Охранные системы и оборудование по безопасности
Этот индекс существует всего четыре года. Давайте устроим еще один экзамен нашему подходу, обратившись к этому сектору. Посмотрите на рисунок 8.23 и определите, на каком уровне риска будет находиться индекс при развороте наверх, идя в колонке "X" от минимума на уровне в 32 процента. Не торопитесь отвечать. Посмотрите на график внимательно. Теперь скажите это громко. Ответ - Медвежья Настороженность. Развороту не хватило одной клетки до Бычьей Настороженности. Если бы этот индекс упал до 30 процентов или ниже, разворот приобрел бы характер Бычьей Настороженности. А вместо этого индекс остановился на 32 процентах, и реверс наверх считается Медвежьей Настороженностью.
Анализ секторов
Рисунок8.23 Охранные системы и оборудование по безопасности
Недвижимость
Несмотря на то, что мы не наблюдаем за моделями, работая с Индексами Бычьего Процента, все же интересно заметить, что этот индекс, показанный на рисунке 8.24, трижды поднимался к 42 процентам, прежде чем, наконец-то, был пробит при третьей попытке. Я не могу назвать ни одну логичную причину того, почему 42-процентный уровень оказался уровнем сопротивления. Также обратите внимание на то, что каждый раз, когда индекс уходил в колонку "О", начиная с сентября 1991 года, образовывались основания, которые были выше предыдущих.
Рестораны
В этом секторе наблюдалось всего два основных колебания (см. рисунок 8.25). В 1987 и в 1990 годах он достигал 12-процентного уровня.
Основная составляющая риска в акциях - сектор и рынок
Рисунок8.24 Недвижимость
За исключением этих двух лет, минимумы, как правило, были прикованы к 30-процентному уровню.
Розничная торговля
На рисунке 8.26 обратите внимание, что от максимума на 80 процентах в 1988 году сектор розничной торговли образовывал понижающиеся вершины почти при каждом реверсе наверх, что видно по колонкам "X". Это как если бы рыночная торговля Соединенных Штатов переживала экономический кризис. Что же в этом случае происходит? Рассматривая график, вы, возможно, заподозрите, что в Соединенных Штатах все слабее и слабее становится розничная покупательская деятельность. Какова бы ни была причина, она - тревожна. Хорошие новости заключаются лишь в том, что однажды этот индекс образует некое основание, а затем - наибольшие максимумы, которые будут воз-
Анализ секторов
Рисунок8.25 Рестораны
никать по мере продвижения наверх на протяжении нескольких лет. Я так полагаю, что для этого потребуется финансово-ответственное правительство, а такового у нас на горизонте пока что нет. Красный свет переключится на зеленый при следующем реверсе наверх. Покупайте эти акции при первом развороте вверх, что обозначится появлением колонки "X".
Ссуды и сбережения
Это был сектор, который никогда не воскресал из мертвых. В октябре 1990 года деловая периодика говорила, что Ссуды и Сбережения перестали быть таковыми, какими были прежде. Они уже никогда не возродятся. Итак, они, как водится, воскресли и теперь находятся на 76-процентном уровне (см. рисунок 8.27). С индексом, находящимся на столь высоком уровне, нам лучше держаться в стороне от этой труп-
Рисунок8.26 Розничная торговля
Рисунок8.27 Ссуды и сбережения
Основная составляющая риска в акциях - сектор и рынок
пы. Акции могут все еще двигаться наверх, однако настоящая игра была в октябре 1990 года, когда никто не хотел их даже на 8 процентах. Интересно отметить, что каждый реверс в этом индексе, начиная с марта 1993 года, образовывал понижающуюся вершину и понижающееся основание. Спонсорство просто растворилось в воздухе.
