Классификация и виды лизинга
В Западных странах и в России рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.
При выделении видов лизинга исходят из различных классификационных признаков.
По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:
- чистый, когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. В условиях "чистого" лизинга лизингополучатель переводит лизингодателю чистые или нетто платежи. большинство услуг на отечественном рынке оборудования являются чистыми;
- полный, т.е. с полным набором услуг, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Чаще всего его используют сами изготовители оборудования.
По стоимости полный лизинг один из самых дорогих. У лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание ремонт поставку необходимого сырья и т.д.
частичный (с частным наборам услуг). В этом случае на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества. Например, когда происходит сдача в лизинг вертолетов в сопровождении экипажей.
По типу финансирования лизинг делится на:
- срочный когда имеет место одноразовая аренда имущества:
- возобновляемый или револьверный при которым договор лизинга после истечения первого срока продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя могут быть замены на более совершенные образцы. Все расходы по замене оборудования несет лизингополучатель.
Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. По условиям соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог.
В зависимости от состава участников сделки различаются следующие виды лизинга:
- прямой лизинг при которым собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг. Эта двухсторонняя сделка в который лизинговая компания участия не принимает.Доля таких сделок незначительно -5-7 %. Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and Leaseback arrangement). Возвратный лизинг - это система взаимосвязанных соглашений при который фирма- владелец земли, зданий сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту с одновременным оформлением соглашения о долгосрочный аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга. В лице покупателя обычно выступают : банк, страховая копания, инвестиционный фонд и специальные фирмы. При возвратном лизинге арендная плата должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы выплаченной им при покупке и обеспечения средней нормы.
Рис. 15. Механизм прямого лизинга
1- лизинговый договор
2 - заказ на строительство здания
3- передача здания в пользование
4- арендные платежи и польный выкуп здания
5- передача права собственности после выплаты остаточной стоимости
- косвенный лизинг. т.е передача имущества в лизинг происходит через посредника (классические форма лизинговой сделки )
1- договор лизинга
2- заказ на строительство
3- предложение строй предприятия
4- договор о строительстве здания
5- передача склада в пользование лизингополучателю
6-подтверждение о сдаче - приемке здания
7- оплата полной стоимости здания
8- уступка права пользования
9- арендные платежи и полный выкуп
10- после выплаты остаточной стоимости передача права собственности
Рис. 16. Механизм косвенного лизинга
Косвенный лизинг
2
10 7 7
9 9
8 3 3
6 4 4
1
лизинг с участием множества сторон или леверажный лизинг. Этот вид лизинга используется при финансировании сложный крупно-масштабных объектов. Например, авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав буровые платформы и т.п. Такой лизинг еще называется групповым . т.к. участвуют несколько компаний -поставщиков. лизингодателей , привлекаются кредитные средства ряда банков. Специфической особенностью этого вида лизинга является то что лизингодатели обеспечивают лишь 20-40% суммы, которая необходима для оплаты объекта лизинга. Эти средства привлекаются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей. Оставшаяся часть (60-80%) финансируется - кредиторами - банками или другими инвесторами. В этих сделках в виду множества участвующих сторон присутствуют поверенный кредиторов и поверенный лизингодателей.
1- лизинговый договор 9-передача авилайнера арендатору 2- договор на строительство авиа- (авиакомпания)
лайнера 10- подтверждение о приемке сдача
3- кредитный договор авиалайнера
4-инвестиционный договор 11- передача права пользования
4а- страховой договор 12- арендные платежи и выкуп по
5- заказ на требуемый самолет остаточной стоимости
6- передача кредита 13- платежи и возврат кредита
7- перечисление инвестиций 14- передача права собственности
8- оплата за авилайнер после оплаты всей стоимости
15- дивиденды на вложенные инвестиций
Рис.17. Механизм леверажного лизинга
По типу имущества различают:
- лизинг движимости (оборудование техника, автотранспорт и т.п.) в том числе новый и бывшей в употреблении (second hand)
- лизинг недвижимости (здания, сооружения).
