Міжнародні фінансово-кредитні організації
Міжнародна фінансово-кредитна система складається не тільки з міжнародних фінансово-кредитних відносин, а й з інститутів, без яких ці відносини не існували б. Інституціональне забезпечення насамперед зводиться до міжнародних фінансово-кредитних організацій. Серед основних таких інститутів можна назвати Міжнародний Валютний Фонд (МВФ) і Світовий Банк (вірніше, Група Світового Банку), які ще називаються Бретон-Вудськими інститутами, а також Банк Міжнародних Розрахунків (БМР) і такі організації з регулювання зовнішньої заборгованості, як Паризький (ПК) і Лондонський (ЛК) Клуби. Окрему, але достатньо помітну, роль на світовому кредитному ринку відіграють регіональні банки: Європейський Банк Реконструкції та Розвитку (ЄБРР), Азіатський Банк Розвитку (АзБР), Африканський Банк Розвитку (АфБР), Міжамериканський Банк Розвитку (МАБР).
З Бретон-Вудських інститутів у цьому розділі розглядатиметься тільки Група Світового Банку – ГСБ (The World Bank Group – WBG ).
Світовий Банк – це міжнародний інвестиційний інститут, заснований (під назвою Міжнародний Банк Реконструкції та Розвитку) одночасно з Міжнародним Валютним Фондом згідно з ухвалою міжнародної валютно-фінансової конференції, яка відбулася в американському містечку Бретон-Вудсі в 1944 році.
У наш час серед членів Світового Банку налічується 184 країни. Штаб-квартира знаходиться у Вашингтоні. Штат Банку налічує понад 6 тис. службовців.
До складу Групи Світового Банку входить дві основні самостійні організації:
· Міжнародний Банк Реконструкції та Розвитку (МБРР);
· Міжнародна Асоціація Розвитку (МАР).
Ці дві організації мають спільну штаб-квартиру і спільне керівництво (президент, управляючі та директори МБРР займають аналогічні посади в МАР).
Серед головних організацій Групи Світового Банку також є ще Міжнародна Фінансова Корпорація (МФК), Багатостороннє Агентство Гарантування Інвестицій (БАГІ) і Міжнародний Центр Розв’язання Інвестиційних Спорів (МЦРІС).
Міжнародний Банк Реконструкції та Розвитку – МБРР (The International Bank for Reconstruction and Development - IBRD) – це спеціалізований заклад ООН з фінансового сприяння в реконструкції та розвитку економік країн-членів. МБРР функціонує з 1945 року. Членами цієї кредитної установи можуть бути тільки ті країни, які вступили до МВФ.
Половину голосів у раді МБРР мають 7 провідних країн (США, Японія, ФРН, Сполучене Королівство Великої Британії та Північної Ірландії або просто – Сполучене Королівство, Франція, Канада, Італія), котрі визначають кредитну політику МБРР і всієї Групи Світового Банку, а також розпоряджаються його коштами.
МБРР здійснює свою діяльність у вигляді надання довгострокових позик. Як правило, кредити надаються на термін 15-25 років.
Міжнародний Банк Реконструкції та Розвитку надає позики в основному для:
· розвитку інфраструктури;
· здійснення сільськогосподарських проектів;
· розвитку промисловості, але не більше 20% від загальної суми позики і то в основному на розвиток малого та частково середнього бізнесу.
Вищим керівним органом МБРР є Рада управляючих, що представляють усі країни світу, котрі є членами МБРР. Виконавчий і найдієздатніший орган МБРР – Директорат, до якого входить 22 виконавчих директори, 5 з котрих працюють на постійній основі (це представники США, Японії, Великої Британії, ФРН і Франції).
Міжнародна Асоціація Розвитку – МАР (The International Development Association – IDA) – це міжнародна міжурядова організація, яка також, як і МБРР, є спеціалізованим органом ООН. Створена у 1960 році для сприяння економічному розвитку найменш розвинених країн шляхом надання їм пільгових кредитів.
Правом отримання пільгових кредитів можуть користуватись, насамперед, країни з річним доходом на душу населення нижчим за 790 дол. США. Таким країнам МАР надає пільгові кредити на 50 років, стягуючи тільки комісійні у розмірі 0,75 відсотків річних.
Джерела фонду ресурсів МАР:
· внески за підпискою;
· додаткові внески країн-членів (переважно розвинених);
· відрахування з прибутків Світового Банку.
