Краткосрочная бюджетная поддержка и ее формы
- Государственные гарантии - Предоставление бюджетных гарантий по банковским кредитам. Государственная или муниципальная гарантия — это способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование — гарант — дает письменное обязательство отвечать полностью или частично за исполнение лицом, которому дается государственная или муниципальная гарантия, обязательства перед третьими лицами. Срок гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена гарантия. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе. Особенности гарантий:
- Возврат суммы основного долга,
- Кредитор оповещает в течении 1 рабочего дня о любом нарушении обязательств,
- Кредитор сам принимает меры по возврату средств до обращения к гаранту
- Субсидирование процентной ставки - возмещение части процентных платежей по банковскому кредиту, Изменение процентных ставок по кредитам может иметь несколько видов и иметь разное влияние на клиентов банков.
Первый вариант – субсидирование процентной ставки по кредитам. Клиенту такая возможность становится известной еще до начала сотрудничества с банком.
Субсидирование процентной ставки по кредиту может также быть возможной из-за государственных инициатив. Например, это касается программ автокредитования. Государство старается поддерживать отечественных автопроизводителей, также стимулирует развитие отрасли автомобилестроения и реализации авто импортного производства. Чтобы покупка автомобиля была доступной для разных категорий граждан вводится субсидирование и предоставляются разнообразные льготы.
Но есть и другие изменение процентной ставки по кредитам, а именно повышение. Процентная ставка по кредиту четко фиксируется в договоре, но некоторые банки, поступая не совсем добросовестно и законно, могут обманывать своих клиентов, например, ссылаясь на то, что в договоре прописана возможность изменения размера процентной ставки.
- Антимонопольное законодательство (предоставление муниципальных и государственных преференций).Государственные или муниципальные преференции — предоставление федеральными органами исполнительной власти, органами государственной власти субъектов Российской Федерации, органами местного самоуправления, иными осуществляющими функции указанных органов органами или организациями отдельным хозяйствующим субъектам преимущества, которое обеспечивает им более выгодные условия деятельности, путем передачи государственного или муниципального имущества, иных объектов гражданских прав либо путем предоставления имущественных льгот (п. 20 ст. 4 ФЗ "О защите конкуренции). В соответствии со ст. 19 ФЗ "О защите конкуренции" государственные или муниципальные преференции предоставляются исключительно при осуществлении названных законом видов деятельности, которые, как правило, являются нерентабельными: обеспечения жизнедеятельности населения в районах Крайнего Севера и приравненных к ним местностях; развития образования и науки; проведения научных исследований; защиты окружающей среды; сохранения, использования, популяризации и государственной охраны объектов культурного наследия (памятников истории и культуры) народов Российской Федерации; развития культуры, искусства и сохранения культурных ценностей; развития физической культуры и спорта; обеспечения обороноспособности страны и безопасности государства; производства сельскохозяйственной продукции; социальной защиты населения; охраны труда; охраны здоровья граждан; поддержка субъектов малого и среднего предпринимательства.
- Инвестиционный налоговый кредит — это форма изменения срока исполнения налогового обязательства, при которой налогоплательщику предоставляется возможность уменьшить платежи по налогу на прибыль организации с последующей уплатой суммы кредита и процентов.
Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль организации, региональным и местным налогам на срок от одного года до пяти лет.
Ум. налогов идет до тех пор, пока оно не сравняется с кредитом, предусмотренным договором. Ум. налогов за период не может превышать 50 %.
Причины предоставления кредита и его объем:
• НИОКР, техперевооружение, в т.ч. создание рабочих мест для инвалидов или защита окружающей среды от загрязнения промышленными отходами (30 % стоимости оборудования);
• внедренческая или инновационная деятельность (по соглашению сторон);
• выполнение особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление особо важных услуг населению (по соглашению сторон).
Порядок получения кредита: заявление; договор; согласовывается с финорганами в течении месяца; может быть несколько одновременно;
Положения договора: уменьшения налоговых платежей, сумму кредита (с указанием налога), срок действия, % (от ½ до ¾ ставки рефинансирования), порядок погашения суммы кредита и начисленных процентов, документы об имуществе, которое является предметом залога или поручительства, ответственность сторон.
Договор прекращается:
· по истечении срока;
· досрочно при уплате всей суммы налога и % до окончания срока;
· досрочно при нарушении условий договора; в течение одного месяца необходимо уплатить неуплаченную сумму задолженности (с учетом невыплаченных %), а также пени за каждый календарный день, начиная со дня, следующего за днем получения этого решения, по день уплаты этой суммы включительно.
Вексельное финансирование
Вексель — ценная бумага строго установленной формы, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму. Вексельный заем - это наиболее простая, удобная, дешевая и наиболее легко реализуемая форма заимствования на фондовом рынке. Именно поэтому предприятию, впервые выходящему на долговой рынок и не имеющему публичной кредитной истории, рекомендуется начинать с вексельной программы.
