Пап, дай мне взаймы твою зарплату
Еще одно новшество, вызванное высокой стоимостью жизни, связано с тем, что все больше и больше родителей будут приобретать страховку, депозиты на жилье своих детей или даже возьмут на себя часть месячных выплат по кредитам. Некоторые кредиторы, типа Wizard в Австралии, откликнулись на названную тенденцию: они принимают во внимание собственность и доходы не одного, а как минимум двух поколений. Еще один вариант – регулярные выплаты детям вместо однократной передачи им крупной суммы. Более того, постепенно само представление о наследовании денег или собственности для многих молодых людей уйдет в прошлое, так как состояние родителей будет практически полностью расходоваться на выплату кредитов.
Крайним проявлением описываемой тенденции станут дети, которые просто не будут уезжать из родительского дома из-за слишком высокой стоимости съемных квартир и приобретения недвижимости в собственность. В Японии таких детей называют «одинокими паразитами», так как они никак финансово не помогают родителям вести домашнее хозяйство. А в Австралии возник термин «дети-бумеранги» – те, кто уезжает из дома, а потом возвращается из-за невозможности расплатиться с растущими долгами.
Как показало обследование, проведенное Мичиганским университетом, 34% взрослых людей в возрасте от восемнадцати до тридцати четырех лет получают деньги от родителей, а 50% получают подарки в форме неоплаченного рабочего времени, которое в год в среднем равно 367 часам. Деньги в основном расходуются на оплату счетов за проживание и коммунальные услуги.
Десять-двадцать лет назад родители исходили из того, что их финансовые обязательства перед детьми (в среднем к семнадцати годам достигавшие размера в 191 000 долларов) завершались с окончанием детьми средней школы. В настоящее время финансовая поддержка может растянуться еще на целых семнадцать лет и стоить дополнительно 42 000 долларов, так как молодые люди сейчас учатся дольше, чем раньше (и обучение стоит дороже), заводят семью позже и позже начинают работать. Тем не менее, как отмечает обозреватель New York Times Анна Бани, основная причина, по всей вероятности, заключается в том, что в наше время для многих молодых людей «дорога от детства к взрослой жизни заполнена слишком большим количеством удовольствий».
Какие еще могут быть последствия у названных тенденций? Первый вывод, который напрашивается сам собой, – сегодняшнее поколение детей никогда не достигнет уровня жизни их родителей. Я, конечно, несколько обобщаю, однако большинство тех вещей, которые в недавнем прошлом были бесплатны, теперь стоят денег, а то, что стоит денег сейчас, в будущем значительно подорожает из-за увеличивающейся глобализации рынка и растущих цен на сырье и средства производства(включая и квалифицированную рабочую силу). Теоретически, сказанное может означать, что нынешнее молодое поколение обречено стать несчастным и обозленным, но я все-таки так не думаю. В будущем материальные ценности отойдут на второй план, и о людях будут судить по их личностным характеристикам и по вкладу в развитие общества, а не по тому, сколько они зарабатывают и чем владеют.
Уже сейчас 83% австралийцев уверены, что общество (по-видимому, включая и их самих) чрезмерно одержимо погоней за деньгами, а 25% пожертвовали бы более высокими заработками ради более насыщенной и полной жизни. По моему мнению, данную цифру следует увеличить до 51%, так как обычно люди судят о собственном счастье, сравнивая себя с окружающими. И если большинству придет в голову изменить свое поведение, меньшинство последует его примеру, так как люди гораздо больше боятся потерять то, чем обладают, нежели приобрести что-то новое.
Во всяком случае, я надеюсь, что события будут развиваться именно в описанном направлении. Деньги – это то, по поводу чего большинство людей проявляет больше всего беспокойства. По данным одного австралийского опроса, обеспокоенность финансовыми проблемами далеко опережает беспокойство по поводу взаимоотношений с людьми, работы, безопасности, образования и терроризма. Кроме того, 30% опрошенных заявили, что в качестве самой большой опасности для себя рассматривают повышение процентных ставок по кредитам.
По данным Министерства почт, в Великобритании 20 миллионов человек нерегулярно оплачивают свои счета. Возможно, радикальным средством решения названной проблемы было бы наделить каждого человека при рождении достаточно крупной суммой. Люди могли бы получать доступ к ней ежемесячно до самой смерти, что напоминает проживание жизни в обратном направлении: при рождении, в детстве и в юности, то есть когда вам особенно нужны деньги, у вас было бы их много, а в старости, когда вам они уже практически не нужны, их бы у вас оставалось мало. Я понимаю, что предложил глупость, однако в этой глупости есть разумное зерно.
Еще одна причина, по которой будущее не представляется мне таким уж мрачным, заключается в творческой способности человека и в развитии техники. Одна из самых горячо обсуждаемых тем в таких странах, как Великобритания, США, Германия, Франция и Япония, – как финансировать стареющее население. Основная причина озабоченности в том, что вследствие значительно увеличившейся продолжительность жизни государственные расходы на здравоохранение и пенсионное обеспечение выросли во много раз, а молодых людей, которые должны нести на себе бремя данных расходов, становится все меньше. К примеру, в Германии и США уровень государственного долга, необходимого для финансирования пенсионного обеспечения, в настоящее время составляет 65% от валового внутреннего продукта, но к 2050 г. он вырастет до 200%, если только кто-то не предложит разумное решение проблемы или рост продолжительности жизни не сменится обратной тенденцией, что вполне вероятно.
Один из вариантов решения – увеличить возраст выхода на пенсию, что рано или поздно неизбежно произойдет. И не однократно, а несколько раз в большинстве стран. Некоторые государства вообще могут отказаться от оплачиваемой пенсии, по крайней мере, от пенсии, оплачиваемой государством. Лично я думаю, что спасательный круг нам в решающий момент бросят какие-то технические новшества, в результате которых резко повысится производительность труда, что и решит вопрос наполнения пенсионных фондов. Кроме того, я практически уверен, что люди научатся приспосабливаться и обходиться меньшим. К примеру, многие поймут, что владение недвижимостью вовсе не данное Богом право, которое каждый должен обязательно реализовать, и предпочтут проживание в государственных или частных квартирах.
Со временем, возможно, разовьется система проката и взятия недвижимости взаймы. Вместо того, чтобы продавать ее в рассрочку, банки смогут передавать ее на некоторой время в бесплатное пользование (или за небольшую ежемесячную плату), но потом забирать большую часть (или все 100%) полученных от нее доходов. Не исключено, что мы станем свидетелями нового рождения феодальной модели, при которой собственностью или землей владеет ваш работодатель, вы же ею только пользуетесь и должны будете вернуть ее ему, как только срок вашей работы закончится.
Конечно, это только рецепт на случай социальных конфликтов – как оно и было, когда данную модель использовали в последний раз, – хотя, несомненно, сотрудник должен получать какие-то гарантии, величина которых будет зависеть от срока его работы у данного нанимателя. Сегодня ясно одно: в скором времени мы станем свидетелями появления методов «страхования» от слишком высокой продолжительности жизни.
В 1840 г. вам пришлось бы работать до самой смерти (обычно она приходила в возрасте около сорока лет) или надеяться на помощь детей. Такая практика постепенно стала восприниматься как неприемлемая, поэтому правительства многих стран приняли систему, по которой престарелые неработающие граждане содержатся за счет доходов работающего населения. Названное межпоколенческое перераспределение доходов неплохо срабатывало до тех пор, пока людей трудоспособного возраста было значительно больше, чем пенсионеров. Однако падение рождаемости в сочетании с увеличением продолжительности жизни привело к существенному дисбалансу. Сейчас все больше число экономистов склоняется к мысли, что людям следует экономить на протяжении всей своей жизни, а затем оплачивать собственную старость.
Тем не менее, и упомянутое предложение не лишено существенных недостатков. Например, никто не знает, сколько он проживет. Впрочем, и здесь возможен выход. Мы уже были свидетелями выпуска т. н. «катастрофических облигаций» и «катастрофических деривативов» на случай таких событий, как ураганы, поэтому мысль о возможности выпуска «смертных облигаций» со ставкой на продолжительность жизни не представляется столь уж фантастической.
Но каким образом ключевые социально-экономические тенденции будут влиять на состояние фондовой биржи? Как я говорил, одной из важнейших тенденций станет старение населения. В большинстве развитых стран количество граждан старше шестидесяти пяти лет за следующие двадцать-тридцать лет удвоится. В Великобритании их уже сейчас почти 10 миллионов, а к 2025 г. их станет 13 миллионов. В основном от данного положения дел выиграют медицинские компании и подрядчики, занимающиеся строительством домов для престарелых, но не только они.
Многие пожилые люди будут располагать деньгами и массой свободного времени, поэтому хорошие времена наступят для таких отраслей, как садоводство и туристический бизнес. Однако больше всех выиграет тот сектор экономики, который принято называть «индустрией снов». Сюда относится, например, продажа пожилым людям старых моделей дорогих автомобилей, о которых они мечтали в юности, но не имели средств на приобретение.
Как же будут выглядеть банки будущего? Стандартный ответ фантаста – описание хай-тековского интерьера. Но многие просто заявят, что банки в историческом смысле перестанут существовать, так как все операции такого рода пойдут в онлайне. К примеру, в настоящее время существует виртуальный банк Zopa. По сути, это сайт, с помощью которого люди, готовые дать свои деньги взаймы, вступают в контакт с людьми, нуждающимися в деньгах. Компания берет 1% комиссионных с заемщика за знакомство с заимодавцем, плюс с каждого займа определенную часть страховки выдаваемой суммы.
Заимодавцы устанавливают собственную ставку в зависимости от уровня риска, на который они готовы идти, а заемщики получают кредитный рейтинг на основе рейтинга «Equifax», а впоследствии и на основе их кредитной истории на сайте. Актуальные риски минимизированы, так как займы аккумулируются по группам из пятидесяти похожих заимодавцев и заемщиков, а также потому, что для каждого займа определена обычная процедура взыскания долга. Ставки устанавливаются самими участниками и могут быть достаточно быстро изменены, поэтому данная практика способна успешно заполнить такие финансовые ниши, как ссуды по моральным основаниям и местное субсидирование.
Prosper – американский эквивалент Zopa, он точно так же стремится вытеснить физические банки из сферы займов. Заемщики заявляют, какой процент они готовы платить, заимодавцы, со своей стороны, заявляют, какие суммы они готовы давать взаймы и на какую самую низкую процентную ставку согласны по каждому типу кредита. В отличие от Zopa, Prosper допускает взятие всего займа индивидуальным заемщиком, при этом распределяя заемщиков по группам и накладывая на руководителя группы ответственность за определение надежности каждого ее члена. Идея очень интересная и во многом сходная с характером работы индийского банка «Grameen».
Пока Zopa и Prosper – явная экзотика, но их возникновение ставит вопрос, так ли уж необходимы банки для осуществления банковских операций. Банки обогащаются за счет использования ваших денег. Конечно, в дополнение они занимаются еще очень многими вещами: финансовым менеджментом, финансовым планированием, однако всем перечисленным могли бы заниматься и другие специалисты. Более того, сама идея финансовых супермаркетов постепенно теряет популярность, их вытесняют различного рода посредники и компании, специализирующиеся в какой-то одной области финансовых услуг. Но кто знает, как может повернуться ситуация в будущем?
Десять лет назад обращение в супермаркет за кредитной картой или займом было неслыханным делом. Ныне у Tesco Personal Finance (учрежден в 1997 г.) 5 миллионов клиентов. Ключевым аргументом в пользу принятия супермаркетами на себя ряда банковских функций является то, что у супермаркетов очень много (теоретически) надежных клиентов, посещающих их еженедельно. Супермаркеты воплощают в себе идеи качества и удобства (которое выражается хотя бы в том, что у них больше отделений, чем у банков, и они работают дольше, иногда круглые сутки) – то самое, чего в наибольшей степени взыскуют клиенты финансовых институтов.