Кредити Міжнародної Асоціації Розвитку направляються в основному розвиток економічної та соціальної інфраструктури, а останнім часом також і на розвиток сільського господарства країн-позичальників.
Міжнародна Фінансова Корпорація – МФК (The International Finance Corporation – IFC) – це також міжнародна міжурядова організація, спеціалізований заклад ООН. Створено в 1956 році для стимулювання приватного підприємництва, головним чином у країнах-членах МФК, що розвиваються.
МФК надає кредити приватним підприємствам і купує цінні папери, не конкуруючи з приватними інвесторами (її частка в акціонерному капіталі не перевищує 20%). МФК сприяє спільним інвестиціям місцевого та іноземного капіталів і вкладає кошти тільки у прибуткові підприємства приватного сектору. Термін надання позики 5-15 років. Рівень процента встановлюється залежно від ставок грошового ринку.
Джерела ресурсів Міжнародної Фінансової Корпорації:
· статутний капітал;
· продаж участі в кредитах банкам та іншим фінансовим установам;
· перепродаж цінних паперів;
· позики і дотації від МБРР.
Членами МФК можуть бути тільки члени МБРР. Структура і функції органів управління такі ж, як і в МБРР, а керівництво спільне.
Багатостороннє Агентство Гарантування Інвестицій (The Multilateral Investment Guarantee Agency) – це спеціалізована установа, метою якої є заохочення надходження інвестицій у країни, що розвиваються, шляхом їхнього страхування від некомерційних ризиків.
Засновано БАГІ у 1988 році джерелом ресурсів є надходження коштів від Міжнародного Банку Реконструкції та розвитку. До того ж, БАГІ має свій підписний капітал, який у 1993 році налічував 948млн. $. Термін гарантування, як правило, складає 15-20 років.
Міжнародний Центр Розв’язання Інвестиційних Спорів – МЦРІС (International Center for Settlement of Investment Disputes - ICSID) – це спеціалізована установа правового спрямування, метою якої є стимулювання приватних інвестицій через урегулювання конфліктів між іноземними інвесторами та місцевими урядами. Створено МЦРІС у 1966 році. До цієї організації входить понад 130 країн.
Варто зазначити, що участь Міжнародного Центру Розв’язання Інвестиційних Спорів у розв’язанні можливих спірних питань передбачається умовами багатьох інвестиційних контрактів, а також дво- і багатосторонніх угод.
Важливу роль на світовому ринку позичкових капіталів грає система групових і регіональних міжнародних фінансово-кредитних установ. Особливе місце серед таких установ займає Банк Міжнародних Розрахунків – БМР (Bank for International Settlements – BIS), заснований у 1930 році, як міждержавна фінансова організація. БМР підтримує ділові стосунки з центральними банками 55 країн-учасниць. Також БМР співпрацює з Європейським Центральним Банком.
БМР знаходиться в м. Базелі (Швейцарія). Вищим органом БМР є збори акціонерів, що скликаються щорічно, а виконавчим органом є Рада директорів. Голова Ради директорів одночасно виконує обов’язки президента банку.
Азійський Банк Розвитку(АзБР) створено у 1965 році, а операції він здійснює з 1966 року. АзБР налічує 56 країн-членів. США та Японія мають понад 1/3 голосів, тому довільне рішення АзБР може бути ними заблоковане. Вищим органом АзБР є Рада управляючих. Президентом АзБР обирається представник Японії. Штаб-квартира знаходиться в м.Манілі (Філіппіни).
Африканський Банк Розвитку – АфБР (African Development Bank – AfCB) створено в 1964 році, а функціонує з 1966 року. Його ще називають Групою Африканського Банку Розвитку (African Development Bank Group), оскількидо його складу, крім самого АфБР, входять ще три юридично самостійні фінансові установи: Міжнародне Фінансове Товариство для Інвестицій в Африці; Африканський Фонд Розвитку; Спеціальний (Довірчий) Фонд Нігерії. У 1982 році в установчі документи було внесено зміни, які дозволили брати участь в АфБР неафриканським країнам.
Членами АфБР є 52 регіональні країни і 26 нерегіональних країн, яким належить 1/3 статутного капіталу і стільки ж голосів. Дві третини кредитів, що надаються Африканським Банком Розвитку, спрямовуються країнам, які відносяться до найбідніших.
