Правила входа и правила выхода
Общая стратегия биржевой торговли с использованием ФИ-эл-
липсов состоит в следующем: (1) ждать, пока разовьется движение
цены внутри границ ФИ-эллипса и (2) действовать в направлении,
противоположном направлению главного тренда, как только дос-
тигнут конец ФИ-эллипса и цена рынка уходит из ФИ-эллипса.
То,как путем присоединения ФИ-эллипсов и добавления друг
к другу противотрендовых сделок улавливает ритм движений рын-
ка, проиллюстрировано на рисунке 5.10.
Продавать в конце ФИ-эллипса рекомендуется, когда ФИ-эл-
липс имеет восходящий наклон. Покупать в конце ФИ-эллипса
рекомендуется, когда ФИ-эллипс имеет нисходящий наклон.
Рисунок 5.10 Принципиальная схема инвестирования с спользованием ФИ-эллипсов. Источник: FAM Research, 2000.
Развороты тренда в конце ФИ-эллипса в верхнюю или ниж-
нюю сторону подтверждаются правилом входа, установленным
для сигналов продажи на самый низкий минимум за предыдущие
один, два, три или четыре дня, и для сигналов покупки на самый
высокий максимум за предыдущие один, два, три или четыре дня
(рисунок 5.11). Выбор правила входа зависит от предпочтения ри-
ска инвестора и как рано хочет инвестор инвестироваться.
Когда мы открываем короткую позицию, то определяем точку
стопа или стоп-разворота на самом высоком максимуме ценового
бара в рамках предыдущего ФИ-эллипса. Инвестируя на длинной
стороне, мы защищаем свою позицию, устанавливая стоп-лосс на
самом низком минимуме ценового бара в предыдущем ФИ-эл-
липсе.
Рисунок 5.12 иллюстрирует защиту стоп-лоссом короткой по-
зиции.
В качестве альтернативной точки входа можно рассмотреть ка-
нал тренда, касающийся обеих сторон соответствующего ФИ-эл-
липса (рисунок 5.13).
Рисунок 5.11 Правило входа на ФИ-эллипсе по четырехдневному минимуму. Источник: FAM Research, 2000.
Рисунок 5,12 Защита стоп-лоссом короткой позиции. Источник: FAM Research, 2000.
Рисунок 5.13 Короткий вход на комбинации ФИ-эллипса и канала тренда. Источник: FAM Research, 2000.
Выбирая консервативный вариант двойного подтверждения
входа ФИ-эллипсом и каналом тренда, мы соглашаемся, что мо-
жем потерять часть потенциала прибыли, который мог быть реа-
лизован, если бы мы действовали по более чувствительному пра-
вилу входа. С другой стороны, можно избежать проигрышных
сделок в условиях сильного трендового рынка, оставаясь в канале
тренда до тех пор, пока он длится.
Если рыночная цена уходит из ФИ-эллипса в самом конце и
немедленно поднимается к новым максимумам, мы получаем сиг-
нал покупки на уровне самых высоких максимумов, сделанных в
пределах ФИ-эллипса (рисунок 5.14). Для сигналов продажи пра-
вильные точки входа располагаются наоборот.
Рисунок5.14 Длинный вход на галопирующем рынке, Источник: FAM Research, 2000.
Уровень стоп-лосса или стоп-разворота для сигнала покупки
этого типа устанавливается на самом низком минимуме предыду-
щих трех дней. Отсчет начинается в день, когда рыночная цена до-
стигает конца ФИ-эллипса (рисунок 5.15). Для сигналов продажи
на галопирующих рынках уровень стоп-лосса или стоп-разворота
устанавливается на самом высоком максимуме последних трех
торговых дней внутри ФИ-эллипса.
Рисунок5.15 Защита стопом на галопирующем длинном входе. Источник: FAM Research, 2000
Если на рынке открыта позиция и рыночная цена движется в
ожидаемом направлении, инвестор должен решить, когда забрать
прибыль. Возможно несколько вариантов: выходы на плавающих
стопах, выходы на целевой прибыли, выходы на расширениях,
выходы по времени, основанные на ряде суммирования Фибонач-
чи, и выходы на конце ФИ-эллипса.
Наиболее консервативная стратегия — работать с плавающим
стопом, установленным на максимуме предыдущих четырех дней
для продаж (для сигналов покупки — наоборот). В большинстве
случаев этот вариант защищает по крайней мере часть прибыли,
но это также означает отдавать открытую уже накопленную при-
быль (рисунок 5.16).
