Основные этапы процесса управления инвестициями
Этапы управления инвестициями:
1. Анализ инвестиционного климата страны.
2. Выбор конкретных направлений инвестиционной деятельности.
3. Выбор конкретных объектов инвестирования.
4. Оценка ликвидности инвестиций.
5. Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов.
6. Управление инвестиционными рисками.
Эффективность капитальных вложений
Экономическое развитие производства, в основе которого лежит инвестируемый капитал, может быть охарактеризовано в долгосрочном периоде как интенсивное и экстенсивное. В целях всестороннего обоснования экономической эффективности инвестиций, выявления конкретных резервов ее повышения используется система показателей.
В качестве обобщающихв этой системе принимаются:
· показатель окупаемости инвестиций, характеризующий сроки возвратности вложенных средств;
· показатель удельных капитальных вложений, позволяющий оценить меру ресурсосбережения (капиталоемкости) при обеспечении намеченного прироста продукции.
Кроме того, в состав системы входят следующие показатели: производительность труда; фондоотдача; себестоимость продукции; материалоемкость и энергоемкость продукции.
Общая экономическая эффективность инвестицийрассчитывается:
1. По народному хозяйству Российской Федерации:
Энх = ΔД/К,(2.47)
гдеΔД–прирост национального дохода в сопоставимых ценах;
К–производственные инвестиции.
2. По отдельному действующему предприятию:
Эдп = ΔП/К,(2.48)
где ΔП–прирост прибыли (снижение себестоимости), вызванный капитальными вложениями;
3. По вновь строящемуся предприятию показатель:
Эсп = (Ц–С)/К, (2.49)
где Ц–годовой выпуск продукции в целях предприятия;
С – себестоимость годового выпуска после полного освоения мощностей.
Одновременно с расчетом экономической эффективности инвестиций определяется срок окупаемости соответственно по приросту прибыли:
Тпл=К/ΔП,или ТШ1=К/(Ц–С) (2.50)
Любым инвестициям капитала свойственен рискиз-за высокой неопределенности будущих условий инвестирования.
В этой связи различают:
· различные риски, обусловленные особенностями самого объекта инвестирования;
· рыночный риск, связанный с возможностью потери капитала вследствие изменения спроса и предложения на продукцию и цен на факторы производства;
· бизнес-риск, выражаемый в достоверности экономической оценки эффективности инвестиций и, в частности, длительности инвестиционного периода;
· финансовый риск, связанный со снижением покупательной способности денег и обесценением активов в период инвестирования и коммерческой реализации (например, вследствие инфляционных процессов).
Пути повышения эффективности инвестиций
Среди путей повышения эффективности инвестицийотметим:
· осуществление капитальных вложений, базирующихся на новшествах, в основе которых лежат последние достижения науки и техники;
· увеличение доли активной части основных фондов, что улучшает технологическую структуру инвестиций;
· обеспечение ресурсосберегающей технологии строительства;
· оптимизацию финансовых потоков и максимальное сокращение сроков от начала капитальных вложений до полного освоения запланированной мощности производства;
· непрерывное проведение маркетинга по объекту инвестирования и начало реализации продукции уже на завершающих этапах инвестирования.
Нематериальные активы
В последнее время для предприятия все больше значение приобретает такой вид имущества как нематериальные активы. Это обусловлено:
· бурно развивающимися процессами поглощения одних предприятий другими,
· существенными изменениями в технологии производства товаров и услуг,
· возрастанием роли информационных технологий.
Использование нематериальных активов в экономическом обороте дает возможность современному предприятию изменить структуру своего производственного капитала. За счет увеличения доли нематериальных активов в стоимости новой продукции и услуг увеличивается их наукоемкость, что имеет большое значение для повышения конкурентной способности продукции и услуг.