Модель диагностики платежеспособности предприятия
Внешними признаками банкротства предприятия является неисполнение требований по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. К обязательным платежам относятся налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды.
Косвенным внешним признаком банкротства является неудовлетворительная структура баланса, которая характеризуется следующими показателями:
- Значение коэффициента текущей ликвидности (К тл ) на конец отчетного периода менее 2;
- Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (Косс) менее 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности – это финансовый показатель, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия сумму срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности). Этот показатель является обобщающим показателем платежеспособности предприятия.
Формула для расчета коэффициента текущей ликвидности (коэффициента покрытия) имеет вид:
Ктл = Ао/Кз (2.10)
Ао – оборотные активы (2 раздел актива баланса);
К з – краткосрочная задолженность (раздел 5 "Краткосрочные пассивы").
Ктл 2009 = 1316173 / 171054 = 7,69
Ктл 2010 = 1743542 / 148252 = 11,76
Значение коэффициента текущей ликвидности (Ктл ) на конец отчетного периода более 2 это положительный результат.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами – это финансовый показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для поддержания его финансовой устойчивости.
Формула для расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет вид:
Косс = (Кр-Ав)/Ао (2.11)
Кр – капитал и резервы (раздел 3 пассива баланса);
Ав - внеоборотные активы (раздел 1 актива баланса);
Ао - оборотные активы (2 раздел актива баланса).
Косс 2009 = (1319080-194961)/1316173 = 0,854
Косс 2010 = (1766333-196453)/1743542 = 0,900
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (Косс) более 0,1, что говорит об отсутствии признака банкротства.
Двухфакторная модель прогнозирования банкротства:
Z = - 0,3877 - 1,0736Ктл + 0,0579 Кфз (2.12)
Кфз – коэффициент финансовой зависимости показывает % заемных средств в общей сумме источников средств, Кфз = итог раздела 5 баланса/валюта баланса.
Кфз 2009= 171054/1511134=0,11
Кфз 2010= 148252/1939995=0,08
Z 2009 = - 8,6
Z 2010 = - 13,0
Z до 0 – вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;
Пятифакторная модель оценки платежеспособности предприятия:
Для построения модели оценки платежеспособности и диагностики банкротства предприятия используется три группы финансовых коэффициентов:
- коэффициенты ликвидности;
- коэффициенты соотношения собственных и заемных средств;
- показатели рентабельности.
Значения коэффициентов рассчитываются на конец отчетного периода
К1 – коэффициент абсолютной ликвидности (абсолютного покрытия) показывает способность предприятия к моментальному погашению долговых обязательств.
К1 = (ден. средства + краткоср. ценные бумаги)/ (краткоср. кредиты – кредиторская задолженность и прочие пассивы)
К1= 
(2.13)
К2 – критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства
К2 = (ден. средства +дебиторская задолженность)/(краткоср. кредиты и займы +кредиторская задолженность предприятия);
К2= 
; (2.14)
К3 – коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия) является обобщающим показателем платежеспособности предприяти .
К3>2 нормативное значение;
К3 = оборотные активы/срочные обязательства предприятия:
К3 = 
(2.15)
К4 –коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансовой устойчивости);
К4=собственные средства/заемные средства;
К4= 
(2.16)
К5 – коэффициент рентабельности продаж
К5 =_прибыль от реализации/выручка от реализации;
К5= 
; (2.17)
Сведём расчёты в таблицу 2.5.
Таблица 2.5
Коэффициенты платёжеспособности
| 2010/2009 | 2010-2009 | |||
| К1 | 6,217 | 9,876 | 1,59 | 3,659 |
| К2 | 6,533 | 10,035 | 1,54 | 3,502 |
| К3 | 7,694 | 11,761 | 1,53 | 4,066 |
| К4 | 1,609 | 3,870 | 2,4 | 2,261 |
| К5 | 0,2 | 0,18 | 0,9 | -0,02 |
Каждому финансовому коэффициенту в соответствии со значением присваивается категория.
Таблица 2.6
Категории коэффициентов
| Финансовые коэффициенты | Категория 1 | Категория 2 | Категория 3 |
| К1 | 0,2 и выше | 0,15 - 0,2 | Менее 0,15 |
| К2 | 0,8 и выше | 0,5 – 0,8 | Менее 0,5 |
| К3 | 2 и выше | 1,0 – 2,0 | Менее 1 |
| К4 | 1,0 и выше | 0,7 – 1,0 | Менее 0,7 |
| К5 | 0,15 и выше | Менее 0,15 | нерентабельно |
Построение рейтинговой модели рейтинговой оценки диагностики банкротства:
S =0,11 категория К1+ 0,055категорияК2+0,42*категория К3+0,21*категория К4+0,21*категория К5 (2.18)
где S – рейтинговое число;
0,11; 0,055; 0,42; 0,21 - весовые показатели, которые показывают важность каждого финансового коэффициента при диагностике банкротства предприятия).
Расчет рейтингового числа приведен в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Расчет рейтингового числа
| Коэффициент | Фактическое значение | Категория | Вес коэффициента | Расчет рейтингового числа S=гр.3*гр.4 |
| К1 | 9,876 | 0,11 | 0,11 | |
| К2 | 10,035 | 0,05 | 0,05 | |
| К3 | 11,761 | 0,42 | 0,42 | |
| К4 | 3,870 | 0,21 | 0,21 | |
| К5 | 0,18 | 0,21 | 0,21 | |
| S |
S = 1 - вероятность банкротства минимальна, предприятие можно отнести к первому классу платежеспособности.
К первому классу кредитоспособности относятся предприятия, имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, минимальный риск невозврата кредита).
Рассчитаем вероятность банкротства:
Z = 1,2х1 + 1,4х2 +3,3х3 +0,6х4 +0,99х5 (2.19)
где х1 = (Оборотный капитал/Активы); х2 = (Нераспределенная прибыль/Активы); х3 = (Прибыль до выплаты процентов и налогов/Активы); х4 = (Собственный капитал по рыночной стоимости/Заемный капитал); х5 = (Объем продаж/Активы).
Z = 1,2х0,9 + 1,4х0,45 +3,3х0,17 +0,6х10,17 +0,99х0,44 = 8,8
Вероятность банкротства очень низкая.
Анализируя деятельность данного предприятия можно наблюдать как положительные так и отрицательные тенденции.
Сумма основных фондов увеличились в сравнении с базовым периодом. Основную долю в основных фондах занимает оборудование, то есть активная их часть, это положительно сказывается на фондоотдачи. Вместе с тем можно отметить и негативные стороны использования основных фондов, это довольно большие затраты на их ремонт в связи с достаточно долгим сроком их использования.
План по выпуску продукции не выполняется, в связи с нехваткой сырья. Необходимо внутри цеха серьезно подойти к проблеме организации обеспечения производства необходимыми материалами и сырьем. По себестоимости продукции в целом перерасход.
Анализируя структуру бухгалтерского баланса следует отметить на конец 2010 года превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия. В тоже время, значительный спад дебиторской задолженности говорит об эффективной работе предприятия, о надлежащем контроле со стороны бухгалтерии.