С июня по ноябрь 2000 года

Источник: FAM Research, 2000.

Что касается точности инструмента, мы не должны забывать понятия полос времени (объясненного ранее). Множественные цели Фибоначчи могут достигаться в одно и то же время таким об­разом, что пики и впадины будут подтверждаться в пределах не­большого промежутка. Принимаем максимальное значение этого промежутка в размере четырех дней: два дня до и два дня после точного отсчета по Фибоначчи.

РЯД СУММИРОВАНИЯ ФИБОНАЧЧИ НА НЕДЕЛЬНЫХ ДАННЫХ

Анализ Индекса S&P500 на недельном основании дает серию за­метных пиков и впадин, напоминающих результаты нашей работы по поворотным точкам для рынка Индекса S&P500 на дневных графиках (рисунок 2.8).

Минимальный необходимый нам размер колебания на недельной основе составляет 1.000 тиков Индекса S&P500 (например, движение от 1,300.00 до 1,400.00). Для подтверждения максимума колебания нужно, чтобы с обеих сторон было по две недели с более низкими максимумами, а для минимума колебания — наоборот. (Это определение колебания отличается от нашего описания для дневных данных; см. рисунок 2.2 в предыдущем разделе.)

Наш отсчет Фибоначчи начинается от максимумов или минимумов колебания. Как и ранее, мы работаем только с пятью числами Фибоначчи (8, 13, 21, 34, 55). Единственная крупная модификация в параметрах это то, что мы больше не исключаем максимумы и минимумы, обозначенные не более чем одним обоснованным отсчетом Фибоначчи. Использование недельных данных уже само по себе работает как фильтр для шума рынка. Это означает, что мы не нуждаемся в дополнительном фильтре для многократного подтверждения пиков или впадин в качестве обоснованных точек разворота.

Рисунок 2.8 График Индекса S&P500 за период с августа по ноябрь 2000 года. Базовый расчет допустимых поворотных точек на рынке, согласно числам Фибоначчи. Источник: FAM Research, 2000.

Изменив размер колебания до 2.00 JPY (200 тиков), можно ана­лизировать наличную японскую иену на недельной основе точно таким же образом, как мы только что проанализировали недель­ный Индекс S&P500 (рисунок 2.9).

По рисункам 2.8 и 2.9 можно заключить, что наш отсчет по Фи­боначчи эффективно улавливает ритм движения во времени рын­ков Индекса S&P500 и наличной японской иены.

Важно отметить, что наш недельный анализ охватывает проме­жуток времени в 27 месяцев, в то время как охват на дневной ос­нове составил только 6 месяцев (как видно из графиков предыду­щего раздела).

Нет необходимости объяснять, как шаг за шагом выполняется отсчет чисел Фибоначчи от одной недельной точки разворота до другой, равно как нет необходимости объяснять особенности Ин­декса S&P500 или наличной японской иены. В этом и предшест­вующем разделе мы узнали, как следует вести отсчет Фибоначчи, чтобы использовать его как многообещающий инструмент анали­за графиков.

Рисунок 2.9 График наличной японской иены за период с августа по но­ябрь 2000 года. Базовый расчет допустимых поворотных точек на рынке, согласно числам Фибоначчи. Источник: FAM Research, 2000.

РЕЗЮМЕ

Ряд суммирования Фибоначчи — очень мощный аналитический инструмент прогнозирования изменения цены.

Расчет пиков и впадин относительно колебания определенного размера и отслеживание только ряда суммирования Фибоначчи и его наиболее важных чисел (8, 13, 21, 34 и 55) может, в принципе, успешно применяться к любому продукту и любому рынку. Чем больше инвесторов участвуют в рыночной активности и чем выше ликвидность и волатильность рынка, тем выше потенциал пра­вильного прогноза точек разворота на соответствующем рынке.

Ряд суммирования Фибоначчи — вместе с ним отсчет Фибо­наччи — должен, по идее, лучше всего работать на данных, отно­сящихся к акциям или Индексам фондового рынка, к Индексным фьючерсам или наличным валютам, потому что деятельность ин­весторов больше всего сконцентрирована на этих ликвидных тор­говых инструментах.

Во время дневного анализа мы ищем многократные подтвер­ждения максимумов и минимумов колебания как минимум двумя числами ряда суммирования Фибоначчи. А занимаясь недельны­ми данными, мы работаем с отдельными числами ряда суммиро­вания Фибоначчи, потому что недельные данные работают в нашу пользу как фильтры. Еще лучше наличие на недельных графиках двух чисел, подтверждающих пики и/или впадины. Затем, как только первое число ряда суммирования Фибоначчи пройдено, мы ищем разворот тренда.

Как мы увидим в последующих главах, числа ряда суммирова­ния Фибоначчи можно легко комбинировать с другими инстру­ментами Фибоначчи, имеющимися в нашем наборе. При анализе причин появления полос времени или недостижения ценовых или временных целей должно рассматриваться воздействие различных инструментов Фибоначчи. В последней главе мы дадим доказа­тельства, что правильная комбинация инструментов должна быть целью каждого квалифицированного трейдера, считающего инст­рументы Фибоначчи подходящими средствами инвестирования.

Мы не хотим представлять здесь какую-то торговую модель. Из­менения тренда могут быть полезны только как указания, на какой стороне рынка лучше торговать — длинной, короткой или оставать­ся в стороне. Для использования их в торговле следует интегриро­вать правила входа и правила прекращения убытков (стоп-лоссы).

Отсчет Фибоначчи может с прибылью использоваться и для стратегических решений типа распределения активов или управ­ления позициями в портфеле.

