ТЕМА 19 РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ И САНАЦИЯ
ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ
Реструктуризация— это процесс осуществления организационно-экономических, правовых и технических мероприятий, направленных на смену структуры предприятия, его управления, формы собственности, организационно-правовых форм, с целью финансового оздоровления предприятия, увеличения объема выпуска конкурентоспособной продукции и повышения эффективности производства.
Реструктуризация предприятия призвана решить два основных задачи: обеспечить выживание предприятия и восстановить его конкурентоспособность на рынке. Основные формы и виды реструктуризации предприятия приведены в табл. 10.
Таблица 10
| Классификационный признак | Вид реструктуризации |
| Формы | Оперативная Стратегическая |
| Степень | Частичная Комплексная |
| Направление реструктуризации | Техническая Экономическая Финансовая Организационно-правовая |
При оперативнойреструктуризации предприятие решить две основные проблемы: обеспечение ликвидности и улучшение результативности его деятельности. Период оперативной реструктуризации по обыкновению длится три-четыре месяца и охватывает мероприятия по снижению всех видов расходов (без получения любых инвестиций) и быстрого увеличения объема сбыта продукции и оборота капитала.
Стратегическаяреструктуризация предприятия обеспечивает его долгосрочную конкурентоспособность. Поэтому сначала анализируется и оценивается состояние предприятия, потом определяется его стратегическая цель, разрабатывается стратегическая концепция развития, а также направления ее реализации.
Частичная реструктуризация осуществляется для достижения установленных значений отдельных показателей (переоформление долгов, дополнительная эмиссия ценных бумаг, переоценка активов, снижение дебиторской задолженности и т.п.).
Если проблемы предприятия особые, то оно нуждается в комплекснойреструктуризации, прежде всего финансовой, а также изменения трудовой, технической и технологической политики, менеджмента и т.п..
Управленческаяреструктуризация связана с подготовкой и переподготовкой персонала предприятия, изменением организационной структуры, менеджмента, инновационной и маркетинговой политики.
Техническаяреструктуризация направлена на достижение высокого уровня производственного потенциала, технологии, применение ноу-хау, технических инноваций, что дает возможность предприятию выйти на рынок сконкурентоспособной продукцией.
Экономическая реструктуризация предприятия направлена на повышение уровня его рентабельности, что зависит от его капитальных и текущих расходов (себестоимости) на производство продукции, объемов продажи, а также эффективной ценовой политики.
После финансовой реструктуризации предприятие будет иметь такую структуру баланса, при которой показатели ликвидности и платежеспособности удовлетворят требования рынка, избавится проблем с выплатой кредитов, процентов на них и т.п..
Организационно-правовая реструктуризация характеризуется процессами корпоратизации, изменения организационной структуры и владельца. Возможные такие варианты выполнения реструктуризации:
- объединение (слияние) предприятий с образованием нового юридического лица;
- перепрофилирование предприятия;
- выделение определенных структурных подразделений с целью дальнейшей деятельности;
- выделение определенных структурных подразделений с образованием новых юридических лиц;
- передача отделенных структурных подразделений в сферу управления иного органа управления;
- создание холдинговой компании с дочерними предприятиями.
Формы и методы реорганизации структурных подразделений предприятия определяют на основе анализа условий их функционирование. Особое внимание при этом обращают на сохранение подразделений, которые принимают участие в обеспечении важнейших государственных нужд или социально-экономических нужд региона. Окончательно выбирают вариант реструктуризации в результате оценки реальных рыночных возможностей структурных подразделений предприятия.
Санация — это комплекс последовательных мероприятий финансово-экономического, производственно-технического, организационного и социального характера, направленных на вывод предприятия из кризиса с целью восстановления или достижение им высокого уровня прибыльности и конкурентоспособности.
Оценка финансового состояния предприятия и анализ причин его финансового кризиса дают возможность приходить к выводу относительно целесообразности санации. Если производственный потенциал предприятие разрушен, капитал утрачен, а структура баланса неудовлетворительная, то принимают решение о консервации или ликвидации субъекта хозяйствования. Если же предприятие может реально восстановить указанные характеристики, имеет подготовленный управленческий персонал, рынки сбыта товаров, а производство продукции отвечает приоритетным направлением экономики страны, принимается решение об осуществлении санкции. Сначала формулируются стратегические цели, а потом разрабатывается технико-экономическое обоснование санации и определяется тактика ее осуществления. Проект финансового оздоровления, как правило, разрабатывается в нескольких вариантах. Для выбора определенного варианта применяют такие критерии:
• максимальную прибыльность в сочетании с минимальными расходами;
• риск невозвращения вкладов;
• способы взыскания существующей дебиторской задолженности и варианты списания собственных кредиторских обязательств;
• подготовленность персонала к предлагаемым изменениям;
• возможности быстрого выхода на реальные и потенциальные рынки сбыта;
• конкурентоспособность продукции и ее долю в общем объеме продукции;
• гарантии социальной защиты персонала;
• возможные экологические следствия (положительные и отрицательные) реализации определенного варианта, проекта санации.
План финансового оздоровления (в форме бизнес-плана) содержит такие основные этапы: обоснование варианта санации, расчет читального объема финансовых ресурсов на осуществление санации, срок реализации плана и погашение инвестированного капитала, финансовые результаты реализации плана (чистая нынешняя стоимость, внутренняя норма дохода, срок окупаемости проекта).
Первоочередными мерами по восстановлению платежеспособности и поддержки эффективной хозяйственной деятельности предприятия могут быть такие:
- изменение состава руководителей предприятия и стиля управления;
- инвентаризация активов предприятия;
- продажа лишнего оборудования, материалов и остатков готовой продукции;
- оптимизация дебиторской задолженности, снижение расходов на производство;
- продажа дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;
- продажа незавершенного строительства;
- обоснование необходимой численности персонала;
- реструктуризация долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочные займы или ипотеки;
- внедрение прогрессивной технологии, механизации и автоматизации производства;
- усовершенствование организации работы;
- капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования.
Для определения предприятий, которые нуждаются в государственной финансовой поддержке, осуществляют государственную экспертизу санационных проектов. Государственная поддержка предоставляется прежде всего таким предприятиям:
- продукцию которых можно быстро реализовать на потребительском рынке;
- которые обеспечивают обороноспособность и безопасность государства;
- характер производства которых связан с международными нормами относительно техники безопасности и экологии (энергетического атомного комплекса, производства радиоактивных материалов, оружия и т.п.);
- каторые необходимы для технологической перестройки других производств (создание и развитие сетей связи, информационных систем, современных транспортных систем);
- которые выпускают импортозаменяющую или экспортную продукцию;
- которые обеспечивают выпуск энергосберегающей техники или работают в области освоения новых прогрессивных технологий с целью повышения производительности труда и экологичности производства;
- с широкими кооперированными внутриотраслевыми и межрегиональными связями.