Сущность лизинга. Объекты, субъекты и виды лизинга.
Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его во временное пользование на определѐн-ных условиях.
В общем виде схема лизинговой сделки выглядит следующим образом: фирма (или предприниматель) желает приобрести оборудова-ние, технику или транспортные средства, но свободных денежных средств не имеет; она обращается к лизинговой компании (лизингодателю) с предложением о заключении лизинговой сделки, выбирает про-давца (поставщика); лизингодатель приобретает предмет лизинга и пе-редаѐт его во временное владение и пользование лизингополучателю на определѐнных условиях и за определѐнную плату.
В зависимости от конкретных условий объектами лизинга могут быть как движимое, так и недвижимое имущество, кроме земельных участков и других природных объектов, а также имущества, запрещѐн-ного к свободному обращению.
Основными субъектами лизинга являются: лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счѐт собственных (или привлечѐнных) средств приобретает у фирмы-изготовителя (поставщи-ка) или у оптовой фирмы имущество (объект) и передаѐт его во времен-ное владение и пользование на определѐнных условиях; лизингополу-чатель – физическое или юридическое лицо, которое получает имуще-ство во временное владение и пользование на определѐнных условиях; поставщик (изготовитель, продавец) – физическое или юридическое лицо, которое является владельцем имущества и продаѐт его лизингода-телю.
Кроме того, при лизинговых сделках субъектами могут быть по-средники и выступать в качестве представителя клиента или самостоя-тельного субъекта сделок с поставщиками, покупающего имущество в собственность с целью последующей продажи другим клиентам. Учи-тывая сложность лизинговых операций, посредниками выступают, как правило, брокерские фирмы, различные страховые и трастовые компа-нии и т.д.
Лизинг классифицируется в зависимости от условий, предусмот-ренных участниками лизинговых сделок, от формы организации, от ко-личества субъектов, срока эксплуатации и амортизации имущества, объѐма оказываемых услуг и т.д.
Следует подробнее изучить особенности основных видов лизинга.
В зависимости от срока эксплуатации и амортизации имущества различают финансовый и оперативный лизинг.
При финансовом лизинге срок договора лизинга равняется или максимально приближается к сроку его эксплуатации и амортизации. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества по истечении срока договора. Финансовый – это наиболее распространѐн-ный вид лизинга. Он предусматривает сдачу в лизинг имущества на длительный срок и полное возмещение стоимости за период его пользо-вания. При этом выбор объекта лизинга и его продавца, как правило, осуществляет пользователь; покупая имущество, лизингодатель должен уведомить продавца о передаче его в лизинг; при получении объекта техническое обслуживание, страхование и риски переходят к лизинго-получателю; но все претензии по качеству, по срокам поставки он впра-ве предъявлять поставщику.
Оперативный лизинг отличается тем, что имущество передаѐтся лизингополучателю на срок, существенно меньший нормативного срока службы объекта лизинга. При этом техническое обслуживание, страхо-вание и риски берет на себя лизингодатель, поэтому ставки лизинговых платежей обычно высокие.
Оперативный лизинг характеризуется небольшой продолжитель-ностью контракта. Лизингодатель вынужден сдавать объект во времен-ное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмеще-нию остаточной стоимости объекта при отсутствии спроса на него. Раз-витие данного вида лизинга зависит от состояния вторичного рынка оборудования: при низком спросе на бывшее в употреблении имущест-во возникает проблема поиска очередного лизингополучателя или про-дажи объекта, поэтому лизинговые компании должны постоянно иссле-довать конъюнктуру рынка данного вида имущества – как нового, так и бывшего в употреблении.
Раздельный (левередж) лизинг (или лизинг с привлечением средств) – это наиболее сложный вид, он связан с многоканальным фи-нансированием и используется, как правило, для реализации дорого-стоящих проектов, когда объединяются несколько финансовых учреж-дений для финансирования крупных операций по лизингу, что не смог-ло бы сделать каждое из них в отдельности. Лизингодатель, покупая оборудование, оплачивает его из собственных средств лишь частично (15-20%), а остальную сумму берѐт в долгосрочный кредит у одного или нескольких кредиторов (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и др.); как правило, оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа; уступает им права на получение части лизинговых платежей в счѐт погашения ссуды. При этом лизингодатель пользуется всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются исхо-дя из полной стоимости имущества, а не из еѐ части; и кроме обычного дохода получает ещѐ вознаграждение за организацию финансирования.
При раздельном лизинге основной риск по сделке несут кредито-ры, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.
Групповой (акционерный) лизинг представляет собой разновид-ность раздельного лизинга, где в качестве лизингодателя выступает группа участников (акционеров). Они учреждают специальную корпо-рацию (трастовую компанию) и назначают доверенное лицо, которое в дальнейшем совершает все необходимые операции по лизингу.
Возвратный лизинг – это механизм, которым пользуются пред-приятия, испытывающие недостаток средств для своей производствен-ной деятельности, но имеющие в собственности оборудование. В таком случае предприятие продаѐт часть своего оборудования лизинговой компании и одновременно заключает договор лизинга, то есть постав-щик и лизингополучатель совмещены в одном лице (двухсторонняя сделка). При этом право владения и пользования сохраняет за собой лизингополучатель; денежные средства, полученные за проданное иму-щество, он может использовать для любых производственных или инве-стиционных целей; а право собственности вернѐтся к нему после выпла-ты лизинговых платежей. Предпринимателям необходимо иметь в виду, что при возвратном лизинге имеет место временная утрата собственно-сти на оборудование при фактическом использовании его уже на правах лизингополучателя.