Профицит бюджета - превышение доходов бюджета над его расходами. 3 страница
5. В каких формах субъекты РФ могут заимствовать средства?
6. Охарактеризуйте основные инструменты управления государственным долгом.
7. Перечислите способы выплаты доходов по государственным долговым обязательствам. Ответ аргументируйте.
8. Классифицируйте государственные займы в зависимости от места их размещения.
9. Проведите сравнительный анализ альтернативных вариантов покрытия бюджетного дефицита за счет государственных заимствований и кредитно-денежной эмиссии.
Глава 6. ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ)
6.1. Финансы организаций: сущность, функции
и принципы построения
Преобладающая часть первичных финансовых ресурсов в условиях рыночного хозяйства сконцентрирована у предприятий, поэтому от устойчивости их финансового положения зависит стабильность финансовой системы страны в целом. Финансовые ресурсы предприятия, работающего на принципах коммерции, состоят в основном из собственных средств (денежные доходы и накопления), а также из привлеченных и заемных средств. В зависимости от организационно-правовой формы предприятия источниками его финансовых ресурсов могут быть бюджетные средства, долевые средства учредителей, паевые взносы членов кооперативов, средства акционеров.
Финансовые средства предприятий используются для производства и реализации товаров и услуг, воспроизводства капитала во всех формах.
В зависимости от государственной политики и принципов организации экономики доминирующую роль в ее функционировании и развитии может играть тот или иной тип хозяйствующих субъектов. Как показывает мировой опыт, в реальной рыночной экономике особую роль играют коммерческие организации, т.е. организации, основной целью деятельности которых является извлечение прибыли.
Приведем краткую характеристику возможных организационно-правовых форм (рис. 6.1).
Виды коммерческих организаций <1>
┌───────────────────────────────────┐
│ Коммерческие организации │
└───────────────────┬───────────────┘
┌────────────────┬───────────┴───────┬───────────────────┐
\│/ \│/ \│/ \│/
┌────────┴───────┐┌───────┴───────┐ ┌────────┴───────┐ ┌─────────┴───────┐
│ Хозяйственное ││ Хозяйственное │ │Производственный│ │ Унитарное │
│ имущество ││ общество │ │ кооператив │ │ предприятие │
├────────────────┘├───────────────┘ └────────────────┘ ├─────────────────┘
│ ┌──────────────┐│ ┌────────────────┐ │ ┌───────────────┐
│ │ ││ │ Общество │ │ │ │
├>│ Полное │├>│ с ограниченной │ ├>│Государственное│
│ │ ││ │ответственностью│ │ │ │
│ └──────────────┘│ └────────────────┘ │ └───────────────┘
│ ┌──────────────┐│ ┌────────────────┐ │ ┌───────────────┐
│ │ Товарищество ││ │ Общество с │ │ │ │
└>│ на вере │├>│ дополнительной │ └>│ Муниципальное │
│(коммандитное)││ │ответственностью│ │ │
└──────────────┘│ └────────────────┘ └───────────────┘
│ ┌────────────────┐
└>│ Акционерное │
│ общество │
├────────────────┘
│ ┌─────────────┐
├─>│ открытое │
│ └─────────────┘
│ ┌─────────────┐
└─>│ закрытое │
└─────────────┘
Рис. 6.1
--------------------------------
<1> См.: Финансы: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева. М.: Проспект, 2009. С. 306.
Любая коммерческая организация может быть названа как предприятие. Согласно ст. 132 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) предприятие трактуется как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. В свою очередь, предпринимательской называется самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке (ст. 2 ГК РФ).
Одним из основных компонентов финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются денежные отношения, сопутствующие практически всем другим аспектам этой деятельности: поставка сырья сопровождается необходимостью его оплаты (авансовой, немедленной или отсроченной), продажа продукции - получением денег в обмен на поставленную продукцию, уплата налогов - платежами в бюджет, получение (погашение) банковского кредита - движением денежных средств по счетам предприятия и т.п. Все подобные денежные отношения как раз и реализуются в рамках финансовой системы предприятия. Таким образом, финансы предприятий представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих у субъектов хозяйствования по поводу формирования фактических и (или) потенциальных фондов денежных средств, их распределения и использования на нужды производства и потребления.
