцев облигаций, обеспеченных таким залогом.
При выпуске долгосрочных облигаций выплата процентов и погашение основной суммы долга могут происходить в форме аннуитетных платежей. Держатель, приобретая облигацию, вносит в банк определенную сумму, а затем банк погашает ему долг путем регулярного перечисления равных сумм-аннуитетов в течение всего периода обращения облигаций.
Рассмотрим, например, аннуитет, по которому ежегодно выплачивается 1200 руб. в течение 20 лет, а доходность установлена в размере 10% годовых. Какую стоимость имеет данный аннуитет?
Текущая стоимость первого платежа, который состоится через год, равна 1200/ 1,10, т. е. эта сумма возрастет за один год до величины 1200 руб. по ставке 10% годовых. Аналогично текущая стоимость второго платежа — 1200/1,102. Тогда сумма текущих стоимостей всех двадцати платежей равна:
.
Это геометрическая прогрессия с первым членом (обозначаемым через а) 1200/ 1,10 и знаменателем 1/1,10. Формула геометрической прогрессии со знаменателем, меньшим единицы, выглядит так:
где а = 1200/(1 + г). Умножим числитель и знаменатель на (1+ г) и получим:
Тогда в настоящий момент стоимость всех 20 годовых платежей размером в 1200 с дисконтной ставкой 10% годовых будет равна 10216,28:
.
Так как знаменатель прогрессии меньше единицы, появляется возможность количеству платежей п стремиться к бесконечности или по крайней мере принять очень большое значение вследствие того, что при 
Таким образом, можно подойти к понятию вечного аннуитета, стоимость которого определяется так:
В случае, когда а = 1200/1,10, а знаменатель = 1/1,10, получаем значение 12 000. На практике стоимость аннуитета со сроком, равным жизни клиента, рассчитывается довольно часто, и эта стоимость (в зависимости от возраста клиента) не сильно отличается от значения стоимости вечного аннуитета.
Мы можем рассчитать стоимость аннуитета с 240 ежемесячными выплатами по 100 руб. Для этого необходимо рассчитать множитель наращения:
Тогда:
и получаем значение 10676,47. Это дороже по сравнению с годовыми выплатами, так как здесь отражен тот факт, что платежи выплачиваются раньше. Ежемесячные равные выплаты удобны держателям облигаций и банкам, которые получают возможность погашать облигации постепенно, не подвергая рискам собственную ликвидность.
Процедура эмиссии банковских облигаций значительно сложнее, чем процедура выпуска сертификатов и векселей. Для этого банк должен принять решение об их выпуске и зарегистрировать выпуск облигаций в Банке России, Для регистрации выпуска облигаций банк должен предоставить в Банк России, выступающий регистрирующим органом, следующие документы: заявление на регистрацию; решение уполномоченного органа кредитной организации о выпуске облигаций, подтвержденное выпиской из протокола собрания членов этого органа; описание (образец) облигации; проспект эмиссии облигации по установленной форме; выписку из протокола заседания совета директоров банка-эмитента об утверждении рыночной стоимости облигаций; выписку из протокола общего собрания акционеров об утверждении аудитора банка-эмитента; копии договоров, подтверждающие обеспечение выпуска облигаций имуществом третьих лиц (если выпуск облигаций сопровождается обеспечением). Непосредственно в Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления деятельности кредитных организаций Банка России регистрируются выпуски облигаций на сумму 1000 млн руб. и выше. В остальных случаях выпуски банковских облигаций регистрируются в территориальных учреждения Банка России.
Решением о выпуске облигаций, размещаемых путем открытой подписки, может быть предусмотрено их размещение отдельными частями (траншами) в разные сроки в течение срока размещения облигаций этого выпуска, но не позднее 1 года со дня государственной регистрации выпуска облигаций. В решении о выпуске облигаций, размещаемых траншами, должно быть указано количество или предельное количество траншей облигаций, а также срок размещения облигаций каждого транша или порядок его определения. В том случае, если размещение облигаций производится среди неограниченного круга лиц или заранее известного круга лиц, количество которых превышает 500, банк должен не только подготовить проспект эмиссии облигаций, заверив его в независимой аудиторской фирме, но и раскрыть сведения, содержащиеся в проспекте эмиссии, в средствах массовой информации. Выполнив все эти требования, банк получает право приступить к размещению облигаций.
Банковские облигации могут размещаться путем их продажи за валюту Российской Федерации на основе заключения с покупателем договоров купли-продажи на оговоренное число облигаций, а также путем конвертации в ранее выпущенные конвертируемые облигации и другие ценные бумаги.
Банки в форме открытого акционерного общества праве проводить размещение конвертируемых в акции облигаций путем открытой и закрытой подписки, а банк, созданный как закрытое акционерное общество, — только в форме закрытой подписки. Акционеры банка-эмитента имеют преимущественное право на приобретение размещаемых посредством открытой эмиссии облигаций (и других ценных бумаг), конвертируемых в акции. Причем эти лица должны быть заранее уведомлены банком о возможности осуществления ими преимущественного права приобретения таких облигаций. Они могут полностью или частично осуществить это право путем подачи в банк-эмитент письменного заявления о приобретении таких облигаций и документов об их оплате. По окончании срока, действующего для акционеров, обладающих правом преимущественного приобретения облигаций, конвертируемых в акции, банк-эмитент может размещать эти облигации среди другого круга лиц-инвесторов. По окончании размещения (не позднее чем через 30 дней) банк составляет отчет об итогах выпуска облигаций и регистрирует его в Банке России.
Эмиссия облигаций каждого выпуска считается состоявшейся, если выпуск произведен в размере не ниже доли, указанной банком-эмитентом в своем решении о выпуске ценных бумаг; неразмещенные облигации подлежат погашению. Объем выпущенных банками облигаций постоянно растет, но их доля в пассивах банковского сектора невелика и составляет около 0,8%.