Неконвертируемые (замкнутые) валюты
3) Режим валютного паритета – соотношение между двумя валютами. Золотой паритет, основанный на золотом содержании денежных единиц, был отменён (на Западе – с середины 1970-х г., в России – с 1992 г.). По Уставу МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР (SDR – special drawing rights) – специальных правах заимствования или в другой международной валютной единице, но не в золоте. С середины 70-х годов используются паритеты на базе валютной корзины. Этот метод соизмерения средневзвешенного курса одной денежной единицы с определённым набором других валют.
Международный валютный фонд заявил, что стоимость СДР - специальных прав заимствований - будет по-прежнему основываться на средневзвешенной стоимости четырех валют, входящих в валютную корзину: американского доллара, единой европейской валюты, британского фунта стерлингов и японской иены. Таким образом, в валютной корзине МВФ снова не нашлось места ни китайскому юаню, ни российскому рублю, ни другим валютам. Между тем, по итогам пересмотра, происходящего раз в пять лет, МВФ принял решение, которое вступает в силу 1 января 2011 года. Согласно этому решению, четырем валютам, отвечающим критерию для включения в корзину оценки стоимости СДР, на основе их роли в международной торговле и финансах присвоены следующие доли: доллару США - 41,9% (вместо 44%, которые были присвоены во время пересмотра 2005 года), евро - 37,4% (вместо 34%), фунту стерлингов - 11,3% (вместо 11%) и японской иене - 9,4% (вместо 11%).
4) Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений
между валютами.
Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы: валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице); валюты с большой гибкостью; валюты с ограниченной гибкостью.
При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения).
При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям – режим множественности валютных курсов. Такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1992 года. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.
Режим «плавающего» или колеблющегося курса характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. С марта 1973 года страны перешли к плавающим валютным курсам. Однако преобладает регулируемое государством плавание курсов валют.
К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести: а) режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.; б) режим «валютного коридора», при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту; в) режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку. После вступления России в 1992 году в МВФ Центральный банк отказался от режима множественности валютных курсов и установил режим «плавающего» валютного курса. С середины 1995 года режим «плавающего» курса был заменен режимом «валютного коридора».
В 1995 - 1997 годах Банк России устанавливал абсолютные значения верхних и нижних границ колебания валютного курса. На 1998-2000 гг. был введен «горизонтальный валютный коридор» с центральным курсом 6,2 руб. за 1 долл. США с возможными отклонениями от него в пределах ± 15 %. Этот «коридор» был расширен 17 августа 1998 года, а с сентября 1998 года курс рубля находится в режиме «свободного плавания».
5) Наличие или отсутствие валютных ограничений - устанавливаются ограничения для резидентов и / или нерезидентов на владение и / или совершение операций с валютными ценностями. Развитые страны постепенно отменили валютные ограничения. В 1996 г. Россия отменила валютные ограничения по торговым и неторговым операциям, присоединившись к статье VIII Устава МВФ, но сохранила их по операциям с международным движением капиталов и кредитов в целях защиты национальных интересов.
6) Регулирование международной валютной ликвидности страны. Международная валютная ликвидность – это способность стран или регионов своевременно отвечать по своим обязательствам. Она включает четыре компонента (официальные золотые и валютные резервы стран, счета СДР, резервную позицию в МВФ) и отражающей способность страны погашать её внешний долг.
7) Регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчётов. Для упорядочивания международной торговли и инвестиций между странами и достижения единообразия в толковании порядка осуществления международных платежей, было достигнуто ряд международных договорённостей. Одной из них является Женевская конференция 1930-1931гг., в результате, которой были разработаны "Унифицированные правила по документарному аккредитиву", "Унифицированные правила по документарному инкассо", "Единообразный закон о чеках", "Единообразный вексельный закон", "Закон о банковских гарантиях", Устав СВИФТ и др.
8) Режимы валютного рынка и рынка золота.
9) Статус национальных органов, регулирующих валютные отношения. На уровне национальных валютных систем валютные отношения обслуживают и регулируют такие национальные органы как парламенты, центральные банки, казначейства, министерства финансов, таможенные органы и уполномоченные банки.
Основными целями деятельности национальных органов регулирующих валютные отношения являются: а) поддержание стабильности национальной денежной единицы и обеспечение не инфляционного экономического роста; б) обеспечение системы взаиморасчетов с другими странами; в) обеспечение перелива капиталов между отраслями и между странами; г) создание условий для сбалансированности платежного баланса; д) формирование золотовалютных резервов страны.
Первостепенная цель этих при осуществлении валютного регулирования, заключена в финансовой и экономической стабилизации.
По мере развития мировых хозяйственных связей создавалась мировая валютная система,которая преследует глобальные цели мирового сообщества, призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования. В результате длительного исторического развития сложились следующие основные элементы мировой валютной системы:
1) функциональные формы мировых денег (ведущие СКВ, при чрезвычайных ситуациях – золото);
2) регламентация условий конвертируемости валют;
3) унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;
4) регламентация режима валютных ограничений;
5) Регламентация состава компонентов международной валютной ликвидности
6) Унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчётов;
7) Режимы мировых валютных рынков и рынков золота;
8) Статус института межгосударственного регулирования. С 1944 г. – МВФ.
Основным органом, осуществляющим международное регулирование валютных отношений, является МВФ. Основными целями его деятельности являются:
1) стимулировать международное сотрудничество в валютной сфере путем создания организации, функционирующей на постоянной основе и обеспечивающей механизм консультаций и взаимодействия для решения международных валютных проблем.
2) Содействовать расширению и сбалансированному росту мировой торговли и тем самым вносить вклад в достижение и поддержание высокого уровня занятости и реальных доходов, а также в развитие производственных ресурсов государств-членов, что является приоритетными задачами их экономической политики.
3) Стимулировать валютную стабильность, обеспечивать должное функционирование механизма валютного регулирования в отношениях между государствами-членами и избегать конкурирующего обесценения валют по отношению друг к другу.
4) Содействовать установлению системы многосторонних платежей по текущим сделкам между государствами-членами и отмене валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.
5) Оказывать доверие государствам-членам путем предоставления им во временное пользование и под соответствующие гарантии средств из общих ресурсов Фонда, чтобы тем самым стимулировать их усилия по устранению
диспропорций в их платежных балансах без обращения к мерам, которые имеют отрицательные последствия на национальном или международном уровне.
6) В соответствии с условиями, указанными в предыдущих статьях, сокращать продолжительность взаимных международных расчетов между государствами-членами, а также сокращать продолжительность и уменьшать степень диспропорции международных платежных балансов государств-членов.
Стабильность мировой валютной системы зависит от степени её соответствия требованиям мирового хозяйства, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран. При несоответствии возникает кризис и разрушение мировой валютной системы и создание новой валютной системы.