Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия
В качестве основных показателей хозяйственно-финансовой деятельности предприятия используются следующие: прибыльность, стабильность, ликвидность, рост и эффективность. Все они положительного характера: чем показатели выше, тем лучше для предприятия.
1. Прибыльность характеризует превышение доходов предприятия над его расходами. Это важнейший показатель. Его иногда называют «критерий нижней линии» (строка чистой прибыли нижняя в отчете о прибылях). Чем превышение доходов над расходами выше, тем выше прибыльность.
2. Стабильность характеризует финансовую устойчивость предприятия. Она во многом зависит от финансовой структуры, т. е. от соотношения собственного капитала и капитала, взятого в долг. Чем больше доля собственного капитала, тем стабильность выше.
3. Ликвидность характеризует возможность превращения капитала предприятия в наличные деньги. Ликвидность зависит от возможности предприятия выполнять свои финансовые обязательства.
4. Рост – увеличение размеров предприятия, его капитала.
5. Эффективность – отношение результатов к затратам, прежде всего отношение прибыли к расходам. Это наиболее общий интегральный показатель.
Ни один из показателей не является исчерпывающим. В различных ситуациях любой из них либо их группа могут оказаться важнейшими.
Для оценки хозяйственно-финансовой деятельности существует несколько способов. Наиболее употребительны два:
– анализ изменений в хозяйственно-финансовом положении предприятия путем сравнения баланса и счетов прибылей и убытков предприятия за ряд лет;
– оценка коэффициентов, характеризующих показатели хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.
Рассмотрим последовательно оба способа.
Анализ изменений в хозяйственно-финансовом положении предприятия
В качестве материала для анализа используются балансы и счета прибылей и убытков предприятия за ряд лет, условно названных 1-й, 2-й и 3-й годы деятельности предприятия.
ПРИМЕР 1
ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ
«ДОМ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ»
БАЛАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ
ПРИМЕР 2
ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ
«ДОМ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ»
ОТЧЕТЫ О ПРИБЫЛЯХ
за три следующих друг за другом года, заканчивающихся 31 декабря каждый (в у. д. ед.)
На основании сравнения балансов предприятия за ряд лет готовится документ «Изменения в финансовом положении предприятия»
Содержание этого документа сводится к анализу 1) источников наличных денег и 2) использования наличных денег на предприятии.
Так, сравнивая балансы за 1-й и 2-й годы деятельности «Дома розничной торговли», в качестве одного из важнейших результатов можно отметить увеличение итога активов на 3 у. д. ед. (или, что то же самое, увеличение на эту цифру суммы собственного капитала и пассивов). За счет чего это произошло? Одна из возможных причин – появление у предприятия на 2-м году деятельности дополнительных наличных денег. Сравнительный анализ балансов за 1-й и 2-й год дает возможность найти источники этого увеличения. Для этого прежде всего следует выписать все основные изменения основных статей балансов за 1-й и 2-й годы.
Можно отметить следующие источники наличных денег:
Наличные деньги, увеличение..........……….. на 7 у. д. ед.
Выплаты по счетам, уменьшение.......……… на 4 у. д. ед.
Запасы, увеличение...................…….. ……… . на 7 у. д. ед.
Основной капитал, уменьшение........………. на 7 у. д. ед.
Счета кредиторов, уменьшение.........………. на 2 у. д. ед.
Векселя к оплате (банк), уменьшение...……. на 1 у. д. ед.
Налоговые платежи, уменьшение.......……… на 2 у. д. ед.
Накапливаемые издержки, увеличение .…… на 4 у. д. ед.
Долгосрочные долги, уменьшение......……… на 5 у. д. ед.
Обыкновенные акции, без изменений
Нераспределенная прибыль, увеличение.…… на 9 у. д. ед.
Рассмотрим некоторые из этих изменений.
Уменьшение суммы выплат по счетам означает, что в распоряжении предприятия остались дополнительно 4 у. д. ед., которые фирма, безусловно, использует для получения прибыли.
Сокращение основного капитала в связи с его продажей или амортизацией означает, что его стоимость обращена в наличные деньги.
Увеличение наличных денег означает и рост задолженности предприятия кредиторам, и увеличение накапливаемых издержек.
Ведет к увеличению наличных денег и рост нераспределенной прибыли за счет отсрочки в уплате дивидендов акционерам.
Если просуммировать возможности всех перечисленных источников, получится внушительная сумма.
Итак, рост наличности на предприятии за 1-й год его деятельности шел по следующим направлениям:
Анализ балансов предприятия совместно со счетами прибылей и убытков, в свою очередь, дает возможность установить следующие пути использования наличных денег:
1. Стоимость конечных запасов товаров увеличилась на 7 у. д. ед. Это отразилось на уменьшении наличных денег (см. баланс за 3-й год), так как часть их придется потратить на покупку дополнительных запасов.
2. Уменьшение сумм в статьях балансовых отчетов «Счета кредиторов» на 2 у. д. ед., «Векселя к оплате (банк)» – на 1 у. д. ед., «Налоговые платежи» – на 2 у. д. ед., «Долгосрочные долги» – на 5 у. д. ед. связано с неиспользованием наличных денег.
3. В то же время появление в счетах прибылей и убытков 8 у. д. ед. амортизационных отчислений и связанное с ним уменьшение на эту же сумму основного капитала вызвано износом основных фондов, а не их продажей. И результат хозяйственной деятельности за 2-й год составляет 14 у. д. ед. (чистая прибыль после амортизационных отчислений). Этот результат не связан с получением наличных денег.
Итак, неиспользование наличных денег шло следующими путями:
Увеличение запасов...................... ………...на 7 у. д. ед.
Уменьшение счетов кредиторов .......... …..на 2 у. д. ед.
Уменьшение сумм «векселя к
оплате (банк)».........................……………...на 1 у. д. ед.
Уменьшение налоговых платежей......…… на 2 у. д. ед.
Уменьшение долгосрочных долгов.....…… на 5 у, д. ед.
Итого..................................………………… 17 у. д. ед.
Сравнение этого итога с ростом наличных средств на предприятии за 1-й год деятельности (24 у. д. ед.) показывает, что приток наличных денег составил 7 у. д. ед.
Вышеизложенный анализ источников и путей использования наличных денег удобно показать в отдельном обобщающем документе «Отчет об изменениях в финансовом положении предприятия».
ПРИМЕР 3
ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ .
«ДОМ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ»