Тема 3. Анализ финансового состояния организации
Вопросы к семинару:
1) Особенности анализа финансового состояния с.-х. организаций.
2) Нормативная база анализа финансового состояния с.-х. организаций. Закон о банкротстве. Закон о финансовом оздоровлении с.-х. товаропроизводителей.
3) Методика оценки финансового состояния с.-х. товаропроизводителей.
Цель.На основе объективной оценки формирования и использования финансовых ресурсов выявить возможные внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности организации.
Задачи:
- оценить динамику, состав и структуру активов, их состояние и движение;
- оценить динамику, состав и структуру источников собственного и заемного капитала, их состояние и движение;
- проанализировать финансовую устойчивость организации;
- проанализировать платежеспособность хозяйствующего субъекта и ликвидности его активов.
Источники информации:
- форма №1 «Бухгалтерский баланс»;
- форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;
- форма №3 «Отчет о движении капитала»;
- форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;
- форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;
- «Пояснительная записка к годовому отчету»;
- нормативная и плановая информация.
Задание:На основании заполненных таблиц провести подробный анализ финансового состояния организации и сформулировать ключевые проблемы.
После каждой таблицы необходимо сформулировать соответствующие выводы и выявить закономерности финансовой деятельности.
Таблица 3.1 Горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса (имущества организации)
| Статьи актива | 20___ год | 20___ год | 20___ год | Изменения за период | ||||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | темп прироста, % | |
| I. Внеоборотные активы, всего | ||||||||
| Нематериальные активы | ||||||||
| Основные средства | ||||||||
| Незавершенное строительство | ||||||||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||||||||
| Отложенные налоговые обязательства | ||||||||
| Прочие внеоборотные активы | ||||||||
| II. Оборотные активы, всего | ||||||||
| Запасы | ||||||||
| НДС по приобретенным ценностям | ||||||||
| Дебиторская задолженность | ||||||||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||||||||
| Денежные средства | ||||||||
| Прочие оборотные активы | ||||||||
| БАЛАНС |
Таблица 3.2 Горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса (имущества организации)
| Статьи пассива | 20___ год | 20___ год | 20___ год | Изменения за период | ||||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | темп прироста, % | |
| III. Капитал и резервы | ||||||||
| Уставный капитал | ||||||||
| Добавочный капитал | ||||||||
| Резервный капитал | ||||||||
| Нераспределенная прибыль | ||||||||
| IV Долгосрочные обязательства | ||||||||
| Займы и кредиты | ||||||||
| Отложенные налоговые обязательства | ||||||||
| V. Краткосрочные обязательства | ||||||||
| Займы и кредиты | ||||||||
| Кредиторская задолженность | ||||||||
| Доходы будущих периодов | ||||||||
| БАЛАНС |
Таблица 3.3 Группировка активов и пассивов в целях оценки ликвидности баланса
| Группировка активов | 20__ | 20__ | 20__ | Оптимальное соотношение | Группировка пассивов | 20__ | 20__ | 20__ |
| Наиболее ликвидные активы (А1) (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) | ≥ | Наиболее срочные обязательства (П1) (Кредиторская задолженность, задолженность по выплате доходов учредителям) | ||||||
| Быстро реализуемые активы (А2) (краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) | ≥ | Краткосрочные обязательства (П2) (займы и кредиты, резервы предстоящих платежей, прочие краткосрочные обязательства) | ||||||
| Медленно реализуемые активы (А3) (запасы, НДС по приобретенным ценностям) | ≥ | Долгосрочные обязательства (П3) | ||||||
| Трудно реализуемые активы (А4) (внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность) | ≤ | Постоянные пассивы (П4) (Собственный капитал, доходы будущих периодов) |
Таблица 3.4. Основные показатели ликвидности и платежеспособности
| Показатель | 20__ | 20__ | 20__ | Изменение (+,-) |
| Величина собственных оборотных средств, тыс. руб. | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности | ||||
| Коэффициент срочной ликвидности | ||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности |
Таблица 3.5. Основные показатели оценки деловой активности
| Показатель | 20__ | 20__ | 20__ | Изменение (+,-) |
| Оборачиваемость оборотных активов, оборот | ||||
| Период оборачиваемости оборотных активов, дн. | ||||
| Оборачиваемость запасов | ||||
| Период оборачиваемости запасов | ||||
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | ||||
| Период оборачиваемости дебиторской задолженности | ||||
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | ||||
| Период оборачиваемости кредиторской задолженности | ||||
| Продолжительность операционного цикла | ||||
| Продолжительность финансового цикла |
Продолжительность производственного циклапредприятия определяется по следующей формуле:
ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп (3.1)
где ППЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
ПОнз - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
П0гп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.
