Аналітичне завдання: Багатоступінчастий директ костинг
Хімічне підприємство займається виробництвом та реалізацією сімох видів продукції. Інформація про виробничу структуру підприємства, а також про основні параметри виробничо-збутової діяльності підприємства наведені в таблиці.
| Сектор | Сектор 1 | Сектор 2 | |||||
| Виробнича група | Група 1 | Група2 | Група 3 | Група 4 | |||
| Вид продукції | А | Б | С | Д | К | Л | М |
| Обсяг виробництва = реалізації в штуках. | |||||||
| Ринкова ціна одиниці продукції (без непрямих податків), гривень | 3,5 | 2,7 | 5,8 | 3,30 | 4,60 | 0,90 | 1,40 |
| Змінні витрати на одиницю продукції (грн.): Сировина та матеріали | 0,55 | 0,40 | 0,60 | 0,80 | 0,90 | 0,20 | 0,30 |
| Прямі витрати на оплату праці | 0,20 | 0,35 | 0,80 | 0,70 | 0,60 | 0,10 | 0,15 |
| Накладні витрати | 1,20 | 1,60 | 1,80 | 1,20 | 1,70 | 0,20 | 0,25 |
| Постійні витрати на окремий вид продукту ∑ = 15400 | |||||||
| Постійні витрати на виробничу групу ∑ = 14000 | - | ||||||
| Секторальні постійні витрати ∑ = 4900 | |||||||
| Загальногосподарські постійні витрати підприємства 5700 Всього постійних витрат 40 000 |
Завдання (багатоступінчастий директ-костинг)
1. Здійснити ретроградну калькуляцію витрат на окремі види продукції, розрахувати прибуток по підприємству в цілому.
2. Зробити рекомендації зі вдосконалення виробничої програми підприємства.
3. Здійснити стандартну калькуляцію та розрахувати прибуток для продукту М, База розподілу – частка постійних витрат у сумі покриття відповідного рівня за ретроградною калькуляцією.
Для вирішення завдання заповнити таблицю
| Сектор | Сектор 1 | Сектор 2 | |||||
| Виробнича група | Група 1 | Група2 | Група 3 | Група 4 | |||
| Вид продукції | А | Б | С | Д | К | Л | М |
| Ринкова ціна одиниці продукції (без непрямих податків), гривень | |||||||
| ( -) Змінні витрати | |||||||
| = МП 1 на одиницю продукції х | |||||||
| обсяг виробництва = реалізації в штуках | |||||||
| = сума покриття І | |||||||
| (-) постійні витрати на окремий вид продукту ∑ = 15400 | |||||||
| = сума покриття ІІ | |||||||
| = сума покриття ІІ по виробничі групі (-) постійні витрати на виробничу групу в % до МП ІІ | |||||||
| = сума покриття ІІІ | |||||||
| = сума покриття ІІІ по виробничому сектору (-) секторальні постійні витрати в % до МП ІІІ | |||||||
| =Сума покриття IV | |||||||
| Сума покриття IV по підприємству (-) постійні витрати підприємства в % до МП IV | |||||||
| = Прибуток підприємства |
Таблиця 1
| Розрахунок вартості підприємства: DCF & EVA | |||||||
| Розрахунок за методом DCF | Період | ||||||
| Показник | факт | план 1 | план 2 | план 3 | план 4 | план 5 | 5+ |
| Фінансові результати від звичайної діяльності | |||||||
| до оподаткування | 110,00 | 135,00 | 157,50 | 228,40 | 299,24 | 377,16 | 377,16 |
| Фінансові витрати (нараховані проценти) | 20,00 | 25,00 | 35,00 | 30,00 | 30,00 | 30,00 | 30,00 |
| EBIT | 130,00 | 160,00 | 192,50 | 258,40 | 329,24 | 407,16 | 407,16 |
| Податок на прибуток від звичайної діяльності (-) | 32,50 | 40,00 | 48,12 | 64,60 | 82,31 | 101,79 | 101,79 |
| NOPAT | 97,50 | 120,00 | 144,38 | 193,80 | 246,93 | 305,37 | 305,37 |
| Амортизація | 60,00 | 35,00 | 35,00 | 55,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Збільшення (зменшення) забезпечень | 10,00 | -5,00 | 5,00 | -5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Прибуток (збиток) від неопераційної діяльності | -30,00 | -30,00 | -40,00 | -40,00 | -40,00 | -40,00 | -40,00 |