Компьютерные программы
|
| Рисунок8.28 Компьютерные программы |
Сектор имеет склонность становиться перепроданным, но не слишком стремится быть перекупленным. На рисунке 8.28 обратите внимание на то, сколько раз этот сектор падал ниже 30 процентов, но никогда с момента ведения графика не поднимался выше 70-процентного уровня. (До августа 1994 года этот сектор никогда не назывался иначе как Медвежья Настороженность). Помните, статус Медвежьей Настороженности присваивается, если Индекс Бычьего Процента поднима-
212 Анализ секторов
ется выше 70-процентного уровня, а затем разворачивается в колонку "О" и пересекает этот 70-процентный уровень при движении вниз. Но такого еще не происходило. Зоной, в которой индекс стал перекупленным, стала область на уровне 60 процентов. В настоящее время мы находимся в Бычьем Подтверждении на 54-процентном уровне. Это была прекрасная игра после разворота из области ниже 30 процентов. Индексы Бычьего Процента, примененные к сектору, могут заставить вас почувствовать себя ребенком в кондитерском магазине. Подумайте о таких временах, как октябрь 1990 года, когда все сектора находились ниже 30 процентов. Все, что вам нужно делать, это - ждать, пока они не развернутся все сразу. Если привести другую аналогию, то это подобно сбору яблок во фруктовом саду. Все, что нужно - собрать низко висящие яблоки. Взбираться на лестницу совсем не обязательно.
Сталь и железо
Как и сектор компьютерных программ до августа 1994 года, этот сектор не посещал свой 70-процентный уровень. Он пересекал дважды 30 процентов. Этот индекс, как показано на рисунке 8.29, представляет собой хороший пример того, почему так важна позиция на поле. Обратите внимание на то, как индекс переходит в статус Медвежьего Подтверждения, превышая предыдущую колонку "О" на 38-процентном уровне. Это происходит в колонке, находящейся справа от "1994". Уровень риска переходит в статус Медвежьего Подтверждения, но при наличии значения в 38 процентов он не становится слишком медвежьим. Отчетливо представляйте свою позицию на поле при оценке уровня риска.
Телефония
У нас была большая ставка на этот сектор в 1994 году после того, как он развернулся вверх с уровня 30 процентов в мае 1994 года. Он был первым среди тех, кто развернулся вверх от 30 процентов после того, как Бычий Процент Нью-Йоркской Фондовой Биржи перешел в состояние Медвежьего Подтверждения в мае 1994 года. Разворот вверх от 30 процентов в мае 1994 года является хорошим примером того, как индекс может перейти в статус Бычьего Подтверждения на низком уровне (см. рисунок 8.30). Разворот вытолкнул значение индекса вверх только на пять клеток, до 40 процентов, прежде чем он потерял поддержку быков и снова развернулся вниз в июне. Разворот не был на самом деле продуктивным из-за своей близости к 30-процентному уровню. Но тем не менее разворот подсказал, что не следует больше покупать в этом секторе до тех пор, пока Бычий Процент остается в колонке "О". Следующий разворот вверх в июле предполагает, что
Основная составляющая риска в акциях - сектор и рынок
Рисунок8.29 Сталь и железо
снова включился зеленый свет. Он тогда же превысил предыдущую вершину на 40 процентах, что изменило уровень риска, переведя его в статус Бычьего Подтверждения на уровне в 42 процента. Конечный результат: Бычье Подтверждение имеет прекрасную позицию на игровом поле. Начинайте делать броски.
Текстиль и одежда
На рисунке 8.31 обратите внимание на разворот в сентябре, произошедший в 1987 году из области выше 70 процентов. Еще одно прекрасное движение. Давайте проведем еще одно испытание. После 1993 г. какой месяц и процент генерирует первое значение Медвежьего Подтверждения? Теперь посмотрите на график. Ответом будет: "Май, на 50 процентах". Индекс здесь превысил предыдущее основание.
Рисунок8.30 Телефония
Рисунок 8.31Текстиль и одежда
216 Анализ секторов
Транспорт, не воздушный
К этому сектору нет особых вопросов, поэтому давайте еще раз проведем тест. В каком месяце индекс входит в состояние Медвежьей Настороженности в 1994 году? Посмотрите на рисунок 8.32. Мы уже говорили об этом раньше. Наверняка вы это прекрасно помните, но повторение совсем не повредит. Ответом будет "Апрель". Фактический разворот происходит в марте, но индекс не пересекает 70-процентный уровень раньше апреля. Помните, мы начинаем действовать при первом развороте выше 70 процентов, но уровень риска не изменяется до тех пор, пока индекс не снизится ниже 70-процентного уровня.