Структура современного финансового рынка
Тема 14. Финансовые рынки и их основные участники
Структура современного финансового рынка
Финансовый рынок это экономический механизм, обеспечивающий эффективное распределение денежных капиталов между участниками воспроизводственных отношений. Финансовый рынок направляет потоки денежных средств от их собственников (инвесторов, кредиторов) к тем, кто в них нуждается (эмитентам, заемщикам).
В составе финансового рынка выделяют обычно: валютный рынок, рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг.
Валютный рынок является важной составной частью финансового рынка – это механизм, с помощью которого возможны: перенос покупательной способности из одной страны в другую, предоставление или получение кредитов для международных торговых операций; минимизация подверженности риску в связи с колебаниями курса обмена. С институциональной точки зрения валютный рынок это совокупность различных экономических агентов (субъектов), осуществляющих валютные операции. На валютном рынке функционируют банки и небанковские дилеры, торгующие инвалютой; физические и юридические лица, выполняющие коммерческие и инвестиционные операции; участники, занимающиеся арбитражем и спекулянты; центральные банки и казначейства.
С функциональной точки зрения валютный рынок можно рассматривать как механизм, обеспечивающий своевременное осуществление международных расчётов, страхование (хеджирование) валютных рисков, диверсификацию активов, получение прибыли его участниками в виде разницы от обменных курсов валют. То есть, валютный рынок представляет собой особый институциональный механизм и, кроме того, сферу экономических отношений, опосредующих осуществление операций покупки-продажи инвалюты, проведение кредитных операций и операций с другими финансовыми инструментами, номинированными в валюте, между коммерческими банками, банками и их клиентами, банками и Центральным банком, а также другими финансовыми институтами.
Рынок банковских кредитов охватывает отношения, возникающие по поводу представления (или привлечения) кредитными организациями ссуд (или депозитов) на принципах платности и возвратности.
Отличия рынка банковских кредитов и рынка ценных бумаг: 1) отношение между кредитором и заемщиком по поводу предоставления ссуды оформляются гражданско-правовым договором – кредитным договором. Переуступить кредитный договор третьему лицу нельзя, т.е. исключается возможность самостоятельного обращения долгового обязательства (кредитного договора) на рынке; 2) кредитные организации осуществляют целенаправленный выбор заемщиков, оценивая их платежеспособность и кредитоспособность, определяют степень кредитного риска; 3) для компенсации возможных потерь коммерческие банки устанавливают высокие по сравнению с другими частями финансового рынка процентные ставки по ссудам и выдают ссуды под залы ликвидных активов; 4) вложение средств в банки более надежно, чем в ценные бумаги, хотя менее доходно; 5) в коммерческих банках трудно получить долгосрочный кредит для реализации крупных инвестиционных проектов.
Вторая основная часть финансового рынка – это рынок ценных бумаг (РЦБ), или фондовый рынок. Он охватывает отношение займа и отношение совладения, возникающие
через выпуск (эмиссию) ценных бумаг.
Фондовый рынок способствует более адекватному реагированию финансовой системы на
конъюнктурные колебания и регулирует потоки капиталов, обеспечивает их перелив из отраслей с низкой нормой прибыли в отрасли с более высокой.
То есть рынок банковских ссуд является более узким, ограниченным и
однонаправленным, а РЦБ предоставляет инвестором широкие возможности для инвестирования средств в различные финансовые инструменты.