Равновесие в малой открытой экономике. Влияние фискальной экспансии.

Основные гипотезы модели малой открытой экономики включают в себя основные не­оклассические гипотезы и допущения для моделей открытой экономики. В соответствии с неоклассическими представлениями предполагается, что в данной модели рассматриваются:

1. долгосрочный период времени;

2. гибкие цены на товары и услуги как в национальной экономике, так и в остальном мире;

3. рынки товаров, услуг и денег являются конкурентными;

4. факторы производства используются полностью, а занятость находится на естест­венном уровне.

К неоклассическим гипотезам добавляются предположения относительно открытой экономики, то есть:

1. абсолютная мобильность капитала;

2. плавающие валютные курсы.

Кроме того, чтобы отразить особый характер малой открытой экономики, используют­ся следующие гипотезы:

1. малая открытая экономика представляет небольшую долю в мировом продукте;

2. малая открытая экономика имеет доступ на мировые финансовые рынки, но не мо­жет влиять на уровень мировой процентной ставки, а принимает ее как заданную ве­личину.

Валовой национальный доход малой открытой экономики определяется существую­щими в стране факторами производства и равен естественному выпуску в долгосрочном периоде:

Функция инвестиций определяется мировой ставкой проценте:

Государственные закупки рассматриваются как фиксированная величина G. Тогда основное экономическое тождество для малой открытой экономики в долгосрочном периоде будет выглядеть следующим образом:

 

В малой открытой экономике в долгосрочном пе­риоде величина национально­го дохода или естественного выпуска будет соответствовать внутреннему и внешнему спросу в том случае, когда уровень равновесной нацио­нальной ставки процента будет равен мировой ставке процен­та. В противном случае в малой открытой экономике может возникнуть неравнове­сие как на рынке товаров и ус­луг, так и на рынке денег.

В качестве рынка денег в неоклассической модели малой открытой экономики рассматривается рынок инвестиций и сбережений. При заданном уровне национального дохода Y* величина национальных сбе­режений будет определяться параметрами национальной бюджетно-налоговой политики:

 

В таком случае сальдо счета движения капитала определяется как разница между внут­ренними национальными сбережениями и инвестициями при мировой ставке процента:

а сальдо платежного баланса выглядит следующим образом:

Следовательно, в малой открытой экономике сальдо платежного баланса формируется под воздействием национальной бюджетно-налоговой политики и зависит от изменения ми­ровой ставки процента.

Равновесие в малой открытой экономике устанавливается при такой мировой процентной ставке, при которой национальные сбережения равны инве­стициям, доходы от экспорта покрывают расходы на импорт, а сальдо платежного баланса уравновешено: BP = 0. В состоянии равновесия уровень национальной и мировой ставки

процента совпадают. Но, поскольку малая открытая экономика не влияет на миро­вую ставку процента, а принимает ее как заданную величину, то изменение мировой ставки процента может привести к нарушению равновесия в малой экономике.

Пусть мировая ставка процента растет до величины. Новая величина мировой ставки процента не соответствует внутреннему равновесию в малой открытой экономике, так как при процентной ставке в малой открытой экономике сбережения становятся избыточ­ными. Заметим, что равновесная для малой открытой экономики процентная ставка не может подняться до величины, так как малая экономика не влияет на мировую

ставку процента, в принимает ее как заданную величину.

Поскольку в малой открытой эко­номке при новой ставке процента сбережения становятся избыточными, капитал из страны перетекает в остальной мир, что приводит к дефициту счета движения капитала. Одновре­менно обесценение национальной валюты приводит к росту экспорта и формированию по­ложительного сальдо счета текущих операций: NX> 0. В данном случае малая открытая эко­номика выступает в качестве экспортера товаров и капитала.

Таким образом, значение сальдо платежного баланса в малой открытой экономике под­вержено колебаниям, вызванным изменением мировой ставки процента, на которую сама малая экономика повлиять не может. Однако сальдо платежного баланса может быть урав­новешено в долгосрочной перспективе при условиях абсолютной мобильности капитала, плавающих валютных курсах и при отсутствии ограничений на величину потока товаров или денег между малой открытой экономикой и остальным миром.

 

 

63. Модель малой открытой экономии. Влияние фискальной экспансии «за рубежом» на равновесие в малой открытой экономике.

Рассмотрим влияние экономике стимулирующей бюджетно-налоговой политики, прово­димой в остальном мире, на состояние счета движения капитала, счета текущих операций и сальдо платежного баланса в малой открытой экономике.

Бюджетно-налоговая экспансия, проводимая в остальном мире, выражается в росте го­сударственных закупок или снижении налогов за рубежом, что, в свою очередь, приводит к снижению сбережений в остальном мире и к росту мировой ставки процента до уровня. Поскольку малая открытая экономика принимает мировую ставку процента как заданную величину, то рост последней вызовет в малой экономике неравновесие рынка сбе­режений и инвестиций. При новой мировой ставке процента национальные сбережения превышают спрос на инвестиции внутри малой открытой экономики. Избыточные сбереже­ния будут перетекать в остальной мир в условиях абсолютной мобильности капитала, что вызовет дефицит счета движения капитала SН >I(rf). Одновременно утечка капитала за ру­беж приведет к падению курса национальной валюты, что, в свою очередь, повлечет за собой

рост экспорта и формиро­вание положительного сальдо счета текущих опе­раций: NX> 0.