Будучи ключевым звеном финансовой системы, финансы организаций носят распределительный характер и охватывают процессы создания, распределения и использования ВВП и национального дохода в стоимостном выражении. В итоге в этом звене финансовой системы формируются финансовые ресурсы, которые впоследствии распределяются и используются для собственного развития и обеспечения потребностей экономического и социального развития общества.
В ходе предпринимательской деятельности коммерческих организаций возникают определенные финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, оказанием услуг и выполнением работ, формированием собственных финансовых ресурсов и привлечением внешних источников финансирования, их распределением и использованием, выполнением обязательств перед бюджетной системой страны.
По своему экономическому содержанию всю совокупность финансовых отношений можно сгруппировать по следующим направлениям:
- между учредителями в момент создания организации. Эти финансовые отношения связаны с формированием собственного капитала и в его составе уставного (акционерного, складочного) капитала. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы хозяйствования. В свою очередь, уставный капитал является первоначальным источником формирования производственных фондов, приобретения нематериальных активов;
- между отдельными организациями. Финансовые отношения связаны с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости. К ним относятся финансовые отношения между поставщиком и покупателем сырья, материалов, готовой продукции и т.п., отношения со строительными организациями при осуществлении инвестиционной деятельности, с транспортными организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи, таможней, иностранными фирмами и т.п. Эти отношения основные, поскольку от их эффективной организации во многом зависит конечный финансовый результат коммерческой деятельности;
- между организацией и ее подразделениями (филиалами, цехами, отделами, бригадами) - по поводу финансирования расходов, распределения и использования прибыли, оборотных средств. Эта группа отношений влияет на организацию и ритмичность производства;
- между организацией и ее работниками - при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций в акционерном обществе, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц. От организации этой группы отношений зависит эффективность использования трудовых ресурсов;
- между организацией и вышестоящими звеньями внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является данная организация. Финансовые отношения возникают при формировании, распределении и использовании централизованных целевых денежных фондов и резервов на финансирование целевых отраслевых программ, проведение маркетинговых исследований, научно-исследовательских работ, выставок, оказание финансовой помощи на возвратной основе для осуществления инвестиционных проектов и пополнения оборотных средств. Эта группа отношений связана, как правило, с внутриотраслевым перераспределением денежных средств, оптимизацией их использования и направлена на поддержку и развитие организации;
- между отдельными коммерческими организациями - в связи с эмиссией и размещением ценных бумаг, взаимным кредитованием, долевым участием в создании совместных предприятий. От организации этих отношений зависит возможность привлечения дополнительных источников финансирования предпринимательской деятельности;
- между коммерческими организациями и финансовой системой государства - при уплате налогов и осуществлении других платежей в бюджет, формировании внебюджетных целевых фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, финансировании из бюджета;
- между коммерческими организациями и банковской системой - в процессе хранения денег в коммерческих банках, организации безналичных расчетов, получения и погашения ссуд, уплаты процентов за банковский кредит, покупки и продажи валюты, оказания других банковских услуг;
- между коммерческими организациями и страховыми компаниями и организациями - при страховании имущества отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков;
- между коммерческими организациями и инвестиционными институтами - в ходе размещения инвестиций, приватизации и др. <1>. Перечисленные финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения (распределения, перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источников финансовых ресурсов.
--------------------------------
<1> См.: Финансы: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. С. 397 - 398.
Финансы коммерческих организаций выполняют те же функции, что и общегосударственные финансы: распределительную и контрольную. Однако их реализация осуществляется на микроэкономическом уровне. Обе функции тесно взаимосвязаны.
Посредством распределительной функции происходят формирование первоначального (уставного) капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, авансирование его в производство, воспроизводство и приращение капитала, привлечение внешних источников, создание основных пропорций при распределении доходов и финансовых ресурсов, обеспечивающих оптимальное сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, хозяйствующих субъектов и государства в целом. С распределительной функцией финансов связано формирование денежных фондов и резервов коммерческих организаций посредством распределения и перераспределения поступающих доходов, формирование прибыли. В коммерческих организациях формируются децентрализованные фонды денежных средств: уставный капитал или уставный фонд, резервный фонд, добавочный капитал, собственный капитал, фонд накопления, фонд потребления, валютный фонд и др.
