Ценные бумаги и фондовый рынок. Развитие рынка ценных бумаг в РФ
Рынок ценных бумаг(или фондовый рынок) представляет собой часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. По существу это — система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает и становится их владельцами.
В развитых странах фондовый рынок выполняет весьма важную роль - это своего рода барометр экономики, а ситуация на рынке акций служит не только индикатором текущего положения дел в экономике, но и прогнозом будущих экономических результатов.
Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения и хозяйственного использования.
1. Инвестиционная. Т.е с их помощью происходит процесс централизации временно свободных средств и сбережений собственников для финансирования производства и строительства, их технического перевооружения, для развития торговли, транспорта, сферы услуг. Ценные бумаги, выступая в качестве средств инвестирования, используются не только для ликвидации дефицита капитальных вложений и экономического стимулирования деятельности предприятий, но и для создания финансовых условий функционирования объектов рыночной инфраструктуры: банков, бирж, страховых компаний, торговых домов и т.д.
2. С помощью ценных бумаг, выпускаемых в обращение государством, осуществляется покрытие дефицита текущего бюджета,обеспечивается его кассовое исполнение, сглаживаются неравномерности поступления налоговых платежей.
3. Такая функция рынка ценных бумаг, как перелив капитала, позволяет быстро осуществлять межотраслевое и межрегиональное перемещение капитала с целью их концентрации в технически или экономически прогрессивных отраслях производства и наиболее перспективных регионах для их быстрого хозяйственного развития.
4. Информационная функция дает возможность инвесторам через ситуацию на рынке ценных бумаг увидеть и почувствовать состояние экономической конъюнктуры в стране, в соответствии с ней сориентироваться и принять оперативные меры для рационального использования своих капиталов.
Деятельность рынка ценных бумаг может снижать инфляционное состояние экономики, переводя часть потребительских доходов на инвестиционные цели, и, тем самым снижая их избыточное давление на потребительский рынок. В общем производственном плане она способствует нормализации пропорций потребления и накопления.
Ценная бумага это титул собственности, документ, выпускаемый государством, муниципальными структурами или корпорациями, который удостоверяет право его собственника на тот или иной капитал и получение дохода.
В качествеэмитентов ценных бумаг на российском рынке следует выделить:
1. Министерство финансов РФ – крупнейший эмитент, выпускает государственные ценные бумаги – облигации;
2. местные органы власти – для финансирования бюджета и отдельных инвестиционных проектов они часто прибегают к эмиссии облигаций, в 1995-1996 гг. большой масштаб принял выпуск расчетных векселей местных властных структур, но в марте 1997 он был запрещен;
3. Акционерные общества;
4. банки – выступают как эмитенты акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов.
Цель выпуска ценных бумаг состоит в концентрации денежных ресурсов для решения производственных и хозяйственных задач во имя получения прибыли. Существуют две группы ценных бумаг. Первая из них - свидетельства о собственности (акции, акционерные сертификаты, ваучеры и др.). Вторую группу образовывают свидетельства о займе (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки и др.)
Фондовые биржи – одни из главных действующих лиц рынка ценных бумаг, представленные самостоятельными учреждениями, регулирующими и контролирующими куплю продажу разнообразных ценных бумаг. К торгам допускаются ценные бумаги прошедшие листинг, т.е. допущенные к котировке на бирже соответствующим комитетом после аудиторской проверки.
Фондовые биржи обслуживают вторичный рынок ценных бумаг, на котором обращаются ранее выпущенные бумаги. Первичный рынок, как правило внебиржевой.
Сделки, совершаемые на бирже с ценными бумагами, разнообразны. Существуют кассовыесделки, по которым ценные бумаги оплачиваются немедленно или в течении нескольких дней. Широко распространены срочныесделки, расчет по которым осуществляется через определенный период после сделки, но по курсу, зафиксированному в момент сделки. На этом основана биржевая спекуляция ценными бумагами.
Существуют также условные сделки, т.е. срочные сделки, при которых один из участников может отказаться от выполнения обязательств, уплатив другому определенную сумму.
Используются сделки, называемые опционом - это условная срочная биржевая сделка, согласно которой одна из сторон имеет право выбора между ее альтернативными условиями, уплачивая за это определенную сумму –премию (от лат. optio – выбор, желание, усмотрение).