Таким образом, сти­мулирующая бюджетно-налоговая политика, про­водимая за рубежом, одно­временно «стимулирует» избыток сбережений в ма­лой открытой экономике, что приводит к дефициту счета движения капитала и положительному сальдо счета текущих операций в малой открытой экономи­ке.

+ Фискальная экспансия в малой открытой экономике и равновесие в долгосрочном периоде.

В соответствии с неоклассическими представлениями предполагается, что в данной модели рассматриваются:

1. долгосрочный период времени;

2. гибкие цены на товары и услуги как в национальной экономике, так и в остальном мире;

3. рынки товаров, услуг и денег являются конкурентными;

4. факторы производства используются полностью, а занятость находится на естест­венном уровне.

К неоклассическим гипотезам добавляются предположения относительно открытой экономики, то есть:

1. абсолютная мобильность капитала;

2. плавающие валютные курсы.

Кроме того, чтобы отразить особый характер малой открытой экономики, используют­ся следующие гипотезы:

1. малая открытая экономика представляет небольшую долю в мировом продукте;

2. малая открытая экономика имеет доступ на мировые финансовые рынки, но не мо­жет влиять на уровень мировой процентной ставки, а принимает ее как заданную ве­личину.

Пусть малая открытая экономика находится в устойчивом равновесии. Это означает, что на мировом финансовом рынке установилась такая процентная ставка rf0, при которой внутри малой открытой экономики устанавливается равенство сбережений и инвестиций, а величина национального дохода равна внутреннему и внешнему спросу на товары и услуги

При этом сальдо платеж­ного баланса в малой открытой экономике уравновешено, а ва­лютный курс национальной ва­люты устойчив:

Рассмотрим влияние стимулирующей бюджетно-налоговой политики, которая проводится внутри малой от­крытой экономики, на состоя­ние счета движения капитала, счета текущих операций и сальдо платежного баланса.

Пусть в малой открытой экономике правительство сни­жает налоги или увеличивает государственные закупки в це­лях стимулирования экономи­ческого роста. Это приведет к

сокращению национальных сбережений до величины S'H. Рынок сбережений и инвестиций становится неравновесным, и его внутреннее равновесие не может быть достигнуто за счет роста процентной ставки выше равновесного мирового уровня, так как малая экономика на нее не влияет, а принимает как

заданную величину. При заданной процентной ставке rf0величина национальных сбережений S'H не покрывает спроса на инвестиции, поэтому часть инвестиций будет финансироваться за счет зарубежных займов, то есть за счет притока капитала. Приток капитала в страну приведет к росту курса национальной валюты и образованию отрицательного сальдо счета текущих операций:

Таким образом, стимулирующая бюджетно-налоговая политика, приводящая к умень­шению национальных сбережений, одновременно стимулирует рост инвестиций за счет ино­странного капитала. Это, в свою очередь, приводит к образованию положительного сальдо счета движения капитала и дефициту счета текущих операций.

+Рост инвестиционного спроса в малой открытой экономике и долгосрочное равновесие.

В соответствии с неоклассическими представлениями предполагается, что в данной модели рассматриваются:

1. долгосрочный период времени;

2. гибкие цены на товары и услуги как в национальной экономике, так и в остальном мире;

3. рынки товаров, услуг и денег являются конкурентными;

4. факторы производства используются полностью, а занятость находится на естест­венном уровне.

К неоклассическим гипотезам добавляются предположения относительно открытой экономики, то есть:

1. абсолютная мобильность капитала;

2. плавающие валютные курсы.

Кроме того, чтобы отразить особый характер малой открытой экономики, используют­ся следующие гипотезы:

1. малая открытая экономика представляет небольшую долю в мировом продукте;

2. малая открытая экономика имеет доступ на мировые финансовые рынки, но не мо­жет влиять на уровень мировой процентной ставки, а принимает ее как заданную ве­личину.

Пусть малая открытая экономика находится в устойчивом равновесии. Это означает, что на мировом финансовом рынке установилась такая процентная ставка rf0, при которой внутри малой открытой экономики устанавливается равенство сбережений и инвестиций, а величина национального дохода равна внутреннему и внешнему спросу на товары и услуги

При этом сальдо платеж­ного баланса в малой открытой экономике уравновешено, а ва­лютный курс национальной ва­люты устойчив:

Если Правительство вво­дит инвестиционные налоговые скидки в целях стимулирования инвестиций, то рост инве­стиционного спроса в результате данной меры можно отразить сдвигом вверх линии инве­стиций в положение I'(rf)

В данном случае при за­данной мировой процентной о

ставке ту возросший спрос на

инвестиции не покрывается величиной национальных сбережений: SH < I'(rf). Это

вызовет приток капитала в страну и формирование по­ложительного сальдо счета движения капитала. Одно­временно с притоком капита­ла курс национальной валюты растет, что ведет к росту им­порта и появлению отрица­тельного сальдо счета теку­щих операций: NX< 0.