Задачи, решение которых возможно при помощи вексельного займа:
· оперативное пополнение оборотных средств, закрытие кассовых разрывов
· формирование ликвидного рынка долговых обязательств компании
· реструктуризация кредиторской задолженности, более гибкое управление структурой долга компании
· создание публичной кредитной истории
· планомерное увеличение объемов привлекаемых средств
· повышение капитализации компании и стоимости бизнеса
· увеличение сроков и снижение стоимости заимствований
· создание благоприятного имиджа компании на фондовом рынке
Отличия вексельных заимствований от кредитов:
· в отличие от традиционных кредитов реализация вексельных заимствований не подразумевает залогового обременения активов
· кредитные сделки, как правило, подразумевают возможность досрочного требования о возврате кредита - вексельные заимствования позволяют четко определять срок заимствования, при этом оставляя возможность досрочного погашения долга за счет скупки векселей на вторичном рынке
· вексельный заем позволяет нести расходы по обслуживанию долга в конце срока заимствования при погашении векселей и не платить проценты ежемесячно, как это обычно предусматривается условиями банковских кредитов или купонных облигаций
· стоимость заемных средств зависит от репутации среди инвесторов, а не от отношений с каким-то отдельным банком.
28.Факторинг как один из новых методов краткосрочного финансирования
Факторинг – это переуступка неоплаченных долговых требований специальной компании, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита.
Ф. рассматривается как инструмент, дающий возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику – получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки. По ГК РФ факторинговые операции – это когда под уступку денежного требования одна сторона (финн. Агент) передает другой (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента к 3му лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения работ, оказ. услуг, а клиент уступает финн. агенту это требования.
Классическое факторинговое обслуживание предполагает: 1) финансирования поставок в форме досрочных платежей, 2) управление дебиторской задолженностью.
Порядок операций:
1. Поставка товара на условиях отсрочки платежа,
2. Уступка права требования фактору,
3. Выплата финансирования под уступку права требования. Выплачивается 70-90% от суммы сделки,
4. После того, как покупатель оплатил фактору поставленный товар (100%),
5. Фактор отправляет поставщику остаток денежных средств за вычетом комиссии.
Виды Ф.:
1)По уведомлению должника в участии в сделке:
-Открытый (должник уведомляется)
-Закрытый (конфиденциальный) – должника заранее не уведомляют
2)По праву обратного требования поставщику произвести возврат уплаченной суммы:
-без права регресса – фактор не может требовать оплату от поставщика, даже если покупатель окажется несостоятельным,
-с правом регресса – при заключении договора поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым обязательствам.
3)По территории:
-Внутренний– и покупатель, и продавец находятся на территории одной страны,
-Международный.
4)По сроку оплаты проданных требований:
-с предварительной оплатой,
-с условием оплаты к определенной дате.
Недостаки Ф.:
• высокий риск операций;
• высокая стоимость факторинга;
• зависимость поставщиков от условий, финн. агента;
• ограничения в использовании факторинга в зависимости от типа производства, от количества дебиторов предприятия, от видов обязательств и т. п.;
Преимущества:
• решает проблему пополнения оборотных средств и ускорения их оборачиваемости;
• способствует ускорению расчетов;
• способствует расширению экспортных операций и увеличению товарооборота;
• выступает предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости предприятий;
• усиливает взаимную ответственность сторон сделки;
29. Долгосрочная финансовая политика (ДФП): цель, задачи, область применения, формы.
Финансовая политика предприятия - совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.
Цель - обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу, т.е. обеспечение максимизации рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений как на самом предприятии, так и с контрагентами и государством.
ДФП позволяет определить:
- цели развития фирмы,
- условия, при которых можно достигнуть целей
- механизмы их реализации
- потребность в изменении структуры предприятия
- критерии контроля достижения поставленных целей
Для реализации главной цели ДФП необходимо найти оптимальное соотношение между стратегическими направлениями:
1) максимизацией прибыли;
2) обеспечением финансовой устойчивости.
Разработка ДФП подразумевает определенные этапы:
1) критический анализ предшествующей финансовой стратегии;
2) обоснование (корректировка) стратегических целей;
3) определение сроков действия финансовой стратегии;
4) конкретизация стратегических целей и периодов их выполнения;
5) распределение ответственности за достижение стратегических целей.
Стратегические цели предприятия могут меняться, это зависит от:
1) масштаба предприятия;
2) стадии развития самого предприятия;
3) субъективного фактора (например, от собственников).
Таким образом, ДФП — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.
Объекты ДФП:
1. Управление капиталом (определение общей потребности, оптимизация структуры, минимизация цены, эффективное использование)
2. Дивидендная политика (оптимальные пропорции между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией)
3. Управление активами (определение потребности, оптимизация состава, обеспечение ликвидности активов; ускорение цикла оборота активов)
Формы ДФП:
· долгосрочные кредиты банков;
· облигационный займ,
· финансовый лизинг;
· прочие долговые обязательства.