Основные элементы собственного капитала
Собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы ее кредиторов.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.
Инвестированный капитал — это капитал, вложенный собственниками. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала.
Накопленный капитал — это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).
В составе собственного капитала выделяются:
1. Уставный капитал организации (предприятия) — это первоначальная сумма средств учредителей (собственников), необходимых для ее функционирования и отражающих право, закрепленное в уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности. Его величина определяет минимальный размер имущества компании, гарантирующего интересы ее кредиторов.
Для ООО - не менее стократной величины минимального размера оплаты труда.
Для ОАО - не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда.
Для ЗАО — не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда.
Для государственных унитарных предприятий (ГУП) - не менее чем пять тысяч минимальных размеров оплаты труда.
Для муниципальных унитарных предприятий (МУП) - не менее чем одну тысячу минимальных размеров оплаты труда.
2. Добавочный капитал формируется за счет:
· прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки;
· эмиссионного дохода акционерного общества (сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного обществ).
Использовать для: 1) увеличения уставного капитала; 2) распределения части суммы между учредителями организации; 3) погашения сумм снижения стоимости основных средств по результатам переоценки.
Резервный капитал.
Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в АО.
В соответствии со ст. 35 ФЗ «Об акционерных обществах» резервный фонд создается в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала. Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.
Средства резервного фонда предназначены для: 1)покрытия убытков, 2)погашения облигаций общества, 3)выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.
Для предприятий других организационно-правовых форм создание резервного фонда не является обязательным.
ООО может создавать резервный фонд в порядке и размерах, предусмотренных уставом общества. При этом для ООО при создании резервных фондов не установлены его минимально необходимые размеры.
Нераспределенная прибыль.
Это конечный финансовый результат, полученный по итогам деятельности организации за отчетный год; характеризует увеличение капитала за отчетный год и за весь период деятельности организации (накопление капитала за этот период). Различают нераспределенную прибыль без учета решения о выплате дивидендов (распределении прибыли между участниками) и нераспределенную прибыль с учетом решения о выплате дивидендов (распределении прибыли между участниками) — первая показывается в отчете о прибылях и убытках как чистая прибыль, вторая — в бухгалтерском балансе.
5. Прочие резервы:
а). Резерв по сомнительным долгам создается по расчетам с другими организациями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги на основе проведения инвентаризации дебиторской задолженности организации с отнесением сумм резервов на финансовые результаты организации. При этом сомнительным долгом признается такая дебиторская задолженность, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством или банковской гарантией.
b). Резерв под обесценение финансовых вложений образуется в объеме разницы между учетной и расчетной стоимостью некотируемых финансовых вложений, по которым произошло устойчивое существенное снижение их стоимости.
c). Резервы предстоящих расходов создаются в целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства и обращения. Целями создания этих резервов являются: а) накопление источников финансирования крупных затрат, носящих периодический характер; б) равномерное включение расходов в себестоимость; в) выравнивание промежуточных финансовых результатов.
Организация может создавать следующие виды резервов предстоящих расходов:
· на предстоящую оплату отпусков работникам;
· выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
· выплату вознаграждений по итогам работы за год;
· ремонт основных средств;
· гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание и на другие цели.
14. Простые и привилегированные акции – выгоды и риски Инвесторов и Эмитента. Понятие IPO.
Акция – это ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Эмитент - организация или другое юридическое лицо, которое выпускает в обращение деньги, облигации, акции и другие ценные бумаги и документы.
Все владельцы простых акций являются полноправными акционерами, поскольку каждый из них имеет право голоса на общем собрании акционеров, что дает формальную возможность участвовать в выборах правления, ревизионной комиссии, в определении направлений деятельности акционерного общества, утверждать годовой отчет общества.
На собраниях акционеров одна акция обеспечивает один голос. Простые акции не гарантируют величину дивиденда. Дивиденды распределяются в первую очередь по привилегированным акциям, а оставшаяся часть — по обыкновенным. Но привилегированные акции не дают права голоса на собрании акционеров.
Преимущества простых акций. По ним возможно получение более высоких дивидендов в периоды эффективной деятельности акционерной компании; владельцы этих акций имеют возможность прямого влияния на хозяйственный процесс путем участия в управлении акционерным обществом; ликвидность простых акций на фондовом рынке более высокая, чем ликвидность привилегированных; доходы по этим акциям увязаны с темпами инфляции в стране; владельцы акций имеют возможность участвовать в разработке дивидендной политики компании.
Недостатки простых акций. Нестабильность доходов компании существенным образом влияет на размер выплачиваемых ею дивидендов; при неэффективной деятельности акционерного общества дивиденды по ним могут быть не выплачены; при банкротстве и ликвидации акционерного общества владелец простых акций может потерять инвестированный в них капитал частично или полностью; простые акции не защищены ни от систематического (рыночного), ни от несистематического (специфического) риска.
Преимущества привилегированных акций. Они обеспечивают их владельцу стабильный доход в виде заранее оговоренного размера дивидендов; выплата по этим акциям осуществляется вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности акционерной компании в отчетном периоде; привилегированные акции полностью защищены от систематического риска и частично – от несистематического.
Недостатки привилегированных акций. В периоды эффективной деятельности акционерного общества уровень дивидендных выплат по ним может быть ниже, чем по простым акциям; владельцы этих акций лишены права участия в управлении акционерной компанией; реальный дивидендный доход по этим акциям практически не увязан с темпами инфляции в стране; эти акции менее ликвидные по сравнению с простыми акциями.
IPO (InitialPublicOffering) – первое публичное размещение на бирже акций определенной компании. Означает, что акции данной компании раньше не торговались на бирже и впервые поступают в свободное обращение. После проведения IPO компания становится публичной – т.е. любой желающий может приобрести ее акции по текущей цене, а компания обязана регулярно открыто публиковать свою финансовую отчетность, заверенную независимыми экспертами.
В ходе IPO весь предназначенный для продажи объем эмиссии реализуется первым покупателям акций, а вся выручка от реализации является доходом компании-эмитента. Как правило, получение этого дохода и является основной причиной, по которой компания-эмитент решается на проведение IPO. Но есть и другие причины – например, повышение ликвидности компании и ее акций, оздоровительная реорганизация, приобретение высокого статуса публичной компании. После IPO акции попадают на вторичный рынок – т.е. получают свободное обращение на бирже, где их может купить и продать любой участник, а выручка в этих сделках уже не является доходом компании-эмитента (если, конечно, она не выступает в одной из сделок продавцом акций из собственной доли).