| Cash-flow (brutto), після оподаткування та перед | |||||||
| сплатою процентів | 137,50 | 120,00 | 144,38 | 203,80 | 266,93 | 325,37 | 325,37 |
| (-) збільшення; (+) зменшення оборотних активів | 239,18 | -37,32 | -34,75 | -26,82 | -29,50 | -29,50 | |
| (-) зменшення; (+) збільшення поточних зобов’язань | -54,30 | 20,40 | 2,60 | 6,40 | -30,80 | -30,80 | |
| Cash-flow операційний (скоригований) | 304,88 | 127,46 | 171,65 | 246,51 | 265,07 | 265,07 | |
| Cash-flow інвестиційний | 0,00 | -60,00 | -10,00 | -75,00 | 40,00 | 40,00 | |
| FCF | 304,88 | 67,46 | 161,65 | 171,51 | 305,07 | 305,07 | |
| Cтавка дисконтування (WACCs), в % | |||||||
| Залишкова вартість підприємства | |||||||
| Дисконтний множник | 0,84750 | 0,71820 | 0,60860 | 0,51580 | 0,43711 | 0,43711 | |
| Теперішня вартість FCF та залишкової вартості | 258,38 | 48,45 | 98,38 | 88,46 | 133,35 | 740,83 | |
| Брутто-вартість підприємства (Entity) | 1367,85 | ||||||
| Скоригований позичковий капітал (на дату оцінки) | |||||||
| Вартість підприємства за методом DCF (Equity) |
Таблиця 2
| Розрахунок за методом EVA | Період | ||||||
| Показники | факт | план 1 | план 2 | план 3 | план 4 | план 5 | 5+ |
| Фін результ від звичайної діяльності до оподаткування | 110,00 | 135,00 | 157,50 | 228,40 | 299,24 | 377,16 | 377,16 |
| Нараховані проценти | 20,00 | 25,00 | 35,00 | 30,00 | 30,00 | 30,00 | 30,00 |
| EBIT (Прибуток перед оподаткування та сплатою відсотків) | 130,00 | 160,00 | 192,50 | 258,40 | 329,24 | 407,16 | 407,16 |
| Податок на прибуток | 32,50 | 40,00 | 48,12 | 64,60 | 82,31 | 101,79 | 101,79 |
| NOPAT (прибуток після оподаткування та перед | |||||||
| сплатою відсотків) | 97,50 | 120,00 | 144,38 | 193,80 | 246,93 | 305,37 | 305,37 |
| Розрахунок суми інвестованого капіталу: | |||||||
| Сума активів | 1365,00 | 1170,82 | 1203,04 | 1212,79 | 1294,61 | 1264,12 | 1264,12 |
| Забезпечення наступних витрат і платежів | 50,00 | 45,00 | 50,00 | 45,00 | 45,00 | 45,00 | 45,00 |
| Кредиторська заборгованість за товари, роботи, посл | 120,00 | 85,00 | 100,00 | 90,00 | 92,00 | 80,00 | 80,00 |
| Поточні зобов’язання за розрахунками = | 80,00 | 65,70 | 71,10 | 83,70 | 78,10 | 69,30 | 69,30 |
| Інші зобов'язання, на які не нараховуються відсотки | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 10,00 | 0,00 | 0,00 |
| Чистий рух коштів за наростаючим підс. Excess Cash | 50,00 | -20,10 | -40,13 | -40,10 | -40,12 | -40,12 | |
| Інвестований каптіал (ІК) | 1110,00 | 925,12 | 1002,04 | 1034,22 | 1109,62 | 1109,94 | 1109,94 |
| Вартість інвестованого капіталу (IK*WACCs) | 199,80 | 199,80 | 166,52 | 180,37 | 186,16 | 199,73 | 199,79 |
| Економічна додана вартість в окремі періоди (EVA) | -102,30 | -79,80 | -22,15 | 13,43 | 60,77 | 105,64 | 105,58 |
| Залишкова вартість, WACCs = 18% | |||||||
| Теперішня вартість ЕVA та залишкової вартості | -68 | -16 | |||||
| Сума теперішньої вартості EVA | 2,16 | ||||||
| Теперішня вартість залишкової вартості | 256,40 | ||||||
| Початкова сума інвестованого капіталу | |||||||
| Брутто-вартість розрахована за методом EVA | 1368,56 | ||||||
| Позичковий капітал на дату оцінки | |||||||
| Вартість підприємства за методом EVA |