Экономическая природа государственного кредита
В воспроизводственном процессе кредит обслуживает стадию обмена, обеспечивая потребности экономических субъектов в финансовых ресурсах. С помощью кредита хозяйствующий субъект преодолевает разрыв во времени между потребностями в финансовых ресурсах и их наличием. Таким образом, кредитный механизм обеспечивает аккумуляцию и целенаправленное использование временно свободных денежных средств экономических субъектов на своевременное и полное финансирование капитальных вложений или текущих затрат. В кредитных отношениях государство выступает как: 1)кредитор; 2) заемщик; 3) гарант. Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством (в лице федеральных и региональных органов исполнительной власти), с одной стороны, и хозяйствующими субъектами, физическими лицами, иностранными государствами, с другой стороны, по поводу получения займов, предоставления кредитов или гарантий.
Государство рассматривает государственный кредит как инструмент регулирования экономики на макроэкономическом уровне, воздействующий на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке капитала, на производство, занятость и т.д. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает, как правило, путем продажи на финансовом рынке облигаций и других видов государственных ценных бумаг. Выступая заемщиком, государство (федеральные органы исполнительной власти) получает возможность мобилизовать финансовые ресурсы для целей покрытия дефицита бюджета без осуществления эмиссии. Также государственные займы уменьшают у населения платежеспособный спрос, т.к. происходит временное изъятие части денежной массы из обращения. Государственный кредит выступает экономическим инструментом, благодаря которому государство увеличивает свои финансовые возможности. Мобилизуемые временно свободные средства населения и юридических лиц используются не только для целей покрытия дефицита государственного бюджета, но и финансирования различных экономических и социальных программ.
Выступая на рынке кредитных ресурсов в качестве заемщика денежных ресурсов, государство тем самым способствует росту цены на кредиты. Чем выше спрос, при прочих равных условиях, тем выше уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предприятий. Дороговизна кредитов свертывает программы долгосрочных инвестиций, денежный капитал устремляется на рынки долговых государственных обязательств. Государство может выступать также в качестве кредитора и гаранта. Это проявляется тогда, когда реализуется программа поддержки малого и среднего бизнеса, экспорта, поддержки производства в отдельных регионах. Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство берет на себя погашение задолженности перед банками в случае их банкротства. Во многих странах функционируют государственные предприятия или предприятия смешанного типа, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежей при экспорте продукции. Тем самым дополнительно поощряется отечественный производитель, ориентированный на экспорт. Подобная роль отводится и кредитам, предоставляемым за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. Они дают возможность быстрого освоения территорий, решения социальных задач и т.д.
Государство управляет своим государственным кредитом, в процессе чего решаются следующие задачи:
· недопущение переполнения финансового рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;
· эффективное использование мобилизованных средств и контроль за их использованием;
· обеспечение своевременного возврата кредитов.
ГК имеет следующие формы: 1) государственные займы; 2) гарантированные займы. Гарантированные займы являются особой формой ГК и называются потенциальным (скрытым) долгом, т.к. задолженность государства возникает не сразу, а с момента неисполнения должником (за которого выдана гарантия) своих долговых обязательств. Гарантированные сбережения граждан являются государственным внутренним долгом РФ. Ценностью сбережений признается покупательная способность денежных средств на момент их вложения. Восстановление и обеспечение сохранности ценности гарантированных сбережений производятся путем перевода их в целевые долговые обязательства, являющиеся государственными ценными бумагами.
Государственные займы осуществляются путем эмиссии и размещения ценных бумаг, получения иностранного кредита. Классификация займов:
1. по уровню заемщика-эмитента:
а) федеральные займы;
б) региональные займы;
2. по источнику получения займа:
а) внутренние (полученные у резидентов);
б) внешние (полученные у нерезидентов);
3. по способу установления и выплаты доходов:
а) процентные (доход в виде процентов к номиналу ценной бумаги);
б) дисконтные (доход в виде дисконта);
в) выигрышные (доход в виде выигрыша);
4. по юридическому статусу субъекта-инвестора:
а) займы, размещенные только среди населения;
б) займы, размещенные только среди юридических лиц;
в) универсальные;
5. по срокам привлечения средств:
а) краткосрочные займы (до 1 года);
б) среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
в) долгосрочные ( больше 5 лет).