ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Инвестиционная деятельность – это действия юридического или физического лица либо государства по вложению инвестиций в производство продукции, работ, услуг или их иному использованию для получения прибыли или достижения иного полезного результата.
Объекты инвестиционной деятельности – недвижимое имущество, ценные бумаги, интеллектуальная собственность.
Субъекты – инвесторы, заказчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, банковские, страховые, посреднические организации и прочие участники инвестиционного процесса – резиденты, нерезиденты, юридические и физические лица.
С учётом направленности основной хозяйственной деятельности, осуществляемой инвесторами, их разделяют на:
индивидуальный инвестор – это физическое или юридическое лицо, осуществляющее вложения средств в форме инвестиций для различной производственно-хозяйственной деятельности;
институциональный инвестор – это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность.
В зависимости от целей инвестирования, которые ставят перед собой инвесторы, их разделяют на:
стратегический инвестор, который осуществляя инвестиции, ставит для себя целью приобретение контрольного пакета акций или преобладающую долю условного капитала другого предприятия для получения возможности реального управления этим предприятием;
портфельный инвестор, который вкладывает инвестируемые средства в разнообразные объекты инвестирования, чаще всего в ценные бумаги с целью получения текущего дохода или прироста капитала.
Инвестиционный план проводит расчёт потребности в финансовых ресурсах по проекту:
общая потребность в инвестициях по проекту, в том числе капитальные затраты, затраты под оборотные средства;
потребность в чистом оборотном капитале, в том числе текущие активы, краткосрочные обязательства;
источники финансирования проекта, в том числе собственные средства, заёмные и привлечённые средства;
запрашиваемые меры государственной поддержки для реализации проекта;
условия предоставления заёмных средств.
Процесс планирования инвестиций осуществляется в три этапа:
оценка выбора стратегии;
разработка бизнес-планов проекта;
свободное планирование инвестиций.
При оценке выбранной стратегии определяют «узкие места» и разрабатывается система мероприятий по их преодолению, сведённая в план инноваций.
При разработке бизнес-плана проект рассматривается критически и беспристрастно, что позволяет снизить риск потери инвестиций.
Свободное планирование инвестиций предусматривает определение по каждому инвестиционному проекту и в целом по предприятию следующих показателей: общие объёмы инвестиций на планируемый период всего и в т.ч. по годам жизненных циклов проектов; структура инвестиций по направлениям использования; источники финансирования; денежные потоки; конечные финансовые результаты; показатели эффективности.
Для предприятий источниками осуществления инвестиционной деятельности могут быть:
собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора, которые включают в себя первоначальные взносы учредителей в момент организации предприятия и часть денежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности, т.е. за счёт прибыли, амортизационных отчислений и т.д;
заёмные финансовые средства инвестора – в качестве, которых выступают банковский кредит и другие заёмные средства;
привлечённые финансовые средства инвестора – средства, полученные от продажи акций, паевые и иные взносы юридических лиц и работников предприятия;
средства иностранных инвесторов представленные в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий и т.д.
В основе планирования инвестиций и оценки их эффективности лежат расчёт и сравнение объёма предполагаемых инвестиций и будущих доходов. Поскольку осуществление инвестиций и получение доходов производится в разные периоды, то возникает проблема их сопоставимости. В плановой экономике в связи с существующими объективными и субъективными условиями данная проблема при оценке инвестиционных проектов, как правило, во внимание не принималась.
При всём разнообразии показателей, по которым можно оценить экономическую эффективность инвестиций, их можно объединить в две группы:
основные на дисконтированных оценках;
основные на учётных оценках.
Показатели дисконтированного дохода. Данный показатель основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений от этой инвестиции в течение планируемого периода.
Поскольку приток денежных средств распределяется во времени, то он должен быть дисконтирован с помощью коэффициента, устанавливаемого инвестором исходя из ежегодного процента возврата инвестиций, который он хочет иметь на инвестируемый капитал.
Критериями эффективности проекта служат два показателя: общая накопленная величина дисконтированных доходов и чистый приведённый эффект.
Если по окончании периода реализации проекта планируется поступление дохода от ликвидации оборудования или высвобождения оборотных средств, то эти поступления также должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.
Показателем эффективности инвестиций является рентабельность. Если рентабельность больше 1 – проект эффективен, если рентабельность меньше 1 – проект неэффективен, если рентабельность равна 1 – проект ни прибыльный, ни убыточный.
