Принципы оценки потенциала предприятия

Структурно-логическая схема оценки потенциала предприятия.

Принципы оценки потенциала предприятия.

Принцип полезности базируется на предпосылке, что любое предприятие имеет стоимость, если оно полезно потенциальному владельцу для реализации определенной экономической функции в течение данного периода времени.

Принцип замещения предусматривает, что максимальная рыночная стоимость предприятия определяется наименьшей стоимостью другого предприятия с эквивалентной полезностью. Иначе говоря, покупатель не заплатит за предприятие (недвижимое имущество) сумму больше, чем минимальная цена другого объекта с адекватной полезностью.

Принцип ожидания основывается на том, что стоимость предприятия, которое оценивается, определяется размером чистого дохода, который ожидается покупателем от владения (коммерческого использования) им с учетом возможного чистого дохода от его перепродажи.

К группе принципов, связанных с землей, зданиями и сооружениями, принадлежат: остаточная производительность; взнос; отдача; сбалансированность; оптимальный размер; разделение и сочетание пакета прав собственности.

Остаточная производительность. Согласно экономической теории земля имеет стоимость, когда есть остаток чистого дохода после компенсации всех других факторов производства. Этот механизм распределения дохода связан с тем, что земля физически неподвижна и, чтобы начать любую экономическую деятельность, к ней следует приложить труд, капитал и предпринимательский менеджмент. Именно эти доходообразующие факторы компенсируются в первую очередь, а остаток дохода выплачивается владельцу земли как рента (налог, аренда).

Взнос. Сущность этого принципа заключается в том, что дополнительные вложения капитала в любую составляющую потенциала предприятия эффективны лишь тогда, когда они повышают его рыночную стоимость. Величина вклада определяется как разница между измененной стоимостью и расходами, которые вызывали это изменение. Вклад, который не обеспечивает прироста стоимости потенциала предприятия, является лишним "улучшением".

Отдача. Данный принцип значит, что по мере привлечения ресурсов к основным составляющим потенциала предприятия, чистая прибыль имеет тенденцию к росту, но к определенному моменту (пределы). После чего темпы роста доходности начинают замедляться до тех пор, пока прирост результативности не станет меньше прироста расходов на дополнительные ресурсы.

Сбалансированность (пропорциональность). В соответствии с этим принципом все элементы производственного и управленческого потенциала предприятия должны иметь сбалансированную внутреннюю и общую структуру. Постоянная поддержка необходимой пропорциональности между развитием составляющих потенциала обеспечивает максимальную прибыльность функционирования предприятия и наивысшую его стоимость.

Оптимальный размер (величина). Требования данного принципа относятся к каждому фактору производства - участку земли, зданий и сооружений, технической оснастки, персонала, которые вместе дают возможность создать экономически обоснованный (оптимальный) размер потенциала предприятия и получать от него максимальную прибыль соответственно с рыночной конъюнктуре в данном районе.

Разделение и сочетание прав собственности. Система имущественных прав Украины, которая предвидена Гражданским кодексом, позволяет разделять и продавать отделены имущественные права на собственность. Последние согласно теории пакета прав рассматриваются как составные элементы, которые вместе олицетворяют все признанные законом имущественные права.

К группе принципов, связанных с рыночной средой, входят: зависимость, соответствие, спрос и предложение, конкуренция, сменяемость.

Зависимость. Стоимость потенциала предприятия формируется под воздействием огромного количества факторов, среди которых особенную роль играет его местонахождение. Качество последнего, в первую очередь, определяется соответствием физических параметров земельного участка предприятия региональной системе землепользования и его близостью к экономической среде. Вместе эти две важных характеристики составляют экономическое местоположение предприятия.

Соответствие. При других одинаковых условиях потенциал предприятия, которое наивысшей мерой отвечает градостроительным, экологическим, рыночным и другим стандартным нормам и общепринятым тенденциям землепользования, имеет наиболее высокую стоимость.

Спрос и предложение. На стоимость потенциала предприятия значительное влияние имеет соотношение между спросом и предложением. Когда последние сбалансированы, а потенциал предприятия используется наилучшим и самым эффективным образом, рыночная цена предприятия, как правило, отбивает стоимость (расходы) его создания. Если на рынке существует излишек предложения или нехватка спроса, то уровень цен на предприятия снижается. Высший уровень рыночных цен сравнительно со стоимостью строительства стимулирует введение в действие новых производственных объектов до тех пор, пока не наступает ценовое равновесие.