Теоретически, конечно, супермаркеты не представляют непосредственной угрозы традиционным банкам, так как клиенты обращаются в банки за более серьезными и долгосрочными услугами – например, за крупными кредитами. Теоретически… На сегодняшний день супермаркеты наряду с обычной продажей консервов вполне устраивает торговля кредитными картами, выдача займов на автомобили и страхование домашних животных. Но ситуация может измениться. Достаточно вспомнить супермаркет Asda (в настоящее время часть Wal-Mart), который уже пробует заниматься продажей жилья на своей онлайновой доске объявлений. А Tesco недавно поместил в отделы свежих овощей и фруктов рекламу своей медицинской страховки.
Итак, главный вопрос: начнут ли супермаркеты выдавать кредиты и заниматься пенсионным страхованием? Представители самих супермаркетов решительно отвечают: нет! А я, напротив, готов поспорить, что они обязательно займутся этим в будущем. Пока, конечно, названные функции представляются слишком сложными для супермаркетов, но когда понадобится, они найдут способ их упростить. Есть по крайней мере одно дело, с которым супермаркеты справляются лучше кого бы то ни было, – чуткое отслеживание потребностей клиентов. Традиционные банки сопротивляются любой попытке уподобить их торговым организациям, поэтому многие услуги, которые они предлагают, часто оказываются слишком сложными для восприятия средним клиентом банка.
А вообще, зачем банки?
Если практически все, начиная от супермаркетов и заканчивая автомобильными и телефонными компаниями, станут предлагать финансовые услуги, то что останется на долю банков? Один из ответов – стать низкорентабельными поставщиками продуктов и услуг для других компаний, что, конечно же, является прямой дорогой к низкой эффективности и забвению. Другой вариант – переделка банков в компании по «оздоровлению накоплений», то есть организации профессионального консультирования, способные помочь людям защитить и приумножить свои накопления.
Одна из причин, по которой большая игра может в скором времени для банков закончиться, состоит в том, что простые люди понемногу понимают, по каким правилам банки ведут свою игру. Клиенты начнут задаваться элементарным вопросом: с какой стати банки берут с меня плату, при том что сидят на моих же деньгах? По справедливости все должно быть наоборот. И кроме того, почему в век сверхбыстрой передачи информации у меня уходит четыре дня на проведение расчета через мой банк?
Да и зарплаты банковских работников начинают рассматриваться многими людьми – и правительствами – как свидетельство совершенно неэффективной системы, основанной на совершенно противоположных принципах по сравнению с принципами свободного рынка и конкуренции. Почему, к примеру, в Австралии существует законодательный запрет, именуемый «Четыре Столпа», на слияние четырех крупнейших банков страны? Теоретически это должно усиливать конкуренцию, но на самом деле может иметь прямо противоположные последствия. Более того, если в Австралии будут все больше укреплять свое положение крупные иностранные банки, слияние национальных банков может стать главным, если не единственным способом выживания. С другой стороны, возможен сценарий, при котором банки начнут восприниматься как «алчные грабители». Поэтому в любом случае правительствам рано или поздно придется дать разрешение на открытие свободного рыка финансовых услуг.
Это будет означать вторжение на территории многих государств крупных иностранных банков из таких стран, как Китай, Индия, США, но, с другой стороны, подобное развитие ситуации позволит людям, живущим в одной стране, пользоваться банком, базирующимся в другой. В определенной степени PayPal уже является иллюстрацией сказанному, хотя он просто работает в сфере реализации сделок. Но почему бы мне не получить кредитную карту в PayPal, а чековую книжку в каком-нибудь китайском банке, если они предложат мне гораздо более выгодные условия, чем банк, расположенный поблизости? Узкоспециализированные финансовые организации также представляют определенную угрозу банкам, но мне думается, что самый сокрушительный удар по ним будет нанесен из другой области. Наиболее радикальные инновации, как правило, приходят извне, и банковские и финансовые услуги здесь не исключение.
