Государственный кредит и организация управления государственным долгом
Госкредит в современных условиях – это совокупность финансовых отношений, между государством, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами – с другой. В сфере этих отношений государство в большинстве случаев выступает как заемщик средств, а население, предприятия, банки, фонды – как кредиторы.
В рамках рассматриваемых отношений государство может выступать и как кредитор, предоставляя кредиты иностранным государствам, юридическим или физическим лицам.
Выделение государством кредитов бывает также продиктовано необходимостью лоббирования интересов национального бизнеса на международной арене или же политическими соображениями. Госкредиты предоставляются либо непосредственно Минфином РФ, либо через коммерческие банки.
Основное отличие госкредита - средства, взятые взаймы государством, не направляются на обеспечение процесса расширенного воспроизводства и создание новой стоимости, а трансформируются в дополнительные финансовые ресурсы и используются для покрытия всей совокупности госрасходов. Источником погашения госзаймов и выплаты процентов по ним служат бюджетные средства. Таким образом, функционирование механизма госкредита приводит к появлению госдолга.
Функции ГК:1.стабилизирует бюджет и всю деят-ть гос(покрывает дефицит), 2. экономическая(ГК важный элемент в поддержке производителя), 3.социальная(соц накопления на будущее софинансирование пенсии), 4. Финансовая (в перераспределении финансовых ресурсов)
Механизмы функционирования госкредита на практике реализуются посредством размещения госзаймов, которые приводят к появлению госдолга.
Под расширенным понятием госдолг нужно подразумевать сумму всех неоплаченных финансовых обязательств государства с учетом процентов, начисленных на них, к определенному моменту времени.
Существование госдолга автоматически подразумевает обязанность государства по его управлению.
Под управлением госдолгом понимают совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания госдолга.
Цель управления госдолгом заключается в нахождении оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.
Управление государственным долгом РФ осуществляется Правительством РФ. Управление государственным долгом субъекта РФ - органом исполнительной власти субъекта РФ. Управление муниципальным долгом - уполномоченным органом местного самоуправления.
Способы управления государственным долгом:
1) важную роль в управлении государственным долгом играет вторичный рынок государственных облигаций, где обращаются ценные бумаги предыдущих выпусков. Операции на первичном и вторичном рынке осуществляются дилером, среди которых крупные инвестиционные и универсальные банки;
2) погашение займов, выплата процентов по государственным займам за счет бюджетных средств;
3) в ряде стран управление государственным долгом относятся попытки ограничить его рост путем установления лимита, когда государственный долг достигает определенного лимита, ценные бумаги не выпускаются и государство сокращает свои расходы;
4) государство вправе уточнять первоначальные условия займа, касающиеся доходности займа – называется конверсией.
5) часто государство не изменяя доходности облигации превращает краткосрочные обязательства в средние и долгосрочные – это называется консолидацией государственного долга.;
6) способом решения проблемы государственного долга является банкротство, когда государство аннулирует займы или отказывается от его уплаты из-за отсутствия средств.
7) важной задачей государства является достижение оптимальной временной структуры внутреннего госдолга, которая определяется конъюнктурой рынка государственных ценных бумаг, динамикой доходности по государственным ценным бумагам с различными сроками погашения, предпочтениями инвесторов и т.д.
*** Гос ценная бумага(ГЦБ)- облигация кот выпускается гос, для привлечения доп финанс ресурсов.Это одна из форм заимствования. Сущ для покрытия гос бюдж дефицита, для создания доп фондов. Характеристики:1 период обращения до 30 лет, 2.номинальная стоим-ть на бумаге, 3. распространяет ЦБ, размещает их в коммерч банках, за рубежем. 4 текущая доходность ГЦБ обратно пропорциональна курсу.
Управление госдолгом осуществляется с помощью сл. методов:
1. рефинансирования – погашения части госдолга за счет вновь привлеченных средств;
2. конверсии – изменения доходности займа;
3. новации – соглашения между государством – заемщиком и кредиторами по замене обязательств в рамках одного и того же кредитного договора;
4. консолидации – превращения части имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения;
5. унификации – решения государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов;
6. отсрочки – консолидации при одновременном отказе государства от выплаты дохода по займам;
7. дефолта – отказа государства от уплаты госдолга.