По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:
- лизинг с полной окупаемостью. В течении срока действия лизингового происходит полная или близкая к ней амортизация имущества и соответственно выплаты лизингодателю стоимости имущества:
- лизинг с не окупаемостью при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит чстичная амортизация имущества и окупается только ее часть.
В соответствии с признаками окупаемости имущества выделяют финансовый и оперативный лизинг.
Финансовый лизинг- это взаимоотношения партнеров предустмаривающие в течении периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей покрывающих полную стоимость амортизации оборудования дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.
К характеристикам финансового лизинга следует отнести:
- участие третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки), кроме лизингодателя и лизингополучателя:
- невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды то есть необходимого для возмещения расходов арендодателя
- продолжительность срока лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы объекта сделки).
После завершения срока лизингового соглашения лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной а не по рыночной стоимости заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке вернуть объект сделки лизинговой компании. О своем выборе лизингополучатель должен сообщить заблаговременно например, за шесть месяцев до окончания срока договора.
Оперативный лизинг представляет собой арендные отношения при которых расходы лизигодателя связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.
Лизинговый контракт заключается, как правило , на срок от 2-х до 5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения на покупку по справедливой рыночной цене.
В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции его делят:
- внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;
- внешний или международный лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой, т.е. является совместным предприятием. Например, в Казахстане к такому типу предприятий можно отнести совместное казахстанско-нидерландское предприятие "Central Asia Leasing".
Однако, как отмечают зарубежные предприниматели, осуществление лизинговой деятельности в РК связано с немногими проблемами.
Практически все они связаны с неприспособленностью казахстанского законодательства для новой формы экономического сотрудничества. Закон о лизинге в республике до сих пор не принят, хотя разрабатывался его проект.
В настоящее время все, что связано с лизингом, включено в особую часть нового Гражданского кодекса. Так как практика совершения лизинговых операций в Казахстане очень слабая, то некоторые положения этого акта допускают разночтения.
И еще одна проблема. Во многих странах мира, где принят закон о лизинге, человек, взявший в аренду оборудование, осуществляет ежемесячные лизинговые платежи (еще до начала получения прибыли). Соответственно, сумма этих платежей не облагается налогом, что позволяет предпринимателю работать в более льготных условиях, чего нельзя сказать о Казахстане. Однако, именно таким образом можно стимулировать отечественного производителя.
Резюме.
Лизинг - вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Предпосылками развития рынка лизинговых услуг является низкая платежеспособность отечественных предприятий, плохое обеспечение ресурсоемкими технологиями, физически изношенное морально устаревшее оборудование и основные фонды предприятий и пр.
Преимущества лизинга для предпринимателей очевидны: экономия средств; стабильность условий лизинговых отношений; возможность технического перевооружения и модернизации.
Существуют различные виды лизинга. По отношению к арендуемому имуществу лизинг делится на чистый, полный и частичный.
По условиям чистого лизинга все расходы по обслуживанию имущества берет на себя лизингополучатель. Когда лизингодатель принимает все расходы на себя имеет место полный лизинг. В случае, когда лизингодатель выполняет отдельные функции по обслуживанию имущества, речь идет о частичном лизинге.
В зависимости от состава участников лизинговой сделки различают прямой, косвенный и леверажный лизинг. По типу имущества выделяют лизинг движимости и недвижимости.
В соответствии с признаками окупаемости имущества лизинг классифицируют на финансовый и оперативный.
Финансовый лизинг - выплата лизингополучателем сумм, которые покрыли бы полную стоимость оборудования или большую ее часть.
Оперативный лизинг - в основном отличается от финансового по сроку. Оборудование используется в течении времени, значительно меньшего, чем срок экономической службы оборудования.
Основная литература: 3 (341-345); 5 (21-32, 33-40), 18 (416-418), 31 (с.15)
Дополнительная литература:1, 4, 10,29