Міжамериканський Банк Розвитку (МАБР) створено у 1959 році зі штаб-квартирою у Вашингтоні. Наприкінці 90-х років МАБР налічував 46 членів: 28 з Латинської та Центральної Америки (їм належить 54% акціонерного капіталу), США (35%) і 17 інших країн (11%). Вищим органом МАБР є Рада управляючих, а виконавчим – Директорат, який складається з 12 директорів (8 з Латинської Америки, 1 зі США, 1 з Канади, 2 нерегіональні).
Європейський Банк Реконструкції та Розвитку (ЄБРР) створено в 1990 році, а операції здійснює з 1991 року. Штаб-квартира ЄБРР знаходиться в Лондоні.
Мета створення:
· полегшення переходу центральних та східних європейських країн до ринкової економіки;
· координація допомоги країн Заходу європейським постсоціалістичним країнам;
· сприяння розвитку приватної підприємницької ініціативи в цих країнах;
· стимулювання ключових і економічно обґрунтованих проектів;
· сприяння інвестиціям у виробництво, а також у сферу послуг і фінансовий сектор та пов’язану з ним інфраструктуру.
Акціонерами банку є 58 країн, а також Європейський Союз і Європейський Інвестиційний Банк (ЄІБ).
Початковий капітал ЄБРР визначено в розмірі 10 млрд.екю, а на нинішньому етапі ця сума складає понад 13 млрд. євро. Передбачено такі квоти в капіталі банку:
· 51% для країн-членів ЄС, самого ЄС та ЄІБ;
· 13,5% для країн Центральної та Східної Європи;
· 11,3% для інших європейських країн;
· 24,2% для неєвропейських країн.
Найбільшими частками в капіталі ЄБРР володіють: США – 10%; ФРН, Франція, Італія, Сполучене Королівство, Японія – по 8,5175%; Росія – 4%.
Вищим органом ЄБРР є Рада управляючих, а головним виконавчим органом є Рада директорів, яка складається з 23 директорів (11 директорів представляють країни ЄС та ЄІБ; 4 директори від Центральної та Східної Європи, 4 – від інших європейських країн, 4 – від неєвропейських країн).
Чорноморський Банк Торгівлі та Розвитку – ЧБТР (The Black Sea Bank for Trade and Development – BSBTD). Розпочав здійснювати операції з 1999 року.
Мета створення:
· надання підтримки процесу переходу країн-членів до ринкової економіки;
· фінансування та просування регіональних проектів;
· надання банківських послуг підприємствам громадського і приватного секторів;
· кредитування зовнішньоторговельної діяльності країн-учасниць Чорноморського Економічного Співробітництва.
Членами ЧБТР можуть бути як країни-члени Чорноморського Економічного Співробітництва, так і інші банки та фінансові інститути. Нині членами Чорноморського Банку Торгівлі та Розвитку є тільки учасники ЧЕС: Азербайджан, Албанія, Болгарія, Вірменія, Греція, Грузія, Молдова, Росія, Румунія, Туреччина, Україна.
Капітал ЧБТР формується за рахунок відповідних внесків країн-членів. Статутний капітал складає 1,2 млрд. $. Частки Греції, Росії і Туреччини складають по 16,5%, Болгарії, Румунії та України – по 13,5%, а решта країн – по 2%.
Управління Чорноморським Банком Торгівлі та Розвитку здійснюють: Рада керуючих, яка збирається один раз на рік; Рада директорів; президент.
У системі міжнародних фінансово-кредитних організацій діють Паризький і Лондонський Клуби кредиторів, які займаються регулюванням державної і приватної зовнішньої заборгованості.
Паризький Клуб (Paris Club) є неформальною урядовою організацією країн-кредиторів. Створено в 1956 році. Особливістю такої організації є те, що в ній не передбачено організаційної структури і навіть формального членства. Паризький Клуб відкритий для усіх країн, які є кредиторами. Щоправда, основними учасниками роботи цього клубу є країни-члени Організації Економічного Співробітництва і Розвитку.
Лондонський Клуб (London Club) є організацією найбільших банків-кредиторів. На відміну від Паризького Клубу, який займається питаннями державних боргів, Лондонський клуб регулює питання реструктуризації приватної заборгованості.