Рисунок5.16 Выход по плавающему стопу на максимуме предыдущих четырех дней. Источник: FAM Research, 2000.
Если мы не хотим ничего терять из накопленной прибыли,
можно рискнуть тем, что рынок продолжит двигаться в направле-
нии нашего сигнала после того, как закроем позицию для взятия
прибыли. В этом случае надо заранее определить фиксированный
уровень целевой прибыли для закрытия позиции.
Мы выбираем уровни целевой прибыли, которые могут быть
получены из ряда ФИ (представленного в Главе 3). Уровнями, с
которыми мы работаем, составляют 38,2, 50,0 и 61,8% предшест-
вующего движения рынка, измеряемого как расстояние от осно-
вания до вершины ФИ-эллипса,из которого мы осуществили
вход (рисунок 5.17).
Выбор инвестором уровня целевой прибыли зависит не только
от предпочтения риска инвестора, но и от амплитуды предшеству-
ющего ФИ-эллипса.
Если первоначальное движение внутри ФИ-эллипса наличной
японской иены меньше 200 тиков (например, от 110.00 до 112.00),
предпочтителен больший уровень целевой прибыли 61,8%. В про-
тивном случае потенциал прибыли окажется слишком маленьким.
С другой стороны, если вся амплитуда базового движения наличной
японской иены составляет 10 полных пунктов (например, от 110.00
до 120.00), для инвестора может быть достаточно хорошим уровень
целевой прибыли 38,2%, что позволит минимизировать риск.
В дополнение к выходам по плавающим стопам и выходам по
целевым прибылям можно ждать 3-волнового колебания в напра-
влении нашего сигнала и расширения из этого 3-волнового коле-
бания.
Рисунок5.17 Уровни целевой прибыли 38,2% и 61,8%. Источник: FAM Research, 2000.
Как объяснялось в Главе 3, мы заранее рассчитываем размер
расширения, умножая амплитуду волны 1 на отношение Фибо-
наччи 1,618. Мы ликвидируем позицию, как только уровень целе-
вой прибыли в направлении нашего сигнала достигает уровня,
1,618-кратного амплитуде волны 1 (рисунок 5.18).
Ценовые цели надежный способ выхода из позиций, но мы мо-
жем также определять цели во времени как защиту накопленной
прибыли.
Чтобы установить для любого продукта среднюю стандарт-
ную длину ФИ-эллипса в отношении чисел ряда суммирования
Фибоначчи, можно использовать исторические данные, наряду с
постоянной шкалой, поставляемые с программным обеспечени-
ем WINPHI, и прогнать тесты. Если выясняется для некоего
продукта, что средняя длина ФИ-эллипса 21 день, можно выхо-
дить из позиций, для которых в течение 21 дня не сработал дру-
гой стоп (при условии, что они находятся в прибыли). Общее
движение в направлении нашего сигнала может продолжаться,
но нас устраивает прибыль, полученная на основе отсчета Фибо-
наччи. Другие два дополнительные условия: (1) в течение этого
21 дня должно быть по крайней мере одно 3-волновое движение
и (2) движение цены должно оставаться в границах ФИ-эллипса
(рисунок 5.19).
Если движение цены нашей открытой позиции следует форме
ФИ-эллипса, следует рассмотреть пятое правило выхода: можно
подождать, пока рыночная цена не достигнет конца нового ФИ-эл-
липса и выйти из позиции в конце ФИ-эллипса. Это правило вы-
хода требует больше всего терпении~и самой сильной дисципли-
ны, но в нашем анализе ФИ-эллипсов оно обладает — из всех пяти правил выхода — самым большим потенциалом прибыли. Ри-
сунок 5.20 иллюстрирует, как выходить из позиции на конце ФИ-
эллипса.
Рисунок5.18 Выход по целевой прибыли на расширении из 3-волнового движения. Источник: FAM Research, 2000.
Рисунок 5.19 Выход по целевой прибыли на отсчете Фибоначчи в 21 день,
Источник: FAM Research, 2000.
Присоединение ФИ-эллипсов, как объяснено в последнем из
пяти правил выхода, — идеальный подход к улавливанию ритма
рынков, но рыночные ритмы не всегда идеальны и совершенны,
Теперь, когда мы представили основные свойства ФИ-эллип-
сов и основные параметры использования ФИ-эллипсов для тор-
говли, мы покажем работу с ФИ-эллипсами как геометрическими
торговыми инструментами Фибоначчи.
Рисунок 5.20 Выход по целевой прибыли на конце ФИ-эллипса. Источник: FAM Research, 2000.