применение отношения

фибоначчи к коррекциям

и расширениям

Рынки двигаются ритмично. Это главный вывод нашего вводного анализа базовых теоретических положений Эллиота.

Что касается коррекций вообще, то импульсная волна, опреде­ляющая главный рыночный тренд, будет сопровождаться коррек­тирующей волной прежде, чем следующая импульсная волна дос­тигнет новой территории. Это происходит и в условиях бычьего рынка, и в условиях медвежьего рынка.

Расширения, в отличие от коррекций, избыточные движения цен. Они проявляются в галопирующих рынках, разрывах на от­крытии, срабатывании верхних и нижних лимитов и высокой во­латильности. Эти ситуации могут содержать в себе экстраорди­нарный торговый потенциал при условии, что анализ выполнен в соответствии с разумными и определенными правилами.

И коррекции, и расширения — мощные торговые инструменты, если осуществляется их правильная привязка к ряду суммирования Фибоначчи и соответствующему отношению Фибоначчи ФИ.

В этой главе мы рассмотрим, как успешно использовать кор­рекции и расширения для анализа графиков.

Разделы с А по С описывают использование коррекций в каче­стве торговых инструментов. Сначала коррекции будут связывать­ся с отношением Фибоначчи ФИ в принципе, а затем применять­ся как инструменты построения графиков на наборах дневных и недельных данных для различных продуктов.

В разделах D и Е объясняются расширения и их связь с отноше­нием Фибоначчи ФИ на основе 3-волновых и 5-волновых рыноч­ных фигур. В разделе F примеры в 5-волновых фигурах иллюстри­руют аналитическую силу расширений как инструментов торговли в комбинации с числами базового ряда суммирования Фибоначчи.

А. ОСНОВНЫЕ СВОЙСТВА КОРРЕКЦИЙ

Анализировать легко, если мы бы могли обнаружить одну общую фигуру коррекций.

Проблема в том, что в работе с коррекциями мы можем иметь ценовых фигур на товарных, фьючерсных, индексных, фондовых или валютных рынках намного больше, чем импульсных волн. Рынки двигаются вбок в течение весьма продолжительных перио­дов времени прежде, чем появляется новая импульсная волна.

Мы не можем предсказать, какая из следующих волн будет им­пульсной волной, а не еще одним ложным движением в продол­жение бокового рынка. Следовательно, каждый серьезный торго­вый подход, использующий коррекции, должен быть разработан так, чтобы пережить даже самую продолжительную фазу коррек­ции бокового рынка.

Ни одна рыночная фигура не может гарантировать прибыль­ную сделку. В любой момент мы можем оказаться в стадии коррек­ции импульсной волны или в начале новой импульсной волны.

Существует распространенная вера: если цены рынка достига­ют нового максимума, оттуда цены пойдут еще выше (и, наоборот, для рынка, где цены падают к новому минимуму).

Практика, однако, свидетельствует, что новые максимумы (или, при обратном направлении, новые минимумы) являются за­служивающими доверия признаками более высоких (более низ­ких) цен в будущем только на сильных бычьих рынках (или силь­ных медвежьих рынках, соответственно), в то время как предпо­ложение, что цены пойдут выше новых максимумов и ниже новых минимумов, ни в коем случае не является справедливым правилом для начала инвестиции, если кто-то застрял на боковом рынке.

Никто заранее не знает, какая ситуация возобладает на рынке в каждый данный момент. Поэтому предположение, что рынки на новых максимумах пойдут еще выше, может оказаться очень до­рогостоящим для инвестора.

Рынки двигаются вбок приблизительно 70% времени и разви­ваются в том или ином тренде лишь приблизительно 30% време­ни. Трейдеры, таким образом, должны всегда быть начеку на слу­чай появления каких-то (а) необычных вершин или (b) необыч­ных оснований (рисунок 3.1).

Можно довольно часто видеть так называемые "бычьи ловуш­ки" при движении вверх и "медвежьи ловушки" при движении вниз, особенно при работе с внутридневными данными. Обще­принятая стратегия биржевых трейдеров — покупать на новых ми­нимумах и продавать на новых максимумах. Мы вернемся к этой рыночной модели подробнее немного позже, когда будем разби­рать правила входа и выхода.

Работа с коррекциями — стратегия отслеживания тренда — ос­новывается на посылке, что после коррекции импульсной волны вверх или вниз следующая импульсная волна будет следовать в на­правлении первой волны. Во многих случаях последняя посылка правильна. Следовательно, мы рассматриваем работу с коррекци­ями приемлемой инвестиционной стратегией, требующей, одна­ко, дисциплины, потому что инвестор должен строго придержи­ваться правил стоп-лоссов, целевой прибыли или правил входа.

Коррекции работают одинаково хорошо с длинными и корот­кими позициями при движении рынков в верхнюю или нижнюю сторону. Самое плохое, что может случиться на трендовом рынке, состоит в том, что рынок убежит без коррекции и оставит нас без достоверного сигнала. Конечно, на рынках, перемещающих вбок, мы рискуем попасть в полосу убыточных сделок из-за срабатыва­ния стопов.

Рисунок 3.1 (а) Ложный прорыв в верхнюю сторону; (b) ложный прорыв в нижнюю сторону. Источник: FAM Research, 2000.

Чтобы объяснить наш подход к превращению коррекций в пригодный для торговли инструмент, рассмотрим пять основных параметров коррекций: (1) размер коррекции, (2) правила входа, (3) правила стоп-лосса, (4) целевая прибыль и (5) правила повтор­ного входа.

• ⇐ Назад
• 7
• 8
• 9
• 10
• 11
• 12
• 131415
• 16
• 17
• 18
• 19
• 20
• 21
• 22
• Далее ⇒