Продолжительность финансового цикла(или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:
Пфц=Ппц+ПОдз-ПОкз (3.2)
где Пфц - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;
Ппц - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
ПОдз - средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;
ПОкз - средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.
Таблица 3.6. Определение типа финансовой устойчивости
| Показатель | Обозначение | 20__ | 20__ | 20__ |
| 1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы) | ИСС | |||
| 2. Внеоборотные активы | ВОА | |||
| 3. Собственные оборотные средства (с.1-2) | СОС | |||
| 4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы) | ДКЗ | |||
| 5. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования оборотных средств (с.3+4) | СДИ | |||
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | ККЗ | |||
| 7. Общая величина основных источников средств (с.5+6) | ОИ | |||
| 8. Общая сумма запасов | З | |||
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-8) | ΔСОС | |||
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (с.5-8) | ΔСДИ | |||
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (с.7-8) | ΔОИЗ | |||
| 12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости | М=ΔСОС; ΔСДИ;ΔОИЗ |
Таблица 3.7. Основные показатели финансовой устойчивости
| Показатели | Методика расчета | Нормативное значение | 20__ | 20__ | 20__ | Изменение (+,-) |
| Коэффициент автономии | СК
K авт = 
А
| >0,5 | ||||
| Коэффициент финансовой зависимости | ЗК
K фин. завис. =
А
| <0,5 | ||||
| Коэффициент финансовой устойчивости | K фин. уст. = СК+ДО А | >0,7 | ||||
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств | СК
K соотСк и ЗК =
ЗК
| ≥1 | ||||
| Коэффициент маневренности собственного капитала | K фин. ман. = СК-ВА СК | [0,2÷0,5], | ||||
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | K обес. СОС. = СК-ВнА ОА | >0,1 | ||||
| Коэффициент финансового риска | ЗК
K фр. =
СК
| <0,7 |
Таблица 3.8. Расчет эффекта финансового рычага
| Показатель | 20__ | 20__ | 20__ | Изменение (+,-) |
| Совокупный капитал всего, тыс.руб. | ||||
| в том числе: собственный | ||||
| заемный | ||||
| Прибыль от продаж, тыс.руб. | ||||
| Общая рентабельность капитала, % | ||||
| Сумма процентов за кредит, тыс.руб. | ||||
| Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб. | ||||
| Налог на прибыль, тыс.руб. | ||||
| Чистая прибыль, тыс.руб. | ||||
| Рентабельность собственного капитала, % | ||||
| Эффект финансового рычага, % |
Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использовании заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:
ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК, (3.3)
где:
ЭФР - эффект финансового рычага, %.
Сн - ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.
КР - коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск - средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
ЗК - средняя сумма используемого заемного капитала.
СК - средняя сумма собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала(ROE) = (Чистая прибыль / Выручка от продажи) * (Выручка от продажи / Активы) * (Активы / Ка-питал) = (Норма прибыли) * (Оборачиваемость активов) * (Коэффициент капитализации)
Таблица 3.9. Основные показатели рентабельности, %
| Показатель | 20__ | 20__ | 20__ | Изменение (+,-) |
| Рентабельность продаж | ||||
| Рентабельность активов | ||||
| Рентабельность оборотных активов | ||||
| Рентабельность собственного капитала |
Таблица 3.10. Анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)
| Показатель | 20__ | 20__ | 20__ |
| Исходные данные | |||
| Выручка от продаж, тыс. руб. | |||
| Прибыль от продаж, тыс. руб. | |||
| Активы, тыс. руб. | |||
| Собственный капитал, тыс. руб. | |||
| Расчетные данные - факторы | |||
| Рентабельность продаж | |||
| Коэффициент оборачиваемости |
Продолжение таблицы 3.10
| Мультипликатор собственного капитала | |||
| Рентабельность собственного капитала | |||
| Изменение рентабельности собственного капитала | Х | ||
| Оценка влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала | |||
| Рентабельность продаж | Х | ||
| Коэффициент оборачиваемости | Х | ||
| Мультипликатор собственного капитала | Х | ||
| Совокупное влияние всех факторов | Х |