Распределительные отношения затрагивают интересы как общества в целом, так и отдельных хозяйствующих субъектов, их учредителей, акционеров, работников, кредитных и страховых институтов.
Анализ финансовых показателей позволяет оценить итоги хозяйственной деятельности, сложившуюся систему распределительных отношений в коммерческой организации и при необходимости применить меры финансового воздействия в целях обеспечения ее финансовой устойчивости. Выполнению этой задачи способствует контрольная функция финансов коммерческих организаций.
Объективная основа контрольной функции - стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, процесс формирования доходов и денежных фондов. Размер получаемых хозяйствующим субъектом доходов определяет возможности его дальнейшего развития. От эффективности производства, снижения затрат, рационального использования финансовых ресурсов зависят конкурентоспособность организации, его финансовая устойчивость. Финансовый контроль деятельности хозяйствующего субъекта осуществляют:
- непосредственно хозяйствующий субъект путем всестороннего анализа финансовых показателей, оперативного контроля над ходом выполнения текущих финансовых планов, обязательств перед поставщиками товарно-материальных ценностей, заказчиками и потребителями продукции, государством, банками и другими контрагентами;
- акционеры и владельцы контрольного пакета акций путем контроля над эффективным вложением денежных средств, получением прибыли и выплатой дивидендов;
- налоговые органы Федеральной налоговой службы, которые следят за своевременностью и полнотой уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет;
- Департамент государственного финансового контроля и аудита Минфина России, контролирующий финансово-хозяйственную деятельность предприятий и организаций, использующих бюджетные средства;
- коммерческие банки при выдаче и возврате ссуд, оказании других банковских услуг;
- независимые аудиторские фирмы при проведении аудиторских проверок.
Положительный финансовый результат хозяйственной деятельности коммерческих организаций и предприятий свидетельствует об эффективности применяемых форм и методов управления финансовыми ресурсами. И наоборот, отрицательный результат или отсутствие его говорят о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства и возможности банкротства коммерческой организации (предприятия).
Реализация контрольной функции финансов осуществляется на основе нормативных и законодательных актов, плановых и отчетных смет и финансовых планов.
Финансовые отношения коммерческих организаций строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственной самостоятельности, самофинансирования, материальной заинтересованности, материальной ответственности, обеспечения финансовыми резервами, осуществления контроля над финансово-хозяйственной деятельностью (рис. 6.2).
Принципы организации финансов <1>
┌──────────────────────┐┌───────────────────────┐┌────────────────────────┐
│ Хозяйственная ││ Самофинансирование ││ Материальная │
│ самостоятельность ││ ││ заинтересованность │
└───────┬──────────────┘└────────────┬──────────┘└──────────────┬─────────┘
└──┬─────────────────────────┴──────────────────┬───────┘
│ Принципы организации финансов │
┌──┴─────────────────────────┬──────────────────┴───────┐
┌───────┴──────────────┐┌────────────┴──────────┐┌──────────────┴─────────┐
│ Материальная ││Обеспечение финансовыми││ Контроль за финансово- │
│ ответственность ││ резервами ││ хозяйственной │
│ ││ ││ деятельностью │
└──────────────────────┘└───────────────────────┘└────────────────────────┘
Рис. 6.2
--------------------------------
<1> См.: Финансы: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. С. 402.
- Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирования, направления вложения денежных средств в целях извлечения прибыли и приращения капитала, повышения благосостояния владельцев фирмы. Организации самостоятельно разрабатывают ценовую политику. Рынок стимулирует коммерческие организации к поиску новых сфер приумножения капитала, созданию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу. Однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, поскольку государство регламентирует отдельные стороны их деятельности: законодательно устанавливаются взаимоотношения коммерческих организаций с бюджетами разных уровней и внебюджетных фондов; в законодательном порядке уплачиваются необходимые налоги в соответствии с установленными ставками. Государство определяет и амортизационную политику. Законодательно определяются необходимость формирования и размер финансового резерва для акционерных обществ.
- Принцип самофинансирования - один из ключевых в предпринимательской деятельности, обеспечивающий конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов. В развитых странах на предприятиях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств достигает 70%.