ГЛОСАРІЙ
Багатостороннє агентство гарантії інвестицій– функціонує з 1990 р., його спрямована на розповсюдження потоку прямих іноземних інвестицій серед країн-членів. БАГІ забезпечує гарантії інвестицій, захищаючи інвесторів від некомерційних ризиків.
Бланкові кредити– кредити, надані просто під зобов’язання боржника вчасно погасити, документом при цьому виступає соло-вексель з одним підписом позичальника.
Валютні (грошові) кредити – кредити, надані у грошовій формі: у національній або іноземній валюті.
Внутрішні кредити – це кредити, що надаються національними суб’єктами для здійснення зовнішньоекономічної діяльності іншим національним суб’єктам..
Довгострокові кредити– кредити, що надаються на строк понад 5-7 років.
Експортний кредит - надається банком країни-експортера банку країни-імпортера (чи безпосередньо імпортеру) для кредитування поставок машин, устаткування і т.п.
Єврокредити – кредити, що надаються у валюті, яка є іноземною для банку - євровалюті, єврокредити видаються на євроринку.
Євроноти – цінні папери, які випускають корпорації на строк від трьох до шести місяців зі змінною ставкою, яка базується на ЛІБОР.
Єврооблігації – боргові зобов’язання, що випускаються позичальником при отриманні довгострокової позики на євроринку. Вони розміщуються одночасно на ринках декількох країн і номіновані у валюті, яка є для кредитора іноземною.
Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР) – функціонує з 1991 р. з метою сприяння економічним реформам у країнах Східної Європи та колишнього СРСР.
Забезпечені кредити – кредити, забезпечені нерухомістю, товарами, документами, цінними паперами, золотом та іншими цінностями як заставою.
Зв’язані кредити – надаються на конкретні цілі, обумовлені в кредитній угоді.
Зовнішній борг – фінансові зобов’язання держави (зовнішні позики та несплачені за них відсотки іноземним кредиторам на певну дату).
Інвестиційні кредити – надаються для будівництва конкретних об’єктів, погашення заборгованості, придбання цінних паперів;
Іноземні (зовнішні) кредити – це кредити, що надаються іноземними кредиторами національним позичальникам для здійснення зовнішньоекономічних операцій.
Комерційнікредити – надаються для закупівлі певних видів товарів і послуг.
Короткострокові кредити– кредити, що надаються на строк до 1 року.
ЛІБОР – ставка, запропонована на Лондонському міжбанківському ринку депозитів. Це відсоткова ставка, за якою провідні банки Лондона надають позиковий капітал у певній валюті іншим банкам. Вона служить базовою ставкою для багатьох операцій на міжбанківському ринку позикових капіталів.
Міжбанківський ринок – ринок, на якому залучаються тимчасово вільні грошові ресурси кредитних закладів і розміщуються у формі міжбанківських депозитів на короткі строки (1,3,6 місяців, до 1-2 років);
Міжнародна асоціація розвитку (МАР) – заснована у 1960 р. з метою доповнити діяльність МБРР в напрямі довгострокового фінансування найбідніших країн світу.
Міжнародна фінансова корпорація - заснована в 1956 р. для сприяння розвитку приватного підприємництва в країнах, що розвиваються.
Міжнародний банк реконструкції та розвитку (Світовий банк) - заснований одночасно з МВФ як частина нової структури в системі організації міжнародного співробітництва на Бреттон-Вудській конференції в 1944 р.
Міжнародний кредит– це форма руху позикового капіталу у сфері міжнародних економічних відносин, де кредиторами і позичальниками виступають суб’єкти різних країн.
Овердрафт - при наданні овердрафту банк здійснює списання коштів з рахунку клієнта у розмірах, більших ніж залишки на його рахунку, відкриваючи таким чином кредит. Угода про овердрфат кожного разу укладається знову і означає тільки одну домовленість про надання кредиту, тоді як за контокорентом передбачається автоматичне продовження кредитування протягом усього контокорентного періоду.
Опціон – це угода між двома сторонами про передання права (для покупця) та зобов’язання (для продавця) купити або продати відповідний актив (цінні папери, валюту та ін.) за відповідною (фіксованою) ціною у заздалегідь узгоджену дату або протягом узгодженого строку. Опціон дає одній із сторін угоди право вибору виконати контракт або відмовитися від його виконання.