Индекс рентабельности является относительным показателем, что делает его удобным в планировании при выборе одного проекта из нескольких альтернативных. Норма рентабельности инвестиций указывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть инвестированы в конкретный проект. Если проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение данного показателя показывает границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает инвестиционный проект убыточным.
Базой для сравнения нормы рентабельности при планировании инвестиций является «цена авансированного капитала», которая отражает сложившийся на предприятии минимум возраста на вложенный в его деятельность капитал. Таким образом, при планировании инвестиций эффективными являются такие проекты, уровень рентабельности которых будет не ниже текущего значения «цена авансированного капитала».
Срок окупаемости – это количество лет, в течение которых инвестиция возвратится инвестору в виде чистого дохода.
В 2011 году ГП «ВСКГО» привлечено 206 млн.рублей инвестиций в основной капитал, из них 188 млн.рублей средства городского бюджета на приобретение мусоровоза и 18 млн.рублей средства предприятия на обновление оборудования для основного производства. Кредитные средства в сумме 2478 млн.рублей были получены на выплату заработной платы.
За 2012 год привлечено 1571 млн.рублей инвестиций в основной капитал, из них 1361 млн.рублей средства городского бюджета на строительство 4-ой очереди кладбища «Копти»,210 млн.рублей средства предприятия на обновление транспортных средств и оборудования для основного производства. Кредитные средства в сумме 4183 млн.рублей были получены на выплату заработной платы.212 млн.рублей уплачено процентов за пользование кредитом.
Инвестиционный план
Объём капитальных и инвестиционных затрат по проекту.
Объём капитальных затрат определен на основе строительно-монтажных работ и оборудования. В бизнес-плане учтены дополнительные затраты на пополнение оборотных средств.
Инвестиционные затраты ГП «ВСКГО» за 2010 – 2011 годы, требуемые для реализации проекта, представлены в таблице 3.1.
Таблица 3.1 – Инвестиционные затраты ГП «ВСКГО» за 2010 – 2011 годы
| Виды инвестиционных затрат | Единица измерения | Годы | |
| общая сметная стоимость, всего | млн. руб. | ||
| строительно-монтажные работы | млн. руб. | - | 393,1 |
| в том числе: по статьям затрат | млн. руб. | - | |
| эксплуатация машин и механизмов | млн. руб. | - | |
| в том числе заработная плата машинистов | млн. руб. | - | |
| материалы, изделия, конструкции | млн. руб. | - | |
| в том числе транспортные затраты | млн. руб. | - | |
| накладные расходы | млн. руб. | - | |
| плановые накопления | млн. руб. | - | |
| оборудование, мебель, инвентарь | млн. руб. | 9,824 | |
| прочие затраты | млн. руб. | 73,91 | |
| проектно-сметная документация | млн. руб. | - | 35,166 |
| в том числе возвратные суммы | млн. руб. | - |
Составлено автором по данным организации
Источники финансирования проекта.
Реконструкция диспетчерского пункта под магазин по ул.Титова в г.Витебске предполагается осуществить в основном, за счёт заёмных средств – 100 % потребность в инвестициях.
Сумма необходимого долгосрочного кредита – 613,0 млн.рублей.
Предполагаемые условия:
срок кредита 5 лет;
процентная ставка 16%;
отсрочка погашения 1 год;
уплата процентов ежемесячно.
Планируемые инвестиции в основной капитал ГП «ВСКГО» в 2013 году представлены в таблице 3.2.
Таблица 3.2 – Планируемые инвестиции в основной капитал ГП «ВСКГО» в 2013 году
| Наименование показателя | Объекты производственного назначения, всего | |
| новое строительство | реконструкция, модернизация, техническое перевооружение | |
| Инвестиции в основной капитал – всего: | - | |
| в том числе: | ||
| в объекты производственного назначения | ||
| из них: строительно-монтажные работы | ||
| оборудование | - | |
| прочие | ||
| в объекты непроизводственного назначения |
Составлено автором по данным организации
Объем инвестиций в основной капитал в 2013 году планируется в сумме 90 млн.рублей. Это замена изношенного оборудования. Источником финансирования инвестиций в основной капитал в 2013 году являются собственные средства предприятия – амортизационный фонд. В 2013 году ГП «ВСКГО» не планирует привлекать какие-либо кредитные ресурсы.
4 ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ ПО ИССЛЕДОВАНИЮ И ОБОСНОВАНИЮ НАПРАВЛЕНИЙ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ГП «ВСКГО»