Конкуренция. Сущность данного принципа заключается в том, что цены на объекты оценивания складываются под воздействием постоянного соперничества между субъектами рынка, которые стремятся получать максимальные прибыли. Это выравнивает доходность инвестиций на разных сегментах конкурентного рынка и дает возможность объективно определить рыночную стоимость предприятий. Принцип конкуренции также предостерегает, что учет сверхприбылей при оценке предприятий-монополистов искажает их рыночную стоимость.

Изменчивость Этот принцип предусматривает при оценке стоимости потенциала предприятия и его составляющих учета возможных изменений в их функционировании в результате трансформации экономических, социальных и юридических условий, а также влияния региональных и локальных факторов. Динамизм внешней среды и внутрипроизводственных изменений требует, чтобы каждая оценка стоимости потенциала предприятия отмечалась датой ее проведения. Фиксированная дата оценки отображает макроекономическую ситуацию, особенности местного рынка недвижимости, а также состояние объекта оценки, которые сложились на данный момент и обусловили именно такую его рыночную стоимость.

Принцип эффективного использованияявляется синтезирующим принципом оценки стоимости потенциала предприятия. Как системообразующий элемент, он интегрирует общее влияние всех ранее названных принципов и значит, что из возможных вариантов использования потенциала предприятия избирается тот, при котором полнее всего реализуются функциональные возможности всех составляющих потенциала и обеспечивается от них максимальный доход.

10. Витратна концепція оцінки потенціалу підприємства

Расходный (имущественный) - определяет стоимость объекта на основе суммы расходов на его создание и использование.

Расходные методы:

Метод сравнительной единицы
Метод разделения по компонентам
Метод количественной диагностики
Метод учета затрат на инфраструктуру
Метод замещения
Метод индексации данных проектно-сметной документации

11. Порівняльний підхід до оцінки потенціалу підприємства.

Сравнительный (рыночный) - методы этой группы определяют стоимость на базе сопоставления с аналогами, которые уже были объектами рыночных соглашений.

Сравнительные методы:

Метод парной продажи
Метод статистических корректировок
Экспертные методы сравнения
Метод мультипликаторов сравнения

12. Оцінка потенціалу підприємства за доходами

Результатный (доходный) - стоимость объекта оценки на основе величины чистого потока позитивных результатов от его использования.

Доходные методы:

Метод капитализации доходов
Метод дисконтирования денежных потоков
Метод остаточного дохода

13. Функції грошової одиниці

1. Будущая стоимость денежной еденицы – отображает рост денежной еденицы, которая находится на депозите. Процент начисляется на начальную сумму и проценты, начисленые ранее.

Сфера применения в оценочной практике: прогнозырование будущей стоимости объекта оценки, исходя из его нынешней рыночной стоимости.

2. Накопление денежной еденицы за период – показывает будущую стоимость серии регулярных одинаковых платежей за определенный период при установленой процентной ставке.

Сфера применения в оценочной практике: прогнозырование будущей стоимости объекта оценки, исходя из величины платежа в серии выплат и время их осуществления.

3. Коэффициент компенсации капитала – показывает сумму первичного инвестирования, необходимого для накопления денежной еденицы, с учетом начисленых процентов.

Сфера применения в оценочной практике: определение ежегодной суммы, необходимой для компенсации инвестиций вложеных в покупку недвижемости.

4. Текущая стоимость денежной еденицы – показывает нынешнею стоимость денежной еденицы, которую ожидается получить в будущем.

Сфера применения в оценочной практике: приведение будущих денежных доходов от эксплуатации объекта в текущую стоимость. Расчет текущей величены денежной суммы, которая будет получена в будущем от продажи объекта.

5. Текущая еденичного ануитета – позволяет определить нынешнюю стоимость серии одинаковых будущих платежей.

Сфера применения в оценочной практике: расчет будущих одинаковых денежных поступлений.

6. Вклад на амортизацию денежной еденицы – служит для расчета периодических платежей за основную сумму долга и процентов по нему.

Сфера применения в оценочной практике: используется при определении объекта приобретенного за счет кредитных ресурсов.