К основным собственным источникам финансирования коммерческих организаций относятся: амортизационные отчисления, прибыль, отчисления в ремонтный фонд. Доля собственных источников в общем объеме инвестиций российских организаций соответствует уровню развитых рыночных стран и составляет более 85%. Однако общий объем денежных средств достаточно низкий и не позволяет осуществлять серьезные инвестиционные программы. В настоящее время далеко не все коммерческие организации способны реализовать этот принцип. Организации ряда отраслей, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить их рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства. Такие организации по мере возможности получают государственную поддержку в форме дополнительного финансирования из бюджета на возвратной и безвозвратной основах.
- Принцип материальной заинтересованности - его объективная необходимость обеспечивается основной целью предпринимательской деятельности: извлечением прибыли. Заинтересованность в результатах предпринимательской деятельности проявляется не только ее участниками, но и государством в целом. На уровне отдельных работников организации реализация этого принципа может быть обеспечена высоким уровнем оплаты труда.
Для организаций данный принцип может быть реализован в результате осуществления государством:
1) оптимальной налоговой политики, которая способна обеспечить финансовыми ресурсами не только потребности государства, но и стимулы к предпринимательской деятельности;
2) экономически обоснованной амортизационной политики;
3) создания экономических условий для развития производства.
Коммерческая организация может способствовать реализации данного принципа соблюдением экономически обоснованных пропорций при распределении вновь созданной стоимости, собственного капитала, формировании фонда потребления и фонда накопления. Интересы государства могут быть обеспечены рентабельной деятельностью организаций, ростом производства и соблюдением налоговой дисциплины.
- Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности, сохранность собственного капитала. Финансовые методы реализации этого принципа различны и регламентируются российским законодательством. Организации, нарушающие договорные обязательства, расчетную дисциплину, сроки возврата полученных кредитов, налоговое законодательство и т.п., уплачивают пени, штрафы, неустойки. К нерентабельным организациям, не способным отвечать по своим обязательствам, может быть применена процедура банкротства. Руководители организаций несут административную ответственность за нарушение налогового законодательства в соответствии с НК РФ.
К отдельным работникам организаций применяются санкции: штрафы в случаях допущения брака, лишение премий, увольнение с работы в случаях нарушения трудовой дисциплины.
- Принцип обеспечения финансовых резервов диктуется условиями предпринимательской деятельности, сопряженной с определенным риском невозврата вложенных в бизнес средств. В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу. Кроме того, в экономической борьбе за покупателя предприниматели вынуждены продавать свою продукцию с риском невозврата денег в срок. Финансовые вложения организаций (предприятий) также связаны с риском невозврата вложенных денежных средств либо получением дохода ниже предполагаемого. Возможны также прямые экономические просчеты в разработке производственной программы. Формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов способно укрепить финансовое положение организации (предприятия) в критические моменты хозяйствования.
Финансовые резервы могут формировать коммерческие организации всех организационно-правовых форм собственности из чистой прибыли после уплаты из нее налога и других обязательных платежей в бюджет.
На практике из-за низких финансовых возможностей не все организации образовывают финансовые резервы, необходимые для их финансовой устойчивости.
- Принцип контроля финансово-хозяйственной деятельности. Объективная основа реализации этого принципа - действие контрольной функции финансов. Финансово-хозяйственная деятельность организаций связана с формированием ее доходов и расходованием денежных средств, а следовательно, затрагивает интересы самой организации, ее работников, государства и всех возможных контрагентов. Контроль финансово-хозяйственной деятельности проявляется через анализ финансовых показателей и меры воздействия различного содержания. К примеру, проведение анализа финансового состояния организации способствует выявлению отрицательных тенденций, определению факторов, оказывающих влияние на ее финансовое состояние, разработке мер воздействия.
Контроль полноты и своевременности уплаты налогов в бюджет, целевого расходования финансовых ресурсов способствует повышению эффективности хозяйственной деятельности.
Все перечисленные принципы организации финансов находятся в постоянном развитии, и для их реализации в каждой конкретной экономической ситуации применяются свои формы и методы, соответствующие состоянию производительных сил и производственных отношений в обществе.
6.2. Финансовые ресурсы и финансовые показатели
коммерческих организаций
Финансовые ресурсы коммерческой организации - это совокупность всех денежных доходов и поступлений, находящихся в распоряжении коммерческой организации для финансового обеспечения расширенного воспроизводства и социального развития. Другими словами, финансовые ресурсы предприятия - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат, связанных с расширением производства и экономическим стимулированием.