К примеру, я твердо убежден, что Wal-Mart, Apple, Microsoft, Google и Vodafone со временем получат банковские лицензии. Какие последствия это будет иметь для конкуренции? Wal-Mart занимается денежными переводами с 2001 г. и обналичивает чеки с 2004 г. Крупнейшее в мире предприятие розничной торговли (на него приходится 1% ВВП Китая), Wal-Mart во многих своих отделениях представляет площади для размещения банков. В Великобритании Asda, дочерняя компания Wal-Mart, рядом с морковью и макаронами продает страховки. Пойдет ли Wal-Mart до логического конца и откроет ли полноценные банки в своих магазинах или в отдельных помещениях? Если нечто подобное произойдет – скорее всего, в течение ближайших двух десятилетий, – Wal-Mart не будет первым.
Sears Roebuck попробовал воплотить эту идею в жизнь еще в 80-е годы прошлого века, но эксперимент закончился плачевно. Во-первых, банковские функции решительным образом выходили за пределы непосредственной компетенции торговой организации, а во-вторых… не та мера доверия. Да, супермаркеты пользуются определенным доверием – и многие люди сочтут вполне допустимым приобрести там страховку для поездки в отпуск или получить небольшой заем, – но когда речь заходит о более серьезных финансовых вопросах, надежности супермаркетов и проявляемого к ним доверия уже оказывается недостаточно. Тем не менее, я склонен полагать, что мы имеем дело с временной проблемой. В недалеком будущем вы сможете приобрести кредит с рассрочкой на пятьдесят лет одновременно с покупкой пачки вермишели.
Если супермаркеты способны конкурировать с банками благодаря большему удобству обслуживания, масштабу распространения и просто количеству клиентов, пользующихся их услугами, то компании типа Apple угрожают будущему банков по другой причине – они стильные. Например, какого цвета, по вашему мнению, должен быть банк, клиентом которого вы являетесь? iTunes – классический пример инновации бизнес–модели, удовлетворяющей требованиям стильного промышленного дизайна. И что, если эта компания создаст стильное устройство, способное надежно сохранять все ваши финансовые документы и дающее возможность немедленного доступа примерно к 10 000 финансовых продуктов по всему миру?
Устройство может использоваться для телефонных звонков, а также для хранения виртуальной наличности, что сделает бумажник – да и саму необходимость иметь при себе физические деньги – совершенно ненужным. Оно будет продаваться в шестидесяти цветовых вариантах, и вы даже получите возможность подстроить под свои требования ряд его функций и внешний вид. Вам уже захотелось иметь нечто подобное? Мне – однозначно. Стал бы я пользоваться услугами банка, если бы у меня под рукой было такое устройство? Вряд ли. Хотя если бы оно было результатом совместных разработок Apple и, скажем, GE Money, я бы с удовольствием побеседовал с реальным банкиром и посетил бы одно из физических отделений банка, если бы у меня возникло такое желание.
Вся информация, содержащаяся на подобном устройстве, в случае потери автоматически восстанавливалась бы самой компанией. А так как устройство, снабженное GPS-приемником, будет осведомлено о том, куда я направляюсь, в какое время и на сколько, оно также сможет оценивать страховые риски в реальном времени. Оно будет достаточно разумным и, собирая информацию о моих покупках вместе с информацией о моем местонахождении, сможет давать мне рекомендации относительно возможных приобретений и разные другие советы. К примеру, устройству будет известно, что я люблю старые автомобили, так как я пользовался им для оплаты подписки на журнал «Классические автомобили». И если я буду проезжать мимо салона со старыми автомобилями, оно может направить мне видеосообщение, показывающее, что находится внутри салона, с информацией о процентных ставках кредита на автомобили.
Сможет ли какой-либо из банков выпустить подобное устройство? Крайне маловероятно. Но какая-либо техническая фирма вполне способна заняться чем-то подобным. Если подходить к данному вопросу реалистически, то, конечно, следует понимать, что оно годится не всем, однако даже если половина поколения «Y» на него клюнет, этого будет достаточно, чтобы у банков возникли серьезные проблемы на несколько десятилетий.