Роловерний кредит – кредит, що видається на 5-10 років, причому весь договірний строк ділиться на періоди по 3-6 місяців. Тверда відсоткова ставка встановлюється лише для першого періоду, а для кожного наступного вона коректується з врахуванням зміни цін та валютних курсів на міжнародному грошову ринку..
Середньострокові кредити– кредити, що надаються на строк від 1 до 5 років.
Синдиковані кредити - надаються декількома банками одному позичальнику. Створення синдикату банків дозволяє об’єднати ресурси його учасників для проведення великих кредитних операцій.
Товарні кредити– міжнародні кредити, що надаються експортерами своїм покупцям у товарній формі з умовою майбутнього покриття платежем у грошовій чи іншій товарній формі.
Фінансові кредити – це кредити, які не мають цільового призначення і можуть використовуватися позичальниками на будь-які цілі.
Фірмовий (комерційний) кредит - позичка, яка надається експортером однієї країни імпортеру іншої у вигляді відстрочки платежу, це комерційний кредит у зовнішній торгівлі.
Фондовий ринок (ринок капіталів) – система довгострокових позик на міжнародному рівні, коли капітал використовується позичальниками для фінансування капіталовкладень.
Питання для закріплення матеріалу:
1. Розкрийте поняття “міжнародний кредит”. Дайте класифікацію міжнародних кредитів (тобто вкажіть основні форми міжнародного кредиту).
2. Охарактеризуйте структуру світового ринку позичкових капіталів. Спробуйте окреслити загальні тенденції його розвитку.
3. Визначити поняття “євровалюта”, “євроринок”.
4. Вказати характерні риси єврофінансових ринків.
5. Які причини та шляхи подолання фінансових криз?
6. Охарактеризуйте структуру Світового банку.
7. Охарактеризуйте регіональні банки реконструкції та розвитку.
8. Охарактеризуйте напрями та шляхи включення України у процеси міжнародного руху капіталу.
9. Як в Україні вирішується проблема зовнішньої заборгованості?
10. Спробуйте з¢ясувати економічні наслідки міжнародного руху капіталу.
11. Спробуйте окреслити напрямки реформування світової фінансової системи.
Тестові завдання
1. Який філіал світового банку надає кредити найбіднішим країнам світу?
а) БАГІ;
б) МФК;
в) МАР;
г) МБРР.
2. Яка із структур світового банку надає консультативні послуги на рівні урядів, допомагаючи їм знайти шляхи залучення приватних інвестицій в економіку?
а) МАР;
б) МФК;
в) БАГІ;
г) МБРР.
3. Яка із структур Світового банку надає позики без урядових гарантій?
а) МАР;
б) МФК;
в) БАГІ;
г) МБРР.
4. Якій групі країн збільшив свої кредити МБРР з 90-х рр.?
а) промислово розвинутим;
б) країнам, що розвиваються;
в) новим незалежним державам;
г) країнам з перехідною економікою.
5. В якій регіон було направлено перші позики Світового банку?
а) Західна Європа;
б) Африка;
в) Латинська Америка;
г) Карибський басейн.
6. Членство в якій міжнародній організації є передумовою до вступу до Світового банку?
а) МФК;
б) МАР;
в) БАГІ;
г) МВФ.
7. Яка з міжнародних кредитних організацій надає кредити на 15 - 20 років з граційним періодом в 5 років?
а) МАР;
б) МФК;
в) БАРІ;
г) МБРР.
8. Яка з міжнародних кредитних організацій надає кредити на 35 - 50 років з граційним періодом в 10 років?
а) МАР;
б) МФК;
в) БАРІ;
г) МБРР.
9. З чотирьох визначень вкажіть те, яке характеризує сутність світового ринку позичкових капіталів:
а) це рух позичкового капіталу у формі надання валютних і товарних цінностей на умовах повернення, строковості і сплати процентів;
б) це позика в грошовій або товарній формі, яка надається кредитором однієї країни позичальнику іншої;
в) це сукупність попиту і пропозиції на позичковий капітал позичальниками і кредиторами різних країн;
г) це рух грошового капіталу через перерозподільний механізм світового ринку позичкових капіталів.
10. Діяльність Євроринку:
а) не контролюється тільки країною - емітентом;
б) не контролюється тільки країною перебування;
в) не контролюється ні країною - емітентом, ні країною перебування;
г) правильна відповідь відсутня.
РОЗДІЛ 6.